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淺析新經(jīng)濟(jì)時(shí)代財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新

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論文摘要:分析了新經(jīng)濟(jì)對(duì)理財(cái)環(huán)境的影響,指出財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理手段、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系等方面只有隨著新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)而創(chuàng)新,才能滿(mǎn)足形勢(shì)發(fā)展的需要。
  論文關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)管理;管理創(chuàng)新;新經(jīng)濟(jì)
  隨著經(jīng)濟(jì)全球化和高新技術(shù)的發(fā)展,新經(jīng)濟(jì)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨,形成于工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)務(wù)管理在許多方面已顯示出其不適應(yīng)性。理論界提出的全球經(jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)都是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代表現(xiàn)出來(lái)的重要特征,企業(yè)財(cái)務(wù)管理只有與新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng),才能充分發(fā)揮其重要作用。
  1新經(jīng)濟(jì)對(duì)理財(cái)環(huán)境的影響
  隨著新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),全球經(jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)將使政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、科學(xué)教育環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境發(fā)生巨大的變化。財(cái)務(wù)管理是有關(guān)資金的籌集.投放和分配的管理工作,是適應(yīng)一定時(shí)期的商業(yè)需要而發(fā)展的。并與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)。從中外財(cái)務(wù)管理的發(fā)展史中可以看出,財(cái)務(wù)管理發(fā)展與創(chuàng)新的動(dòng)力來(lái)自其所在的理財(cái)環(huán)境特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變化。財(cái)務(wù)管理可以說(shuō)是自然屬性和社會(huì)屬性的統(tǒng)一體。財(cái)務(wù)管理的自然屬性即技術(shù)性。它要求一國(guó)財(cái)務(wù)管理應(yīng)積極吸納別國(guó)的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn),忽視國(guó)界的存在。使得財(cái)務(wù)管理趨于國(guó)際化。而財(cái)務(wù)管理的社會(huì)屬性則反映一國(guó)社會(huì)體制和生產(chǎn)關(guān)系。因而也體現(xiàn)出財(cái)務(wù)管理國(guó)家化的特征。作為一門(mén)方法的科學(xué),財(cái)務(wù)管理總是要以其技術(shù)性的主要屬性不斷地適應(yīng)、服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。當(dāng)然,財(cái)務(wù)管理總是一定歷史條件或一定社會(huì)形式的財(cái)務(wù)管理,它必然要體現(xiàn)出其社會(huì)屬性的一面。但無(wú)論是技術(shù)屬性還是社會(huì)屬性,都可以歸結(jié)為外部環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理要求的結(jié)果。形成并發(fā)展于工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)務(wù)管理在許多方面已顯示出其不適應(yīng)性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展必須與新經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)相適應(yīng),這使得傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理必須有新的發(fā)展,也預(yù)示著財(cái)務(wù)管理將面臨巨大挑戰(zhàn)。
  2新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新
  為了更好地滿(mǎn)足新經(jīng)濟(jì)對(duì)財(cái)務(wù)管理的需要,財(cái)務(wù)管理理論與方法將以理財(cái)環(huán)境變遷為契機(jī),不斷進(jìn)行創(chuàng)新。
  2.1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的創(chuàng)新
  在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,決定企業(yè)生存與發(fā)展的主導(dǎo)要素是企業(yè)擁有的物質(zhì)資本,物質(zhì)資本的所有者占據(jù)主導(dǎo)地位,其利益高于其他要素所有者的利益,并掌握企業(yè)的剩余控制權(quán)。但隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),擴(kuò)展了資本的范圍,改變了資本的結(jié)構(gòu)。在企業(yè)新的資本結(jié)構(gòu)中,物質(zhì)資本的地位將相對(duì)下降,而知識(shí)資本的地位將相對(duì)上升。這一特征將引起財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的變化。現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是“股東財(cái)富最大化”(對(duì)上市公司而言)和“企業(yè)價(jià)值最大化”(對(duì)非上市公司而言)。這些目標(biāo)是與物質(zhì)資本占主導(dǎo)地位的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代相適應(yīng)的。但在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代.財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了顯著變化,財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也應(yīng)由一元化轉(zhuǎn)向多元化?,F(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為,企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和,即股東、債權(quán)人、經(jīng)理階層、一般員工甚至政府等,共同構(gòu)成了企業(yè)的利益制衡機(jī)制。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益不僅僅歸屬于股東,而且歸屬于相關(guān)利益主體,例如債權(quán)人、員工、顧客等。如果將企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)僅僅歸結(jié)為股東的目標(biāo),而忽視其他相關(guān)利益主體,必然導(dǎo)致矛盾沖突,最終影響企業(yè)的發(fā)展。
  2.2財(cái)務(wù)管理手段的創(chuàng)新
  新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,公司理財(cái)手段與方法應(yīng)以網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)為主,并將網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)融入企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)中。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)是以互聯(lián)網(wǎng)、內(nèi)部網(wǎng)以及電子商務(wù)為背景的在線(xiàn)理財(cái)活動(dòng)。但是網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)只是企業(yè)管理信息系統(tǒng)的一個(gè)組成部分,它既不能等同也不能代替企業(yè)管理信息系統(tǒng)。管理信息系統(tǒng)已從20世紀(jì)60——70年代的物料需求規(guī)劃,發(fā)展到80年代的制造資源規(guī)劃,再進(jìn)一步演化到90年代的企業(yè)資源規(guī)劃。企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)的基本思路是將企業(yè)的運(yùn)營(yíng)流程看作是一個(gè)緊密連接的供應(yīng)鏈,包括供應(yīng)商、制造工廠(chǎng)、分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和客戶(hù)等:將企業(yè)內(nèi)部劃分成幾個(gè)相互協(xié)同作業(yè)的支持子系統(tǒng),如財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)制造、人力資源、質(zhì)量控制、服務(wù)維護(hù)、工程技術(shù)等,把客戶(hù)需求和企業(yè)內(nèi)部的制造活動(dòng)以及供應(yīng)商和制造資源整合在一起,體現(xiàn)了完全按用戶(hù)需求制造的思想。由此可見(jiàn),網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)是融入企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)中。

2.3財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)新
  財(cái)務(wù)制度的靈活多樣,既降低現(xiàn)代企業(yè)的代理成本,又增加企業(yè)的親和力。財(cái)務(wù)制度作為一種公開(kāi)的“財(cái)務(wù)合約”,用來(lái)規(guī)范企業(yè)的激勵(lì)和約束機(jī)制,而激勵(lì)與約束機(jī)制又是為了降低企業(yè)委托—代理關(guān)系中的代理成本?,F(xiàn)代企業(yè)的委托一代理關(guān)系一般包括顧客與公司債權(quán)人與股東、股東與經(jīng)理以及經(jīng)理與雇員等多種關(guān)系。由于委托人與代理人之間在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)有多次利益背離,委托人為了確保代理人的行為符合自己的利益,就有必要進(jìn)行激勵(lì)、約束、懲罰和監(jiān)督,而這些強(qiáng)制措施都會(huì)帶來(lái)代理成本。財(cái)務(wù)危機(jī)使情況更加復(fù)雜,它加劇了大多數(shù)的代理難題和成本。為了提高企業(yè)的財(cái)務(wù)價(jià)值,企業(yè)將采取更加靈活多樣的激勵(lì)機(jī)制,如員工持股、利潤(rùn)分成、高層管理人員股票期權(quán)以及靈活的福利制度等。通過(guò)這些措施,既降低企業(yè)的代理成本,同時(shí)也增加員工對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感。另外,對(duì)于財(cái)務(wù)合約中的債務(wù)合約、管理合約等的執(zhí)行情況要進(jìn)行監(jiān)督,從而建立健全約束機(jī)制?,F(xiàn)代企業(yè)的約束機(jī)制也是多層次、多角度的,如政府法規(guī)、債券評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)、維持良好聲譽(yù)等等。激勵(lì)與約束是相對(duì)應(yīng)的,缺一不可。
  2.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新
  新經(jīng)濟(jì)時(shí)代,風(fēng)險(xiǎn)投資管理將成為財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。傳統(tǒng)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。從個(gè)別投資者的角度看,風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn));從公司本身來(lái)看,有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(商業(yè)風(fēng)險(xiǎn))和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(籌資風(fēng)險(xiǎn))。新經(jīng)濟(jì)時(shí)代,“風(fēng)險(xiǎn)”的含義趨于復(fù)雜化,除傳統(tǒng)投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)外,隨著企業(yè)所面臨的金融全球化、知識(shí)經(jīng)濟(jì)和電子商務(wù)等財(cái)務(wù)環(huán)境的變化,企業(yè)所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。金融全球化和電子商務(wù)所產(chǎn)生的“網(wǎng)上銀行”及“電子貨幣”將使國(guó)際的資本流動(dòng)更快捷,資本決策可在瞬間完成,這使得貨幣的形式及本質(zhì)發(fā)生變化,從有形形態(tài)演化成無(wú)形形態(tài),從直接價(jià)值演化成間接價(jià)值等。知識(shí)經(jīng)濟(jì)將使信息傳播、處理、反饋以及更新的速度大大加快。這些新變化既給企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇,同時(shí)也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此,應(yīng)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理方法。一方面,要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的各種表現(xiàn)形式進(jìn)行有效識(shí)別,確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo);另一方面,要建立風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)罱、報(bào)告和控制系統(tǒng),以便采取合理的風(fēng)險(xiǎn)管理政策。
  2.5財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的創(chuàng)新
  2l世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)體系刨新主要表現(xiàn)在兩個(gè)方碰:首先是進(jìn)一步拓展傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系現(xiàn)代企業(yè)在評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面,除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)外,近年來(lái)叉提出了經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)、自由現(xiàn)金流量(FCF)和市場(chǎng)附加值(MVA)等財(cái)務(wù)指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)附加值等于企業(yè)稅后利潤(rùn)與債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本的差額。它是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo),測(cè)算的是一個(gè)公司過(guò)去年度的經(jīng)營(yíng)成果,可用以分析經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)企業(yè)的得與失,促使經(jīng)營(yíng)者用較少的資本完成更多的業(yè)務(wù)。自由現(xiàn)金流量等于一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)(例如一年)債權(quán)人獲得的利息和股東獲得的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流減去企業(yè)當(dāng)期的投資總額。它是一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo),反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際的資金實(shí)力,它與經(jīng)濟(jì)附加值相結(jié)合能較好地評(píng)價(jià)企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)狀況,有助于圍繞資本增值,實(shí)現(xiàn)資本的最優(yōu)配置。市場(chǎng)附加值等于企業(yè)價(jià)值(市場(chǎng)上公司股價(jià)總值)與全部投入資本的差額,它主要用來(lái)衡量上市公司市場(chǎng)價(jià)值與公司賬面價(jià)值的差額,反映出市場(chǎng)對(duì)公司前景的評(píng)價(jià)。其次是對(duì)知識(shí)資本等無(wú)形資產(chǎn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)比重增加。隨著企業(yè)知識(shí)資本的增加,企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)越來(lái)越受制于知識(shí)資本的作用,對(duì)知識(shí)資本的分析也因此構(gòu)成財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容。這就要求設(shè)立知識(shí)資本考核指標(biāo):一是創(chuàng)新指標(biāo),如知識(shí)資本創(chuàng)新力:二是效率指標(biāo),如知識(shí)資本利用率、知識(shí)資本利潤(rùn)率;三是市價(jià)指標(biāo),如每股知識(shí)資本賬面價(jià)值、知識(shí)資本與每股盈余比率;四是穩(wěn)定指標(biāo),如知識(shí)資本增長(zhǎng)率,知識(shí)資本損耗率等。

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