國際投資相關(guān)論文參考
國際投資和貿(mào)易所產(chǎn)生的法律問題也越來越多，對國際投資和貿(mào)易的未來發(fā)展趨勢的影響很大。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的國際投資相關(guān)論文參考的范文，歡迎大家閱讀參考!
國際投資相關(guān)論文參考篇1
淺析跨國投資國際稅務(wù)籌劃
[摘要] 本文建議跨國企業(yè)投資時應(yīng)注意對投資稅務(wù)環(huán)境的考察，從投資地點、設(shè)立經(jīng)營機構(gòu)方式及企業(yè)組織形式等方面事先做出戰(zhàn)略抉擇，以便籌劃稅務(wù)，降低稅負(fù)。
[關(guān)鍵詞] 跨國投資 稅務(wù)籌劃 稅收抵免 避稅地
跨國企業(yè)進行新的投資時，出于節(jié)稅和投資凈收益最大化的考慮，應(yīng)從投資地點、設(shè)立經(jīng)營機構(gòu)方式及新建企業(yè)的組織形式等幾個方面進行優(yōu)化選擇。
一、投資地點選擇上的稅務(wù)考慮
投資者在選擇投資地點時，除了要考慮基礎(chǔ)設(shè)施、原材料供應(yīng)、金融環(huán)境、技術(shù)和勞動力供應(yīng)等常規(guī)因素外，不同地點的稅制差別應(yīng)作為考慮的重點。企業(yè)應(yīng)充分比較不同國家或地區(qū)間的稅制情況，選擇整體稅收負(fù)擔(dān)相對較低的地點進行投資，以獲取最大的稅后利益。從世界范圍看，有的國家或地區(qū)不征企業(yè)所得稅，如巴拿馬;有的稅率高達50%以上，如印度;有的國家的增值稅率較低，如日本為3%;而有的則較高，如匈牙利為25%?？梢姡x擇不同投資地點對投資凈收益的影響是很大的。
此外，還要考慮有關(guān)國家因同時實行稅收居民管轄權(quán)和收入來源管轄權(quán)導(dǎo)致對同一項所得雙重征稅，以及為避免國際雙重征稅的雙邊稅收協(xié)定中有關(guān)稅收抵免的具體規(guī)定。國與國之間通過簽訂雙邊稅收協(xié)定避免國際雙重征稅的方法通常有三種。(1)扣除法。(2)免稅法。在實際操作中，由于各國稅制不同，又分為全額免稅法和累進免稅法，目前實行免稅制的國家大多采用累進免稅法。(3)抵免法。從理論上說，抵免法可分為全額抵免法和限額抵免法，其中以后者應(yīng)用最為普遍。
以上三種方法在不同情況下避免國際雙重征稅的效果是不同的?，F(xiàn)舉例說明如下。例，某企業(yè)當(dāng)年境內(nèi)應(yīng)稅所得為100萬元，來源于境外所得100萬元，假設(shè)除稅率差別外本國所得稅法與境外稅收管轄權(quán)的所得稅規(guī)定相同。下面比較在不同稅率和采用不同避免國際雙重征稅方法的情況下，該企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)，即企業(yè)繳納的所得稅總額占其全部應(yīng)稅所得的比重。
第一種情況，本國所得稅稅率30%，境外稅收管轄權(quán)的所得稅稅率40%：
(1)扣除法
向本國政府實際應(yīng)納稅額=(200-40)×30%=48(萬元)
企業(yè)繳納的所得稅總額=向本國政府實際應(yīng)納稅額+已納境外稅額
=48+40=88(萬元)
稅負(fù)水平為44%。
(2)免稅法
向本國政府實際應(yīng)納稅額=100×30%=30(萬元)
企業(yè)繳納的所得稅總額=30+40=70(萬元)
稅負(fù)水平為35%。
(3)限額抵免法
向本國政府實際應(yīng)納稅額=200×30%-30=30(萬元)
企業(yè)繳納的所得稅總額=30+40=70(萬元)
稅負(fù)水平為35%。
(4)全額抵免法
向本國政府實際應(yīng)納稅額=200×30%-40=20(萬元)
企業(yè)繳納的所得稅總額=20+40=60(萬元)
稅負(fù)水平為30%。
第二種情況，本國所得稅稅率40%，境外稅收管轄權(quán)的所得稅稅率30%：
扣除法、免稅法、限額抵免法和全額抵免法的稅負(fù)水平分別為49%、35%、40%和40%。
比較可知:(1)境外稅率高于國內(nèi)稅率時，全額抵免法對納稅人最有利;限額抵免法與免稅法一致。(2)境外稅率低于國內(nèi)稅率時，免稅法對納稅人最有利;限額抵免法與全額抵免法一致。任何情況下，扣除法對避免國際雙重征稅的效果最不理想。
對跨國公司來說，面臨實施抵免法的國家時，還須綜合考慮以下因素：(1)母公司所在國是否實行限額抵免;當(dāng)實行限額抵免時，跨國公司若到高稅率國家投資，所交納的稅款將得不到全額抵免。(2)東道國若與母國之間尚無雙邊稅收協(xié)定，母國是否允許在該東道國交納的稅款用來抵免跨國公司的稅負(fù)。有的國家在這種情況下不允許進行抵免。另外，抵免法雖然避免了雙重征稅，但當(dāng)跨國公司投資于低稅國或免稅國時，它并不能享受東道國所給予的稅收方面的優(yōu)惠。所以此時要注意母國是否有稅收饒讓政策。
由此看來，對跨國投資面臨的國際雙重征稅，有關(guān)國家能否免除，采取何種方式給予免除，對跨國納稅人構(gòu)成不同稅收負(fù)擔(dān)。這就要求跨國投資者必須熟悉國際稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)，了解有關(guān)國家之間所簽訂的稅收協(xié)定中關(guān)于免除雙重征稅的具體內(nèi)容和方式，以便進行投資國別或地點的優(yōu)化選擇。
二、在國外設(shè)立分支機構(gòu)或子公司選擇上的稅務(wù)考慮
企業(yè)在國外投資和開展?fàn)I業(yè)時設(shè)立經(jīng)營機構(gòu)的方式有兩種:建立分支機構(gòu)或組建子公司。為減輕稅負(fù)，如何在兩種經(jīng)營形式之間做出選擇，取決于許多非稅收和稅收條件?？赡艿姆嵌愂障拗瓢ㄓ擅穹ā⒐痉ê托姓ㄔ斐傻恼系K，如勞動法規(guī)、工人參與企業(yè)產(chǎn)權(quán)的程度、對公布某些財務(wù)資料的規(guī)定、不同種類的政府許可等。稅收因素的影響也是多方面的，尤其是對整個企業(yè)利潤或損失預(yù)計，有關(guān)國家對新企業(yè)開創(chuàng)期的承認(rèn)及相應(yīng)的優(yōu)惠待遇、稅基大小、稅率高低、稅收條約或協(xié)定的影響等。在實踐中，就稅收因素來說，分支機構(gòu)與子公司各有利弊，結(jié)合我國企業(yè)跨國經(jīng)營的具體情況，可以得出以下一些結(jié)論。
1.考慮國外投資項目的不同情況區(qū)別對待。如果境外投資項目是投資少見效快的輕工業(yè)或加工裝配業(yè)，即一開始就有盈利可能，建立子公司較為有利，因為子公司的利潤在匯回總公司之前，不需繳納匯出利潤預(yù)提稅和所在國稅收。如果國外投資項目預(yù)計初期會發(fā)生虧損，則建立分公司較為有利。因為分公司的損益歸屬母公司，其年度虧損可并入總公司的稅前利潤自行彌補，以減少總公司納稅額。而子公司虧損只能從以后年度利潤中得到彌補。在后一種情況下，根據(jù)東道國法律許可，更為有利的做法是在投資虧損期建立分公司，進入盈利期后建立子公司。
2.考慮東道國的稅率高低。中國稅法采用抵免法以避免國際雙重征稅。在實踐中，對從國外分支機構(gòu)和子公司匯回國內(nèi)的所得，分別適用直接抵免法和間接抵免法。從我國稅收角度考慮，應(yīng)在高稅率國家設(shè)立分公司，在低稅率國家設(shè)立子公司。因為分公司承擔(dān)的高額稅收可以通過直接抵免全部用來計算抵免，而子公司承擔(dān)低額稅收，只有在向國內(nèi)總公司匯回利潤時才可通過間接抵免法享受抵免。
國際投資相關(guān)論文參考篇2
試論國際投資與公共利益
摘要：國際投資爭端往往涉及重大的公共利益，國際投資與服務(wù)貿(mào)易的密切相關(guān)，使得市場準(zhǔn)入等原則對一國的開放程度起到至關(guān)重要的作用。在國際投資條約強調(diào)對投資者利益的保護下，也不能忽視對國家根本安全利益、對國家主權(quán)的保護。在國際仲裁實踐中，也體現(xiàn)了對投資者私人利益的保護。仲裁的重要特點之一是保密性，這就使仲裁程序缺乏透明度，影響公眾對仲裁考慮的監(jiān)督。第三人參與制度也比較罕見，僅借助法庭之友有其不可避免的不確定性。因此，要提高仲裁程序的透明度，建立第三方參與制度，使國際投資自由化和公共利益雙向互動，促進國際經(jīng)濟秩序的和諧穩(wěn)定發(fā)展。
關(guān)鍵詞：公共利益 國際投資承諾 國際投資仲裁
外國投資者和東道國之間往往發(fā)生投資爭議，且涉及到東道國的公共利益和公共政策。但由于國際投資自由化的浪潮以及仲裁庭對公共利益的漠視，東道國的自然資源、環(huán)境、衛(wèi)生、人權(quán)等公共利益往往受到侵害。這也逐步引起國際社會的重視。仲裁庭在解決投資爭議時，往往只考慮投資者的私人利益，將東道國為保護和實現(xiàn)公共利益的措施視為違反投資條約的不法行為，導(dǎo)致東道國向私人投資者承擔(dān)巨額賠償責(zé)任，從而嚴(yán)重影響東道國對公共利益的保護，引發(fā)國際投資仲裁中的公共利益的危險。
在這種背景下，研究公共利益的內(nèi)涵，公共利益與國家安全的關(guān)系以及公共利益在國際投資仲裁中的重要地位，不僅有利于發(fā)展和完善這項制度，而且還能促進公共利益的最大化，增加?xùn)|道國公共利益和外國私人投資者財產(chǎn)權(quán)益的大致平衡。同時，引進第三方參與制度，對仲裁程序進行外部監(jiān)督，使公眾對公共利益的訴求得以體現(xiàn)。因此，對仲裁程序的外部監(jiān)督和仲裁程序內(nèi)部的完善，是保護海外投資者和東道國利益不可缺少的因素。
一、公共利益與公共目的、根本安全利益的辨析
公共利益是指不特定成員所享有的利益。各國立法對公共利益沒有確切的概念，只是采用了抽象的概念來界定。公共利益的特點在于它與誠實信用、公序良俗等原則密切相關(guān)，它是一個框架性協(xié)議、概括性概念，其具體內(nèi)容因一個國家的國情、社會價值取向不同而不同。我國《反壟斷法》保護的直接利益是公平競爭的市場秩序，這可以稱之為公共利益。間接利益則是競爭者和消費者的利益。
公共目的(public purpose)又稱公共福利目的(public welfare objective)或者公共利益。它是為全社會的，而不是為部分人的便利、安全和利益。公共目的從字面上看，是社會對于特定事物的主觀看法，即為了社會公共的集體的利益而去履行義務(wù)。但公共目的不是一個靜止的概念，它也隨著經(jīng)濟社會以及人的價值取向的發(fā)展變化而發(fā)展變化。傳統(tǒng)上公共目的是國家的經(jīng)濟安全，現(xiàn)在具有了更廣泛的含義。公共健康、環(huán)境、人權(quán)等也將會被吸收到公共目的中，在裁量具體措施是否符合公共目的，各主權(quán)國家擁有自主權(quán)。
根本安全利益(fundamental security interests)從廣義上講，也是一種公共利益。該術(shù)語通常用來指保護國家及其居民免收廣泛的威脅。GATT第22條規(guī)定了安全例外，即本協(xié)定的任何規(guī)定不得解釋為：要求任何成員提供其認(rèn)為公開后會違背其基本安全利益的任何資料，阻止任何成員為保護其基本安全利益采取必要的行動，或阻止任何成員為履行《聯(lián)合國憲章》下維護國際和平與安全的義務(wù)而采取的行動。
國際投資與國內(nèi)投資不同，因各國政治、經(jīng)濟和社會情況、條件不同，投資者會面臨不同程度的商業(yè)風(fēng)險和政治風(fēng)險。在物質(zhì)環(huán)境里，投資者關(guān)注的是有關(guān)國家的自然資源、自然環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施。因此，這也使得根本安全利益具有了更廣泛的含義。公共健康直接影響的一國的穩(wěn)定與發(fā)展。聯(lián)合國國際法委員會也明確指出，在過去的20年中，保護生態(tài)平衡已被認(rèn)為是各國的“根本利益”。
現(xiàn)在全球環(huán)境也在不斷變化，新型恐怖主義不斷蔓延，由金融危機引發(fā)的經(jīng)濟安全問題以及公共健康等已經(jīng)打破了傳統(tǒng)的對國家安全的界定，人的安全也提上議程。
二、國際投資領(lǐng)域的相關(guān)承諾、限制與公共目的
第二次世界大戰(zhàn)以后，以跨國公司為主體的國際直接投資日益頻繁，對各國經(jīng)濟和貿(mào)易產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。與此同時，投資國與東道國之間、投資者與東道國之間的矛盾也在顯現(xiàn)出來。為了減少和克服矛盾和糾紛，為了國際投資活動的健康發(fā)展和積極作用的更大發(fā)揮，各國迫切需要加強國際協(xié)調(diào)和國際合作。為此，國際社會也做出了各種努力，制訂了一些協(xié)議和規(guī)則。如世界銀行制訂的《東道國與其他國家國民之間投資爭議公約》，并根據(jù)公約建立了“解決投資爭議國際中心”。由于投資與貿(mào)易緊密相連，在后來的烏拉圭回合談判中將與貿(mào)易有關(guān)的投資措施納入議題，最后在確保自由競爭的前提下，同時考慮到發(fā)展中國家在貿(mào)易、發(fā)展和財政方面的特殊需要，達成的《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》等。
盡管如此，發(fā)達國家和發(fā)展中國家都規(guī)定有些部門不對外開放。這些部門一般是戰(zhàn)略性部門，關(guān)系到東道國的經(jīng)濟命脈、國家安全公共利益。在《國際服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》中規(guī)定了四個服務(wù)方式：跨境交付、境外消費、商業(yè)存在和自然人流動。其中商業(yè)存在的表現(xiàn)形式之一就是投資設(shè)廠。可見，“商業(yè)存在”實質(zhì)上是國際服務(wù)貿(mào)易和國際投資關(guān)系的結(jié)合體。它既是國際服務(wù)貿(mào)易的工具，也是外國資本直接進入東道國的結(jié)果。國際投資不僅是國際服務(wù)貿(mào)易的重要載體，其本身往往是服務(wù)貿(mào)易的一部分。
在做出具體承諾時，一成員需要與其他WTO成員進行磋商，根據(jù)成員國國內(nèi)的實際情況，采取肯定列表方式做出。成員做出的承諾分為具體承諾和水平承諾兩部分。水平承諾主要是對所有服務(wù)部門的市場準(zhǔn)入和國民待遇做出的承諾。具體承諾是成員本身選定的服務(wù)部門就市場準(zhǔn)入和國民待遇做出的承諾。這些承諾同樣適用于投資建廠，即國際私人直接投資。
在國際投資保護協(xié)定中通常有征收和補償條款。征收是有關(guān)國際投資條約的必不可少的一部分。從國際層面上來看，征收涉及一國的國家主權(quán)與外國人的財產(chǎn)權(quán)之爭，即資本輸出國和資本輸入國的利益之爭。如何認(rèn)定一國的征收合法性呢?如果是合法征收，補償標(biāo)準(zhǔn)是否符合一國所予以考慮的公共利益?
在國內(nèi)法層面，我國《憲法》第13條第2款強調(diào)征收要為了公共利益的需要，并依照法律的規(guī)定。
由此，中國征收有兩個標(biāo)準(zhǔn)：為了公共利益;依照立法機關(guān)制定的法律規(guī)定的程序。而美國憲法修正案規(guī)定，非經(jīng)“法律正當(dāng)程序”不得對財產(chǎn)予以剝奪。也就是說，美國對財產(chǎn)實行征收要受憲法程序的制約。在國際法層面，1992年《世界銀行關(guān)于外國直接投資待遇指南》第4.1條規(guī)定，征收或具有類似效果的措施(即間接征收)應(yīng)追求善意的公共目標(biāo)，不因國籍而實施歧視。NAFTA第1110條，征收或間接征收應(yīng)為了公共目的、以非歧視為基礎(chǔ)，以及符合正當(dāng)程序等。由此可見，不管是一國的國內(nèi)法，還是有關(guān)的國際條約都強調(diào)要符合公共目的和公共利益的要求，強調(diào)要遵守正當(dāng)程序。
主權(quán)是一個國家的基本屬性。本國國民不管是否在本國境內(nèi)，本國政府都負(fù)有保護的責(zé)任和義務(wù)。征收也不例外。不論當(dāng)東道國對本國外國投資者實行征收的原因是什么，東道國要基于雙邊或多邊協(xié)定或國際習(xí)慣法的要求予以補償。但發(fā)達國家和發(fā)展中國家對補償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)認(rèn)識不同。發(fā)達國家如美國要求給予公正、及時、充分的補償。發(fā)展中國家則堅持給予合理的補償。
因此，從政府的角度分析，公共需要必須是真正的，并且滿足公共需要的管理要受善意原則的約束，超過這一界限或原則，國際法就會對公共需要的界定進行干預(yù)。在投資保護協(xié)定中，在強調(diào)對外國投資者利益的保護的同時，也強調(diào)了公共利益的重要性。
三、國際投資糾紛的解決與公共利益
先看一個案子。在《北美自由貿(mào)易協(xié)定》下的“Methanexv.UnitedStates案中，仲裁庭就是以公共利益為由裁定外國投資者投資對象的違法性。加拿大的公司Methanex公司對美國政府提出訴訟案，要求補償其九億七千萬美元，理由是加利福尼亞州的環(huán)境法禁止一種該公司生產(chǎn)的危險的化工制品甲基叔丁基醚(Methyltertiarybutylether)汽油添加劑。Methanex公司認(rèn)為該法律對公共衛(wèi)生的保護是“等同于征收”。在裁決美國的法規(guī)不是“等同于征收”的措施時，仲裁庭堅持，作為一項一般國際法原則，“一項為了公共目的或非歧視性的法規(guī)，是根據(jù)正當(dāng)程序頒布……不被認(rèn)為是征收性的或可補償性的，除非頒布法規(guī)的政府曾給了考慮投資的外國投資者以具體承諾，即承諾該政府不會頒布此類法規(guī)。”
在本案中，美國加州的法律是為了保護本州的環(huán)境衛(wèi)生，并不具有歧視性。而且根據(jù)美國在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的承諾表，美國并沒有做出此類承諾，可見，為公共目的政府進行規(guī)制不具有征收的性質(zhì)，投資者不能得到補償。雖然以公共目的為理由進行裁判，法官具有很大的自由裁量權(quán)，但公共目的、國家的根本利益是不能忽視的，它不僅關(guān)系到一國的持續(xù)發(fā)展，也關(guān)系的全球的健康發(fā)展。
同時《聯(lián)合國國際法委員會關(guān)于國家責(zé)任的條款草案》也規(guī)定了免除國家國際不法性的情形，包括同意、自衛(wèi)、對國際不法行為的反措施、不可抗力、危急情況以及遵從強制性規(guī)范等。但這些情形并不是具體的，不是很容易判斷的。究竟達到何種程度要減損或免除其國際義務(wù)，草案沒有規(guī)定，把這個問題留給了仲裁庭。如果有關(guān)國家出現(xiàn)這種情況，是不是就自然而然地免除了其國際義務(wù)呢?一位著名的學(xué)者Vaughan Lowe認(rèn)為：“如果認(rèn)為國家以及沒有責(zé)任，處理其行為的后果及對第三方的潛在義務(wù)就更困難了，因為邏輯上，如果一國的行為不違法，一國就沒有義務(wù)對其行為造成的損害進行賠償。”因此，排除不法性的情況是否完全使一國并非符合其義務(wù)的行為免責(zé)是一個不確定的問題。
四、國際投資仲裁對公共利益的挑戰(zhàn)
國際投資爭端往往涉及重大的公共利益，國際投資仲裁制度的合理設(shè)置有助于維持正常的國際經(jīng)濟交往秩序、保障公共利益。然而隨著國際投資自由化的推進，國際社會片面強調(diào)對私人投資者利益的保護，國際投資仲裁程序缺乏透明度以及投資者享有爭端解決選擇權(quán)等因素制約著國際投資仲裁對公共利益價值的維護和追求。
國際投資仲裁程序缺乏透明度。國際投資爭端的處理結(jié)果往往涉及國家主權(quán)和公共利益。國際投資仲裁庭只能裁定東道國就其違反條約義務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任，而無權(quán)責(zé)令東道國改變其行為，無權(quán)直接改變東道國國內(nèi)體制，但承擔(dān)賠償責(zé)任這一后果實際上足以有效阻止東道國繼續(xù)維持其受到指責(zé)的管制措施。但東道國有可能因擔(dān)心仲裁庭裁決自己負(fù)賠償責(zé)任，就在裁決前自行廢止有關(guān)國內(nèi)法律。由于其缺乏透明度，即公眾不可能去監(jiān)督當(dāng)事方的行為，這勢必會影響仲裁裁決的公正性。
伴隨著國際投資的迅猛發(fā)展，國際投資的自由化程度也越來越高，同時對公共利益的危害也日益暴露?？鐕顿Y者因追求個人利益，可能會犧牲公共利益。另一方面，跨國投資者的權(quán)利不為東道國所有，也是信息不對稱的一種表現(xiàn)。在國際投資仲裁實踐中，人們也更多關(guān)注政府的義務(wù)。不可否認(rèn)，投資自由化的發(fā)展使得東道國的公共利益受到極大的沖擊。
五、促進國際投資自由化與公共利益的互動
隨著全球化的加劇，各個國家對主權(quán)的保護意識增強了，也就是對國家根本安全利益的重視程度增強了。
第一，限制國際投資仲裁庭的管轄權(quán)。
國際投資與服務(wù)貿(mào)易密切相關(guān)，其必然也受市場準(zhǔn)入的約束。在投資條約中，對投資者權(quán)利救濟問題的謹(jǐn)慎處理有助于正確處理投資條約的目的和手段之間的關(guān)系。目前，完全排除國籍仲裁庭的管轄權(quán)是不可能的，應(yīng)以公共利益保護為原則，將涉及“重大安全利益”和“緊急情況”排除在仲裁庭的管轄范圍之外，限制國際投資仲裁庭的管轄權(quán)。
第二，要求國際投資仲裁庭對投資規(guī)則做謹(jǐn)慎處理。
國際投資協(xié)定對有關(guān)投資者利益的保護做了很多實體上和程序上的規(guī)定，如“國際最低標(biāo)準(zhǔn)”、“公平公正待遇”、“相當(dāng)于征收的行為”等，但這些規(guī)定都具有模糊性，在具體適用時，要考慮對東道國公共利益的保護。如NAFTA自由貿(mào)易委員會頒布了對其第1105條公平公正待遇的官方正式解釋，即“公平公正待遇”及“全面保護與安全”的概念不要求給予習(xí)慣國際法關(guān)于外國人最低待遇標(biāo)準(zhǔn)之外的待遇。這使得公平公正待遇標(biāo)準(zhǔn)的含義在NAFTA范圍里得到了界定。對仲裁庭進行一定的控制，防止仲裁庭濫用自由裁量權(quán)，忽視對公共利益的保護。
第三，增強仲裁過程的透明度并建立第三方參與制度。
仲裁的突出特點是仲裁的保密性。仲裁的保密性有助于促使當(dāng)事人向仲裁庭提交與爭議有關(guān)的機密信息，限制外部對投資爭端解決的干擾，便于爭端的解決。保密性和透明度代表了不同的權(quán)利、利益和價值要求，因此應(yīng)該以公共利益為平衡點，妥善處理保密性和透明度的關(guān)系，使得仲裁既保護了投資者的商業(yè)秘密，又顧及到東道國的公共政策。
綜上，在保護國際投資和促進國際投資自由化的同時，加強對公共利益的保護，實現(xiàn)對國際投資爭議解決和公共利益的互動，實現(xiàn)國際社會的可持續(xù)發(fā)展。