金融危機的原因論文

　　20世紀90年代以來,金融危機頻繁爆發(fā),給世界經(jīng)濟帶來了多次破壞性的影響，那引起金融危機的原因有哪些呢。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于金融危機的原因論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　金融危機的原因論文篇1

　　淺析金融危機的原因

　　摘 要:此次金融危機帶給了我們許多教訓，而我們更需要思考發(fā)生這樣規(guī)模巨大的金融危機的原因。當今世界存在的美元國家貨幣體系是引起此次危機的重要原因。

　　關鍵詞:金融危機;國際貨幣體系;去工業(yè)化

　　隨著世界經(jīng)濟的回暖，世界各國已經(jīng)漸漸走出了這次席卷全球的金融危機。但是，危機過后我們更加需要冷靜思考這次金融危機出現(xiàn)的原因。美元體系是導致這次金融危機的根本原因之一，因為美元體系內(nèi)部存在著不可逆轉(zhuǎn)的泡沫生產(chǎn)機制，如果不能真正改變國際貨幣體系，出現(xiàn)像周小川行長提出的超主權貨幣，那么下次金融危機的出現(xiàn)只是時間問題。我將解釋我這個看似極端的觀點背后的道理。

　　國際美元信用本位體系的建立還要追溯到1944年的夏天，那年夏天44個國家的代表在美國新罕布什爾州“布雷頓森林”召開聯(lián)合國和盟國貨幣金融會議，這次會議通過了《聯(lián)合國貨幣金融協(xié)議最后決議書》、《國際貨幣基金組織協(xié)定》和《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》兩個附件，總稱《布雷頓森林協(xié)定》。布雷頓森林確定了二戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。雖然1971年尼克松總統(tǒng)宣布終止美元與黃金之間固定兌換比率標志著該體系的瓦解，但是由于當時美國在政治軍事及高科技領域任然具有巨大優(yōu)勢，所以美元任然是主要的國際貨幣，大部分國際貿(mào)易仍然以美元進行結算。也就是說國際美元信用本位體積還在繼續(xù)。這種狀況一直延續(xù)到今天。

　　20世紀60年代以來，美國等大部分發(fā)達國家制造業(yè)的就業(yè)人數(shù)在總就業(yè)人數(shù)中的比例迅速下降，這一現(xiàn)象被稱為“去工業(yè)化”。美國的制造業(yè)就業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的比例在1965年達到28%的高峰值后，便處于不斷下降的趨勢之中。對于“去工業(yè)化”的原因，瑙索恩和納瑪斯旺(Rowthorn and Ramaswamy，1997，1999)指出主要是國內(nèi)因素引起的，比如需求模式從制造品轉(zhuǎn)向了服務，制造業(yè)的生產(chǎn)效率相對服務業(yè)大幅度提高，以及與之相關的制造品價格大幅度下降。發(fā)展中國家制造業(yè)的競爭這一外部因素對去工業(yè)化的貢獻不足五分之一 。在完成了去工業(yè)化的過程之后，美國國內(nèi)的生產(chǎn)行業(yè)基本上轉(zhuǎn)移到了亞洲國家和拉丁美洲國家。于此同時，美國也從一個以工業(yè)為基礎的經(jīng)濟體轉(zhuǎn)變成為以服務業(yè)為基礎的經(jīng)濟體。在后工業(yè)時代的美國，很多人認為服務經(jīng)濟可以很好的取代商品經(jīng)濟，就如同19世紀它從一個以農(nóng)業(yè)為基礎的經(jīng)濟體轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨I(yè)為基礎的經(jīng)濟體是一樣的。

　　因為兩者同樣能賺錢，產(chǎn)生巨大的GDP。但是這混淆了錢與財富的區(qū)別。

　　在美國漸漸喪失生產(chǎn)能力的同時，另一個不好的消息是美國100年來形成的超強消費能力和借貸消費方式。美國消費量已經(jīng)很長一段時間保持在70%以上了，而從1856年，I.M. Singer公司的市場營銷總監(jiān)Edward Clark想出一招為他們公司的縫紉機進行分期付款開始，美國的借貸消費模式已經(jīng)開始在美國這片肥沃的土地生根發(fā)芽。時至今日，美國人的信貸項目已經(jīng)從當年的縫紉機發(fā)展到住房抵押貸款、汽車貸款、教育貸款，以及最近世界矚目的次級貸款。耶魯大學陳志武教授就一針見血的指出，即使在金融危機下的情況下，美國的消費方式仍然不會改變。

　　這樣一來問題就出現(xiàn)了。經(jīng)過去工業(yè)化后，美國基本成為了一個只消費不生產(chǎn)的國家了。顯而易見，一個只是消費的，卻幾乎不生產(chǎn)的經(jīng)濟體必然會出現(xiàn)消費需求和產(chǎn)品供給只見的缺口，這會激勵這個經(jīng)濟體內(nèi)的生產(chǎn)者增加生產(chǎn)。當然，這只局限在一個封閉的經(jīng)濟體內(nèi)。如果存在這國際貿(mào)易，那么該經(jīng)濟體就能通過貿(mào)易用其他國家生產(chǎn)的產(chǎn)品滿足自己的消費需求。然而當一個國家能進口數(shù)量巨大的產(chǎn)品進行消費卻不能保持相應的出口量時，巨額的貿(mào)易赤字就不可避免了?？纯催@些驚人的數(shù)據(jù)吧，僅2007年一年美國就產(chǎn)生了7003億的貿(mào)易赤字，而2008年的貿(mào)易赤字也又6771億美元之巨，要知道澳大利亞2008年的GDP才7460億美元。

　　而除卻貿(mào)易赤字所帶來的巨額債務，美國的預算赤字也形成了天文數(shù)字的債務。熟讀經(jīng)濟史的人肯定知道關于美國的貨幣發(fā)行權之爭在美國持續(xù)了近一個世紀。在美國著名的1787憲法中規(guī)定美國政府是唯一具有發(fā)行貨幣的機構，但是事實上在1913年美國國會通過《美聯(lián)儲法案》并建立美聯(lián)儲之后，美國的貨幣發(fā)行權就落入了作為美聯(lián)儲成員的幾個私有銀行手中。此時開始，美元也就成為了名副其實的債務美元，美元實際上成為也一種債務。也就是說，債務的“貨幣化”創(chuàng)造了美元，而美元的票面價值必須由外力來強制。由于美國政府沒有發(fā)幣權，而只有發(fā)債權，然后用國債到私有的中央銀行美聯(lián)儲那里做抵押，才能通過美聯(lián)儲及商業(yè)銀行系統(tǒng)發(fā)行貨幣，所以美元的源頭在國債上。美國國會又批準國債發(fā)行的權力，而財政部則將國債設計成不同種類的債券，其中一年期以內(nèi)的國債我們通常把它叫做T?Bills(Treasury Bills)，2-10年期的叫T?Notes，30年期的T?Bonds。這些債券出現(xiàn)在在公開市場上進行拍賣。而當普通購買者購買完之后，財政部最后將拍賣交易中沒有賣出來的一種許諾。美聯(lián)儲購入這些國債自然是需要付給政府美元的，而政府則在獲得貨幣后需要在以后每年都付給美聯(lián)儲高額的利息。最近幾年美國聯(lián)邦政府的利息支出已在政府開支中高居第三位，僅次于醫(yī)療健康和國防，每年高達近4000億美元，占其財政總收入的17%。在這一過程中美聯(lián)儲付給政府的美元和以后政府需要支付的利去的國債全部送到美聯(lián)儲，美聯(lián)儲則照單全收，這時這些國債就成為了美聯(lián)儲賬本上的資產(chǎn)。注意，這些所謂的資產(chǎn)其實本質(zhì)是債務，而高額的利息是新創(chuàng)造出來的美元。這也為美國陷入流動性過剩陷進埋下伏筆。

　　可以這么說，美元的創(chuàng)造就伴隨著債務的出現(xiàn)，在美國美元與債務是相互掛鉤的關系，而且正是與貨幣發(fā)行鎖死，這種債務是難以還清，因為一旦美國還清了債務，那么流通的美元也就消失了。并且由于美國日益加大的政府開支和國債不菲的利息，這些債務將越來越多?？傊趥鶆肇泿胖拢绹鴮⒂肋h無法償還國債、公司和私人債務，因為還清債務之日，也正是美元消失之時。美國的總債務非但不會減少，隨著債務利息利滾利的雪球效應和經(jīng)濟自然增長的貨幣需求，美國的債務總量將會持續(xù)上升，而且速度越來越快。第一次世界大戰(zhàn)結束時，美國的國債已從建國初期的8300萬美元增加到260億美元。到1965年，美國的債務規(guī)模達到2600億美元。到20世紀80年代里根執(zhí)政期間，美國的國債竟然上漲到2.7萬億美元。克林頓的8年任期中，美國國債又翻了3番，達到6.7萬億美元。

　　今天的美國已經(jīng)是債務纏身，入不敷出了。但是，一直到危機之前的十年間，與巨額債務并存的現(xiàn)象是美國的經(jīng)濟運行狀況似乎一切正常，平穩(wěn)的經(jīng)濟增長率，溫和的通貨膨脹率，可以接受的失業(yè)率，而且絕大多數(shù)美國人認為美國良好的經(jīng)濟形勢會一直持續(xù)下去。問題出來了，一個負債如此之高國家為什么在很長的一段時間內(nèi)各方面數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美國政府究竟試用了什么魔法來做到這一切的?對了，就是神奇的美元。

　　為了彌補巨大的貿(mào)易赤字和預算赤字，美國必須創(chuàng)造出巨額的“新的美元”，通過美元其國際貨幣的特殊地位來彌補美國的巨額債務，而每年創(chuàng)造出來的巨額美元流向其他各國之后，又通過金融渠道最終流入到了美國的金融市場和房地產(chǎn)市場。這使得美國的房市和金融股市近十年出現(xiàn)了不正常的瘋狂增長。而這樣的泡沫式增長必然會出現(xiàn)破滅的時候。在大家的預期和信心出現(xiàn)動搖的時候，整個增長鏈就如同崩塌的大廈一樣一下子全部癱瘓。而這時侯也就出現(xiàn)了這次的金融危機了。

　　參考文獻

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　　金融危機的原因論文篇2

　　淺談金融危機的原因及反思

　　摘要：新興市場國家在金融危機中普遍受到國際市場變化帶來的傷害，中國與其他新興市場國家在經(jīng)受這次危機的過程中都暴露出了很多相似或是不同問題。本文通過分析金融危機對我國經(jīng)濟的沖擊，及國家采取的舉措,總結和推測未來中國金融體制的發(fā)展方向。關鍵詞：金融危機中國經(jīng)濟外匯

　　一、金融危機對我國經(jīng)濟的影響

　　首先，金融危機會影響中國經(jīng)濟的發(fā)展速度。目前在歐美等發(fā)達國家，金融危機正向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，已逐漸顯露出演變?yōu)榻?jīng)濟危機的征兆?，F(xiàn)我國經(jīng)濟對外依存度較高，全球經(jīng)濟的放緩以及由此帶來的外需減弱必然會使中國的出口受到很大影響，從而對我國的經(jīng)濟產(chǎn)生極為不利的負面影響。盡管這次危機起因于美國，但全球股票市場的下跌幅度最大的卻并不是美國，而是中國。不僅如此，中國擁有約兩萬億美元外匯儲備，其中約60%是美國國債、“兩房”相關債券及其他美元資產(chǎn)。雖然美政府接管“兩房”對中國是具有正面影響的，但美元未來的走勢對我國外匯儲備產(chǎn)生了極大的影響，如果美元大幅貶值，我國官方外匯儲備將會不可避免的顯著縮水。再者，全球金融危機對我國外貿(mào)的沖擊。由于中國已深深融入到世界經(jīng)濟體系中，在世界經(jīng)濟和美國經(jīng)濟出現(xiàn)嚴重問題的時候，作為中國最重要的貿(mào)易伙伴的美國和歐盟等國的經(jīng)濟陷入衰退，將會降低本國進口需求，從而導致我國出口減緩。

　　二、我國應對金融危機的措施

　　國務院常務會議強調(diào)：“擴大投資出手要快，出拳要重，措施要準，工作要實”。這四個“要”字，既反映出擴大內(nèi)需的緊迫性，又體現(xiàn)出我國奪取抗爭經(jīng)濟危機勝利的堅強決心。擴大內(nèi)需包括投資需求和消費需求這兩個方面。擴大投資需求，即通過積極的財政政策和貨幣政策，激活國內(nèi)投資的市場;擴大消費需求，即通過增收、擴大信貸等經(jīng)濟措施，激活國內(nèi)消費市場，從而帶動我國經(jīng)濟的持續(xù)健康增長。結合目前我國的經(jīng)濟現(xiàn)狀，政府出臺的擴大內(nèi)需的政策，對緩解經(jīng)濟危機沖擊和解決現(xiàn)階段我國經(jīng)濟面臨的各種問題，具有以下三點主要意義：

　　一是合理引導外向型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，優(yōu)化經(jīng)濟增長的結構。經(jīng)濟增長主要依賴于“三架馬車”的拉動。在這經(jīng)濟危機的背景下，我國經(jīng)濟暴露出來的主要問題是GDP結構發(fā)展相當不均衡，外貿(mào)依存度過高，這造成了我國經(jīng)濟呈外向型增長結構。因為全球性的金融危機導致國際需求的萎縮，所以，依賴于外貿(mào)拉動的外向型經(jīng)濟一定會受到?jīng)_擊。從短期看來，最直接的影響是世界經(jīng)濟的衰退減少了對我國出口商品的需求;從長期看來，國際金融危機對我國造成的主要影響將包括各國貿(mào)易保護所帶來的危害、中國企業(yè)從國際資本市場融資難度增加;以及國際直接投資減少等。面對這嚴峻的形勢，政府提出了在落實擴大內(nèi)需、刺激消費的過程中，合理引導外向型經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，優(yōu)化經(jīng)濟增長的結構。此項舉措的功能有二：既可以幫助外銷受阻礙的商品轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)銷，緩解市場需求不足對于企業(yè)的壓力;又可以通過寬松的貨幣政策和積極的財政政策，增加貨幣的供給，優(yōu)化總體經(jīng)濟結構。

　　二是引導固定資產(chǎn)投資的方向，實現(xiàn)經(jīng)濟的平衡發(fā)展。固定資產(chǎn)投資，是指建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動，它是社會增加固定資產(chǎn)，擴大生產(chǎn)規(guī)模，發(fā)展國民經(jīng)濟的重要途徑，也是提高國民物質(zhì)文化生活水平的必要條件。近期來看，隨著世界金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟的快速轉(zhuǎn)移，我國固定資產(chǎn)的投資也受到了不同程度上的影響和沖擊。為防止由于投資萎縮造成的經(jīng)濟下滑，國務院出臺的擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的十項舉措，同時還推出了加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)的發(fā)展、加強生態(tài)環(huán)境的建設等方向性的措施。這是合理引導社會固定資產(chǎn)投資方向的明智之舉。我國發(fā)展經(jīng)濟要利用好國內(nèi)國際這兩個市場、兩種資源，但更要把經(jīng)濟的長期發(fā)展點放在國內(nèi)的需求上。只要我們采取了有效的政策舉措，堅持擴大內(nèi)需，我國經(jīng)濟增長的動力就能長期保持強勁。

　　三是進行民生工程，刺激消費，縮小貧富差距，擴大內(nèi)需。當前有很多因素制約著我國國民消費的水平，如區(qū)域發(fā)展的嚴重不平衡所造成的區(qū)域貧富差距過大，消費能力不足;社會保障制度的不健全所造成的儲蓄率不斷增高;以及消費市場混亂，監(jiān)管不嚴等頑疾。在當前經(jīng)濟危機的沖擊下，提高國民消費水平，刺激消費，縮小貧富差距已是離弦之箭?！吨泄仓醒腙P于推進農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》明確了擴大內(nèi)需的主戰(zhàn)場在農(nóng)村，刺激國內(nèi)消費市場的生力軍是農(nóng)民，縮小城鄉(xiāng)差距的關鍵是取消城鄉(xiāng)二元體制。《十大措施》則強調(diào)，為了抵御國際經(jīng)濟環(huán)境對我國的不良影響，一定要在加快民生工程建設方面，重拳出擊。這些措施的出臺能較好的緩解市場投機的傾向，將投資的方向轉(zhuǎn)向相對滯后的農(nóng)村建設和西部建設中，實現(xiàn)經(jīng)濟的平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展，縮小貧富差距;將投資的方向轉(zhuǎn)向公共保障，公共設施建設的領域，使百姓在醫(yī)療、就業(yè)和養(yǎng)老等方面得到保障，從根本上推動了居民消費的增長，實現(xiàn)了投資和消費的良性循環(huán)。

　　綜上，在惡劣的國際經(jīng)濟環(huán)境下，擴大內(nèi)需是我國當前抵御國際金融危機風險，解決深層次經(jīng)濟問題的最佳方案。增加政府投資，改善消費環(huán)境，擴大內(nèi)需已經(jīng)成為了我國短期經(jīng)濟發(fā)展調(diào)控的方向。我們可以相信，在經(jīng)歷這次金融危機的洗禮后，我國的經(jīng)濟結構和增長方式將會更加健康和穩(wěn)定，我們將會迎來中國新紀元!