商業(yè)銀行金融危機(jī)論文
商業(yè)銀行金融危機(jī)論文
隨著金融全球化的不斷深化,金融業(yè)的發(fā)展日新月異,同時(shí)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇,金融危機(jī)時(shí)有爆發(fā),美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)就更值得警醒。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的商業(yè)銀行金融危機(jī)論文，供大家參考。
商業(yè)銀行金融危機(jī)論文范文一：淺談金融危機(jī)下的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理
【論文關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理
【論文摘要】：美國(guó)次貸危機(jī)引起了全球金融危機(jī)。本文從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度對(duì)美國(guó)次級(jí)債危機(jī)進(jìn)行了剖析，分析了金融危機(jī)對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，并提出相應(yīng)的對(duì)策與建議。
一、金融危機(jī)的成因——對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的忽視
美國(guó)的次貸危機(jī)目前已經(jīng)引起全球性的金融危機(jī).表面看來(lái)。次級(jí)債問(wèn)題是由美國(guó)低收入者的房貸所引發(fā)的。實(shí)質(zhì)上。本次危機(jī)起源于刺激經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)下，過(guò)度的信貸以及信用風(fēng)險(xiǎn)互換等衍生工具的濫用.終致危機(jī)惡化。而貫穿始終的是，無(wú)論是監(jiān)管者、金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人都存在忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的因素。產(chǎn)生次級(jí)債的直接原因主要有三點(diǎn)。即“資產(chǎn)過(guò)度證券化”、“杠桿效應(yīng)”和“政府監(jiān)管不力和錯(cuò)位”。而所有這些問(wèn)題總的來(lái)說(shuō)可以歸結(jié)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的忽視。
金融機(jī)構(gòu)特別是投資銀行，在追求業(yè)績(jī)的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)，而忽視風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇在金融行業(yè)更加普遍，從業(yè)人員的道德水準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)管控水平下降;另一方面，金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融衍生工具過(guò)分信任，認(rèn)為一切風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)工具創(chuàng)新轉(zhuǎn)嫁給別人，忽視了衍生工具內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)被成十倍地放大。
低收人人群在消費(fèi)信貸的刺激下.對(duì)房?jī)r(jià)的上漲抱有不切實(shí)際的幻想，對(duì)自己財(cái)務(wù)能力弱小的現(xiàn)實(shí)視而不見(jiàn)，盲目貸款購(gòu)買大面積住房，最終無(wú)法還清貸款。
信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則在此中扮演了極其不光彩的角色.甚至故意為投資銀行提高其產(chǎn)品的信用等級(jí).某種程度上對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散起到推波助瀾的作用。
從監(jiān)管者的角度，由于長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)繁榮和市場(chǎng)繁榮.自由主義的理念在監(jiān)管者的頭腦中占據(jù)上風(fēng).放松管制、讓金融更加自由化成為這一階段監(jiān)管者的核心價(jià)值觀。如果美國(guó)所有債權(quán)式金融資產(chǎn)都由美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)監(jiān)管。也許風(fēng)險(xiǎn)可以被控制在有限的范圍之內(nèi)。比較而言.美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行的監(jiān)管是嚴(yán)格的。而恰恰次級(jí)債以及衍生產(chǎn)品均由美國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，作為長(zhǎng)期監(jiān)管股權(quán)資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，對(duì)債權(quán)資產(chǎn)的利害關(guān)系肯定不如美聯(lián)儲(chǔ).監(jiān)管錯(cuò)位也可以看作是危機(jī)爆發(fā)的重要原因。
綜上所述，盡管金融創(chuàng)新和美國(guó)次貸危機(jī)關(guān)系密切，但次貸危機(jī)的真正罪魁禍?zhǔn)讌s是隱藏在這些創(chuàng)新背后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的極端漠視。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，問(wèn)題的本質(zhì)不在于如何限制金融業(yè)的創(chuàng)新步伐.而是在于如何強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，如何提升監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。
二、金融危機(jī)的啟示
盡管美國(guó)這次金融危機(jī)與大量衍生工具的推出不無(wú)關(guān)系，但這絕非是禁錮國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)改革和推動(dòng)金融創(chuàng)新的理由。事實(shí)上，金融創(chuàng)新是把“雙刃劍”.既會(huì)給銀行業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)，也會(huì)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。因此。創(chuàng)新是推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展的動(dòng)力之源，沒(méi)有創(chuàng)新就沒(méi)有效率。但在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，必須注重風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制的配套建設(shè)。由這次金融危機(jī)我們得到如下啟示：
(一)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理。從事金融商品創(chuàng)新會(huì)為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更多的利潤(rùn)，但也讓金融機(jī)構(gòu)在承銷和交易過(guò)程中承擔(dān)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。由于金融衍生商品的構(gòu)成相當(dāng)復(fù)雜，創(chuàng)新或復(fù)制后金融商品的風(fēng)險(xiǎn)可能與原產(chǎn)品不一樣，不僅受標(biāo)的資產(chǎn)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)所決定。同一金融商品對(duì)發(fā)行者和使用者的風(fēng)險(xiǎn)也不同。因此金融機(jī)構(gòu)在從事此些業(yè)務(wù)時(shí)必須了解這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn).并采取必要的防范措施。
(二)合理運(yùn)用衍生工具，建立風(fēng)險(xiǎn)防范措施。隨著國(guó)際金融業(yè)的迅速發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品日益成為銀行、金融機(jī)構(gòu)及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，凡從事金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的銀行應(yīng)對(duì)其交易活動(dòng)制定一套完善的內(nèi)部管理措施，包括交易頭寸(指銀行和金融機(jī)構(gòu)可動(dòng)用的款項(xiàng))的限額，止損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核。金融創(chuàng)新在分散風(fēng)險(xiǎn)、增加流動(dòng)性等方面發(fā)揮了積極作用，但是它也有可能帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。以次級(jí)按揭貸款為例，其證券化程度很高，但由于其從貸款人到最終投資者之間的交易鏈很長(zhǎng)，有多重的委托代理關(guān)系。導(dǎo)致信息極度不對(duì)稱，促使金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。我們?cè)谔岢鹑趧?chuàng)新的同時(shí).應(yīng)當(dāng)考慮其可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng);在積極推出金融新產(chǎn)品的同時(shí)，要制定相應(yīng)的規(guī)章制度和管控措施，把握好效率和安全的關(guān)系，避免可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
只有結(jié)合我國(guó)金融業(yè)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展水平和承受力.審慎推進(jìn)各項(xiàng)創(chuàng)新，金融市場(chǎng)上各種風(fēng)險(xiǎn)和收益組合的工具越來(lái)越多，投資者用以避險(xiǎn)或投資渠道增加，整個(gè)金融系統(tǒng)效率提高，安全性增強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才能獲得持久發(fā)展的動(dòng)力。因此，在積極倡導(dǎo)金融創(chuàng)新的同時(shí)，必須提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
三、金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響
在外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等不確定因素的影響下.我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行體現(xiàn)在出口業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的26個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)下滑，這些下滑的公司都是銀行的重要客戶.銀行業(yè)面臨下滑產(chǎn)生的資產(chǎn)質(zhì)量變化以及由此對(duì)銀行收益產(chǎn)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。
為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，銀行將進(jìn)行更多的撥備并加強(qiáng)銀行的流動(dòng)性，從而增加資金的成本;在未來(lái)利率下調(diào)的預(yù)期下.由于銀行存貸款期限結(jié)構(gòu)的非對(duì)稱性，將可能縮小銀行的利差;資本市場(chǎng)的大幅下跌導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品、代理業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)緩慢。上述因素共同作用，將對(duì)未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)的盈利能力造成較大的負(fù)面影響.預(yù)計(jì)未來(lái)銀行業(yè)的凈利潤(rùn)增速將會(huì)顯著下滑。
去年以來(lái)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。并且部分風(fēng)險(xiǎn)與全球金融危機(jī)有直接或間接的關(guān)系。各類風(fēng)險(xiǎn)特征如下：
(一)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)壓力明顯增大。
首先，在我國(guó)眾多注冊(cè)的房地產(chǎn)企業(yè)中.自有資金能達(dá)到35%的企業(yè)不到20%，只能靠外部融資滿足項(xiàng)目資金內(nèi)在需要。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，近年來(lái)開(kāi)發(fā)商的自有資金逐年下降。以上海為例，房地產(chǎn)企業(yè)自有資金2001年為l8.84%，2002年為l7.53%，20o3年為l6.94%。由于房?jī)r(jià)上漲。開(kāi)發(fā)商獲得了高額的回報(bào)，會(huì)進(jìn)一步吸引更多的開(kāi)發(fā)商進(jìn)入，導(dǎo)致更多的銀行貸款進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，同時(shí)，開(kāi)發(fā)商在獲取項(xiàng)目后.都會(huì)充分利用財(cái)務(wù)杠桿.借人數(shù)倍于其白有資金的銀行資金。房企對(duì)銀行貸款的依存度越來(lái)越高，給銀行業(yè)帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)：其一.房地產(chǎn)企業(yè)以銀行貸款為主進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè).等于將房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁到了銀行身上。一旦房地產(chǎn)業(yè)發(fā)生逆轉(zhuǎn).銀行隨時(shí)面臨危機(jī)。其二.一些開(kāi)發(fā)商攜銀行貸款和預(yù)售房款潛逃，也給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其三，由于投入的自有資金少，開(kāi)發(fā)商回籠資金的壓力小，他們有充足的時(shí)間將房?jī)r(jià)拉高牟取暴利，而高房?jī)r(jià)所暗含的風(fēng)險(xiǎn)一直是銀行界所擔(dān)憂的。
其次，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，由于房?jī)r(jià)上漲較快，房地產(chǎn)項(xiàng)目利潤(rùn)較大，收益有保障，銀行樂(lè)于為房地產(chǎn)企業(yè)貸款，而住房按揭貸款被商業(yè)銀行視為風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。導(dǎo)致房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款及按揭貸款在銀行貸款中所占比重較大。我國(guó)的商業(yè)銀行既為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商建房提供貸款，又為購(gòu)房者提供個(gè)人住房按揭貸款，承擔(dān)著來(lái)自開(kāi)發(fā)商與個(gè)人住房抵押貸款借款人的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
由于房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，且存在大量炒房投機(jī)現(xiàn)象。我國(guó)的房地產(chǎn)泡沫已然產(chǎn)生.尤其在部分大城市房地產(chǎn)泡沫更加嚴(yán)重。來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2008年10月末。全國(guó)商品房空置面積1.33億平方米，同比增長(zhǎng)l3.1%。房?jī)r(jià)不可能一直上漲，而房地產(chǎn)泡沫的破裂將不可避免地導(dǎo)致銀行大量壞賬產(chǎn)生，嚴(yán)重危害我國(guó)金融穩(wěn)定。一旦房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
不僅如此.房地產(chǎn)業(yè)對(duì)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有嚴(yán)重依賴性，牽涉著數(shù)十種上游產(chǎn)業(yè)，比如從2004年開(kāi)始，房地產(chǎn)就消耗了國(guó)內(nèi)差不多一半的水泥和鋼材。這意味著，除了目前銀行已知的近四萬(wàn)億房貸外，還有數(shù)十個(gè)相關(guān)行業(yè)為滿足房地產(chǎn)膨脹所帶來(lái)的硬性需求，擴(kuò)大產(chǎn)能所進(jìn)行的數(shù)目龐大的基礎(chǔ)投資。這些基礎(chǔ)投資很大程度也是來(lái)自銀行的信貸，因此，房地產(chǎn)對(duì)銀行業(yè)的影響進(jìn)一步擴(kuò)大。
(二)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。
次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)造成的直接損失雖小，間接影響卻不容低估。其中之一就是銀行不良貸款率的上升。次貸危機(jī)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)全面放緩，在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，目前各家銀行涉及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況可以從兩個(gè)方面來(lái)體現(xiàn)：一是出口企業(yè);二是中小企業(yè)。 在出口企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面.我國(guó)的出口需求下降，紡織、鋼鐵等出口導(dǎo)向型企業(yè)以及周期性行業(yè)企業(yè)的盈利大幅下滑。人民幣匯率升值、出口退稅率下調(diào)以及經(jīng)營(yíng)成本上升是影響出口企業(yè)生存最主要的因素。出口企業(yè)關(guān)閉現(xiàn)象增多，私營(yíng)企業(yè)出口受到較大沖擊，部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口步伐明顯減緩，尤其對(duì)中小、民營(yíng)、勞動(dòng)密集型出口企業(yè)影響較大。從目前來(lái)看，出El企業(yè)在銀行信貸總量中占比不高，所形成的不良貸款占比較低，對(duì)銀行信貸質(zhì)量的總體影響有限.但2009年需密切關(guān)注2008年以來(lái)出口企業(yè)特別是勞動(dòng)密集型出口企業(yè)出現(xiàn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)有所上升這一問(wèn)題。
中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。受經(jīng)濟(jì)增速回落和緊縮性貨幣政策影響，特別是中小企業(yè)，融資困難、資金短缺的現(xiàn)象十分突出，加上受人民幣升值、外部需求減少等因素影響，部分中小企業(yè)甚至?xí)媾R生存危機(jī)。目前，珠三角等地區(qū)不少出口導(dǎo)向型的紡織、服裝、制鞋等勞動(dòng)密集型中小企業(yè)已停產(chǎn)或倒閉，所有這些導(dǎo)致不良貸款上升的風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增幅下降也導(dǎo)致商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)累積。對(duì)于中小企業(yè)在今年普遍遭遇生存困境.中小企業(yè)受損給銀行業(yè)帶來(lái)的實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限.因?yàn)樗鼈儦v來(lái)不是中資銀行尤其是大型銀行的放貸重點(diǎn)。中小企業(yè)的放款風(fēng)險(xiǎn)偏高，若銀行主要從事中小企業(yè)放款，將有風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中的問(wèn)題。
隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化和我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩。企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨越來(lái)越復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，多種因素交織在一起對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平產(chǎn)生明顯的不利影響.在一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行周期內(nèi)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大。
(三)利率、匯率變化帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
盡管我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前因人民幣升值而承受著巨大的調(diào)整壓力，但一旦人民幣匯率急劇貶值，我們同樣要蒙受嚴(yán)重沖擊，特別是為了降低利息支出和取得額外匯兌收益而借人大量外幣債務(wù)的企業(yè)。屆時(shí)將陷入類似1997年金融危機(jī)后韓國(guó)財(cái)團(tuán)的境地，我們對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)必須予以足夠的關(guān)注。目前，商業(yè)銀行代客境外投資的產(chǎn)品范圍僅限于固定收益類產(chǎn)品，且不得投資BBB級(jí)以下的證券。但是.固定收益類產(chǎn)品對(duì)利率變動(dòng)的敏感性較高。在利率變化比較大的情況下.市值變化也可能比較劇烈。
(四)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制。
西方金融市場(chǎng)由于次貸危機(jī)深刻體驗(yàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的教訓(xùn)，中國(guó)的金融業(yè)也受國(guó)外金融危機(jī)的波及。中小商業(yè)銀行由于資本杠桿比率偏高、資產(chǎn)形式單一、變現(xiàn)能力較差、信貸資產(chǎn)質(zhì)量低、流動(dòng)性負(fù)債比例上升，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)逐年加大。
(五)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在拓展市場(chǎng)、提升利潤(rùn)的同時(shí)，也伴隨著產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新在我國(guó)才剛剛起步，與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的金融產(chǎn)品及衍生品還非常匱乏，融資與交易手段非常單一，相關(guān)制度與市場(chǎng)還處于發(fā)展的初步階段。但國(guó)外多次的金融風(fēng)暴以及當(dāng)前美國(guó)次債危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)再次提醒我們.金融創(chuàng)新在繁榮金融市場(chǎng)，為投資者提供更多交易工具的同時(shí)，也極大地方便了投機(jī)行為，無(wú)限擴(kuò)大了金融系統(tǒng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。為此，我們?cè)诩涌旖鹑趧?chuàng)新的同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理，積極研究與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
四、防范與控制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)
(一)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范與控制觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。
次貸危機(jī)給中國(guó)銀行業(yè)一個(gè)強(qiáng)烈的警示：金融機(jī)構(gòu)必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全管理制度，規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，強(qiáng)調(diào)執(zhí)行力度.其經(jīng)營(yíng)必須以規(guī)范審慎為原則。早在美次貸危機(jī)爆發(fā)前相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間.一些金融機(jī)構(gòu)就發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題，但由于利益驅(qū)動(dòng)，沒(méi)有采取措施，關(guān)鍵還是風(fēng)險(xiǎn)防范和管理意識(shí)不夠。要培養(yǎng)員工樹(shù)立高度的責(zé)任感，在日常的監(jiān)控中及時(shí)發(fā)現(xiàn)并避免風(fēng)險(xiǎn)。
(二)加強(qiáng)個(gè)人信用體系的建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
次貸危機(jī)爆發(fā)的誘因是房地產(chǎn)信用市場(chǎng)泡沫的破滅。房地產(chǎn)抵押貸款作為信用產(chǎn)品，依賴的是有信用的人.依賴的是整個(gè)市場(chǎng)的信用體系。因此要加強(qiáng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)信用體系的建立，建立信用監(jiān)管平臺(tái)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行借鑒美國(guó)在信貸市場(chǎng)方面的結(jié)構(gòu)性技術(shù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾機(jī)制建設(shè)，建立健全征信系統(tǒng).有效進(jìn)行客戶區(qū)分，并在此基礎(chǔ)上研發(fā)結(jié)構(gòu)化住房信貸產(chǎn)品，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)大有裨益。
(三)必須不斷優(yōu)化銀行的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分散信用風(fēng)險(xiǎn)。
面對(duì)宏觀調(diào)控，銀行業(yè)應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)，及時(shí)調(diào)整策略，在宏觀調(diào)控中尋求發(fā)展機(jī)遇.加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。2008年宏觀調(diào)控實(shí)行從緊政策，房地產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖。在當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚的形勢(shì)下，我國(guó)銀行業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)就是房地產(chǎn)貸款在信貸資產(chǎn)中占比過(guò)大，一旦市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。各銀行將不可避免地出現(xiàn)大量壞賬。損失將極為慘重。各銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)積極采取各種措施和手段.盡快收回有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)貸款，尤其是資質(zhì)、實(shí)力較弱的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的貸款，降低房地產(chǎn)貸款在信貸資產(chǎn)中的比例，以分散風(fēng)險(xiǎn);對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善，對(duì)銀行綜合貢獻(xiàn)度不高的房地產(chǎn)貸款要盡快回收，逐步退出這些企業(yè);對(duì)長(zhǎng)期欠賬不還的房地產(chǎn)貸款要進(jìn)行全面的清理檢查;要重點(diǎn)支持資金實(shí)力較強(qiáng)、信用記錄良好的客戶，利用宏觀調(diào)控的契機(jī)，積極做好房地產(chǎn)客戶的結(jié)構(gòu)調(diào)整。
商業(yè)銀行應(yīng)正確把握貸款投向，切實(shí)加大貸款封閉管理執(zhí)行力度。以重點(diǎn)產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)客戶為營(yíng)銷對(duì)象.實(shí)行差別化的產(chǎn)品準(zhǔn)入、客戶準(zhǔn)人和區(qū)域準(zhǔn)入策略，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制力，進(jìn)一步改善貸款質(zhì)量。同時(shí)要強(qiáng)化大局觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立與風(fēng)險(xiǎn)承受能力和管控能力相匹配的授信管理體制，防范房地產(chǎn)企業(yè)向銀行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
(四)加強(qiáng)內(nèi)部控制，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。
巴塞爾委員會(huì)在《關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)：內(nèi)部控制是操作風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，絕大多數(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件都是與內(nèi)控漏洞或者與不符合內(nèi)控程序有關(guān)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個(gè)方面加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)：完善科學(xué)、有效、系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度，操作風(fēng)險(xiǎn)管理者可以制訂針對(duì)性、操作性強(qiáng)的制度來(lái)進(jìn)行防范。而且要改變過(guò)去內(nèi)控制度重復(fù)與缺失并存局面，整合全行各業(yè)務(wù)部門的制度，形成全行科學(xué)、系統(tǒng)的內(nèi)控制度;確保內(nèi)部控制制度的執(zhí)行，我國(guó)商業(yè)銀行中不乏制度執(zhí)行不力、流于形式的先例，再好的制度不能嚴(yán)格執(zhí)行也跟沒(méi)有一樣。因此，要建立相應(yīng)的監(jiān)督制約機(jī)制和科學(xué)的員工激勵(lì)獎(jiǎng)懲制度確保內(nèi)控制度的嚴(yán)格執(zhí)行;加強(qiáng)對(duì)基層行的監(jiān)督.內(nèi)部控制制度加強(qiáng)對(duì)銀行管理鏈條的末端——基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的有效監(jiān)督，尤其要加強(qiáng)對(duì)基層分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和重要崗位人員的監(jiān)督，從源頭上防范和控制操作風(fēng)險(xiǎn)損失事件的發(fā)生。
(五)積極防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
重點(diǎn)做好匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范工作.盡量分散幣種結(jié)構(gòu).選擇強(qiáng)勢(shì)貨幣的投資標(biāo)的，并充分利用期權(quán)、掉期和遠(yuǎn)期等衍生金融工具降低匯率風(fēng)險(xiǎn);加強(qiáng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的研究以及對(duì)各主要國(guó)家利率走勢(shì)的判斷，降低利率風(fēng)險(xiǎn)：認(rèn)真做好交易對(duì)手選擇、風(fēng)險(xiǎn)披露、資產(chǎn)保管、糾紛處置等工作.盡量事先準(zhǔn)備好相關(guān)預(yù)案。
(六)關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)積極借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施，通過(guò)深入分析當(dāng)前存款結(jié)構(gòu)和資金形勢(shì)變化給流動(dòng)性管理帶來(lái)的影響，適當(dāng)控制中長(zhǎng)期貸款的增長(zhǎng)。我國(guó)還應(yīng)進(jìn)一步建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，防止市場(chǎng)情況突然變化引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).在資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和分析、建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)、優(yōu)化儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面做好工作。
(七)建立有效監(jiān)管體系。外部監(jiān)管是風(fēng)險(xiǎn)管理的保障。
良好的法律環(huán)境和嚴(yán)格有效的監(jiān)管體系是中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的前提和基礎(chǔ)。在這次美國(guó)次貸危機(jī)中，我們可以看到.美國(guó)金融體系中的多個(gè)環(huán)節(jié)都存在著監(jiān)管缺失。這對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，是個(gè)重要警示。面對(duì)金融業(yè)的全面開(kāi)放.我國(guó)在放松管制的同時(shí)必須加強(qiáng)金融監(jiān)管。第一，擴(kuò)大監(jiān)管范圍。第二，改革監(jiān)管結(jié)構(gòu)，將來(lái)時(shí)機(jī)成熟時(shí)必須建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并保證其獨(dú)立性和權(quán)威性。
商業(yè)銀行金融危機(jī)論文范文二：淺談金融危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的啟示
論文關(guān)鍵詞：重大金融危機(jī) 商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 操作風(fēng)險(xiǎn)
論文摘要：文章通過(guò)對(duì)近三十年來(lái)重大金融危機(jī)的分析，得出危機(jī)發(fā)生前的一些典型特征。在歷次重大金融危機(jī)中，商業(yè)銀行都遭受了巨大的損失，面對(duì)危機(jī)，商業(yè)銀行怎樣更好地穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是頭等大事。通過(guò)重大金融危機(jī)帶給我們的啟示，使我國(guó)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中更加成熟，并提高商業(yè)銀行抵御信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及突發(fā)性事件引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。
一、金融危機(jī)概述
所謂金融危機(jī)，是指起源于一國(guó)或一地區(qū)及至整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)或金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩超出金融監(jiān)管部門的控制能力，造成金融制度混亂，主要表現(xiàn)為所有或絕大部分金融指標(biāo)在短期內(nèi)急劇的超周期變化，其結(jié)果是金融市場(chǎng)不能有效地提供資金向最佳投資機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)移的渠道，從而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞。金融危機(jī)往往與金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積但并未集中爆發(fā)的金融脆弱性緊密聯(lián)系，二者通常被統(tǒng)稱為金融不穩(wěn)定。
從歷次金融危機(jī)發(fā)生的表現(xiàn)形式看，可以將金融危機(jī)劃分為四大類：貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、資本市場(chǎng)危機(jī)和混合型危機(jī)。
通常，貨幣危機(jī)是指對(duì)某種貨幣購(gòu)買力或匯兌價(jià)值的投機(jī)性沖擊導(dǎo)致貨幣幣值的急劇下降，而當(dāng)局為維護(hù)本幣幣值的行為又迅速地耗盡外儲(chǔ)備。如1992～1993年歐洲貨幣體系危機(jī)就是典型的貨幣危機(jī)。
銀行危機(jī)是指實(shí)際或潛在的銀行運(yùn)行障礙或違約導(dǎo)致銀行中止其負(fù)債的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，儲(chǔ)戶對(duì)銀行喪失信心從而發(fā)生擠提，銀行最終破產(chǎn)倒閉或需要政府提供大量援助。20世紀(jì)9O年代中期的13本和東南亞危機(jī)中的各個(gè)國(guó)家就曾發(fā)生大批金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)困境和破產(chǎn)倒閉。
資本市場(chǎng)危機(jī)主要是指股票市場(chǎng)危機(jī)，表現(xiàn)為大量拋售股票，造成股票指數(shù)的急劇下跌，如20世紀(jì)90年代日本的經(jīng)濟(jì)衰退就是從股票危機(jī)開(kāi)始。
實(shí)際中的金融危機(jī)越來(lái)越表現(xiàn)為多種危機(jī)的混合形式，難以嚴(yán)格區(qū)分為哪一類，并且在不同類型之間不斷演變。典型的混合型危機(jī)如日本的經(jīng)濟(jì)衰退和東南亞金融危機(jī)，都是貨幣危機(jī)、資本市場(chǎng)危機(jī)和銀行危機(jī)互相交織在一起。
本文主要研究了近三十年來(lái)發(fā)生的重大金融危機(jī)，主要是20世紀(jì)80年代末90年代初的美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)、1997年開(kāi)始的亞洲金融危機(jī)和2007年開(kāi)始的美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)。
(一)2O世紀(jì)80年代末90年代初的美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)
儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)是由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，導(dǎo)致銀行危機(jī)的典型案例。美國(guó)儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)建立與20世紀(jì)30年代，當(dāng)時(shí)正值經(jīng)濟(jì)大衰退時(shí)期，失業(yè)問(wèn)題相當(dāng)嚴(yán)重，許多人無(wú)力購(gòu)買房屋，房貸儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)便為解決此問(wèn)題而成立，以互助方式互相周濟(jì)。長(zhǎng)久以來(lái)，儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)深入美國(guó)社會(huì)各個(gè)角落，成為一般民眾主要的存款去處和借款來(lái)源，因此被譽(yù)為美國(guó)的社區(qū)銀行。早在20世紀(jì)60年代以前，在儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)的放款中，房屋貸款因金額較大，為減輕借款人的還款負(fù)擔(dān)，故多為長(zhǎng)期借款。另外，利率一般為固定貸款利率，儲(chǔ)貸會(huì)以吸收的存款支持其長(zhǎng)期貸款。但在利率自由化以后，市場(chǎng)利率大幅波動(dòng)。20世紀(jì)80年代中后期以后，美元短期存款利率直線上升，而儲(chǔ)貸會(huì)原有的長(zhǎng)期固定利率抵押貸款收益卻仍然維持不變，結(jié)果許多儲(chǔ)貸會(huì)賬面利潤(rùn)大幅下降，甚至出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。此外，2O世紀(jì)80年代末9O年代初，美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，房地產(chǎn)貸款的違約率由1988年的2.25猛增到1990年的6.54%，造成大量的不良資產(chǎn)，是儲(chǔ)貸會(huì)本來(lái)就不平衡的資產(chǎn)——負(fù)債現(xiàn)金流雪上加霜。相當(dāng)一部分的儲(chǔ)貸會(huì)因喪失支付能力而破產(chǎn)倒閉，造成了嚴(yán)重的金融信心危機(jī)。之后，美國(guó)政府動(dòng)用了1300～1800億美元清理破產(chǎn)儲(chǔ)貸會(huì)帶來(lái)的遺留問(wèn)題。
(二)亞洲金融危機(jī)
亞洲金融危機(jī)，又稱亞洲金融風(fēng)暴，是指1997年發(fā)源于泰國(guó)，之后進(jìn)一步影響到臨近亞洲國(guó)家，甚至全球貨幣、股票市場(chǎng)和其他資產(chǎn)價(jià)值的一場(chǎng)金融大危機(jī)。
危機(jī)首先在東南亞爆發(fā)并波及港臺(tái)。自1997年初起，東南亞地區(qū)特別是泰國(guó)泰銖受國(guó)際投機(jī)者的攻擊，泰銖不斷走軟，最終不得不放棄固定匯率制，造成泰銖狂跌。接著菲律賓、馬來(lái)西亞和印尼三國(guó)貨幣也狂跌。與此同時(shí)，泰國(guó)、馬來(lái)西亞、韓國(guó)、印尼與菲律賓短期資金大量進(jìn)出。
隨后危機(jī)蔓延至東北亞。從l0月底起韓元持續(xù)下跌，股市跌幅也超過(guò)40%。企業(yè)的大量倒閉使韓國(guó)銀行呆賬和壞賬劇增，到期應(yīng)償還的外債卻越來(lái)越多。東南亞和韓國(guó)的金融風(fēng)暴很快刮到了日本，使原本就不景氣的日本經(jīng)濟(jì)愈益惡化。
日本的股票價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格在2O世紀(jì)80年代高速增長(zhǎng)，但進(jìn)入90年代，日本經(jīng)濟(jì)停滯、股價(jià)急跌、銀行的不良債權(quán)膨脹，1997年又發(fā)生嚴(yán)重的金融危機(jī)，北海道拓殖銀行和山一證券相繼倒閉，1998年長(zhǎng)期信用銀行和日本債券信用銀行面臨破產(chǎn)被收歸國(guó)有。從1994年至2001年，日本共有18家銀行經(jīng)營(yíng)失敗，被重組或破產(chǎn);與此同時(shí)，另有131家信用公司和26家信托銀行經(jīng)營(yíng)失敗、被重組或破產(chǎn)。在1992～2000年，政府向經(jīng)營(yíng)失敗的銀行注資1O兆日元，向并購(gòu)破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的銀行撥款13兆日元，回購(gòu)不良資產(chǎn)4兆日元，累計(jì)出資27兆日元。
在1997～1998年亞洲金融危機(jī)中，韓國(guó)亦發(fā)生了嚴(yán)重的銀行業(yè)危機(jī)，大量銀行破產(chǎn)或被并購(gòu)，商業(yè)銀行的數(shù)量有危機(jī)前的33家減到2001年的21家，減少了1/3還要多。
(三)美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)
次級(jí)抵押貸款指銀行或貸款機(jī)構(gòu)提供給那些信用等級(jí)或收入較低、無(wú)法達(dá)到普通信貸標(biāo)準(zhǔn)的客戶的一種貸款。這種貸款通常不需要首付，只是利息會(huì)不斷提高。
美國(guó)抵押貸款市場(chǎng)的“次級(jí)”及“優(yōu)惠級(jí)”是以借款人的信用條件作為劃分界限的。根據(jù)信用的高低，放貸機(jī)構(gòu)對(duì)借款人區(qū)別對(duì)待，從而形成了兩個(gè)層次的市場(chǎng)。信用低的人申請(qǐng)不到優(yōu)惠貸款，只能在次級(jí)市場(chǎng)尋求貸款。兩個(gè)層次的市場(chǎng)服務(wù)對(duì)象均為貸款購(gòu)房者，但次級(jí)市場(chǎng)的貸款利率通常比優(yōu)惠級(jí)抵押貸款高2%一3%。
引起美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)風(fēng)暴的直接原因是美國(guó)的利率上升和住房市場(chǎng)持續(xù)降溫。
在前幾年美國(guó)住房市場(chǎng)高度繁榮時(shí)，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展，甚至一些在通常情況下被認(rèn)為不具備償還能力的借款人也獲得了購(gòu)房貸款，這就為后來(lái)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)的形成埋下了隱患。
在截至2006年6月的兩年時(shí)間里，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率1%提升到5.25%，利率大幅攀升加重了購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)。而且，自去年第二季度以來(lái)，美國(guó)住房市場(chǎng)開(kāi)始大幅降溫。
隨著住房?jī)r(jià)格下跌，購(gòu)房者難以將房屋出售或者通過(guò)抵押獲得融資。受此影響，很多次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的借款人無(wú)法按期償還借款，次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)開(kāi)始顯現(xiàn)并呈愈演愈烈之勢(shì)。
伴隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)的出現(xiàn)，首先受到?jīng)_擊的是一些從事次級(jí)抵押貸款業(yè)務(wù)的放貸機(jī)構(gòu)。2008年年初以來(lái)，眾多次級(jí)抵押貸款公司遭受嚴(yán)重?fù)p失，甚至被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，其中包括美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)——新世紀(jì)金融公司。同時(shí)，由于放貸機(jī)構(gòu)通常還將次級(jí)抵押貸款合約打包成金融投資產(chǎn)品出售給投資基金等，因此隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)愈演愈烈，一些買入此類投資產(chǎn)品的美國(guó)和歐洲投資基金也受到重創(chuàng)。
更為嚴(yán)重的是，隨著美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)擴(kuò)大至其他金融領(lǐng)域，銀行普遍選擇提高貸款利率和減少貸款數(shù)量，致使全球主要金融市場(chǎng)隱約顯出流動(dòng)性不足危機(jī)。
二、危機(jī)發(fā)生前的典型特征
對(duì)各國(guó)危機(jī)前后經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)歷次危機(jī)發(fā)生前的一些典型特征，能為我們提供重要的借鑒和參考。
(一)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長(zhǎng)
以亞洲金融危機(jī)前的東南亞各國(guó)為例，泰國(guó)、韓國(guó)和菲律賓三國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)在1997年以前，已連續(xù)15年保持6%～8%的增長(zhǎng)，其中1990～1995年，泰國(guó)GDP的平均增長(zhǎng)率高達(dá)9.04%。
(二)外部資金大量流入
經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)以及相應(yīng)的政策因素吸引了外部資金的大量流入。然而，外部資金是一把“雙刃劍”，在為一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資、進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，也使這些國(guó)家更容易受到反向資本流動(dòng)的影響，尤其是在外部資金以流動(dòng)性極強(qiáng)的短期債務(wù)和熱錢為主的情況下更是如此。
危機(jī)前的泰國(guó)，為吸引外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也為了實(shí)現(xiàn)建設(shè)國(guó)際金融中心的宏偉計(jì)劃，迅速實(shí)施了一系列吸引外資和推進(jìn)金融自由化的措施，鼓勵(lì)從國(guó)外以低成本借人美元，導(dǎo)致資金大量流入。1991～1996年，泰國(guó)等亞洲主要資本輸入國(guó)年平均資本流人390億美元，其中1996年達(dá)到770億美元，1997年上半年仍有310億，而到下半年已經(jīng)變成資本流出54O億美元。 (三)國(guó)內(nèi)信貸快速增長(zhǎng)
在外部資金大量流入的情況下，各國(guó)又維持固定且相對(duì)較高的匯率，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)流動(dòng)性明顯增多，推動(dòng)銀行信貸快速增長(zhǎng)。
1981～1997年的十七年間，韓國(guó)、泰國(guó)和印尼等東南亞各國(guó)國(guó)內(nèi)信貸的實(shí)際平均增長(zhǎng)率分別高達(dá)13%、17%和25%，特別是自由化措施使外幣銀行貸款的獲得變得非常容易。
(四)普遍的過(guò)度投資
在外部資金大量流入和信貸快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，同時(shí)也是在對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期下，危機(jī)前各國(guó)普遍出現(xiàn)過(guò)度投資的現(xiàn)象，不但進(jìn)一步吸引了外部資金的流入，而且，更為嚴(yán)重的是快速增長(zhǎng)的對(duì)金融資產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)的投資迅速推高了資產(chǎn)價(jià)格。1986～1995年，韓國(guó)、泰國(guó)以及印尼等國(guó)的投資占GDP平均比例分別高達(dá)33.9%、36.3%和32.6%，1996年更是達(dá)到40%以上，導(dǎo)致電子、汽車等一些關(guān)鍵工業(yè)部門以及房地產(chǎn)出現(xiàn)生產(chǎn)能力過(guò)剩。
(五)股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格快速上漲
盡管危機(jī)前各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)都呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，如高增長(zhǎng)、低通脹，但實(shí)際上，由于過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期導(dǎo)致實(shí)際資本過(guò)度積聚，特別是大量資金轉(zhuǎn)向投機(jī)性強(qiáng)的證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)，形成金融、房地產(chǎn)泡沫。如日本，經(jīng)濟(jì)衰退前日經(jīng)股價(jià)指數(shù)從1983年的8000多點(diǎn)起步，1986年即達(dá)16400點(diǎn)，年翻了一番，其后上漲速度進(jìn)一步加快，1987年6月到達(dá)25000點(diǎn)，1989年底達(dá)~38900點(diǎn)的頂點(diǎn)。相應(yīng)地，股票市值從1981年的81萬(wàn)億日元?jiǎng)≡龅?989年的527萬(wàn)億日元，而同時(shí)期日本的GDP增長(zhǎng)不到一倍，股票的市盈率已達(dá)到250倍的異常水平。土地總市值則由1981年不到GDP的一半上升至1990年相當(dāng)于GDP的5倍，以至于當(dāng)時(shí)有“賣掉東京的土地就可以買下整個(gè)美國(guó)”之說(shuō)。
(六)貿(mào)易持續(xù)逆差并不斷惡化
國(guó)內(nèi)資產(chǎn)和商品價(jià)格的大幅上漲，以及不恰當(dāng)?shù)亻L(zhǎng)期維持較高的本幣匯率，危機(jī)前各國(guó)貿(mào)易狀況不斷惡化，逆差持續(xù)擴(kuò)大，由此造成了對(duì)維持本幣幣值的信心喪失，同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)產(chǎn)生憂慮，使得經(jīng)濟(jì)在外部沖擊面前不堪一擊。
(七)貨幣普遍被高估
此外，危機(jī)前各國(guó)還有一個(gè)最大的共同點(diǎn)，就是貨幣普遍被高估，維持了相對(duì)較高的匯率。如日本在“廣場(chǎng)協(xié)議”的背景下，日元兌美元的匯價(jià)由1984年的251上升到1986年的160。泰國(guó)、墨西哥等國(guó)在危機(jī)前都選擇了釘住美元的匯率政策，導(dǎo)致本幣逐漸被高估。在這種政策作用下，逐漸造成了上述系列問(wèn)題的積累。
三、重大金融危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示
(一)增強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
商業(yè)銀行是一個(gè)國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)的核心，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的好壞直接關(guān)系著一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。從上述的重大金融危機(jī)事件看，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。特別是隨著外國(guó)商業(yè)銀行和我國(guó)商業(yè)銀行相互間的合作與競(jìng)爭(zhēng)不斷增加，我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際金融領(lǐng)域不斷深入，嘗試著開(kāi)拓海外市場(chǎng)。面對(duì)充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的國(guó)際金融市場(chǎng)，我國(guó)商業(yè)銀行在投資過(guò)程中要不斷提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。我國(guó)不少商業(yè)銀行在美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)中，都因投資了海外次級(jí)債券的投資失誤而蒙受了損失，這給我國(guó)進(jìn)軍海外金融市場(chǎng)的其他商業(yè)銀行起到了警示的作用。要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，配備專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，這樣才可以在激烈的全球金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
(二)在各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作
商業(yè)銀行以前在風(fēng)險(xiǎn)管理中只注重信用風(fēng)險(xiǎn)管理，而忽視了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。鑒于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的巨大損失，商業(yè)銀行業(yè)在關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，必須將目光也投向其他兩類風(fēng)險(xiǎn)的管理。實(shí)施《巴塞爾新資本協(xié)議》，將三類風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)納入資本監(jiān)管的統(tǒng)一框架是我國(guó)商業(yè)銀行有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的必然選擇。
(三)注重利用信貸資產(chǎn)證券化的手段來(lái)化解銀行風(fēng)險(xiǎn)
在我國(guó)，目前商業(yè)銀行面臨的“短存長(zhǎng)貸”問(wèn)題，解決這一問(wèn)題的重要途徑就是將已投放的貸款進(jìn)行證券化，提前回收流動(dòng)性，防止資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配所引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。雖然單個(gè)住房抵押貸款由于提前還款等因素使其現(xiàn)金流量不確定，而對(duì)于一組住房抵押貸款組成的資產(chǎn)池而言，由于統(tǒng)計(jì)規(guī)律的作用，整個(gè)資產(chǎn)池的現(xiàn)金流呈現(xiàn)一定的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化將缺乏流動(dòng)性的信貸資產(chǎn)組合成資產(chǎn)池，轉(zhuǎn)人流動(dòng)性較好的資本市場(chǎng)，而轉(zhuǎn)出的資產(chǎn)也從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上轉(zhuǎn)出。這樣，商業(yè)銀行可加速將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，面臨的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
(四)針對(duì)美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)的影響。商業(yè)銀行要全面清理?yè)p失。對(duì)所受影響做出全面預(yù)測(cè)，同時(shí)注重防范住房按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)。
在我國(guó)，住房按揭貸款被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，成為了大力發(fā)展的主要業(yè)務(wù)。目前，我國(guó)各家商業(yè)銀行對(duì)房貸申請(qǐng)人的把關(guān)較為嚴(yán)格，也沒(méi)有像美國(guó)那樣針對(duì)信用級(jí)別低的客戶的次級(jí)貸款，從表面上看，我國(guó)住房按揭貸款的質(zhì)量很有保障，但事實(shí)并非如此。首先，我國(guó)沒(méi)有較為完整的個(gè)人信用記錄和較為嚴(yán)格的個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系。盡管中國(guó)人民銀行的個(gè)人征信數(shù)據(jù)庫(kù)已經(jīng)啟用，但目前存在的個(gè)人住房貸款大都在之前發(fā)放，此外，個(gè)人征信系統(tǒng)處于起步階段，不少地方還需要完善。其次，我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格在過(guò)去幾年里漲幅顯著，并非不存在泡沫。現(xiàn)在房?jī)r(jià)回調(diào)，不少地方就有斷供事件發(fā)生。再次，美國(guó)從事按揭貸款的信貸公司的經(jīng)營(yíng)模式與我們大不相同。對(duì)它們來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)的擴(kuò)張主要靠按揭證券化來(lái)支持，并不是靠吸收存款來(lái)發(fā)放貸款。因此，到危機(jī)發(fā)生時(shí)，信貸公司實(shí)際上只持有它們發(fā)放貸款的一小部分。盡管我國(guó)商業(yè)銀行不發(fā)放次級(jí)貸款，但是假按揭貸款卻實(shí)實(shí)在在存在。假按揭由于根本沒(méi)有抵押的房產(chǎn)，其可能的損失率與美國(guó)次級(jí)貸款相比，只會(huì)有過(guò)之而無(wú)不及。
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