影子銀行是企業(yè)融資需求所孕育出來的必然產(chǎn)物，為滿足多元化需求，借貸模式不斷變化，正成為正規(guī)金融的融資替代。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于影子銀行論文優(yōu)秀范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　影子銀行論文優(yōu)秀范文篇1

　　淺析中國影子銀行的發(fā)展及其影響性

　　在融資規(guī)模高速擴張，融資結(jié)構(gòu)發(fā)生急劇變化的背景下，影子銀行成了金融領(lǐng)域的一個熱點話題，引起了眾人的強烈議論及監(jiān)管的高度關(guān)注。在這一背景下，影子銀行快速發(fā)展，一方面豐富了金融市場，為商業(yè)銀行提供了更多更有效的管理工具，但另一方面也使得信貸市場的競爭更加劇烈。伴隨著證券市場化手段日漸豐富、市場化技術(shù)日漸成熟，影子銀行在金融市場中的地位越來越突出，影響范圍也日益擴大。

　　影子銀行系統(tǒng)的出現(xiàn)是相對于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)而言的，影子銀行系統(tǒng)通常是指那些具有中介功能但存在于傳統(tǒng)銀行體系之外的組織實體和業(yè)務(wù)活動。與傳統(tǒng)銀行一樣，影子銀行能夠進行期限或者流動性轉(zhuǎn)換，完成傳統(tǒng)銀行的基本功能，但相對于傳統(tǒng)銀行而言，影子銀行的這種行為一旦使用不當(dāng)就有可能引發(fā)杠桿累積和信用轉(zhuǎn)移風(fēng)險，甚至引發(fā)監(jiān)管套利和系統(tǒng)風(fēng)險。目前關(guān)于影子銀行的認(rèn)識還處于非?；A(chǔ)的階段，大部分研究主要著眼于美國影子銀行的分析，對于中國影子銀行的發(fā)展只是一些概念性描述。從這個意義上看，對中國影子銀行進行一個較為全面的研究，分析中國影子銀行的發(fā)展歷程、形成原因以及對中國宏觀經(jīng)濟的影響，在理論和現(xiàn)實上都具有非常重要的意義。

　　1 影子銀行的概念界定

　　美國金融穩(wěn)定委員會(FSB)將影子銀行定義為一種具有流動性、期限轉(zhuǎn)換與信用風(fēng)險等特征，它能夠為銀行體系之外活動主體提供信用媒介，引起系統(tǒng)性風(fēng)險或者監(jiān)管套利。上述定義中關(guān)于銀子銀行的定義主要有兩個方面的含義，首先說明了影子銀行的地位是位于常規(guī)銀行體系之外的，其次指出了證券化等是銀子銀行的重要融資來源。歐盟委員會將影子銀行的活動主體分為以下五類：一是ABCP管道等實施流動性轉(zhuǎn)換或期限轉(zhuǎn)換的特別目的實體;二是貨幣市場基金及其他與存款具有相似特征的投資基金或產(chǎn)品;三是提供信貸或杠桿化的投資基金;四是財務(wù)公司或證券實體;五是保險與再保險金融機構(gòu)。

　　西方一些發(fā)達(dá)國家認(rèn)為嚴(yán)格意義上的影子銀行一般具有如下特征：影子銀行的主要業(yè)務(wù)往往以證券化為核心來展開;其次，由于影子銀行一般是由非銀行金融機構(gòu)主導(dǎo)，因此影子銀行一般不包括傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行。與發(fā)達(dá)國家對影子銀行的定義相比，我國影子銀行在發(fā)展過程中具備了一些其獨有的特點：一方面，我國影子銀行仍由商業(yè)銀行主導(dǎo)，另一方面，在我國影子銀行業(yè)務(wù)中，許多產(chǎn)品都是初級的證券化產(chǎn)品，逐漸形成了具有中國特色的影子銀行體系。而且，在我國影子銀行的杠桿率還比較低，許多具有資產(chǎn)證券化特征的影子銀行都附有回購條件，仍然是在結(jié)構(gòu)融資的范圍內(nèi)。另外，在中國，影子銀行主要以零售的方式向居民與企業(yè)進行融資，并且產(chǎn)品銷售完全是以公募方式進行的，因此購買者大數(shù)是一些零售性客戶。

　　2 影子銀行的發(fā)展分析

　　(一)影子銀行的形成

　　影子銀行最早可以追溯至20世紀(jì)70年代的美國貨幣市場，在當(dāng)時，貨幣市場雖然具有與銀行存款相似的功能，但還沒有像銀行一樣受到金融系統(tǒng)的監(jiān)管。由于在當(dāng)時美國經(jīng)濟正處于通貨膨脹時期，隔夜銀行利率有時高達(dá)6%，而銀行儲蓄利率卻在Q條例的限制下存在上限，這樣一來，銀行存款實際為負(fù)利率。儲蓄資金收益日漸下降，甚至為負(fù)收益，為了尋求更好的回報，一些非正規(guī)金融機構(gòu)開始萌芽，影子銀行也在這一時機下應(yīng)運而生。

　　影子銀行在我國出現(xiàn)的也比較早，如改革開放初期的農(nóng)村基金合作社、不規(guī)范的信托投資公司已表現(xiàn)出影子銀行了基本特征，但影子銀行在中國的快速發(fā)展期要數(shù)近十年了，這一時期，銀子銀行如雨后春筍般在中國金融市場迅速崛起。地方政府對地方投資的需求與中央政府對宏觀風(fēng)險控制在驅(qū)動力上的不一致性，社會投融資存在資金缺口，是促使中國影子銀行的快速發(fā)展的重要原因。經(jīng)過一段時期的發(fā)展，中國影子銀行的形成以貸款池、委托貸款項目、銀信合作為代表的貸款類理財產(chǎn)品為，成為銀行理財部門中典型的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。中國影子銀行主要包含兩個部分：一是銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動，如委托貸款、小額貸款、擔(dān)保公司、信托公司和金融租賃公司等進行的"儲蓄轉(zhuǎn)投資"業(yè)務(wù)，其中以銀信合作為主要代表;另一部分為不受監(jiān)管的民間非正規(guī)金融，主要有地下錢莊、民間借貸、典當(dāng)行等，其中，規(guī)模較大，涉及面較廣的是銀信合作，在這一融資方式中，籌資人可以不通過銀行系統(tǒng)從融資方直接吸取資金，因而不會產(chǎn)生派生存款。

　　(二)影子銀行的產(chǎn)生原因

　　影子銀行是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，分散市場風(fēng)險，降低融資成本都具有一定作用，影子銀行對實體經(jīng)濟的發(fā)展是一種推動劑，是一種更有效率的金融工具，因此可以認(rèn)為，影子銀行的產(chǎn)生很大程度上滿足了風(fēng)險分散和金融產(chǎn)品低價的需求。另一方面而言，金融市場機構(gòu)與金融監(jiān)管機構(gòu)一直在進行著博弈過程，在這種博弈之下，影子銀行一直能夠在不承擔(dān)監(jiān)管成本的情形下完成傳統(tǒng)銀行的工作，成功實現(xiàn)監(jiān)管套利，這是影子銀行產(chǎn)生的一個很重要的原因。

　　影子銀行服務(wù)于實體經(jīng)濟，能夠豐富居民投資渠道，是傳統(tǒng)銀行的一個非常重要的補充。就中國而言，國家的嚴(yán)格控制，導(dǎo)致正規(guī)金融尤其是傳統(tǒng)銀行不能滿足經(jīng)濟實體的需求，資本在趨利性特征作用下，銀行會想辦法突破監(jiān)管的控制，因此中國的影子銀行究其根本而言是金融抑制環(huán)境下金融機構(gòu)自發(fā)形成的一種金融創(chuàng)新行為，這種創(chuàng)新行為在一定程度上減輕了金融抑制帶來的不利影響，間接擴大了傳統(tǒng)金融服務(wù)產(chǎn)品的范疇，對于傳統(tǒng)的儲蓄投資業(yè)務(wù)具有極大的促進作用。以商業(yè)銀行和依托公司為例，其發(fā)行理財產(chǎn)品的收益率顯著超過同期銀行基準(zhǔn)利率，為投資者提供了新的理財選擇，這就使中國信貸市場出現(xiàn)了雙重價格，影子銀行因此有了產(chǎn)生的準(zhǔn)備條件。在這種背景下，部分以信托為代表的金融機構(gòu)突破了分業(yè)監(jiān)管而形成的市場扭曲，使其綜合經(jīng)營管理的功能得到了充分的實現(xiàn)，在將資本、資金、實業(yè)投資市場結(jié)合的同時，推出了一系列的理財產(chǎn)品，滿足了廣大投資者越來越多樣化的金融服務(wù)和理財投資的需求，對于完善金融市場，改善融資結(jié)合都起到促進作用，有效地彌補了中國現(xiàn)有金融體系的缺陷與不足。 　　3 影子銀行的風(fēng)險分析

　　(一)高杠桿率

　　影子銀行的高杠桿率與其特有的業(yè)務(wù)模式緊密聯(lián)系。與傳統(tǒng)銀行體系不同，影子銀行在金融創(chuàng)新方面做出了很大的努力，能夠突破現(xiàn)有銀行的監(jiān)管，在較短的時間內(nèi)快速發(fā)展起來，而傳統(tǒng)的商業(yè)銀行一般只能利用財務(wù)杠桿舉債經(jīng)營，影子銀行的這一創(chuàng)新將金融衍生品建立在一些虛擬的假定之上，這在很大程度上提高了影子銀行體系的高杠桿率風(fēng)險，放大了金融危機的全球影響力。投行、基金等金融機構(gòu)在經(jīng)營過程要通過大量利用財務(wù)杠桿進行，這是與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的一大不同之處，這在這在很大程度上提高了影子銀行體系的高杠桿率風(fēng)險，放大了金融危機的全球影響力。影子銀行的高杠桿率主要源于其特有的業(yè)務(wù)模式，影子銀行發(fā)展速度迅速，加上現(xiàn)有銀行監(jiān)管對其作用性不強，這就進一步加強了影子銀行的運作風(fēng)險。影子銀行的高杠桿性在高保證金及資產(chǎn)貶值的要求下被迫去杠桿化，影子銀行在這一過程中表現(xiàn)出極大的脆弱性，這種脆弱性由于資本市場的運作很容易傳遞到傳統(tǒng)的銀行體系中，從而引發(fā)金融危機。

　　(二)流動性風(fēng)險

　　由于影子銀行主要是通過在短期資本市場發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)進行融資，其負(fù)債多為短期負(fù)債，而影子銀行資產(chǎn)期限卻比較長，這導(dǎo)致了其資產(chǎn)和負(fù)債時限的不一致，會改變信用期限的結(jié)構(gòu)，進而引起期限錯配。由于影子銀行對資金流動性，市場信息和資產(chǎn)價格波動相比于傳統(tǒng)銀行更為敏感，因此就更容易出現(xiàn)生道德風(fēng)險和逆向選擇。由于信貸市場的流動性好，定價機制比較完善，并且交易成本比較低，參與者眾多，所以在影子銀行體系中信貸資產(chǎn)數(shù)目占據(jù)較大的比重，一方面享有信貸市場與生俱來的優(yōu)勢，另一方面，一旦信貸市場發(fā)生危機，其波及面將非常廣泛。以美國為例，許多貨款者選擇民間借貸的方式進行融資很大程度上就是由于聯(lián)邦基金利率和罰息利率不夠高;此外，針對流動性不足，美國國內(nèi)僅僅因為信貸市場的高流動性選擇了擴張信貸，這必然會導(dǎo)致一些災(zāi)難的發(fā)生。影子銀行期限錯配業(yè)務(wù)模式為金融市場帶來了巨大的流動性風(fēng)險。影子銀行融資途徑主要是一些票據(jù)等短期負(fù)債，但影子銀行的資產(chǎn)期限卻一般比較長，這就可能導(dǎo)致期限錯配，一旦市場不穩(wěn)定，就可能面對被擠兌的風(fēng)險，整個影子銀行體系也可能陷入流動性不足的危機中。

　　(三)信息不對稱性

　　與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行不同的是，影子銀行進行的主要是一些信息不對稱、內(nèi)容不透明的場外交易，可以公開或披露的信息很少，產(chǎn)品設(shè)計又較為復(fù)雜，一般采用批量進行的模式，較難獲得完整的信息，相比公開市場來說，這一市場的信息披露制度很不完善。影子銀行作為金融衍生品的產(chǎn)物，其市場規(guī)模還比較小，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)又較為單一，整個業(yè)務(wù)也都還在發(fā)展階段，普遍存在場外交易透明度低，隱含風(fēng)險較大等問題。一般而言，影子銀行產(chǎn)品設(shè)計較為復(fù)雜，信息披露又很不充分，這樣即使存在潛在風(fēng)險又很難被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。對于這些結(jié)構(gòu)復(fù)雜、風(fēng)險隱蔽性強的衍生金融產(chǎn)品而言，即使是最為精明的投資者也可能被其復(fù)雜的結(jié)構(gòu)蒙蔽而無法一一識別其可能存在的風(fēng)險。影子銀行有可能通過復(fù)雜的產(chǎn)品設(shè)計來隱藏這些證券化產(chǎn)品的風(fēng)險，而投資者一般專業(yè)素養(yǎng)沒有那么強，對于產(chǎn)品風(fēng)險的高低無法做出準(zhǔn)確的判斷，就導(dǎo)致許多投資者在這些無法識別的風(fēng)險的迷惑下選擇進入市場。

　　(四)風(fēng)險跨境跨行業(yè)傳遞

　　由于影子銀行存在較高的杠桿率，一旦出現(xiàn)流動性危機，流動的不足往往會被多倍放大，對其進行投資的商業(yè)銀行如果未能及時將資金抽回，也會遭受損失。影子銀行的投資者主要是一些資金較為充裕的機構(gòu)投資者，這些投資者掌握較為充分的市場信息，對風(fēng)險因素十分敏感，對銀行發(fā)展方向的導(dǎo)向作用很明顯。影子銀行相關(guān)的業(yè)務(wù)能夠滿足傳統(tǒng)銀行無法滿足的需求，將其業(yè)務(wù)拓展至更為深遠(yuǎn)的領(lǐng)域;同時影子銀行是由銀行金融產(chǎn)品經(jīng)過多次復(fù)合而形成的，風(fēng)險就變得更加難以識別。這些風(fēng)險難以識別的金融產(chǎn)品被影子銀行通過資產(chǎn)池的結(jié)構(gòu)化和增信再出售給投資者，這樣一來，危機也就在不斷地傳遞中具有了多重多樣性。而風(fēng)險的跨境跨行業(yè)傳遞容易成倍的擴大風(fēng)險，加快金融風(fēng)險的擴散力度，并最終導(dǎo)致金融危機的產(chǎn)生。

　　4 影子銀行的宏觀影響分析

　　影子銀行從興起到發(fā)展至今，對我國的金融體系格局產(chǎn)生了深刻的影響，對融資結(jié)構(gòu)、信貸市場、貨幣政策、利率市場化等諸多方面都產(chǎn)生了潛移默化的作用。

　　(一)擴大了直接融資在社會融資中的比重

　　商業(yè)銀行主導(dǎo)金融體系的狀態(tài)在我國已經(jīng)存在很長一段時間了，銀行理財產(chǎn)品、信托貸款、民間貸款等豐富了社會融資的渠道，在社會融資中，間接融資又占據(jù)著絕大部分的比重。不可否認(rèn)，在當(dāng)前影子銀行的業(yè)務(wù)中，在部分融資業(yè)務(wù)仍由商業(yè)銀行主導(dǎo)，但在傳統(tǒng)銀行與影子銀行并存的銀行體系中，商業(yè)銀行的角色已逐漸由間接融資機構(gòu)轉(zhuǎn)化成直接融資過程中的中介機構(gòu)。在新增的社會融資中，新增本外幣貨款占比逐漸下降，而信托融資、債券融資等直接融資占比逐漸上升，盡管理社會融資本身已經(jīng)在不斷攀升，這就很大程度上加大了監(jiān)管的難度。

　　(二)加劇信貸市場競爭

　　影子銀行的發(fā)展極大地豐富了信貸資金需求者的融資渠道，更進一步的，影子銀行系統(tǒng)證券化對信用中介鏈的改變作用在更大范圍和規(guī)模上加劇了信貸市場競爭。風(fēng)險貸款的增加，加劇了中國信貸危機風(fēng)險，一些經(jīng)濟學(xué)家甚至認(rèn)為，中國房地產(chǎn)價格不斷攀升在一定程度是由于中國影子銀行持續(xù)增長的放貸引起的。在證券化階段，融資渠道更加多樣化，再加上影子銀行所提供的融資渠道相對于商業(yè)銀行更為便捷，影子銀行脫穎而出，為了留住客戶，商業(yè)銀行不得不采取商業(yè)模式重構(gòu)等方式與影子銀行展開更為激烈的競爭。

　　(三)對貨幣政策目標(biāo)形成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

　　影子銀行在其逐漸擴張過程中，對貨幣政策的實施也產(chǎn)生了影響，影響著貨幣政策目標(biāo)的達(dá)成。具體而言，影子銀行的影響力主要表現(xiàn)為以下三個方面：首先，由于影子銀行所使用的金融工具也具有一定的貨幣職能，這就導(dǎo)致了中央銀行難以對貨幣供應(yīng)量進行準(zhǔn)確的預(yù)測和控制;其次，影子銀行能夠提高貨幣周轉(zhuǎn)率，影響貨幣增量需求，使得央行很難對貨幣存量進行有效地控制;第三，影子銀行體系利率受傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響較小，使得中央銀行難以進行系統(tǒng)性控制。影子銀行系統(tǒng)的相關(guān)產(chǎn)品流動性、變現(xiàn)能力以及收益率都高于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，公眾對其進行投資就會減少商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金，使得央行必須調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金的比率，影響傳統(tǒng)貨幣市場體系。 　　(四)推進我國利率市場化進程

　　隨著我國利率開始市場化，國家對于存貨款的利率管制也開始放寬，利率浮動范圍有所增加，對金融產(chǎn)品定價過程的干預(yù)也有所減少，這使得影子銀行在生存和發(fā)展上都面臨了較大的風(fēng)險。并最終對宏觀經(jīng)濟形成較大沖擊。對于許多資金需求者而言，相對于資金的價格對其融資影響更大的是資金的可獲得性，影子銀行的信貸活動門檻更低;對于儲蓄者而言，銀行存款利率太低甚至實際利率已經(jīng)為負(fù)的狀態(tài)根本無法滿足存款者的需求，投資理財?shù)葮I(yè)務(wù)為普通存款人提供另一種保值增值的途徑;對于銀行等金融機構(gòu)而言，影子銀行業(yè)務(wù)能夠滿足各方多元化的儲貸需求。

　　5 對影子銀行的監(jiān)管建議

　　影子銀行對社會融資結(jié)構(gòu)、信貸市場競爭、貨幣政策目標(biāo)以及市場利率都會產(chǎn)生影響，再加上其自身具有信息不對稱性和高杠桿性，一旦產(chǎn)生風(fēng)險就會迅速擴散，影響到整個經(jīng)濟體系，對其可能產(chǎn)生的風(fēng)險要加強監(jiān)管，進行防范。建議從加強金融監(jiān)管的協(xié)同作用、進行多維度監(jiān)管、健全影子銀行的自律機制和完善信息披露四個維度實施對國內(nèi)的影子銀行的監(jiān)管。

　　第一，加強金融監(jiān)管的協(xié)同作用。在我國，對影子銀行進行監(jiān)管牽涉到眾多利益部門，對影子銀行進行有效監(jiān)管就顯得很難擠進，建議在進行影子銀行監(jiān)管時可以借鑒美國成專門金融監(jiān)管委員會的方式。在成立專門金融監(jiān)管委員會后，需要對其賦予相應(yīng)的職權(quán)：如有權(quán)對影子銀行相關(guān)業(yè)務(wù)活動進行全程監(jiān)視，一旦發(fā)現(xiàn)影子銀行在業(yè)務(wù)上有影響金融系統(tǒng)流動性、風(fēng)險性重大變化時，應(yīng)對其加強監(jiān)控，減少不良后果發(fā)生的概率;當(dāng)然金融監(jiān)管委員會不然隨意插手影子銀行的業(yè)務(wù)活動，只有當(dāng)有理由懷疑其存在重大風(fēng)險時才能發(fā)揮其監(jiān)管的職能，進行界入;在金融穩(wěn)定方面存在的監(jiān)管空白，監(jiān)管委員會要及時進行合理的協(xié)調(diào)并制定出合理的解決辦法。

　　第二，對影子銀行進行多維度的監(jiān)管。影子銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，涉及機構(gòu)數(shù)量眾多，在展開業(yè)務(wù)時就容易存在期限錯配和高杠桿率，并由此引發(fā)監(jiān)管套利，這對于整個金融系統(tǒng)都容易造成不良影響。在對影子銀行進行多維度監(jiān)管時，可以從以下幾個角度進行：同時強化機構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管的力度，并由國家金融穩(wěn)定和監(jiān)管委員會進行統(tǒng)一負(fù)責(zé)，而二級監(jiān)管主體，如證券監(jiān)管會、保險業(yè)監(jiān)管會，對不同的業(yè)務(wù)類型進行分類監(jiān)管，通過交叉監(jiān)管的方式避免機構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管各自的缺點。就目前而言，銀行、依托、券商都在從事著與影子銀行相關(guān)的業(yè)務(wù)，而且機構(gòu)間交叉和合作在金融創(chuàng)新下越來越多，可以肯定的是以目前的發(fā)展模式來看，這種趨勢會越來越明顯。雖然對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的監(jiān)管已經(jīng)積累了很多經(jīng)驗，形成了許多管理的規(guī)范和模式，但影子銀行的新特征使得傳統(tǒng)的管理模式不能完全移植到影子銀行的管理過程中，在對影子銀行進行監(jiān)管時，必須對不同的業(yè)務(wù)采取差異化的監(jiān)管方式。

　　第三，健全影子銀行的自律機制。由于金融創(chuàng)新，如果單純地進行外部監(jiān)管而不注重內(nèi)部自律，就很容易由金融體系內(nèi)部爆發(fā)出金融危機;從另一個方面來說，由于金融業(yè)是一個資本密集型，知識創(chuàng)新程度高、更新速度快的行業(yè)，單靠外部監(jiān)管很難做出有關(guān)效的控制，效率也比較低。因此在對影子銀行進行金融監(jiān)管時，要從外部監(jiān)管與內(nèi)部自律同時著手。在進行影子銀行的自律機制構(gòu)建時應(yīng)做到：首先要對影子銀行的成立過程進行嚴(yán)格審批，強化影子銀行的注冊和報備制度;對于影子銀行業(yè)務(wù)中風(fēng)險集中度比較高的項目要進行集中審批;對影子銀行機構(gòu)加強治理機制建設(shè)，在影子銀行機構(gòu)中許多金融機構(gòu)還缺乏健全的公司治理和風(fēng)險控制機制;最后還建立內(nèi)部風(fēng)險預(yù)警機制，當(dāng)影子銀行自身業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險時，能及時對影子銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險程度做出預(yù)警和測評，并促使影子銀行系統(tǒng)自發(fā)地進行風(fēng)險控制。

　　第四，完善信息披露制度。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性、交易過程的不透明性，影子銀行運作過程的風(fēng)險也容易被掩蓋，而一旦風(fēng)險爆發(fā)就會被數(shù)倍地擴大出口，要做好影子銀行的監(jiān)管必須完善影子銀行的信息披露制度。在完善影子銀行信息披露制度時需要從發(fā)行和持續(xù)性兩個方面同時著手。在影子銀行產(chǎn)品發(fā)行時，要采用備案制，影子銀行產(chǎn)品一旦確認(rèn)發(fā)行，必須進行備案，對于那些具有重要影響性的產(chǎn)品成本還需要進行嚴(yán)格的審批;對于那些已經(jīng)發(fā)行了的產(chǎn)品，應(yīng)該進行嚴(yán)格監(jiān)管，并采取逐項申報制度，特別是那些創(chuàng)新型的產(chǎn)品，由于缺乏經(jīng)驗，因此在進行申報時還必須提供風(fēng)險測試報告供監(jiān)管部門進行參考。為了保證需要披露的持續(xù)性，可以建立一種互通制度，在場內(nèi)市場、場外市場以及券商登記結(jié)算機構(gòu)、金融監(jiān)管機構(gòu)都進行嚴(yán)格的信息登記，要求影子銀行的每一項業(yè)務(wù)都進行持續(xù)性信息披露。

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