關(guān)于金融危機(jī)論文

　　由于金融資產(chǎn)的流動性非常強(qiáng)，因此，金融的國際性非常強(qiáng)，金融危機(jī)的導(dǎo)火索可以是任何國家的金融產(chǎn)品、市場和機(jī)構(gòu)等。

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　關(guān)于金融危機(jī)論文篇1

關(guān)于中國式金融危機(jī)的新思考

　　摘要:國際金融風(fēng)暴并沒有對我國金融機(jī)構(gòu)帶來太大沖擊，從一定程度上可以說中國作為金融危機(jī)“絕緣體”，這是因?yàn)槲覈?dú)具特色的金融體系。然而，近來銀行間的利率危機(jī)，持續(xù)的股市和地產(chǎn)泡沫逐漸膨脹，使得我國的金融體系面臨嚴(yán)重的危機(jī)，我們不得不思考該如何直面經(jīng)濟(jì)和金融的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，防范中國式金融危機(jī)的爆發(fā)，維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全。

　　【關(guān)鍵詞】

　　中國式;金融體系;金融危機(jī);經(jīng)濟(jì)安全;思考

　　1 我國金融體系簡介

　　我國金融機(jī)構(gòu)體系是以中央銀行為核心，政策性銀行與商業(yè)性銀行相分離，國有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的現(xiàn)代金融體系，且形成了嚴(yán)格分工，相互協(xié)作的格局。我國的金融體系主要包括金融組織體系、金融市場體系、金融調(diào)控和監(jiān)管體系三個(gè)方面。

　　金融組織體系主要包括了銀行、證券、保險(xiǎn)、非銀行類金融機(jī)構(gòu)等。我國銀行主要有中國人民銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、其他性質(zhì)的銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等。其中非銀行金融機(jī)構(gòu)還有外資金融機(jī)構(gòu)，隨著對外開放的不斷發(fā)展，外資逐漸加大了對我國金融機(jī)構(gòu)的投資，使得我國金融的發(fā)展有著很好的機(jī)遇，同時(shí)也挑戰(zhàn)重重。

　　金融市場體系包括了資本、貨幣、黃金和外匯市場等。一般有根據(jù)其上市交易工具的期限把金融市場體系只分為資本市場和貨幣市場。貨幣市場是融通短期資金的市場，包括商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場等;資本市場是融通長期資金的市場，包括中長期銀行信貸市場和證券市場。

　　金融調(diào)控和監(jiān)管是指對我國金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行進(jìn)行的宏觀調(diào)控和具體監(jiān)管。以中央銀行為核心進(jìn)行銀行類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，主要是負(fù)責(zé)具體貨幣政策的實(shí)施，保持整體的市場穩(wěn)定，還有保監(jiān)會、證監(jiān)會等它們具體負(fù)責(zé)保險(xiǎn)和證券市場的監(jiān)管。

　　2 我國金融體系的特點(diǎn)

　　國際金融風(fēng)暴并沒有對我國金融機(jī)構(gòu)帶來太大沖擊，從一定程度上可以說中國作為金融危機(jī)“絕緣體”，這是因?yàn)槲覈?dú)具特色的金融體系。

　　2.1 政府高度控制金融市場

　　我國的金融體系與西方資本主義國家有很大的不同，雖然說任何國家都對金融資本市場具有調(diào)控的因素，但是在中國這種因素比重非常之大。在中國，政府高度控制金融市場，像央行既可以運(yùn)用行政手段，同時(shí)還可從經(jīng)濟(jì)手段上對金融進(jìn)行監(jiān)管，也就是說我國的財(cái)政政策和貨幣政策是緊密相連的。國際性的金融危機(jī)并沒有席卷中國，就是因?yàn)橹袊畤?yán)格控制利率、匯率等金融變量因素，嚴(yán)格管制資金流動，特別是跨境流動，人為地形成了一堵防護(hù)墻。

　　中國獨(dú)具特色的金融監(jiān)管體系也要一分為二。不同于美國等其他資本主義國家完全的市場化運(yùn)作，政府的高度控制資本流向，可以規(guī)避大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)巨大的破壞;但是從另一方面來說，如此龐大的資金流沒有得到很好的利用，先知在一邊，導(dǎo)致資源的大量浪費(fèi)和充分利用也是十分消極的。我國的財(cái)政政策和貨幣政策是緊密相連的，這二者是一榮俱榮，一損俱損，如果說不進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，那么將會爆發(fā)中國式的金融危機(jī)，它的影響也是不可小覷的。

　　2.2 銀行主導(dǎo)作用非常大

　　我國的投資和消費(fèi)觀念和西方發(fā)達(dá)國家非常不同，西方發(fā)達(dá)國家注重消費(fèi)和投資，而我國大部分民眾熱衷積累和儲蓄，在我國銀行主導(dǎo)作用非常大。

　　在我國十分注重資金的儲蓄，不看重風(fēng)險(xiǎn)性投資，居民的儲蓄主要通過銀行貸款形式進(jìn)行再投資。股票和證券市場對我國經(jīng)濟(jì)整體上影響較小，銀行貸款時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動機(jī)制。這就造成了早期銀行吃利差現(xiàn)象及其嚴(yán)重，在如今市場化的社會中，銀行也面臨巨大的發(fā)展危機(jī)。

　　從金融發(fā)展理論看，銀行主導(dǎo)和市場主導(dǎo)并無優(yōu)劣之分，關(guān)鍵是要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而定，具體問題具體分析。我國發(fā)展非常落后，自改革開放以來，才為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了一股強(qiáng)勁的東風(fēng)，針對這樣的現(xiàn)實(shí)，在儲蓄資金非常少的情況下，市場金融體系不健全的情況下，銀行主導(dǎo)非常必要;但是，在21世紀(jì)我國經(jīng)濟(jì)增長普遍加速的情況下，市場金融體系發(fā)展的也十分健全，人民有能力而且有資本去應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就需要傳統(tǒng)的銀行儲蓄，應(yīng)該追求適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)性的投資，使得資金得到有效的保值增值。

　　近來銀行間的利率危機(jī)，持續(xù)的股市和地產(chǎn)泡沫逐漸膨脹，使得我國的金融體系面臨嚴(yán)重的危機(jī)。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭正猛，經(jīng)濟(jì)總量逐年增長，但是隱性危機(jī)也在逐年凸顯;儲蓄長年增加，貸款不如從前，連年順差使得資本的滯留;市場化背景下，投資過于單一，結(jié)構(gòu)不合理使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁不足。在這樣的情況下，我們不得不思考該如何直面經(jīng)濟(jì)和金融的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，防范中國式金融危機(jī)的爆發(fā)，維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全。

　　3 面對中國式金融危機(jī)的有效對策

　　目前，正是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)期，近五年，我國的GDP、貿(mào)易都是在高度增長。我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展熱錢涌入過多，并不是之前其他金融危機(jī)的缺錢，我國現(xiàn)在發(fā)展就是不缺錢。那么有人會說中國如今發(fā)展的這么好，哪里有什么危機(jī)?我們會發(fā)現(xiàn)，我國發(fā)展過快，錢太多，但是其中隱形危機(jī)很大;銀行資本順差;投資結(jié)構(gòu)不合理等等，這都不是簡單金融體系內(nèi)部的問題，而是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次矛盾的體現(xiàn)，需要進(jìn)行一系列相應(yīng)的體系改革和創(chuàng)新。

　　1)完善金融監(jiān)管體制，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。黨的十一屆三中全會明確指出，要完善金融市場體系，落實(shí)金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。我國的監(jiān)管體系可以充分借鑒美國等發(fā)達(dá)國家的市場監(jiān)督體系，并依據(jù)自身實(shí)際，從體制上解決現(xiàn)有監(jiān)管理念和結(jié)構(gòu)上的矛盾，全面深化改革，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整，完善金融監(jiān)管體制，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　2)打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的限制，有效發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融?，F(xiàn)代社會是信息化高速發(fā)展的社會，如今傳統(tǒng)商業(yè)銀行的利率危機(jī)也正是說明，我們必須進(jìn)行改革，接受新的挑戰(zhàn)力量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融重新搭建了一個(gè)快速、高效、低成本、高信息化的基礎(chǔ)平臺，從而塑造了一個(gè)全新的金融運(yùn)行結(jié)構(gòu)。

　　【參考文獻(xiàn)】

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　　[2]王都富;劉妤洵.從金融外部性視角分析不良資產(chǎn)與金融脆弱性[J]金融論壇，2006(05)

　　[3]王德祥.論馬克思的金融危機(jī)理論[J]經(jīng)濟(jì)評論，2000 (03)

　　關(guān)于金融危機(jī)論文篇2

　　關(guān)于美國金融危機(jī)的反向思考

　　摘要：由于美國 金融 危機(jī)的爆發(fā)及蔓延，全球 經(jīng)濟(jì) 正面臨七十年來最危急的局面。隨著幾大國際投資銀行的破產(chǎn)，金融市場出現(xiàn)恐慌，各國政府紛紛出臺積極政策以挽救經(jīng)濟(jì)。金融危機(jī)對全球造成的危害毋庸置疑，但筆者認(rèn)為凡事均有正反兩方面的 影響 ，不能只看到負(fù)面影響，也應(yīng)考慮美國金融危機(jī)所具有的正面意義。本文正是基于此對美國金融危機(jī)進(jìn)行闡述并 分析 其對金融產(chǎn)業(yè) 發(fā)展 的積極意義。

　　關(guān)鍵詞：美國金融危機(jī) 金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展 風(fēng)險(xiǎn)控制

　　美國次貸風(fēng)險(xiǎn)及帶來的危害從2007年2月起逐漸顯露，為本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)埋下伏筆。僅僅在半年之后，全球金融市場已經(jīng)處于美國金融危機(jī)的陰影之中，伴隨著一些大型投資銀行的破產(chǎn)，金融市場出現(xiàn)恐慌。美國金融危機(jī)的含義簡單來講，是指以美國次級住房抵押貸款還款人違約為根源，誘發(fā)的金融機(jī)構(gòu)倒閉破產(chǎn)的金融風(fēng)暴。這場危機(jī)已滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，并影響著全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。本文從四個(gè)方面對美國金融危機(jī)的產(chǎn)生原因進(jìn)行分析。

　　美國金融危機(jī)產(chǎn)生的原因

　　(一)房地產(chǎn)市場的過度擴(kuò)張

　　2001年的“9.11”事件使美國經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，為刺激經(jīng)濟(jì)增長，拉動國內(nèi)消費(fèi)和投資水平，美聯(lián)儲實(shí)行了寬松的貨幣政策，連續(xù)13次降息，信貸市場的擴(kuò)張使得美國房地產(chǎn)行業(yè)一片繁榮，房價(jià)走高，其中2003年至2006年的房價(jià)漲幅就超過50%。由于個(gè)人房貸的資本監(jiān)管要求較低，加上豐厚的利潤預(yù)期，銀行普遍降低了貸款門檻，大肆擴(kuò)張房貸業(yè)務(wù)。2006年美國住房貸款總規(guī)模達(dá)到了2萬億美元，房貸市場的過度擴(kuò)張為日后美國金融危機(jī)的爆發(fā)埋下了隱患。

　　(二)信用評級出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)

　　信用評級公司提供信用評級服務(wù)以獲得高額傭金收入，其作為獨(dú)立第三方參與信用評級服務(wù)的特點(diǎn)，使其基本不用承擔(dān)評級失真造成的損失。在巨大的利益驅(qū)動下，一些信用評級機(jī)構(gòu)違背職業(yè)道德，虛增次級抵押債券信用級別，迷惑了投資機(jī)構(gòu)或投資者進(jìn)行決策，造成次貸市場不斷膨脹，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)卻被掩蓋。信用評級出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，無疑是美國金融危機(jī)爆發(fā)的又一原因所在。

　　(三)金融創(chuàng)新的推動

　　在美國，對次級抵押貸款的監(jiān)管至少體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先，次級貸款占銀行貸款的比例不能超過一定限度。其次，只有房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，銀行才可以將這些貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行債券。再次，次級貸款的債券利率要比合格貸款的債券利率高。這使得監(jiān)管在房地產(chǎn)市場一片繁榮的背景下形同虛設(shè)，金融機(jī)構(gòu)紛紛直接或間接地參與次級抵押貸款業(yè)務(wù)，其中資產(chǎn)證券化的作用不可估量，金融衍生工具更是把次級抵押債券自身的風(fēng)險(xiǎn)通過國際金融市場傳播到世界各地，最終導(dǎo)致全球性的金融危機(jī)。

　　(四)貨幣政策的轉(zhuǎn)變

　　2004年7月，美國經(jīng)濟(jì)一反之前走勢而進(jìn)入加息周期，先前寬松的貨幣政策開始轉(zhuǎn)變，美聯(lián)儲連續(xù)17次加息，利率從1%升至2006年6月的5.25%。利率的上升無疑提高了還款成本，對于信用差、收入低下的次級抵押貸款借款者而言形勢更為嚴(yán)峻。與此形成對應(yīng)的是，美國房地產(chǎn)市場從2005年開始走低。在加息和房地產(chǎn)市場走低的雙重壓力下，住房貸款市場上的還款違約行為開始頻頻出現(xiàn)，2006年第四季度美國次級貸款不良比率為13.33%，這一切直接誘發(fā)了次貸危機(jī)進(jìn)而演變?yōu)槊绹鹑谖C(jī)，造成無法估量的巨大損失。

　　美國金融危機(jī)對金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的積極意義

　　(一) 對金融自由化需要重新思考

　　次級抵押貸款的產(chǎn)生使得信用級別低、無還款保障的個(gè)體也能獲得銀行信用，金融機(jī)構(gòu)對此項(xiàng)業(yè)務(wù)如此熱衷，是由于當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)基本面良好，房地產(chǎn)市場一片繁榮，即使貸款者無力償付款項(xiàng)，也可通過拍賣房產(chǎn)回收資金。由于美國金融創(chuàng)新極為活躍，金融自由化程度很高，監(jiān)管部門也就沒有及時(shí)限制這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新的擴(kuò)張。在經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生變化，貨幣政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)變時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的衰退 自然 就引發(fā)了隱藏的危機(jī)。因而，這次危機(jī)的產(chǎn)生與政府的不作為關(guān)系密切，金融自由化雖是金融業(yè)發(fā)展的重要條件，但過度的自由化和政府規(guī)制缺失的金融市場易于波動，并形成危機(jī)，一旦危機(jī)爆發(fā)，全球化的背景將放大其影響程度和波及范圍。所以，吸取本次危機(jī)教訓(xùn)當(dāng)今的國際金融業(yè)需重新思考金融自由化，明確在市場出現(xiàn) 問題 時(shí)須由監(jiān)管部門出面調(diào)節(jié)和干預(yù)，只有如此，金融市場才能健康有序的發(fā)展，金融業(yè)才有可能獲得最大的市場績效。

　　(二)金融業(yè)將重塑風(fēng)險(xiǎn)控制理念

　　金融管理的重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理，而此次美國金融危機(jī)已非常清楚的表明，金融機(jī)構(gòu)對于次級抵押債券所具有的風(fēng)險(xiǎn)缺乏防范措施。

　　首先，銀行業(yè)為追求利潤，過度放低貸款門檻，盲目擴(kuò)張貸款業(yè)務(wù)，在市場走勢轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)市場低迷時(shí)，銀行業(yè)無法及時(shí)應(yīng)對危機(jī)，從而導(dǎo)致一些商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉。

　　其次，信用評級機(jī)構(gòu)為了獲得傭金收入，違背 職業(yè)道德，高估 金融 資產(chǎn)的信用等級，低信用等級的資產(chǎn)在證券化之后被迅速流通到全球金融市場。而投資者和投資銀行等金融機(jī)構(gòu)沒有對所購資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行深入 分析 ，只關(guān)注豐厚的利潤，無視背后的高風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　再次，投資銀行在業(yè)務(wù)操作中較大程度的利用財(cái)務(wù)杠桿，他們積極參與銀行信貸資產(chǎn)的證券化業(yè)務(wù)，為資產(chǎn)證券化充當(dāng)SPV、擔(dān)保人，甚至直接買賣次級抵押債券，如果投資不具有分散性，那么該項(xiàng)的投資就會面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦市場超出預(yù)期，必將承擔(dān)巨額損失，甚至因資不抵債而面臨破產(chǎn)。

　　因此，金融市場的參與者，包括監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、投資者，應(yīng)進(jìn)行更加全面的風(fēng)險(xiǎn) 管理，此次美國金融危機(jī)給金融市場帶來的深刻教訓(xùn)，將重塑整個(gè)金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。

　　(三)標(biāo)志著國際金融協(xié)調(diào)進(jìn)入一個(gè)新階段

　　美國金融危機(jī)波及全球金融市場，雷曼兄弟公司破產(chǎn)，美林證券慘遭收購等產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，重創(chuàng)了市場投資者信心。面對日益動蕩的金融業(yè)，各國政府紛紛采取救市措施，同時(shí)以美國為首遭受重創(chuàng)的國家，積極協(xié)調(diào)各國采取一致行動，共度難關(guān)。

　　2008年9月，美聯(lián)儲 發(fā)表聲明，宣布已與歐洲中央銀行以及日本、英國、瑞士和加拿大的中央銀行達(dá)成貨幣互換協(xié)議，并為它們提供高達(dá)1800億美元的救市資金，以緩解金融市場流動性不足。

　　2008年10月，美聯(lián)儲、歐洲央行及世界各國央行進(jìn)行史無前例緊急協(xié)同減息(見表1)，以遏制金融危機(jī)對 經(jīng)濟(jì) 的 影響 。金融市場的全球化加深了各國之間的 聯(lián)系，共同的利益要求各國政府共同面對危機(jī)。

　　從這次大范圍集體降息的行動可以看出，此番危機(jī)已經(jīng)使得各國央行行動更具協(xié)調(diào)性和一致性，在以后面對國際金融業(yè)動蕩時(shí)更能及時(shí)采取補(bǔ)救措施共度難關(guān)。

　　(四)為金融業(yè)的穩(wěn)定 發(fā)展 提供了 經(jīng)驗(yàn)支持

　　愈演愈烈的美國金融危機(jī)使各國央行面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，紛紛出臺一系列的政策措施(見表2)向市場提供政府救助，以緩解危機(jī)對金融業(yè)的危害。 歷史 經(jīng)驗(yàn)表明，每一次經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)的爆發(fā)都是對各國政府的嚴(yán)峻考驗(yàn)，鍛煉了政府宏觀調(diào)控的能力，強(qiáng)化了其控制經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)經(jīng)濟(jì)及金融健康有序發(fā)展的意識，這次美國金融危機(jī)將使得各國政府再次發(fā)揮宏觀調(diào)控的巨大作用，并在以后的時(shí)期維護(hù)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。

　　結(jié)論

　　美國金融危機(jī)的爆發(fā)給世界各國政府和金融部門以及廣大投資者帶來了深刻的教訓(xùn)。它讓投資者認(rèn)識到：

　　即使信用評級較高的債券類投資產(chǎn)品也可能面臨本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，在做出投資決策時(shí)不能僅僅看投資工具的信用評級，還要對宏觀的經(jīng)濟(jì)形勢做一個(gè)深刻的分析，從多個(gè)角度評價(jià)自己的投資行為才是理智的選擇。

　　應(yīng)該指出，美國金融危機(jī)不但帶來了巨大的損失，導(dǎo)致全球巨額的金融資產(chǎn)被蒸發(fā)殆盡，同時(shí)也要看到其對金融業(yè)發(fā)展的積極意義。反向思考，本文認(rèn)為其為金融業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的形成和最優(yōu)市場績效的實(shí)現(xiàn)提供了一個(gè)契機(jī)，有利于金融業(yè)實(shí)現(xiàn)有效競爭。

　　參考 文獻(xiàn) ：

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　　2.陳艷紅.淺析美國金融危機(jī)對我國金融業(yè)的影響[J].中國監(jiān)察，2008

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