三、金融支持的傳導(dǎo)機(jī)理和路徑分析
　　（一）金融支持產(chǎn)業(yè)選擇的路徑和機(jī)理
　　金融支持對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的首要意義在于它能夠支持產(chǎn)業(yè)選擇，尤其在一國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和制定產(chǎn)業(yè)政策及其相關(guān)配套政策時(shí)。在這里，根據(jù)金融支持的主體不同可以劃分為政策性金融支持和市場性金融支持，其對產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化選擇產(chǎn)生一定的影響。
　　首先，政策性金融支持對產(chǎn)業(yè)優(yōu)化選擇的影響。政策性金融涵蓋了政府直接或間接干預(yù)的金融活動(dòng)。政策性直接金融對產(chǎn)業(yè)選擇的影響主要體現(xiàn)為國家運(yùn)用政策性金融機(jī)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)施加影響，給予一定的政策性金融支持等。實(shí)際上，對于有潛力的幼稚產(chǎn)業(yè)，政策性直接金融能夠?qū)@些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到一定的扶植作用，幫助其分散風(fēng)險(xiǎn)。政策性間接金融指的是政府通過相關(guān)產(chǎn)業(yè)金融政策引導(dǎo)市場性金融活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)選擇的目標(biāo)，具體涵蓋了信貸、差別利率、資本市場準(zhǔn)入等方面。其中，信貸傾斜政策主要指的是政府能夠干預(yù)商業(yè)銀行的信貸方向，從而實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和發(fā)展的意圖，一方面，政府可以通過投資信貸政策傾斜來抑制產(chǎn)業(yè)的過度化投資，另一方面則能夠扶植幼稚產(chǎn)業(yè)、引導(dǎo)潛在產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時(shí)，通過消費(fèi)信貸政策則能夠通過引導(dǎo)市場需求支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，而出口信貸則通過引導(dǎo)出口促進(jìn)或抑制產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能力。差別利率政策主要基于政府主導(dǎo)的金融體制而進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)選擇為目標(biāo)，通過政府非市場化的利率干預(yù)而鼓勵(lì)或抑制產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。資本市場準(zhǔn)入政策主要基于證券市場上進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)選擇活動(dòng)，政府的干預(yù)能夠支持產(chǎn)業(yè)選擇。
　　其次，市場化金融支持對產(chǎn)業(yè)優(yōu)化選擇的影響。政策性金融政策通過政府干預(yù)來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)選擇，是政策性選擇機(jī)制，而市場化的金融政策則依據(jù)市場機(jī)制進(jìn)行了市場化的選擇。在金融資源配置中，依照市場規(guī)則，資本收益率高的產(chǎn)業(yè)必然獲取更多的資本。當(dāng)然，如果市場性金融選擇機(jī)制缺乏有效的監(jiān)督和競爭，它將不能實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置，進(jìn)而可能導(dǎo)致市場化金融支持進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇的失敗。實(shí)際上，市場是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的無形機(jī)制，具有一定的基礎(chǔ)性作用。結(jié)合我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀來看，雖然市場性選擇對于資源配置有很大的優(yōu)勢，但作為一個(gè)不成熟的經(jīng)濟(jì)體系，單一的市場化配置容易扭曲金融支持的作用，導(dǎo)致部分處于幼稚期的潛力產(chǎn)業(yè)無法獲得市場化金融支持，因此，發(fā)揮市場化金融的基礎(chǔ)性作用，同時(shí)結(jié)合我國市場經(jīng)濟(jì)的階段性適時(shí)采取手段推進(jìn)政策性金融發(fā)展，將更加有助于產(chǎn)業(yè)的選擇。
　?。ǘ┙鹑谥С之a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的路徑
　　首先，金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的機(jī)理。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化離不開政策干預(yù)，但更離不開市場機(jī)制和市場性金融活動(dòng)，因此國家出臺一定的產(chǎn)業(yè)政策以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化必然要通過引導(dǎo)金融發(fā)展而實(shí)現(xiàn)。金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化主要通過直接金融和間接金融兩種形式實(shí)現(xiàn)，其中的作用機(jī)理和效率也存在差異。比如，間接金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化中，其重點(diǎn)在于實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的存量轉(zhuǎn)換及增量發(fā)展。通過間接金融體系，國家可以實(shí)現(xiàn)金融資源的二次配置，對產(chǎn)業(yè)進(jìn)行不同層次的篩選，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系。經(jīng)過類型和比例上的篩選，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)才能區(qū)域合理，此時(shí)要進(jìn)一步地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)群的增量發(fā)展，這就需要國家的擴(kuò)張性貨幣政策支持，利用銀行信貸為主導(dǎo)的間接金融體系進(jìn)行貨幣創(chuàng)造，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。再比如，直接金融也能夠支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，它主要以資本市場為武器，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和合理化的目標(biāo)。一是可以通過資本市場募集資金從而支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資金實(shí)力，從而獲取持續(xù)的經(jīng)營能力，相應(yīng)弱化劣質(zhì)產(chǎn)業(yè)的資金浪費(fèi)，實(shí)現(xiàn)市場上的優(yōu)勝劣汰。同時(shí)，資本市場進(jìn)行資金募集往往能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，這是處于初創(chuàng)期的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)所需要的。二是資本市場具有一定的信息披露能力，可以引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。這主要是指信息披露制度能夠具體分析企業(yè)的收益，使得投資者更能獲取產(chǎn)業(yè)的信息。三是資本市場上的并購行為也能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，尤其通過股份制流通，資本市場的并購重組能夠提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的效率。
　　其次，金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的機(jī)理。一般而言，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化內(nèi)在包含產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和含義。這是因?yàn)椋a(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定水平，必然面臨著提高效率的要求，使得產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要由資源推動(dòng)過渡到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)上去，這離不開金融支持科技創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低級向高級狀態(tài)的轉(zhuǎn)換。同時(shí)，金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的支持一般具有間接性，能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。通過產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝流程創(chuàng)新到技術(shù)創(chuàng)新，能夠改善產(chǎn)業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)從而提高技術(shù)效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)高級化。另外，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越依賴科學(xué)技術(shù)，產(chǎn)業(yè)層面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級更是需要技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，這就使得金融支持的地位更加凸顯。其內(nèi)在實(shí)現(xiàn)機(jī)制是：金融資源通過初次配置能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)的選擇，通過二次配置則能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)的合理化，通過這兩次配置過程，金融支持產(chǎn)業(yè)高級化的路徑就是在前兩次配置的基礎(chǔ)上進(jìn)行三次優(yōu)化配置，提升產(chǎn)業(yè)的技術(shù)效率進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)高級化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。具體而言，銀行信貸、資本市場兩種路徑扮演了主要的支持角色。
　　四、幾點(diǎn)結(jié)論和思考
　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整是一個(gè)大的概念。其整個(gè)過程涵蓋了從產(chǎn)業(yè)選擇到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化進(jìn)而到實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。其中，產(chǎn)業(yè)選擇能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)類型結(jié)構(gòu)的合理化，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化主要是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)之間和產(chǎn)業(yè)內(nèi)部比例結(jié)構(gòu)的合理配置，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化配置。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，金融支持扮演了重要的角色，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中金融支持體系的作用不可忽視，上文就對金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了揭示，并為制定科學(xué)的產(chǎn)業(yè)政策提供了一定程度的借鑒研究的意義，能夠?yàn)槲覈a(chǎn)業(yè)政策制定及其與金融財(cái)政政策的結(jié)合提供參考。從未來研究的方向看，基于金融支持的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整問題具有理論上的新意，金融學(xué)與產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)學(xué)的結(jié)合將能夠從更廣闊的視角分析產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和升級問題，本研究將為這些課題奠定一定的前期基礎(chǔ)。