探究我國(guó)利率市場(chǎng)化改革和商業(yè)銀行貸款定價(jià)

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化在漸進(jìn)式改革中穩(wěn)步推進(jìn)。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化是生產(chǎn)要素價(jià)格市場(chǎng)化的重要方面。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革是建立以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資金供求關(guān)系為基礎(chǔ)，以中央基準(zhǔn)利率為核心，以貨幣市場(chǎng)利率中介的市場(chǎng)利率體系。1993年<<關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革若干問(wèn)題的決定>>和<<國(guó)務(wù)院關(guān)干金融體制改革的決定>>最先明確了利率市場(chǎng)化改革的設(shè)想，1995年中國(guó)人民銀行<<關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案>>初步提出利率市場(chǎng)化改革的基本思路。此后，我國(guó)利率市場(chǎng)通過(guò)幾次重大改革：1996年6月放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率，1998年3月放開(kāi)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，2000年9月實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)外幣利率的市場(chǎng)化改革，2004年10月放開(kāi)人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)利率市場(chǎng)改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的順序。同時(shí)，我國(guó)的銀行業(yè)正式邁進(jìn)人民幣貸款利率進(jìn)行市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于嚴(yán)格的利率管制中，貸款自主定價(jià)能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價(jià)機(jī)制，因此，在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的大背景下，進(jìn)行合理貸款定價(jià)，建立一整套貸款定價(jià)機(jī)制，是我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化環(huán)境中取得生存和競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。

　　一、利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略的重要性

　　利率市場(chǎng)化賦予了金融機(jī)構(gòu)更大的貸款定價(jià)自主權(quán)，促使金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)原則和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱原則實(shí)施新的資金定價(jià)管理機(jī)制。商業(yè)銀行貸款定價(jià)就是確定貸款利率，以什么樣的價(jià)格發(fā)放貸款以保證獲得目標(biāo)收益率，其核心內(nèi)容是通過(guò)對(duì)貸款成本的核算和效益評(píng)價(jià)，優(yōu)化信貸資源配置，增強(qiáng)商業(yè)銀行貸款營(yíng)銷能力，以獲得最大利潤(rùn)，提高同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而新的人民幣貸款浮動(dòng)利率政策的出臺(tái)是我國(guó)金融改革和金融深化的必然趨勢(shì)，這就需要商業(yè)銀行充實(shí)貸款定價(jià)的知識(shí)，掌握貸款定價(jià)的技巧，在中央人民銀行制定的浮動(dòng)的基準(zhǔn)貸款利率區(qū)間內(nèi)采用一定的定價(jià)方法，建立一整套完備的貸款定價(jià)體系，提高競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平。因此，在利率市場(chǎng)化條件下，掌握正確的貸款定價(jià)方法，調(diào)整貸款定價(jià)策略，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展具有極大的重要性：

　　1、保證利潤(rùn)最大化和一定的投資收益率

　　銀行最主要的營(yíng)業(yè)收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)大小具有決定性影響。美國(guó)<<聯(lián)邦儲(chǔ)蓄公報(bào)>>公布，美國(guó)商業(yè)銀行體系合并資產(chǎn)負(fù)債表中，貸款占有所有資產(chǎn)比重為41.9%，近2/3的營(yíng)業(yè)收益(60.39%) 來(lái)自貸款的的利息和手續(xù)費(fèi)。在我國(guó)，貸款在銀行資產(chǎn)中的占有比率更高。

　　2、優(yōu)化銀行服務(wù)

　　貸款的價(jià)格除了要考慮資金成本外，還要結(jié)合其附屬服務(wù)的實(shí)用性、盈利性等進(jìn)行全面權(quán)衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務(wù)，那么客戶在使用貸款時(shí)必然愿意支付更高的代價(jià)，從而銀行也能增加盈利。

　　3、樹(shù)立銀行形象

　　良好的貸款定價(jià)策略既能考慮貸款的價(jià)格水平是否適應(yīng)客戶需求，是否有利于銀行的營(yíng)銷戰(zhàn)略的順利實(shí)施，也要嚴(yán)格遵守社會(huì)公德與銀行職業(yè)道德，這樣才能經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累，樹(shù)立良好的銀行形象。

　　4、爭(zhēng)取市場(chǎng)份額

　　市場(chǎng)份額是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況與競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)之一，適當(dāng)?shù)馁J款價(jià)格能擁有一批穩(wěn)定的客戶并拓展新的銷路。

　　5、適當(dāng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)

　　金融市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)激烈，靈活的貸款定價(jià)策略能保證商業(yè)銀行更好的生存發(fā)展。

　　二、目前我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其現(xiàn)狀和問(wèn)題

　　(一)、我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

　　1、我國(guó)商業(yè)銀行巳開(kāi)始初步具備貸款差別定價(jià)的意識(shí)

　　利率市場(chǎng)化使我國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，為其商業(yè)化帶來(lái)前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的目標(biāo)起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價(jià)格的是否適當(dāng)直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內(nèi)自主對(duì)貸款利率進(jìn)行區(qū)間浮動(dòng)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行貸款差別定價(jià)。表2為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行某分行營(yíng)業(yè)部2004年發(fā)放貸款利率的浮動(dòng)情況。

　　營(yíng)業(yè)部 2004年發(fā)放貸款利率浮動(dòng)情況統(tǒng)計(jì)表

　　上浮金額 筆數(shù) 不浮動(dòng)金額 筆數(shù) 下浮金額 筆數(shù)

　　1-6個(gè)月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87

　　6個(gè)月-1年 719358500 7695 55625419 319 412582500 934

　　1-3年 159289000 207 11417200 34 316050074 43

　　3-5年 1490529 473 52885100 562

　　5年以上 4716 10000 1

　　合計(jì) 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065

　　占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21%

　　通過(guò)上述數(shù)據(jù)可知：2004年該行發(fā)放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數(shù)占比為全部貸款筆數(shù)的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的5.21%。從數(shù)據(jù)中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數(shù)多，金額都不大，同時(shí)，貸款利率下浮金額占比迅速擴(kuò)大。由此分析，該行貸款已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)的實(shí)施貸款差別定價(jià)機(jī)制，對(duì)筆數(shù)多、金額小、信用等級(jí)相對(duì)較低、貸款成本相對(duì)較高類貸款，實(shí)行利率上浮，實(shí)施較高的貸款定價(jià);從其貸款期限和行業(yè)特征分析，主要以短期貸款為主，行業(yè)范圍分布較廣，一般為中小企業(yè)，通常具有較大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，信貸收益率低，不良貸款率高的特點(diǎn)。貸款利率下浮則以中長(zhǎng)期為主，行業(yè)主要集中在電力、電信等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一般為優(yōu)質(zhì)客戶。

　　從上面分析來(lái)看，該行逐步進(jìn)行了信貸市場(chǎng)的細(xì)分，在貸款利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，力圖規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行盈利能力，客觀上提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，保證了盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，初步具備了貸款差別定價(jià)意識(shí)。

　　2、部分商業(yè)銀行未將貸款定價(jià)納入信貸決策機(jī)制

　　我國(guó)商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過(guò)程中，主要通過(guò)審查客戶的信用等級(jí)和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動(dòng)納入審貸分離、分級(jí)審批的信貸管理機(jī)制中，很少對(duì)貸款定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行精確計(jì)算，存在營(yíng)銷與定價(jià)、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實(shí)際工作中對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量分析無(wú)人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價(jià)決策機(jī)制

　　3、我國(guó)商業(yè)銀行缺乏完善的定量性定價(jià)系統(tǒng)

　　從當(dāng)令國(guó)際上普遍采用有貸款定價(jià)模型看，完善的貸款定價(jià)系統(tǒng)不僅需要對(duì)貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本進(jìn)行量化分?jǐn)?，而且還要能夠?qū)J款項(xiàng)目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進(jìn)行量化處理。我國(guó)銀行由于長(zhǎng)期的粗放管理，難以將其經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險(xiǎn)量化上，我國(guó)商業(yè)銀行由于對(duì)客戶信用等級(jí)以及對(duì)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化也就無(wú)從談起。

　　(二)、利率市場(chǎng)化條件下我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、資產(chǎn)與負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)

　　從資產(chǎn)與負(fù)債的配比角度分析，可以分為資產(chǎn)敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為期限短、數(shù)量多的資產(chǎn)負(fù)債配比對(duì)利率變動(dòng)的敏感性更高。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成正比;當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是負(fù)債敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成反比，即在商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動(dòng)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。從我國(guó)現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的存貸款期限嚴(yán)重失衡，存款中儲(chǔ)蓄存款和定期存款占了相當(dāng)大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲(chǔ)蓄在全部?jī)?chǔ)蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%;人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%;人民幣短期貸款和長(zhǎng)期貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國(guó)商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，在這種情況下，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長(zhǎng)期貸款要大幅讓利的情況下，這種風(fēng)險(xiǎn)更為突出。

　　2、潛在選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

　　銀行的許多貸款含有客戶選擇權(quán)，如提前還款和利率上限，具有期權(quán)的特征。當(dāng)利率上升時(shí)，存款可能提前支取并轉(zhuǎn)存為利率更高的存款，而貸款客戶一般不會(huì)提前償還貸款;反之，在利率下降時(shí)，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會(huì)轉(zhuǎn)存。利率變動(dòng)時(shí)，這些選擇權(quán)使銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行的收益和資本凈值下降。

　　3、操作風(fēng)險(xiǎn)

　　貸款價(jià)格制定權(quán)蘊(yùn)含著金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行有了貸與不貸權(quán)和貸款價(jià)格制定權(quán)兩種權(quán)力，這時(shí)容易出現(xiàn)商業(yè)銀行不根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)而出現(xiàn)“人情利率”“關(guān)系利率”等，從而導(dǎo)致金融腐敗，引起操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、 違約風(fēng)險(xiǎn)

　　違約風(fēng)險(xiǎn)指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。在違約事件發(fā)生前無(wú)法清晰的判別借款人是否會(huì)違約，只能對(duì)違約的可能性做出估計(jì)，因此商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過(guò)程必須充分考慮不同客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，這就需要對(duì)所有授信進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，測(cè)量貸款風(fēng)險(xiǎn)度，建立一切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。通常，借款人在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上支付相當(dāng)于其違約幾率的額外利益作為這種不確定性的補(bǔ)償。在我國(guó)現(xiàn)行的商業(yè)銀行貸款五級(jí)分類法對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率通常可通過(guò)信用評(píng)級(jí)和歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，如表1：

　　貸款人不同信用等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　借款人信用等級(jí) AAA AA BBB BB B級(jí)及以下

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 0.25% 0.50% 1.25% 2.00% 不能授信

　　5、期限風(fēng)險(xiǎn)

　　貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)是由由貸款期限長(zhǎng)短不一導(dǎo)致貸款損失的可能性和貨幣時(shí)間價(jià)值的變化，期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　6、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　在利率管制時(shí)期，各家商業(yè)銀行貸款產(chǎn)品、利率等大同小異，資金在各家銀行的流動(dòng)的意愿并不強(qiáng)烈，在利率市場(chǎng)化下，資金趨利性會(huì)日趨強(qiáng)烈，資金在各家商業(yè)銀行間流動(dòng)會(huì)更加頻繁，流動(dòng)性問(wèn)題便浮出水面。

　　三、貸款定價(jià)三種模式

　　在利率市場(chǎng)化程度較高的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，商業(yè)銀行對(duì)貸款利率的管理相對(duì)比較成熟，其貸款定價(jià)的主要模式歸納為以下三種：1、成本相加定價(jià)模式 2、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式 3、客戶盈利性分析模式。

　　(一)、成本相加模式

　　這是一種較為傳統(tǒng)的定價(jià)模式，認(rèn)為價(jià)格是由成本加目標(biāo)利潤(rùn)而形成。任何貸款的利率都應(yīng)包含以下四部分：(1)貸款資金的籌集成本(2)與貸款有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用，如信貸人員的工資，評(píng)估和管理貸款項(xiàng)目的費(fèi)用(3)貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即對(duì)貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)作出必要的補(bǔ)償(4)目標(biāo)利潤(rùn)，即銀行資本從每筆貸款中應(yīng)獲得的最低收益。由此可得：

　　貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費(fèi)用 +貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率+目標(biāo)利潤(rùn)率

　　這種定價(jià)模式是從銀行自身的角度出發(fā)給貸款定價(jià)，屬于“成本導(dǎo)向型”模式，采用這種定價(jià)模式雖然有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償成本，保證其預(yù)期利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，但不能充分兼顧市場(chǎng)利率水平的變化、客戶需求等因素的影響，容易導(dǎo)致客戶流失和貸款市場(chǎng)份額的萎縮，因而這種模式一般適用于居于壟斷地位的商業(yè)銀行或處于貸款市場(chǎng)需求旺盛的商業(yè)銀行;其次，這種成本導(dǎo)向的定價(jià)模式要求商業(yè)銀行能夠精確的計(jì)算分配其經(jīng)營(yíng)成本，擁有一套完善的成本管理相關(guān)系統(tǒng)，以準(zhǔn)確地把經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上;再者，采用成本相加模式進(jìn)行定價(jià)的精確性還依賴于商業(yè)銀行能否充分估計(jì)出貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)及其它相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上確定合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這就需要一整套完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確度量。

　　(二)、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式

　　該模式是當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)廣泛采用的一種定價(jià)模式，其具體方法是：首先選擇某種基準(zhǔn)利率作為“基價(jià)”，然后針對(duì)客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)程度不同確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(可選擇“加點(diǎn)數(shù)”或“乘數(shù)”)，這樣根據(jù)基準(zhǔn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即可以確定該筆貸款實(shí)際利率，即：

　　貸款利率=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)或貸款利率=基準(zhǔn)利率*風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù)。

　　采用這種模式進(jìn)行定價(jià)時(shí)，選擇何種利率為基準(zhǔn)利率一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。早期西方商業(yè)銀行通常選擇對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款時(shí)所征收的最低利率作為基準(zhǔn)利率。上世紀(jì)70年代以來(lái)，商業(yè)銀行通常以倫敦同業(yè)銀行拆借利率(LIBOR)作為基準(zhǔn)利率。同樣，價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)：首先，它是“市場(chǎng)導(dǎo)向型”模式，它以一般利率水平為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)制定貸款價(jià)格，既考慮市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，又考慮貸款本身的違約風(fēng)險(xiǎn)，具有較高的合理性，其價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力;其次，這種模式要全面考慮貸款和利率風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理難度大大增加;最后，這種定價(jià)模式依然沒(méi)有考慮銀行和客戶的全面關(guān)系。

　　(三)、客戶利潤(rùn)分析模式

　　前兩種模式都是針對(duì)單一貸款產(chǎn)品的定價(jià)方式，僅考慮了成本、風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)以及貸款的利息收入等因素，并未考慮客戶因結(jié)算、咨詢、委托、代理及其它附帶服務(wù)給銀行帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入，而這些都是銀行在定價(jià)時(shí)必須面對(duì)的，于是客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式應(yīng)運(yùn)而生。此模式認(rèn)為：商業(yè)銀行在每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)考慮客戶與本行的整體關(guān)系，首先為客戶設(shè)定一個(gè)目標(biāo)利潤(rùn)，然后比較銀行為該客戶提供的所有服務(wù)的總成本、總收入及銀行的目標(biāo)利潤(rùn)，以此權(quán)衡定價(jià)水平，用公式表示為：

　　貸款利率=(銀行的目標(biāo)利潤(rùn)+為客戶提供所有服務(wù)的總成本-為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其它收入)/貸款額

　　在上述關(guān)系中，如果銀行從客戶的整體關(guān)系中得到的凈收益為正并達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)利潤(rùn)水平，則這項(xiàng)貸款申請(qǐng)很可能被批準(zhǔn);如果凈收益為負(fù)或未能達(dá)到銀行預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)，則銀行很可能否決該項(xiàng)貸款申請(qǐng)或者要求提高貸款價(jià)格和其它服務(wù)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。由此可見(jiàn)：

　　1、 該模式是“客戶導(dǎo)向型”，真正體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)現(xiàn)差別定價(jià)的個(gè)性化經(jīng)營(yíng)方式，既吸引和保留那些真正為銀行帶來(lái)合理利潤(rùn)的客戶，又能通過(guò)提高貸款價(jià)格來(lái)彌補(bǔ)那些無(wú)利可圖甚至虧損給銀行帶來(lái)的損失;

　　2、 這種定價(jià)方式要求銀行準(zhǔn)確的測(cè)算為客戶提供服務(wù)的總成本，加大了成本管理的難度;

　　3、這種定價(jià)方法適宜于與銀行往來(lái)關(guān)系密切、資金需求量較大的客戶，而對(duì)于新開(kāi)戶企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魟t不宜采用。

　　綜上分析，成本加總模式可以保證銀行的每筆貸款都有利可圖，但它可能影響到貸款定價(jià)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式有更強(qiáng)的市場(chǎng)導(dǎo)向，但由于對(duì)資金成本重視不夠，有可能導(dǎo)致占有市場(chǎng)而失去利潤(rùn)的結(jié)果;客戶利潤(rùn)分析模式的前提是分客戶的收益和成本的核算，我國(guó)銀行短期難以實(shí)施這種核算。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化程度的推進(jìn)，各家銀行貸款定價(jià)的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，選擇適當(dāng)?shù)馁J款定價(jià)模式對(duì)每一家銀行都非常重要。

　　四、我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式的現(xiàn)實(shí)選擇

　　筆者認(rèn)為，從目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準(zhǔn)和浮動(dòng)范圍內(nèi)，綜合考慮成本費(fèi)用分?jǐn)?、客戶讓利程度、產(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致的必要的價(jià)格調(diào)整等因素，最終確定價(jià)格水平。即建立起“以同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，以貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為核心，兼顧銀行的目標(biāo)利潤(rùn)及客戶整體關(guān)系”為主要內(nèi)容的定價(jià)模式。理由是：

　　其一，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，所有的貸款利率都由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行普遍缺乏豐富的貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。“分產(chǎn)品核算”“分客戶核算”等成本管理系統(tǒng)尚有待于建立和完善。因此，從技術(shù)上而言，我國(guó)商業(yè)銀行暫不宜采用客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式。

　　其二，利率放開(kāi)使我國(guó)商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將在很大程度上體現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)利率水平成為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的首要考慮因素。根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，選擇同業(yè)拆借利率作為貸款時(shí)市場(chǎng)利率水平的代表具有合理性和可行性。同業(yè)拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)，再根據(jù)社會(huì)資金的松緊程度和供求關(guān)系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業(yè)拆借利率反映市場(chǎng)上資金供求變化的情況。我國(guó)自1996年放開(kāi)了對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金利率的管制，經(jīng)過(guò)幾年的市場(chǎng)洗禮，已形成相對(duì)成熟和規(guī)范的市場(chǎng)利率，完全可作為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的參考。

　　其三，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)必須考慮的重要因素，可參照國(guó)外銀行通用的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的辦法。貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)主要有兩部分：(1)長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即貸款的期限越長(zhǎng)，不確定的因素越多，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越大越多，因此客戶應(yīng)支付風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。對(duì)于長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，商業(yè)銀行可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)或?qū)嵶C分析來(lái)確定。如貸款期限為1-3年，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.5%，貸款期限為3-5年，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.0%，貸款期限為5年以上的，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.5%。(2)借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。它的設(shè)定比較困難，應(yīng)把它作為整個(gè)貸款定價(jià)過(guò)程的核心內(nèi)容來(lái)抓。我國(guó)自90年代以來(lái)一直推行的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理已為我國(guó)商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)打下了一定的基礎(chǔ)，如借款人信用等級(jí)的評(píng)定，貸款風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算等，直接為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定提供了可參考的依據(jù)。目前我國(guó)商業(yè)銀行要進(jìn)一步提高貸款風(fēng)險(xiǎn)管理水平，設(shè)定出科學(xué)合理的貸款風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與測(cè)算體系，提高貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的精確性。

　　其四，獲得合理的利潤(rùn)水平是商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度在我國(guó)的確立，我國(guó)商業(yè)銀行都具有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，要求獲得一定的投資回報(bào)。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款收益中所應(yīng)包含的目標(biāo)利潤(rùn)，具體可參照下面的公式計(jì)算：

　　單筆貸款的目標(biāo)利潤(rùn)=(資本/總資產(chǎn))*資本的目標(biāo)收益率*單筆貸款金額

　　其五，隨著“以客戶為中心”這一現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念在我國(guó)商業(yè)銀行界的確立，商業(yè)銀行越來(lái)越強(qiáng)調(diào)針對(duì)不同的客戶提供一攬子服務(wù)，從同客戶的整體關(guān)系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價(jià)時(shí)合理考慮其與客戶之間的整體關(guān)系。具體地可采取在一般貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個(gè)浮動(dòng)范圍，針對(duì)不同的客戶制定不同的利率水平。如對(duì)于那些與本行往來(lái)關(guān)系密切，能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予貸款利率優(yōu)惠，可在原利率基礎(chǔ)上下浮一定利率;對(duì)于與本行往來(lái)關(guān)系較少，不能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎(chǔ)上上浮一定比率。在條件成熟時(shí)，對(duì)于少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，可試行運(yùn)用客戶利潤(rùn)分析模式來(lái)定價(jià)，將借款公司本身，它的附屬公司，主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發(fā)生的收入和費(fèi)用情況明細(xì)帳戶說(shuō)明書，建立起統(tǒng)一的盈利性分析系統(tǒng)，進(jìn)而找出最佳的定價(jià)方案。

　　五、構(gòu)建合理的貸款定價(jià)體系

　　(一)、要加快管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用

　　在貸款定價(jià)體系中，經(jīng)營(yíng)成本率和稅負(fù)成本率均來(lái)自管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化定價(jià)中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機(jī)，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發(fā)揮成本管理對(duì)貸款定價(jià)的積極作用。一套完善的管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)要全面覆蓋賬戶信息、客戶關(guān)系信息、人力資源信息。我國(guó)的商業(yè)銀行的管理會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)尚不完備，相關(guān)的管理信息系統(tǒng)建設(shè)還相對(duì)滯后，因此，必須大力強(qiáng)化管理會(huì)計(jì)的推廣工作，加快管理信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用，促進(jìn)合理貸款定價(jià)的建設(shè)。

　　(二)、建立完善精確的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)

　　商業(yè)銀行以資金融通為主要業(yè)務(wù)，其內(nèi)部分工大致分為資金籌集部門和資金運(yùn)用部門。如果成本核算準(zhǔn)確，銀行就可以對(duì)各種資金來(lái)源的價(jià)格進(jìn)行分析，從而確定合理的貸款價(jià)格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)的職能在于銀行根據(jù)資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內(nèi)部資金評(píng)定系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)在于，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)進(jìn)行定價(jià)決策時(shí)，可把利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)分離，貸款決策可集中分析貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，而資金管理部門則可決定資產(chǎn)的負(fù)債期限及搭配問(wèn)題，可以進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債的對(duì)稱性管理。目前，我國(guó)許多銀行尚未建立起資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，大量日常性分析和監(jiān)控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無(wú)法對(duì)利率變動(dòng)適時(shí)調(diào)整內(nèi)部資金價(jià)格，同時(shí)，加快建立內(nèi)部資金價(jià)格調(diào)整模型，逐步開(kāi)發(fā)相關(guān)的管理信息和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價(jià)體系的建立和應(yīng)用創(chuàng)造條件。

　　(三)、健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)

　　正確評(píng)估信貸風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平是貸款定價(jià)的重要環(huán)節(jié)。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行都引入了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，但各家銀行的這套系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的因素不盡相同，各有側(cè)重，反映出各銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)分析方面不同的理解和經(jīng)驗(yàn)。相對(duì)于貸款定價(jià)而言，這些系統(tǒng)都有以下幾個(gè)共同的缺陷：(1)評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況。(2)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)缺乏與之相對(duì)應(yīng)的違約概率和違約后貸款損失的比率，評(píng)估系統(tǒng)只能客戶信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。(3)評(píng)估系統(tǒng)只能處理有規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)法人客戶，無(wú)法評(píng)價(jià)事業(yè)法人客戶、項(xiàng)目法人客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)需要根據(jù)貸款定價(jià)的要求進(jìn)行完善，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合<<巴塞爾新資本主義>>的實(shí)施以及我國(guó)國(guó)情，吸收國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合實(shí)際，行之有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，為做好貸款定價(jià)工作做好基礎(chǔ)。

　　(四)、 建立健全科學(xué)的分級(jí)授權(quán)體制

　　利率市場(chǎng)化要求商業(yè)銀行建立科學(xué)、高效的分級(jí)授權(quán)和嚴(yán)格完善的監(jiān)管制度，以防范貸款定價(jià)權(quán)力下放造成的道德風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化過(guò)程中，貸款利率的放開(kāi)直接影響商業(yè)銀行的利息收入，因此，要加快建立貸款定價(jià)程序的分級(jí)授權(quán)管理制度，對(duì)一級(jí)分行和二級(jí)分行根據(jù)差別化管理的原則，授予一定的浮動(dòng)權(quán)限。即根據(jù)不同分(支)行所處的經(jīng)濟(jì)地理環(huán)境，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、業(yè)務(wù)量大小，資本金成本、資金價(jià)格供求彈性等進(jìn)行有差別的逐級(jí)授權(quán)管理，對(duì)突破授權(quán)的利率定價(jià)履行嚴(yán)格的利率審批程序，各機(jī)構(gòu)在授權(quán)范圍內(nèi)著力提高貸款定價(jià)能力和客戶談判能力，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)要求，保證貸款收益，堅(jiān)持利率下浮貸款集中一級(jí)分行審批、重點(diǎn)對(duì)于上浮不足的貸款進(jìn)行監(jiān)督糾正。

　　(五)、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理，促進(jìn)貸款定價(jià)體系不斷完善

　　科學(xué)合理的貸款定價(jià)體系還應(yīng)涵蓋并準(zhǔn)確反映資本金成本。資本金的目標(biāo)利潤(rùn)率不僅是貸款定價(jià)體系中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，也是商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。資本作為銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的最終保證，應(yīng)在貸款及其它風(fēng)險(xiǎn)的敞口上得到合理配置。其配置原則是將資本數(shù)額與其風(fēng)險(xiǎn)水平直接掛鉤，通過(guò)強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本對(duì)貸款定價(jià)的作用，可以有效提升 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和精細(xì)化程度。如某筆貸款的非預(yù)期損失較高，則應(yīng)配置較多的經(jīng)濟(jì)資本以提高產(chǎn)品價(jià)格，促使該客戶主動(dòng)退出。從實(shí)施角度看，內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)可以計(jì)算單筆貸款的違約概率，違約損失率等關(guān)鍵指標(biāo)，從而成為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算、分配與監(jiān)測(cè)的重要工具。