金融論文電子版

　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，已滲透到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)領(lǐng)域，金融體系已成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)脈，是市場(chǎng)配置資源的主要渠道。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于金融論文電子版的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　金融論文電子版篇1

　　淺議會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的關(guān)系

　　摘 要：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管其實(shí)是維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平和有序化的兩個(gè)方面，但是又有所交叉。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展中，為了促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的有序性、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性、促進(jìn)社會(huì)資金的合理流動(dòng)和社會(huì)資源的優(yōu)化配置，必須將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管有機(jī)結(jié)合起來(lái)，讓它們從不同的方面對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范管理，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;金融監(jiān)管;關(guān)系

　　20世紀(jì)80年代發(fā)生的美國(guó)儲(chǔ)貸危機(jī)，90年代爆發(fā)的巴林銀行倒閉案、亞洲金融危機(jī)，以及2007年以來(lái)爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)，一次又一次地對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。這些危機(jī)事件的爆發(fā)，使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者和金融監(jiān)管者不斷尋求能夠有效發(fā)現(xiàn)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的方法。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者通過(guò)不斷完善金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)提高信息的透明度。金融監(jiān)管者則通過(guò)不斷完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管方法以提高監(jiān)管的有效性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管之間存在著復(fù)雜的關(guān)系，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于金融監(jiān)管的影響已經(jīng)成為普遍關(guān)注的問(wèn)題。

　　一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的概述

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是規(guī)范會(huì)計(jì)賬目核算、會(huì)計(jì)報(bào)告的一套文件，它的目的在于把會(huì)計(jì)處理建立在公允、合理的基礎(chǔ)之上，并使不同時(shí)期、不同主體之間的會(huì)計(jì)結(jié)果的比較成為可能。按其使用單位的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可分為營(yíng)利組織的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和非營(yíng)利組織的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。財(cái)政部于2006年2月15日發(fā)布了包含1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，標(biāo)志著我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同。我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自2007年1月1日在上市公司施行，并逐步擴(kuò)大實(shí)施范圍。經(jīng)過(guò)各方面的共同努力，較好地實(shí)現(xiàn)了新舊轉(zhuǎn)換和平穩(wěn)實(shí)施。在準(zhǔn)則實(shí)施過(guò)程中，提出了一些需要進(jìn)一步解釋和明確的問(wèn)題，有些章節(jié)希望再補(bǔ)充些實(shí)例。與此同時(shí)，2007年12月6日，內(nèi)地和香港簽署了兩地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等效的聯(lián)合聲明，根據(jù)兩地準(zhǔn)則等效磋商和談判的結(jié)果，有些內(nèi)容需要通過(guò)《講解》的修訂進(jìn)行必要的補(bǔ)充。

　　金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱(chēng)。金融監(jiān)管是指政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國(guó)，凡是實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，無(wú)不客觀地存在著政府對(duì)金融體系的管制。金融監(jiān)督是指金融主管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。金融管理是指金融主管當(dāng)局依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動(dòng)。

　　二、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的關(guān)系

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的兩個(gè)方面的內(nèi)容，在一定程度上兩者之間是相輔相成的關(guān)系，兩者是相互聯(lián)系又相互區(qū)別的關(guān)系。二者的區(qū)別是：

　　(1)目標(biāo)不同。根據(jù)我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》的規(guī)定，會(huì)計(jì)目標(biāo)是“向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策”。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于會(huì)計(jì)目標(biāo)的表述，是受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任觀和決策有用觀的有效統(tǒng)一，金融監(jiān)管的主要目標(biāo)是防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的安全與穩(wěn)定。盡管金融監(jiān)管也考慮保護(hù)投資者的利益，但這與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的目標(biāo)并不一致。如果投資者與存款人利益發(fā)生沖突時(shí)，金融監(jiān)管著重考慮存款人的利益。

　　(2)公允價(jià)值運(yùn)用的不同。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目標(biāo)和金融監(jiān)管目標(biāo)一致的情況下，盡管公允價(jià)值能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，但是卻由于其順周期效應(yīng)，不利于金融監(jiān)管。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，公允價(jià)值未實(shí)現(xiàn)收益的確認(rèn)，使得銀行利潤(rùn)過(guò)快增長(zhǎng)，從而助長(zhǎng)了信用過(guò)度擴(kuò)張，為經(jīng)濟(jì)衰退留下了隱患。在經(jīng)濟(jì)衰退期，資產(chǎn)公允價(jià)值的下降導(dǎo)致減值損失的增加，使得銀行利潤(rùn)和資本過(guò)度減少，從而進(jìn)一步限制了銀行信貸規(guī)模。

　　(3)資本確認(rèn)的不同。從會(huì)計(jì)的角度來(lái)看，資本主要是為了盈利而投入的，包括股本(實(shí)收資本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等4個(gè)部分，是資產(chǎn)減去負(fù)債后的凈權(quán)益。對(duì)于銀行資本而言，只要能夠吸收損失，均可稱(chēng)之為資本。巴塞爾資本協(xié)議規(guī)定銀行資本包括三級(jí)：一級(jí)資本即核心資本，包括股本(普通股和永久非累積優(yōu)先股)與從稅后保留利潤(rùn)中提取的公開(kāi)儲(chǔ)備;二級(jí)資本即附屬資本，包括未公開(kāi)儲(chǔ)備、資產(chǎn)重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備金或一般呆賬準(zhǔn)備金、混合性資本工具和次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù);三級(jí)資本包括最初發(fā)行期限2年以上的次級(jí)債券。

　　二者的聯(lián)系：

　　(1)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的重要基礎(chǔ)。在金融監(jiān)管中，無(wú)論是證券監(jiān)管還是銀行監(jiān)管，監(jiān)管部門(mén)都離不開(kāi)必要的信息。而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息作為金融機(jī)構(gòu)信息披露的主要內(nèi)容，構(gòu)成了監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行金融監(jiān)管的重要信息。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則通過(guò)規(guī)范這些信息，為金融監(jiān)管提供了良好的基礎(chǔ)。以銀行監(jiān)管為例，在對(duì)銀行的流動(dòng)性進(jìn)行分析時(shí)，銀行存貸款比例、流動(dòng)性比例的計(jì)算，均來(lái)自于資產(chǎn)負(fù)債表信息，在盈利性分析中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析利差分析等指標(biāo)的計(jì)算，也來(lái)自利潤(rùn)表有關(guān)信息。在著名的駱駝(CAMEL)評(píng)級(jí)制度中，5項(xiàng)指標(biāo)中的4項(xiàng)資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利水平和流動(dòng)性等數(shù)據(jù)，都來(lái)自財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。

　　(2)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的工具之一。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的一種工具，比如說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有對(duì)金融資產(chǎn)減值方面的相關(guān)規(guī)定，對(duì)于企業(yè)金融資產(chǎn)減值的確認(rèn)、計(jì)量和計(jì)提都有著詳細(xì)的規(guī)定，那么企業(yè)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求下做好金融資產(chǎn)的減值計(jì)提，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)情況增加大量的減值準(zhǔn)備，以抵御在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)資產(chǎn)價(jià)值降低帶來(lái)的損失，緩解金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有相似性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管雖然有著不同的目標(biāo)，有著不同的監(jiān)管層次和內(nèi)容，但是這兩者之間還是有許多相似之處。首先，它們產(chǎn)生的背景是相同的，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的盲目性帶來(lái)的市場(chǎng)混亂，為了促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康正常運(yùn)作，就需要對(duì)市場(chǎng)上的企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)管，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管就應(yīng)運(yùn)而生了。其次，二者都有著政府管制的強(qiáng)制性，這兩者是以一定的法律規(guī)范而存在的，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中必須遵守的規(guī)范，具有強(qiáng)制性的特點(diǎn)。再次，它們的最終目的是相似的，雖然說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管的目的各不相同，但是它們的最終目的都是維護(hù)社會(huì)公平，促進(jìn)社會(huì)資源的合理優(yōu)化配置，促進(jìn)社會(huì)資金的合理流動(dòng)。

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管是相輔相成的，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)作的重要工具，將這兩者結(jié)合起來(lái)可以促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展得越來(lái)越快，并且能夠快速的發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，并采取一定的措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管之間存在的統(tǒng)一性決定了兩者是可以協(xié)調(diào)的。首先，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)金融監(jiān)管問(wèn)題的出現(xiàn)，在一定程度上說(shuō)明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然存在不完善之處，為提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量，應(yīng)通過(guò)完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概念框架、強(qiáng)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則社會(huì)目標(biāo)的指導(dǎo)作用來(lái)實(shí)現(xiàn);在具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定過(guò)程中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者應(yīng)該充分考慮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能產(chǎn)生的金融監(jiān)管問(wèn)題。其次，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不是萬(wàn)能的，因此，金融監(jiān)管者在借助會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加強(qiáng)金融監(jiān)管、對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出更高要求的同時(shí)，也要不斷根據(jù)金融創(chuàng)新的發(fā)展及時(shí)完善金融監(jiān)管體制和監(jiān)管手段，只有兩者共同努力才能實(shí)現(xiàn)金融長(zhǎng)期穩(wěn)定。

　　(一)針對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則完善金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

　　企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予會(huì)計(jì)人員更多的自主選擇權(quán)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用，更是增加了會(huì)計(jì)人員的主觀判斷。次貸危機(jī)爆發(fā)后，為進(jìn)一步加強(qiáng)公允價(jià)值的監(jiān)管，巴塞爾委員會(huì)于2008年11月發(fā)布了《評(píng)估銀行金融工具公允價(jià)值估值監(jiān)管指引》。規(guī)定為防止金融機(jī)構(gòu)利用公允價(jià)值等進(jìn)行利潤(rùn)操縱，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)采取措施限制公允價(jià)值計(jì)量的范圍，明晰監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)公允價(jià)值估值行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，只有公允價(jià)值確實(shí)能夠可靠計(jì)量的條件下，才可以采用。

　　(二)對(duì)于貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提，可以根據(jù)現(xiàn)有的五級(jí)方式來(lái)核查是否足額

　　除了按照現(xiàn)有的監(jiān)管辦法核查以外，還可以由監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提取動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備。該動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備可以在稅后一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的基礎(chǔ)上，由固定比例改為動(dòng)態(tài)比例，監(jiān)管部門(mén)可根據(jù)逆周期的原理，規(guī)定浮動(dòng)的計(jì)提比例。

　　(三)強(qiáng)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定與金融監(jiān)管的合作

　　根據(jù)共同治理理論，公司不僅要為股東服務(wù)，而且要為利益相關(guān)者如客戶(hù)、供應(yīng)商、政府部門(mén)等服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，也應(yīng)當(dāng)為金融監(jiān)管服務(wù)。而財(cái)務(wù)信息的提供方式，取決于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在制定和修改的時(shí)候，應(yīng)該考慮到金融監(jiān)管的需要，例如，在附注中披露監(jiān)管所需的必要信息，以便監(jiān)管部門(mén)使用。此外，金融監(jiān)管也可以參與到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過(guò)程中，通過(guò)影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，共同發(fā)揮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的監(jiān)管功能。

　　結(jié)語(yǔ)

　　總之，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管既有高度的內(nèi)在統(tǒng)一性又有著很明顯的區(qū)別，將這兩者結(jié)合起來(lái)，協(xié)調(diào)發(fā)展的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　金融論文電子版篇2

　　淺議中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

　　一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

　　目前，互聯(lián)網(wǎng)金融尚無(wú)統(tǒng)一、明確的定義，但作為一種金融創(chuàng)新路徑，已經(jīng)快速演變?yōu)椴豢赡孓D(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。馬云(2013)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的行為稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融。林采宜(2013)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融只是金融服務(wù)的提供方式和獲取方式發(fā)生改變，是直接融資和間接融資在互聯(lián)網(wǎng)上的延伸，而非直接融資和間接融資的第三種融資模式。

　　筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡(jiǎn)單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動(dòng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶(hù)熟悉接受后，自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

　　二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

　　在市場(chǎng)有效的理想情景下，市場(chǎng)參與者是理性的，個(gè)體自利行為使得“看不見(jiàn)的手”自動(dòng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)均衡，均衡的市場(chǎng)價(jià)格全面和正確地反映了所有信息。此時(shí)，金融監(jiān)管應(yīng)采取自由放任理念，關(guān)鍵目標(biāo)是排除造成市場(chǎng)非有效的因素，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，少監(jiān)管或不監(jiān)管。但互聯(lián)網(wǎng)金融在達(dá)到這個(gè)理想情景之前，仍會(huì)存在信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本等大量非有效因素，使得自由放任監(jiān)管理念不適用。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融中，個(gè)體行為可能非理性。[1]比如，在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中，投資者購(gòu)買(mǎi)的實(shí)際是針對(duì)借款者個(gè)人的信用貸款。即使P2P 平臺(tái)能準(zhǔn)確揭示借款者信用風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人信用貸款仍屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新可能存在重大缺陷。在我國(guó)部分 P2P 平臺(tái)中，客戶(hù)資金與平臺(tái)資金沒(méi)有有效隔離，出現(xiàn)了若干平臺(tái)負(fù)責(zé)人卷款“跑路”事件。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)中可能存在欺詐和非理性行為。比如，在金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售中，部分產(chǎn)品除了籠統(tǒng)披露預(yù)期收益率外，很少向投資者說(shuō)明該收益率通過(guò)何種策略取得、有什么風(fēng)險(xiǎn)等。

　　因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，不能因?yàn)榘l(fā)展不成熟就采取自由放任的監(jiān)管理念，應(yīng)該在實(shí)現(xiàn)良好的監(jiān)管前提下促進(jìn)其發(fā)展，鼓勵(lì)其創(chuàng)新。

　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

　　(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)存在。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管主要是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，其中以審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管兩種監(jiān)管方式為主。

　　1.審慎監(jiān)管

　　現(xiàn)在，部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從事了信用中介活動(dòng)，比如在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中，一些P2P 平臺(tái)直接介入借貸鏈條，這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性，它們?nèi)绻飘a(chǎn)，不僅會(huì)使相關(guān)債權(quán)人、交易對(duì)手的利益受損，也會(huì)使具有類(lèi)似業(yè)務(wù)或風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)人、交易對(duì)手懷疑自己機(jī)構(gòu)的清償能力。[2]在P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款中對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性，可以采用風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池的方法，將部分平臺(tái)劃撥部分收入到風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池，用于保障投資者的本金。風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池在功能和經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵上與銀行資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金、資本相當(dāng)。

　　同時(shí)，部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了流動(dòng)性或期限轉(zhuǎn)換。這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)就會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性，它們?nèi)绻馐芰鲃?dòng)性危機(jī)，不僅會(huì)影響債權(quán)人、交易對(duì)手的流動(dòng)性，也會(huì)使具有類(lèi)似業(yè)務(wù)或風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)人、交易對(duì)手懷疑自己機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況。對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性監(jiān)管，可以參考《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》引入的兩個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)――流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定融資比率。按照類(lèi)似監(jiān)管邏輯，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供的“第三方支付 + 貨幣市場(chǎng)基金” 合作產(chǎn)品，應(yīng)該通過(guò)壓力測(cè)試估算投資者在大型購(gòu)物季、貨幣市場(chǎng)大幅波動(dòng)等情景下的贖回金額，并據(jù)此對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的頭寸分布進(jìn)行限制，確保有足夠比例的高流動(dòng)性頭寸。[3]

　　2.行為監(jiān)管

　　行為監(jiān)管，包括對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)參與者行為的監(jiān)管，主要目的是使互聯(lián)網(wǎng)金融交易更安全、公平和有效。主要內(nèi)容如下：

　　第一，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的股東、管理者的監(jiān)管。[4]一方面，在準(zhǔn)入審查時(shí)，排除不審慎、不誠(chéng)實(shí)或有不良記錄的股東和管理者;另一方面，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)階段，嚴(yán)格控制股東、管理者與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)交易，防止他們通過(guò)資產(chǎn)占用等方式損害互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或者客戶(hù)的合法權(quán)益。第二，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)資金及證券的托管、交易和清算系統(tǒng)的監(jiān)管。一方面，提高互聯(lián)網(wǎng)金融交易效率，控制操作風(fēng)險(xiǎn);另一方面，平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資金與客戶(hù)資金之間要有效隔離。[5]第三，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)有健全的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)管理措施，并有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、IT 基礎(chǔ)設(shè)施和安全保障措施。

　　(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)監(jiān)管

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)監(jiān)管的前提是，可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)，并且同類(lèi)機(jī)構(gòu)從事類(lèi)似業(yè)務(wù)，產(chǎn)生類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)，因此適用于類(lèi)似監(jiān)管。

　　1.對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)化、基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款的監(jiān)管

　　首先，在金融互聯(lián)網(wǎng)化方面，網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券公司和網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺(tái)等主要體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)銀行、證券公司和交易所等物理網(wǎng)點(diǎn)和人工服務(wù)的替代。基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款，不管是以銀行為載體，還是以小貸公司為載體，主要是改進(jìn)貸款評(píng)估中的信息處理環(huán)節(jié)。與傳統(tǒng)金融中介和市場(chǎng)相比，這些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在金融功能和風(fēng)險(xiǎn)特征上沒(méi)有本質(zhì)差異，所以針對(duì)傳統(tǒng)金融中介和市場(chǎng)的監(jiān)管框架和措施都適用，但需要加強(qiáng)對(duì)信息科技風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。[6]

　　2.對(duì)移動(dòng)支付與第三方支付的監(jiān)管

　　對(duì)移動(dòng)支付和第三方支付，我國(guó)已經(jīng)建立起一定的監(jiān)管框架，包括《反洗錢(qián)法》、《支付機(jī)構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法》和《電子簽名法》等法律法規(guī)，以及中國(guó)人民銀行的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管辦法》和《銀行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》等規(guī)章制度。此外，對(duì)以余額寶為代表的“第三方支付+貨幣市場(chǎng)基金”合作產(chǎn)品，鑒于可能的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，首先，要求這類(lèi)產(chǎn)品如實(shí)向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，避免投資者形成貨幣市場(chǎng)基金永不虧損的錯(cuò)誤預(yù)期。其次，要求這類(lèi)產(chǎn)品滿(mǎn)足平均期限、評(píng)級(jí)和投資集中度等方面的限制條件，確保有充足的流動(dòng)性?xún)?chǔ)備來(lái)應(yīng)付壓力情景下投資者的大額贖回。

　　3.對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的監(jiān)管

　　第一，準(zhǔn)入監(jiān)管。要對(duì)P2P平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)條件、股東、董監(jiān)事和管理層設(shè)定基本的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。要建立“誰(shuí)批設(shè)機(jī)構(gòu)，誰(shuí)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)”處置的機(jī)制。

　　第二，運(yùn)營(yíng)監(jiān)管。P2P平臺(tái)僅從事金融信息服務(wù)，在投資者和借款者之間建立直接對(duì)應(yīng)的借貸關(guān)系，不能直接參與借貸活動(dòng)。P2P平臺(tái)如果通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備池等方式承擔(dān)了貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，必須符合與銀行資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金、資本相當(dāng)?shù)膶徤鳂?biāo)準(zhǔn)。

　　第三，信息監(jiān)管。P2P平臺(tái)必須完整、真實(shí)地保存客戶(hù)和借貸交易信息，以備事后追責(zé)，并且不能利用客戶(hù)信息從事超出法律許可或未經(jīng)客戶(hù)授權(quán)的活動(dòng)。P2P平臺(tái)要充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶(hù)的知情權(quán)和選擇權(quán)。