關于金融危機論文

　　由于金融資產的流動性非常強，因此，金融的國際性非常強，金融危機的導火索可以是任何國家的金融產品、市場和機構等。

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　關于金融危機論文篇1

關于中國式金融危機的新思考

　　摘要:國際金融風暴并沒有對我國金融機構帶來太大沖擊，從一定程度上可以說中國作為金融危機“絕緣體”，這是因為我國獨具特色的金融體系。然而，近來銀行間的利率危機，持續(xù)的股市和地產泡沫逐漸膨脹，使得我國的金融體系面臨嚴重的危機，我們不得不思考該如何直面經濟和金融的轉型挑戰(zhàn)，防范中國式金融危機的爆發(fā)，維護國家的經濟安全。

　　【關鍵詞】

　　中國式;金融體系;金融危機;經濟安全;思考

　　1 我國金融體系簡介

　　我國金融機構體系是以中央銀行為核心，政策性銀行與商業(yè)性銀行相分離，國有商業(yè)銀行為主體，多種金融機構并存的現(xiàn)代金融體系，且形成了嚴格分工，相互協(xié)作的格局。我國的金融體系主要包括金融組織體系、金融市場體系、金融調控和監(jiān)管體系三個方面。

　　金融組織體系主要包括了銀行、證券、保險、非銀行類金融機構等。我國銀行主要有中國人民銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、其他性質的銀行、非銀行金融機構等。其中非銀行金融機構還有外資金融機構，隨著對外開放的不斷發(fā)展，外資逐漸加大了對我國金融機構的投資，使得我國金融的發(fā)展有著很好的機遇，同時也挑戰(zhàn)重重。

　　金融市場體系包括了資本、貨幣、黃金和外匯市場等。一般有根據其上市交易工具的期限把金融市場體系只分為資本市場和貨幣市場。貨幣市場是融通短期資金的市場，包括商業(yè)票據市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場等;資本市場是融通長期資金的市場，包括中長期銀行信貸市場和證券市場。

　　金融調控和監(jiān)管是指對我國金融機構運行進行的宏觀調控和具體監(jiān)管。以中央銀行為核心進行銀行類金融機構的監(jiān)管，主要是負責具體貨幣政策的實施，保持整體的市場穩(wěn)定，還有保監(jiān)會、證監(jiān)會等它們具體負責保險和證券市場的監(jiān)管。

　　2 我國金融體系的特點

　　國際金融風暴并沒有對我國金融機構帶來太大沖擊，從一定程度上可以說中國作為金融危機“絕緣體”，這是因為我國獨具特色的金融體系。

　　2.1 政府高度控制金融市場

　　我國的金融體系與西方資本主義國家有很大的不同，雖然說任何國家都對金融資本市場具有調控的因素，但是在中國這種因素比重非常之大。在中國，政府高度控制金融市場，像央行既可以運用行政手段，同時還可從經濟手段上對金融進行監(jiān)管，也就是說我國的財政政策和貨幣政策是緊密相連的。國際性的金融危機并沒有席卷中國，就是因為中國政府嚴格控制利率、匯率等金融變量因素，嚴格管制資金流動，特別是跨境流動，人為地形成了一堵防護墻。

　　中國獨具特色的金融監(jiān)管體系也要一分為二。不同于美國等其他資本主義國家完全的市場化運作，政府的高度控制資本流向，可以規(guī)避大規(guī)模的經濟危機，防止經濟出現(xiàn)巨大的破壞;但是從另一方面來說，如此龐大的資金流沒有得到很好的利用，先知在一邊，導致資源的大量浪費和充分利用也是十分消極的。我國的財政政策和貨幣政策是緊密相連的，這二者是一榮俱榮，一損俱損，如果說不進行結構性的調整，那么將會爆發(fā)中國式的金融危機，它的影響也是不可小覷的。

　　2.2 銀行主導作用非常大

　　我國的投資和消費觀念和西方發(fā)達國家非常不同，西方發(fā)達國家注重消費和投資，而我國大部分民眾熱衷積累和儲蓄，在我國銀行主導作用非常大。

　　在我國十分注重資金的儲蓄，不看重風險性投資，居民的儲蓄主要通過銀行貸款形式進行再投資。股票和證券市場對我國經濟整體上影響較小，銀行貸款時經濟發(fā)展的主要推動機制。這就造成了早期銀行吃利差現(xiàn)象及其嚴重，在如今市場化的社會中，銀行也面臨巨大的發(fā)展危機。

　　從金融發(fā)展理論看，銀行主導和市場主導并無優(yōu)劣之分，關鍵是要根據經濟發(fā)展水平而定，具體問題具體分析。我國發(fā)展非常落后，自改革開放以來，才為我國經濟發(fā)展注入了一股強勁的東風，針對這樣的現(xiàn)實，在儲蓄資金非常少的情況下，市場金融體系不健全的情況下，銀行主導非常必要;但是，在21世紀我國經濟增長普遍加速的情況下，市場金融體系發(fā)展的也十分健全，人民有能力而且有資本去應對市場風險，這時就需要傳統(tǒng)的銀行儲蓄，應該追求適當風險性的投資，使得資金得到有效的保值增值。

　　近來銀行間的利率危機，持續(xù)的股市和地產泡沫逐漸膨脹，使得我國的金融體系面臨嚴重的危機。我國經濟發(fā)展勢頭正猛，經濟總量逐年增長，但是隱性危機也在逐年凸顯;儲蓄長年增加，貸款不如從前，連年順差使得資本的滯留;市場化背景下，投資過于單一，結構不合理使得經濟發(fā)展后勁不足。在這樣的情況下，我們不得不思考該如何直面經濟和金融的轉型挑戰(zhàn)，防范中國式金融危機的爆發(fā)，維護國家的經濟安全。

　　3 面對中國式金融危機的有效對策

　　目前，正是我國經濟發(fā)展的黃金時期，近五年，我國的GDP、貿易都是在高度增長。我國經濟的發(fā)展熱錢涌入過多，并不是之前其他金融危機的缺錢，我國現(xiàn)在發(fā)展就是不缺錢。那么有人會說中國如今發(fā)展的這么好，哪里有什么危機?我們會發(fā)現(xiàn)，我國發(fā)展過快，錢太多，但是其中隱形危機很大;銀行資本順差;投資結構不合理等等，這都不是簡單金融體系內部的問題，而是中國經濟結構深層次矛盾的體現(xiàn)，需要進行一系列相應的體系改革和創(chuàng)新。

　　1)完善金融監(jiān)管體制，維護宏觀經濟穩(wěn)定。黨的十一屆三中全會明確指出，要完善金融市場體系，落實金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標準，完善監(jiān)管協(xié)調機制。我國的監(jiān)管體系可以充分借鑒美國等發(fā)達國家的市場監(jiān)督體系，并依據自身實際，從體制上解決現(xiàn)有監(jiān)管理念和結構上的矛盾，全面深化改革，加快推進經濟發(fā)展方式轉變和結構調整，完善金融監(jiān)管體制，穩(wěn)定宏觀經濟發(fā)展。

　　2)打破傳統(tǒng)金融機構的限制，有效發(fā)展互聯(lián)網金融?，F(xiàn)代社會是信息化高速發(fā)展的社會，如今傳統(tǒng)商業(yè)銀行的利率危機也正是說明，我們必須進行改革，接受新的挑戰(zhàn)力量?；ヂ?lián)網金融重新搭建了一個快速、高效、低成本、高信息化的基礎平臺，從而塑造了一個全新的金融運行結構。

　　【參考文獻】

　　[1]趙玉梅.中國金融體系脆弱性問題思考[J]現(xiàn)代商業(yè)，2012(02)

　　[2]王都富;劉妤洵.從金融外部性視角分析不良資產與金融脆弱性[J]金融論壇，2006(05)

　　[3]王德祥.論馬克思的金融危機理論[J]經濟評論，2000 (03)

　　關于金融危機論文篇2

　　關于美國金融危機的反向思考

　　摘要：由于美國 金融 危機的爆發(fā)及蔓延，全球 經濟 正面臨七十年來最危急的局面。隨著幾大國際投資銀行的破產，金融市場出現(xiàn)恐慌，各國政府紛紛出臺積極政策以挽救經濟。金融危機對全球造成的危害毋庸置疑，但筆者認為凡事均有正反兩方面的 影響 ，不能只看到負面影響，也應考慮美國金融危機所具有的正面意義。本文正是基于此對美國金融危機進行闡述并 分析 其對金融產業(yè) 發(fā)展 的積極意義。

　　關鍵詞：美國金融危機 金融產業(yè)發(fā)展 風險控制

　　美國次貸風險及帶來的危害從2007年2月起逐漸顯露，為本次經濟危機的爆發(fā)埋下伏筆。僅僅在半年之后，全球金融市場已經處于美國金融危機的陰影之中，伴隨著一些大型投資銀行的破產，金融市場出現(xiàn)恐慌。美國金融危機的含義簡單來講，是指以美國次級住房抵押貸款還款人違約為根源，誘發(fā)的金融機構倒閉破產的金融風暴。這場危機已滲透到實體經濟中，并影響著全球產業(yè)轉移。本文從四個方面對美國金融危機的產生原因進行分析。

　　美國金融危機產生的原因

　　(一)房地產市場的過度擴張

　　2001年的“9.11”事件使美國經濟遭受重創(chuàng)，為刺激經濟增長，拉動國內消費和投資水平，美聯(lián)儲實行了寬松的貨幣政策，連續(xù)13次降息，信貸市場的擴張使得美國房地產行業(yè)一片繁榮，房價走高，其中2003年至2006年的房價漲幅就超過50%。由于個人房貸的資本監(jiān)管要求較低，加上豐厚的利潤預期，銀行普遍降低了貸款門檻，大肆擴張房貸業(yè)務。2006年美國住房貸款總規(guī)模達到了2萬億美元，房貸市場的過度擴張為日后美國金融危機的爆發(fā)埋下了隱患。

　　(二)信用評級出現(xiàn)道德風險

　　信用評級公司提供信用評級服務以獲得高額傭金收入，其作為獨立第三方參與信用評級服務的特點，使其基本不用承擔評級失真造成的損失。在巨大的利益驅動下，一些信用評級機構違背職業(yè)道德，虛增次級抵押債券信用級別，迷惑了投資機構或投資者進行決策，造成次貸市場不斷膨脹，同時風險卻被掩蓋。信用評級出現(xiàn)道德風險，無疑是美國金融危機爆發(fā)的又一原因所在。

　　(三)金融創(chuàng)新的推動

　　在美國，對次級抵押貸款的監(jiān)管至少體現(xiàn)在以下三個方面：首先，次級貸款占銀行貸款的比例不能超過一定限度。其次，只有房地產價格持續(xù)上漲，銀行才可以將這些貸款作為基礎資產發(fā)行債券。再次，次級貸款的債券利率要比合格貸款的債券利率高。這使得監(jiān)管在房地產市場一片繁榮的背景下形同虛設，金融機構紛紛直接或間接地參與次級抵押貸款業(yè)務，其中資產證券化的作用不可估量，金融衍生工具更是把次級抵押債券自身的風險通過國際金融市場傳播到世界各地，最終導致全球性的金融危機。

　　(四)貨幣政策的轉變

　　2004年7月，美國經濟一反之前走勢而進入加息周期，先前寬松的貨幣政策開始轉變，美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，利率從1%升至2006年6月的5.25%。利率的上升無疑提高了還款成本，對于信用差、收入低下的次級抵押貸款借款者而言形勢更為嚴峻。與此形成對應的是，美國房地產市場從2005年開始走低。在加息和房地產市場走低的雙重壓力下，住房貸款市場上的還款違約行為開始頻頻出現(xiàn)，2006年第四季度美國次級貸款不良比率為13.33%，這一切直接誘發(fā)了次貸危機進而演變?yōu)槊绹鹑谖C，造成無法估量的巨大損失。

　　美國金融危機對金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的積極意義

　　(一) 對金融自由化需要重新思考

　　次級抵押貸款的產生使得信用級別低、無還款保障的個體也能獲得銀行信用，金融機構對此項業(yè)務如此熱衷，是由于當時經濟基本面良好，房地產市場一片繁榮，即使貸款者無力償付款項，也可通過拍賣房產回收資金。由于美國金融創(chuàng)新極為活躍，金融自由化程度很高，監(jiān)管部門也就沒有及時限制這種業(yè)務創(chuàng)新的擴張。在經濟基本面發(fā)生變化，貨幣政策出現(xiàn)轉變時，房地產行業(yè)的衰退 自然 就引發(fā)了隱藏的危機。因而，這次危機的產生與政府的不作為關系密切，金融自由化雖是金融業(yè)發(fā)展的重要條件，但過度的自由化和政府規(guī)制缺失的金融市場易于波動，并形成危機，一旦危機爆發(fā)，全球化的背景將放大其影響程度和波及范圍。所以，吸取本次危機教訓當今的國際金融業(yè)需重新思考金融自由化，明確在市場出現(xiàn) 問題 時須由監(jiān)管部門出面調節(jié)和干預，只有如此，金融市場才能健康有序的發(fā)展，金融業(yè)才有可能獲得最大的市場績效。

　　(二)金融業(yè)將重塑風險控制理念

　　金融管理的重點是風險管理，而此次美國金融危機已非常清楚的表明，金融機構對于次級抵押債券所具有的風險缺乏防范措施。

　　首先，銀行業(yè)為追求利潤，過度放低貸款門檻，盲目擴張貸款業(yè)務，在市場走勢轉變，房地產市場低迷時，銀行業(yè)無法及時應對危機，從而導致一些商業(yè)銀行破產倒閉。

　　其次，信用評級機構為了獲得傭金收入，違背 職業(yè)道德，高估 金融 資產的信用等級，低信用等級的資產在證券化之后被迅速流通到全球金融市場。而投資者和投資銀行等金融機構沒有對所購資產的風險特征進行深入 分析 ，只關注豐厚的利潤，無視背后的高風險因素。

　　再次，投資銀行在業(yè)務操作中較大程度的利用財務杠桿，他們積極參與銀行信貸資產的證券化業(yè)務，為資產證券化充當SPV、擔保人，甚至直接買賣次級抵押債券，如果投資不具有分散性，那么該項的投資就會面臨很大的風險，一旦市場超出預期，必將承擔巨額損失，甚至因資不抵債而面臨破產。

　　因此，金融市場的參與者，包括監(jiān)管部門、金融機構、投資者，應進行更加全面的風險 管理，此次美國金融危機給金融市場帶來的深刻教訓，將重塑整個金融業(yè)的風險管理理念。

　　(三)標志著國際金融協(xié)調進入一個新階段

　　美國金融危機波及全球金融市場，雷曼兄弟公司破產，美林證券慘遭收購等產業(yè)現(xiàn)狀，重創(chuàng)了市場投資者信心。面對日益動蕩的金融業(yè)，各國政府紛紛采取救市措施，同時以美國為首遭受重創(chuàng)的國家，積極協(xié)調各國采取一致行動，共度難關。

　　2008年9月，美聯(lián)儲 發(fā)表聲明，宣布已與歐洲中央銀行以及日本、英國、瑞士和加拿大的中央銀行達成貨幣互換協(xié)議，并為它們提供高達1800億美元的救市資金，以緩解金融市場流動性不足。

　　2008年10月，美聯(lián)儲、歐洲央行及世界各國央行進行史無前例緊急協(xié)同減息(見表1)，以遏制金融危機對 經濟 的 影響 。金融市場的全球化加深了各國之間的 聯(lián)系，共同的利益要求各國政府共同面對危機。

　　從這次大范圍集體降息的行動可以看出，此番危機已經使得各國央行行動更具協(xié)調性和一致性，在以后面對國際金融業(yè)動蕩時更能及時采取補救措施共度難關。

　　(四)為金融業(yè)的穩(wěn)定 發(fā)展 提供了 經驗支持

　　愈演愈烈的美國金融危機使各國央行面臨嚴峻考驗，紛紛出臺一系列的政策措施(見表2)向市場提供政府救助，以緩解危機對金融業(yè)的危害。 歷史 經驗表明，每一次經濟、金融危機的爆發(fā)都是對各國政府的嚴峻考驗，鍛煉了政府宏觀調控的能力，強化了其控制經濟金融風險、維護經濟及金融健康有序發(fā)展的意識，這次美國金融危機將使得各國政府再次發(fā)揮宏觀調控的巨大作用，并在以后的時期維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。

　　結論

　　美國金融危機的爆發(fā)給世界各國政府和金融部門以及廣大投資者帶來了深刻的教訓。它讓投資者認識到：

　　即使信用評級較高的債券類投資產品也可能面臨本金損失的風險，在做出投資決策時不能僅僅看投資工具的信用評級，還要對宏觀的經濟形勢做一個深刻的分析，從多個角度評價自己的投資行為才是理智的選擇。

　　應該指出，美國金融危機不但帶來了巨大的損失，導致全球巨額的金融資產被蒸發(fā)殆盡，同時也要看到其對金融業(yè)發(fā)展的積極意義。反向思考，本文認為其為金融業(yè)的最優(yōu)產業(yè)規(guī)模的形成和最優(yōu)市場績效的實現(xiàn)提供了一個契機，有利于金融業(yè)實現(xiàn)有效競爭。

　　參考 文獻 ：

　　1.趙玉珍.美國金融危機對 中國 經濟的影響[J].經濟縱橫，2008

　　2.陳艷紅.淺析美國金融危機對我國金融業(yè)的影響[J].中國監(jiān)察，2008

　　3.張國云.動蕩國際金融市場的中國姿勢[J].金融管理與 研究 ，2008

　　4.中國證券報.各國政府出招救市[N]，2008