證券投資方面的論文(2)
證券投資方面的論文篇4
論新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)證券公司會(huì)計(jì)核算影響的比較分析
和2011年1月18日所頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-投資》比起來(lái)，2016年2月15日所頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)-長(zhǎng)期股權(quán)投資》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化很大，新準(zhǔn)則不僅增加了對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)核算的信息披露，還參考了國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)了我國(guó)會(huì)計(jì)核算準(zhǔn)則的國(guó)際化進(jìn)程。然而由此而產(chǎn)生的過(guò)度問(wèn)題也不容忽視，新準(zhǔn)則和原制度相比，在長(zhǎng)期持有股投資核算、短期持有股核算、初始投資成本核算和核算方法的使用等方面都有很大不同，因此，本文提出新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)證券公司會(huì)計(jì)核算影響的比較研究有一定的積極意義。
一、證券公司及其業(yè)務(wù)范圍
我國(guó)的證券中介機(jī)構(gòu)很多，其中證券公司是專(zhuān)門(mén)從事與證券有關(guān)的各種業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，我國(guó)證券公司實(shí)行分類(lèi)注冊(cè)、分類(lèi)管理制度，主要分為綜合類(lèi)證券公司和經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司。綜合類(lèi)證券公司的證券業(yè)務(wù)主要氛圍證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)和其他證券業(yè)務(wù)四種。經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司則只能從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，專(zhuān)門(mén)從事代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票、債券、基金單位等。
二、證券公司主要業(yè)務(wù)的新準(zhǔn)則與原制度會(huì)計(jì)核算的對(duì)比關(guān)系
1.自營(yíng)證券業(yè)務(wù)核算
自營(yíng)證券是證券公司對(duì)外進(jìn)行投資所呈現(xiàn)的業(yè)務(wù)憑證，自營(yíng)證券的核算不僅涉及到自營(yíng)所買(mǎi)入的證券、賣(mài)出的證券，還包括相關(guān)的配股派送息和新股認(rèn)購(gòu)等。而在自營(yíng)證券核算中新舊準(zhǔn)則的有以下幾方面不同：
(1)賬戶(hù)設(shè)置有差異
新準(zhǔn)則規(guī)定證券公司對(duì)自營(yíng)證券要依據(jù)《金融工具確認(rèn)與計(jì)量準(zhǔn)則》及《長(zhǎng)期股權(quán)投資準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行核算，賬戶(hù)設(shè)置包括：
結(jié)算準(zhǔn)備金：也就是核算相關(guān)內(nèi)容和使用方法，和原制度規(guī)定的“清算準(zhǔn)備金”名稱(chēng)有所不同，而實(shí)際含義和使用方法沒(méi)有變化，且“結(jié)算準(zhǔn)備金”是證券公司獨(dú)有的賬戶(hù)名稱(chēng)。
用于交易的金融資產(chǎn)、持有直至到期投資、可以用于出售的金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期持股的投資等賬戶(hù)和其他公司的使用方法相同。
(2)賬戶(hù)處理有差異
當(dāng)款項(xiàng)被證券公司存入金融代理機(jī)構(gòu)的對(duì)應(yīng)賬戶(hù)時(shí)，新準(zhǔn)則和原制度會(huì)發(fā)生以下的賬戶(hù)處理行為，處理過(guò)程和結(jié)果完全相同。
借：結(jié)(清)算準(zhǔn)備金――公司
貸：銀行存款
如果證券公司自營(yíng)認(rèn)購(gòu)的證券和持有股預(yù)賣(mài)出時(shí)，新準(zhǔn)則和原制度的處理便有不同了，以公司A為例。公司A在2007年3月1日從證券交易所網(wǎng)購(gòu)了公司甲的股票為10萬(wàn)股，并將該股票按用于交易的金融資產(chǎn)分類(lèi)，每股買(mǎi)入價(jià)格為19.20元，需支付稅費(fèi)為8千元。
按新準(zhǔn)則需要對(duì)公司A進(jìn)行以下賬務(wù)處理：
對(duì)比可知，新準(zhǔn)則和原制度不同之處是對(duì)交易費(fèi)用的處理，而由此產(chǎn)生的證券投資的成本也發(fā)生了變化。
仍接以公司A為例，2007年6月30日，如果公司甲的持有股票公共估值是2百萬(wàn)元，那么依據(jù)新準(zhǔn)則，公司A應(yīng)該將用于交易的金融置產(chǎn)的公共估值變動(dòng)為“公共估值價(jià)值變動(dòng)損益”，以調(diào)整用于交易的金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值，此時(shí)需要對(duì)公司A做以下賬務(wù)處理：
借：用于交易的金融資產(chǎn)――公共估值價(jià)值變動(dòng) 8萬(wàn)
貸：公共估值價(jià)值變動(dòng)損益 8萬(wàn)
而依據(jù)原制度，公司A則不需要調(diào)整自營(yíng)證券的賬面價(jià)值，無(wú)需做政務(wù)處理工作。
仍續(xù)接公司A例子，如果2007年10月30日，公司A將持有的公司甲的股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)@得的凈值為220萬(wàn)元，此時(shí)依據(jù)新準(zhǔn)則公司A需要作以下賬務(wù)處理：
通過(guò)以上新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)比可以看出，新準(zhǔn)則和原制度對(duì)自營(yíng)證券的賬務(wù)處理中在取得、持有期間和處置都存在不同，盡管結(jié)算確定的投資獲益均為272000元，收益時(shí)間卻有很大差別。如果投資時(shí)間跨會(huì)計(jì)核算年度，那么對(duì)個(gè)年度的會(huì)計(jì)利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生影響。
2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)核算
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司通過(guò)個(gè)交易網(wǎng)店從事代理投資人在交易所買(mǎi)賣(mài)證券并收取傭金的業(yè)務(wù)。一般會(huì)以每次的委托為依據(jù)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)傭金的抽取，而在交易過(guò)程中，委托人事先必須繳納全額的保證金，因此，證券公司并不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核算中，新準(zhǔn)則和原制度的差別主要是賬戶(hù)名稱(chēng)，賬務(wù)處理的相關(guān)規(guī)定和方法基本一致。
3.證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)核算
證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)也稱(chēng)為以代理的方式發(fā)行證券，有全額包銷(xiāo)方式、余額包銷(xiāo)方式和代銷(xiāo)方式等。下面以實(shí)際例子來(lái)說(shuō)明新準(zhǔn)則和原制度對(duì)證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)核算的差別。
例：證券公司甲和客戶(hù)簽訂了發(fā)行股票的協(xié)定，采用全額包銷(xiāo)的承銷(xiāo)方式，代理所發(fā)行的股票為1000000股，公司甲所承購(gòu)的價(jià)格為每股3元，對(duì)外售價(jià)為每股3.5元，發(fā)行了15天，共發(fā)售出900000股。公司甲是通過(guò)柜臺(tái)窗口發(fā)行出去的，而且在代理股票發(fā)售的過(guò)程中將其分類(lèi)為用于交易的金融資產(chǎn)，剩下的未售出股票轉(zhuǎn)為自營(yíng)，仍作為用于交易的金融資產(chǎn)。
在新準(zhǔn)則的要求下，需要對(duì)公司甲進(jìn)行以下會(huì)計(jì)處理：
三、結(jié)語(yǔ)
通過(guò)以上的實(shí)例分析，可以得到新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)證券公司主營(yíng)業(yè)務(wù)管理的處理方法存在那些不同，同一種業(yè)務(wù)在新準(zhǔn)則和原制度約束下，所進(jìn)行的賬務(wù)處理差異性很明顯，通過(guò)對(duì)比分析，可以給稅務(wù)稽查人員提供查前參考，提升稽查人員的工作效率。
證券投資方面的論文篇5
試談農(nóng)村商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化
一、信貸資產(chǎn)證券化的意義和作用
根據(jù)試點(diǎn)情況來(lái)看，信貸資產(chǎn)證券化對(duì)農(nóng)商行盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低融資成本、拓展盈利增長(zhǎng)點(diǎn)、提升綜合管理水平等方面有著積極的意義和作用。
(一)盤(pán)活存量資產(chǎn)
農(nóng)商行是服務(wù)“三農(nóng)”和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，貸款投放對(duì)象也以民營(yíng)企業(yè)、“三農(nóng)”和小微企業(yè)為主。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化，一方面可將現(xiàn)有信貸資產(chǎn)重新組合并打包，轉(zhuǎn)化為證券資產(chǎn)出售，有力盤(pán)活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，另一面，通過(guò)出售證券資產(chǎn)而獲得現(xiàn)金資產(chǎn)，釋放信貸規(guī)模，用于支持重點(diǎn)領(lǐng)域，尤其是加大對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領(lǐng)域的支持力度，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問(wèn)題拓展渠道。
(二)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)商行普遍存在資產(chǎn)長(zhǎng)期化、負(fù)責(zé)短期化的問(wèn)題，資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問(wèn)題比較突出，流動(dòng)性管理壓力較大。信貸資產(chǎn)證券化正是解決這一問(wèn)題的有效手段，農(nóng)商行可利用此業(yè)務(wù)靈活調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，規(guī)避資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配對(duì)流動(dòng)性的影響。例如：將中長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)證券化出表，換取現(xiàn)金資產(chǎn)，可有效提高流動(dòng)性，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
此外，信貸資產(chǎn)證券化出表后，降低了銀行加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，有效提高資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)，為農(nóng)商行進(jìn)一步改革發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
(三)改善融資結(jié)構(gòu)
信貸資產(chǎn)證券化為農(nóng)商行提供了一種全新的融資方式，有利于改善融資結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，扭轉(zhuǎn)資金過(guò)度依賴(lài)于存款的現(xiàn)象。
(四)拓展盈利增長(zhǎng)點(diǎn)
農(nóng)商行可通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)之外開(kāi)拓新的中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源，減少對(duì)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的依賴(lài)，有效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化、存貸款利差收窄對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的負(fù)面影響。在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，農(nóng)商行可以作為貸款服務(wù)中介，繼續(xù)為證券化資產(chǎn)提供管理、咨詢(xún)等服務(wù)，獲取合理的服務(wù)傭金，此外，還可以開(kāi)展證券化操作的結(jié)算、托管、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中間業(yè)務(wù)，強(qiáng)化金融服務(wù)中介功能，在不消耗資本的情況下，增加收入，促進(jìn)農(nóng)商行盈利模式轉(zhuǎn)變。
(五)提升綜合管理水平
開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過(guò)程中，涉及資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)級(jí)和公開(kāi)發(fā)行等環(huán)節(jié)，各類(lèi)型中介機(jī)構(gòu)(如：券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))對(duì)入池資產(chǎn)的篩選有著嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，此外，作為貸款服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，農(nóng)商行需要按照信息披露的有關(guān)要求，對(duì)證券化資產(chǎn)的違約、提前清償、違約回歸等情況進(jìn)行公告。如果將這些標(biāo)準(zhǔn)納入日常貸款發(fā)放流程中，將有利于農(nóng)商行進(jìn)一步提升貸款業(yè)務(wù)篩選標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)能力，促使貸款管理標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，從而進(jìn)一步提升農(nóng)商行的信貸管理水平。
二、關(guān)于農(nóng)村商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的幾點(diǎn)建議
(一)加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化員工隊(duì)伍建設(shè)
任何業(yè)務(wù)的推動(dòng)，員工隊(duì)伍都是關(guān)鍵。就農(nóng)商行而言，信貸資產(chǎn)證券化是一件新事物，大部分員工對(duì)此業(yè)務(wù)不了解，因此，需要下力氣加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化員工隊(duì)伍建設(shè)，一要加強(qiáng)宣傳，提高員工對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)和重視程度;二要明確責(zé)任部門(mén)，把職責(zé)細(xì)分，并加強(qiáng)部門(mén)間的協(xié)調(diào)配合;三要加強(qiáng)培訓(xùn)，使業(yè)務(wù)人員一方面吃透國(guó)家有關(guān)部委出臺(tái)的資產(chǎn)證券化相關(guān)規(guī)則和制度性文件，將業(yè)務(wù)從開(kāi)始就步入合法規(guī)范的軌道，另一方面，要熟練掌握證券化業(yè)務(wù)的相關(guān)操作流程，使業(yè)務(wù)穩(wěn)健、高效開(kāi)展。
(二)要對(duì)入池資產(chǎn)嚴(yán)格把關(guān)
為使業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展，要貫徹監(jiān)管部門(mén)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，保證投資者利益，在資產(chǎn)池組建階段就要對(duì)入池資產(chǎn)制定篩選標(biāo)準(zhǔn)，并進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，尤其是嚴(yán)防將質(zhì)量較差甚至已經(jīng)形成風(fēng)險(xiǎn)的信貸資產(chǎn)入池“濫竽充數(shù)”。同時(shí)，還要對(duì)資產(chǎn)池的行業(yè)集中度、借款人集中度、是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等方面進(jìn)行監(jiān)控和審核。
此外，要建立資產(chǎn)池動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，對(duì)存續(xù)期發(fā)現(xiàn)的不符合入池條件的已入池信貸資產(chǎn)，要及時(shí)調(diào)整出池。
(三)抵押權(quán)的變更登記事項(xiàng)不容怠慢
開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，要做好抵押類(lèi)入池資產(chǎn)的抵押權(quán)變更事宜，確保抵押貸款及其附屬擔(dān)保權(quán)利全部轉(zhuǎn)移，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，由于入池資產(chǎn)中抵押貸款占比較高，業(yè)務(wù)量較大，所以抵押貸款批量入池伴隨抵押權(quán)變更登記問(wèn)題成為業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的難點(diǎn)，需要農(nóng)商行與房地產(chǎn)登記部門(mén)積極溝通，在確保變更登記真實(shí)有效的前提下，提供便利和提升效率。
(四)以信息披露促進(jìn)銷(xiāo)售
從之前各家銀行發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品來(lái)看，普遍存在“有價(jià)少市”、投資者不敢買(mǎi)的情況，究其原因，主要是銀監(jiān)局實(shí)行“備案制”和人民銀行實(shí)行“注冊(cè)制”以來(lái)形成發(fā)起方和投資者之間信息不對(duì)稱(chēng)所致。因此，對(duì)存續(xù)期的資產(chǎn)進(jìn)行詳實(shí)信息披露是保障銷(xiāo)售量的關(guān)鍵。主要從以下幾點(diǎn)著手：
一是要從信貸資產(chǎn)證券化長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，在我國(guó)信息披露機(jī)制尚不健全的情況下，作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的農(nóng)商行要主動(dòng)擔(dān)當(dāng)起信息披露的責(zé)任，如實(shí)披露資產(chǎn)信息，贏得投資人的信任。
二是要對(duì)入池資產(chǎn)逐筆進(jìn)行動(dòng)態(tài)信息披露，按照不同的兌付期頻率、發(fā)行環(huán)節(jié)披露每一筆、每一期未來(lái)計(jì)劃攤還的現(xiàn)金流入情況，并且在存續(xù)期間根據(jù)實(shí)際發(fā)生的早償、違約情況，還需要在每一期進(jìn)行更新，為投資人做定價(jià)參考提供更加充分的依據(jù)。
三是結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于車(chē)貸、房貸證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)判別方式，不僅要披露動(dòng)態(tài)池?cái)?shù)據(jù)，還要每個(gè)季度隨機(jī)抽取一個(gè)靜態(tài)池?cái)?shù)據(jù)，并保證時(shí)間跨度足夠反映一個(gè)完整的周期。
四是發(fā)起機(jī)構(gòu)要敦促主承銷(xiāo)商、律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)、登記托管等機(jī)構(gòu)切實(shí)按照監(jiān)管部門(mén)的要求，在注冊(cè)、發(fā)行、存續(xù)各環(huán)節(jié)履行信息披露義務(wù)，使投資者更加直觀和詳盡地了解資產(chǎn)狀況，進(jìn)而增加投資信心。
(五)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
農(nóng)商行在開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時(shí)，不能一“化”了之，要加強(qiáng)存續(xù)期的風(fēng)險(xiǎn)管理，保障發(fā)起機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益和投資人的資金安全。一要明確界定信貸資產(chǎn)證券化過(guò)程中各參與主體的違約行為，增加違約成本，切實(shí)防范信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn);二要利用貸款鎖住、違約金、收益維護(hù)等手段切實(shí)防范提前償付風(fēng)險(xiǎn);三要提升法律意識(shí)，業(yè)務(wù)開(kāi)展的各個(gè)環(huán)節(jié)都要依法依規(guī)，切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn);四要建立信貸資產(chǎn)證券化各參與主體的準(zhǔn)入機(jī)制，約束其行為，切實(shí)防范第三方不規(guī)范行為帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等。
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