有關(guān)項目融資論文
有關(guān)項目融資論文
世界經(jīng)濟一體化是近年來世界經(jīng)濟發(fā)展中的重要景觀，其實質(zhì)是一場世界范圍內(nèi)的資源整合運動。項目融資是這場運動的重要推動力之一。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的項目融資論文的范文，歡迎大家閱讀參考!
項目融資論文篇1
淺談國際項目融資渠道
摘 要 在公司大力發(fā)展海外項目的戰(zhàn)略下，優(yōu)質(zhì)而穩(wěn)定的資金來源是項目能否成功的重要決定因素。因此，如何以相對較低的籌資成本獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，是從事海外項目需要探討和摸索的課題。本文淺析了目前國內(nèi)可以操作的3種國際項目貸款模式：1、商業(yè)銀行/銀團貸款;2、半官方渠道，出口信貸;3、多渠道的項目貸款，及其對項目融資的實踐意義。
關(guān)鍵詞 國際項目 融資渠道
一、商業(yè)銀行國際貸款
在國際融資實務(wù)中，LIBOR (LONDON INTER BANK OFFERED RATE)是市場利率的代表。按市場利率發(fā)放貸款的主要類型有國際商業(yè)銀行貸款，國際租賃和國際債券發(fā)行等。本文只討論對海外項目有實踐意義的商業(yè)銀行貸款。
商業(yè)銀行國際貸款，按貸款人來劃分有雙邊貸款和銀團貸款：
(一)雙邊貸款
雙邊貸款即一個銀行向一個貸款人發(fā)放的貸款，其期限在一年以下，貸款金額不大，常用于流動資金的需要，滿足于短期周轉(zhuǎn)之用，利息采取先扣的方式。
(二)銀團貸款(Consortium Loan)
(1) 銀團貸款的內(nèi)容、期限與特點
根據(jù)各國銀行法的規(guī)定，和貸款銀行為分散風(fēng)險的考慮，對金額較大的貸款常由數(shù)家、十余家甚至幾十家銀行提供，所以叫銀團貸款。銀團貸款的期限較長，對企業(yè)一般為7年左右，如借款人為政府機構(gòu)有時可達12年左右。銀團貸款的主要特點是簽訂書面協(xié)議、官方擔(dān)保、聯(lián)合貸放、利率浮動。
(2) 銀團貸款的條件
I 利率計收的標準：大銀行、大企業(yè)按LIBOR計息，中小一般企業(yè)按美國對300家大型企業(yè)放款利率(PRIME RATE)計息，高出LIBOR。
II 附加利率，約1%左右，隨貸款期限延長，附加利率逐漸提高。
III管理費，0.5 ~ 1%左右。管理費支付辦法有：A. 貸款協(xié)議簽定后支付;B. 貸款協(xié)議生效后支付;C. 第一次提取貸款時支付;D. 根據(jù)每次提取貸款金額按比例進行支付
IV代理費：一次性或按費率計收。
V雜費：銀行在簽訂貸款協(xié)議前所發(fā)生的一切費用，均由借款人承擔(dān)。
VI承擔(dān)費：一般費率為0.25-0.5%左右。
(3) 銀團貸款對借款人的利弊
國內(nèi)企業(yè)在引進大型技術(shù)尖端的項目、進口稀缺資源、或在國外搞項目投資，營建煉廠，廠礦，組建或并購企業(yè)利用這種貸款很多，具有較大的現(xiàn)實意義。使用銀團貸款對借款人有利之處是：與其他各種貸款形式相比較，手續(xù)簡單，談判時間短;使用方向無限制，借款資金可用于第三國和國際招標;寬限期及償還辦法可與銀行自由商定。不利之處則為利息及費用負擔(dān)高;以浮動利率計息，每半年調(diào)整利率一次，不利于借款人的成本核算和利潤匡計。
二、半官方渠道的資金及其貸款形式――出口信貸
(一)出口信貸的主要融資形式
1.賣方信貸(Suppliers Credit)
所謂賣方信貸就是出口商所在地銀行為便于出口商以延期付款的方式出賣設(shè)備而給予本國出口商的一種貸款。
使用賣方信貸出口設(shè)備，其貿(mào)易合同價款較高，因出口商將融資成本計入貨價;使用賣方信貸下的貿(mào)易合同的支付條件均為延期付款。這是賣方信貸的兩個特點。
I 利率和費用負擔(dān)
A. 利率按商業(yè)參考利率(Commercial Interest Reference Rate CIRR)+ 1% 附加利率計收。所謂商業(yè)參考利率即OECD各國的5年期政府債券的收益率。不言自明，政府債券利率，一般低于放款利率，高于存款利率，放款銀行的利差損失由國家貼補。
B. 管理費
C. 信貸保險費
D. 承擔(dān)費
2.買方信貸(Buyer’s Credit)
買方信貸是為促進本國設(shè)備出口，出口商所在地銀行給予國外進口商或其銀行的貸款。其特點與賣方信貸相反，使用買方信貸下的貿(mào)易合同設(shè)備價款低，因進口商自己融資，自己支付融資費用，此其一，其二則是貿(mào)易合同的支付條件為即期付款。
I 利率及費用負擔(dān)。一般不支付信貸保險費外，利率計收與費用負擔(dān)與賣方信貸相同。
3.福費廷(Forfaiting)
在大型機械設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)過進出口承兌的，期限在半年以上到五、六年的遠期匯票，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。出口商所在地銀行在無追索權(quán)地也即買斷這些遠期票據(jù)時，其扣息的利率給予優(yōu)惠，以示對設(shè)備出口的支持。
(二)使用出口信貸對借款人的利弊
使用出口信貸有利之處：1、利率低于市場利率，與商業(yè)銀行貸款條件相比，較為寬松;2、在貸款協(xié)議有效期內(nèi)利率固定，有利于成本核算及利潤匡計;3、還款期限較長，最長還款期限可達十年，回旋余地大。
不利之處：1、貸款使用方向有限制，只能用于在貸款發(fā)放國采購設(shè)備，不能用于第三國或國際招標;2、寬限期、還款辦法與金額受國際協(xié)議的約束，借貸雙方一般不能自由議定;3、利用出口信貸引進的設(shè)備，在技術(shù)上不一定是尖端的。
出口信貸中長期融資的賣方信貸與買方信貸，按國際慣例不是全額融資，一定要求進口商支付貿(mào)易合同設(shè)備價款的15%至20%的訂金，銀行只提供設(shè)備價款85%左右的貸款。有些西方國家的政策性銀行，為支持本國巨額設(shè)備的出口，對默認規(guī)定掌握的比較靈活寬松，對15%的訂金部分也給與低利的資金融通。如我國三峽電力工程從加拿大進口的電站設(shè)備合同，加拿大出口信貸機構(gòu)“出口發(fā)展公司(DEC)”就給與我國有關(guān)單位以100%的金額融資。為加強對我國設(shè)備出口的支持力度，我國的出口信貸體系，也在逐步完善，開放。在出口信貸計息標準，計息計算方法，貸款發(fā)放的起點、貸款償還辦法的規(guī)定與掌握上均有所改善。 三、項目貸款
無論投資于國內(nèi)或國外的工程項目，負責(zé)項目籌資、建造與營運的項目單位均可利用項目貸款，項目貸款一般具有以下三個特點。
(一)項目完工后一定要有預(yù)期的經(jīng)濟效益
這是銀行、發(fā)行債券(票)的投資銀行或金融公司、政府貸款援助機構(gòu)以及國際金融組織向項目單位融資、發(fā)放貸款的主要依據(jù)。這種經(jīng)濟收益不是論證出來的，或周密的可行研究所得出的結(jié)果，而是多種具有法律效力的間接擔(dān)保合同，其主要的一種表現(xiàn)形式就是眾多買主購買項目單位所生產(chǎn)產(chǎn)品的長期預(yù)購合同，如建造的項目為公路、橋梁、涵洞、油氣管道，則為該設(shè)備的用戶與項目單位所簽訂的長期使用設(shè)施的合同。
(二)多元化融資
多元化融資即項目單位所籌措的項目貸款不是從某一渠道取得，而是根據(jù)工程項目的結(jié)構(gòu)不同，從不同渠道中使用多種不同的貸款形式，加以最優(yōu)組合，從而最大限度的降低融資成本。例如，某國在油氣管道工程中，需要最多的是勞動力開支，項目單位采取發(fā)行債券的形式籌措這筆資金。需要資金占第二位的就是管材，即焊接油氣管道的鋼板，這種鋼板應(yīng)具備高度抗壓力，國際上只有美、德兩個有關(guān)鋼廠可以供貨。這種鋼板是原材料，不是設(shè)備，所以不能用官方對利率進行支持的出口信貸來購買，而只能借用成本較高的銀團貸款。再次就是挖掘管理路線所使用的機械設(shè)備和在油氣管線一定距離所建造的加壓設(shè)備，這部分資金需要就不用籌措成本較高的銀團貸款，而使用買方信貸、賣方信貸和融資租賃等形式。再有，在油氣管道輸送線的一定距離處，必須建設(shè)儲存油氣的地下庫，以備氣候變化或突發(fā)時間的應(yīng)急之需。這種設(shè)施應(yīng)有小型給水、排水、電氣、交通設(shè)施的配套工程。這部分資金需要是向某些國家申請政府貸款來解決的。至于油氣管道的可行性研究與咨詢設(shè)計，該立項是利用世界銀行的技術(shù)援助貸款來解決的。大工程項目如此，小工程項目也是如此。
(三)多元化擔(dān)保
取得多元化融資，必須具備多元化擔(dān)保，在項目貸款中常常需要提供以下五種擔(dān)保：
(1) 直接擔(dān)保。即銀行或有外匯收入的第三者對項目單位履行貸款協(xié)議所進行的信用擔(dān)保。
(2) 間接擔(dān)保。即對項目單位償還貸款的間接擔(dān)保。如上述向項目單位預(yù)購產(chǎn)品的長期協(xié)議就是間接擔(dān)保的一種形式。
(3) 有限擔(dān)保。即在限定時間或限定金額內(nèi)所提供的擔(dān)保。如在項目建造階段承包商向項目單位所提交的“按時完工擔(dān)保”。如在運營階段萬一發(fā)生營業(yè)收入不足以償還貸款，要由與完工有利害的關(guān)系人提出“支付差額協(xié)議”，及營業(yè)收入不足償還貸款部分的資金，由該協(xié)議的簽訂者支付等等。
(4) 物權(quán)擔(dān)保。即以項目單位的動產(chǎn)、不動產(chǎn)、有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及各種權(quán)益均抵押給各方面的債權(quán)人。
(5) 默示擔(dān)保。即項目所在地的東道國政府機構(gòu)表示對項目進行支持的一種信函。
在所有國際工程項目融資案例中，項目單位的股本投資(Equity)一般占投資總額的10-30%，其余投資總額的70-90%均來自不同渠道的貸款(Debt)，這種貸款的取得主要靠各種擔(dān)保形式的支撐。
總結(jié)
我國商業(yè)銀行與出口信貸體系所提供的貸款與保險雖然貫徹了國家的產(chǎn)業(yè)政策，對外經(jīng)貿(mào)政策，在擴大機電產(chǎn)業(yè)，高新技術(shù)產(chǎn)品出口以及對外工程承包、境外投資方面起了較大的推動作用，但是與一些西方國家相比仍然存在不少差距。在選擇項目貸款的資金來源時，應(yīng)該具體考慮項目特點，選擇最佳的信貸方式，或多種信貸方式相結(jié)合。
參考文獻：
[1]國際投資.
[2]國際經(jīng)濟合作.
[3]國際經(jīng)濟合作研究.
[4]CCTV2中國財經(jīng)報道.
項目融資論文篇2
淺析項目融資風(fēng)險及防范
摘 要 項目融資在國際上的運用非常的廣泛，在我國的發(fā)展也是非常的迅速，在發(fā)展的過程中，項目融資也有很多不足之處，存在著風(fēng)險，而對于其風(fēng)險的認識與防范也是我國企業(yè)應(yīng)該重視的問題。本文介紹了項目融資的概述及分類;闡述了項目融資方式和風(fēng)險種類;最后闡述了風(fēng)險的防范。
關(guān)鍵詞 項目融資 項目融資風(fēng)險 融資風(fēng)險防范策略
目前，我國政府和企業(yè)起來越關(guān)注項目融資問題，如我國一些大型基礎(chǔ)設(shè)施項目就采用了一些項目融資的方式來進行建設(shè)，并且效果顯著，而采用項目融資形式籌集資金的企業(yè)也越來越多，在這一過程中不可避免的會出現(xiàn)一些風(fēng)險，對其加強風(fēng)險防范也是必須的。
一、項目融資內(nèi)涵
項目融資是指以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款活動。
由于項目融資所投資的均是大型或是特大型的工程項目，而投資的回收僅僅依靠項目的經(jīng)濟收入和自身資產(chǎn)，故項目融資最大的問題是風(fēng)險和風(fēng)險防范問題。因此如何優(yōu)化項目融資管理、防范融資風(fēng)險就尤為重要。
二、項目融資風(fēng)險的種類
1.金融環(huán)境風(fēng)險。主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指在項目融資過程中，因利率變動因素可直接或間接影響項目的收益。而匯率風(fēng)險是指因匯率的波動使項目蒙受損失，或喪失所期待的利益的風(fēng)險。
2.法律風(fēng)險。法律風(fēng)險一般是指因東道國的法律不健全或變動給項目帶來的一些風(fēng)險。因世界各國的法律制度與經(jīng)濟體制會存有差別，這樣就導(dǎo)致在有些國家缺乏公平貿(mào)易和競爭的法律，或者對東道國法律的不熟悉從而帶來的一些風(fēng)險。
3.政治風(fēng)險。比如因國家的戰(zhàn)爭、國際形勢的變化、政權(quán)的更替或借款人所在國對項目產(chǎn)品實行禁運、聯(lián)合抵制、終止債務(wù)的償還等，或是國家政治、經(jīng)濟政策如稅收制度的變更、關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整、外匯管理法規(guī)的變化等引起的風(fēng)險。
4.項目本身所存在的風(fēng)險。如完工風(fēng)險，生產(chǎn)風(fēng)險;市場風(fēng)險等。
5.管理風(fēng)險。如項目融資困難，加大了融資風(fēng)險;風(fēng)險管理手段落后，導(dǎo)致融資工作質(zhì)量差、效率低，缺乏融資戰(zhàn)略和技巧，致使融資工作難以完成;客觀條件欠缺，制約風(fēng)險管理發(fā)展。
三、對我國項目融資風(fēng)險防范策略的探討
1.針對金融環(huán)境風(fēng)險所應(yīng)采取的措施
對利率風(fēng)險可采取的措施：可采取固定利率的貸款擔(dān)保;理想的多種貨幣組合方式;同銀團及其他金融機構(gòu)密切合作;運用封頂、利率區(qū)間、保底等套期保值技術(shù)以減小利率變化的影響;尋求東道國政府的利率保證;科學(xué)預(yù)測利率變化，貸款中固定利率債務(wù)與浮動利率債務(wù)比例均衡，從而降低風(fēng)險。
對外匯風(fēng)險可采取的措施：外債幣種結(jié)構(gòu)采用合理，控制匯兌風(fēng)險，匯兌風(fēng)險損失與項目收益貨幣的兌換價格直接相關(guān)，比價越低，匯兌損失越慘重。匯兌風(fēng)險與外幣貸款幣種結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，對借款人而言，選用軟幣可以減輕債務(wù)，避免風(fēng)險損失;同東道國政府或結(jié)算銀行簽訂遠期兌換合同，事先把匯率鎖定在一個雙方都可以接受的價位上;外匯風(fēng)險均擔(dān)。
2.政治、法律風(fēng)險應(yīng)對措施
(1)時刻注意東道國法律及政策變化所帶來的風(fēng)險。有很多國際融資項目經(jīng)常因國家取消了曾給予的稅收優(yōu)惠政策影響了投資收益或償債能力，或稅率的改變、稅種、征稅方法的改變，給項目的融資帶來眾多的不確定性因素，直接影響項目的償債能力或預(yù)期的投資收益率。
由于發(fā)展中國家的金融體系不完善，國內(nèi)的稅收、經(jīng)濟政策經(jīng)常調(diào)整。所以，在項目開始前就應(yīng)對項目實施的關(guān)鍵問題如外匯、通貨膨脹等盡早做出相應(yīng)安排，盡可能爭取到政府相應(yīng)的法律保障和政府擔(dān)保，包括對一些特許項目權(quán)利或許可證的有效性的保證、對外匯管制的承諾、對特殊稅收的批準等。這樣，當(dāng)項目發(fā)生不可抗力時，該政府能承擔(dān)出現(xiàn)的債務(wù)和其他融資義務(wù)。
(2)為政治風(fēng)險投保。承保政治風(fēng)險的主要是國有保險公司、國家的出口信貸機構(gòu)及其保險部等，也有多邊機構(gòu)，如世界銀行有時也為自己的項目向其貸款方提供政治風(fēng)險擔(dān)保。另外私營的保險機構(gòu)也以較高的保費承保政治風(fēng)險，其中最著名的是德國的海爾梅斯。
3.項目本身的風(fēng)險應(yīng)對措施
(1)應(yīng)對完工風(fēng)險的措施。項目公司與承建商簽訂“一攬子承建合同”，由承建商以合同形式承擔(dān)大部分完工風(fēng)險，這也是國際上項目建設(shè)的一種主要方式。這種承建合同還要由承建商找到某個機構(gòu)，如擔(dān)保銀行來提供擔(dān)保。簽訂設(shè)備、材料等供應(yīng)合同。固定工程定價及承接合同大多都有設(shè)備或材料的供應(yīng)合同及其擔(dān)保的支持，用以分擔(dān)完工風(fēng)險，一般由材料供應(yīng)商提供固定價格的供應(yīng)合同，并向擔(dān)保銀行交納擔(dān)保費，要求它為供應(yīng)合同中的供應(yīng)商提供擔(dān)保。
(2)應(yīng)對生產(chǎn)風(fēng)險的措施。可通過一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來控制生產(chǎn)風(fēng)險，如能源與原材料可以通過簽訂長期的供應(yīng)合同，這樣可有效的預(yù)防或消除因原材料造成的生產(chǎn)風(fēng)險。另外，也應(yīng)適當(dāng)控制生產(chǎn)風(fēng)險中的技術(shù)風(fēng)險，可使用相對成熟的技術(shù)。
(3)應(yīng)對市場風(fēng)險的措施。在項目籌劃階段投資方應(yīng)做好充分的市場調(diào)研和預(yù)測，減少投資的盲目性。項目融資過程中降低項目市場風(fēng)險的有效辦法是要求項目必須具有長期的產(chǎn)品銷售協(xié)議，且產(chǎn)品銷售協(xié)議的期限要與融資期限一致，銷售數(shù)量也應(yīng)為這一時期項目所生產(chǎn)的全部或至少大部分產(chǎn)品，而銷售價格上既可以采用浮動定價方式也可以采用固定定價方式，但應(yīng)充分考慮通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助于降低項目的市場風(fēng)險。
總之，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)融資已經(jīng)成為非常重要的問題。為了防范和減輕項目融資風(fēng)險，項目投資者在項目運作過程中應(yīng)加強對項目融資風(fēng)險的認識，并采用相應(yīng)的預(yù)防措施，對具體的風(fēng)險進行有效預(yù)防與控制。
參考文獻：
[1]吳桐，程鐵信.項目融資的風(fēng)險防范措施研究.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2009.04.
[2]聶高輝.項目融資風(fēng)險管理探析.科技廣場.2009.02.
項目融資論文篇3
淺談基礎(chǔ)設(shè)施項目融資
摘要：基礎(chǔ)設(shè)施投資是一個城市發(fā)展的奠基石，且經(jīng)濟社會發(fā)展密切相關(guān)，但隨著物價上漲和城市發(fā)展需要，基礎(chǔ)設(shè)施項目基本都是投資大、時間緊的項目，在財政支持有限的情況下，單一的銀行貸款融資渠道已不能滿足基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資需求，也就要求基礎(chǔ)設(shè)施項目吸收更多更新的投資主體，開辟新的融資渠道。本文通過簡要分析基礎(chǔ)設(shè)施項目融資所面臨的問題，并結(jié)合實際案例提出相應(yīng)的應(yīng)對措施。
關(guān)鍵詞：重點項目;融資;案例
基礎(chǔ)設(shè)施項目是整個國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展的支撐平臺和先決條件，具有超前性和戰(zhàn)略性。但基礎(chǔ)設(shè)施項目多屬于投資大、建設(shè)期長的公益性或準公益性項目，作為項目的主要責(zé)任單位，地方各級政府的財政資金投入是基礎(chǔ)設(shè)施項目的主要資金來源。隨著物質(zhì)生活水平的提高，人們對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的要求也越來越高，單靠政府財政資金也就無法滿足基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金需求。因此, 吸收更多更新的投資主體參與到項目建設(shè)中來，不斷拓寬基礎(chǔ)設(shè)施項目融資渠道成為當(dāng)前經(jīng)濟形勢下的趨勢。
一、基礎(chǔ)設(shè)施項目融資所面臨的問題
(一)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資與收益的矛盾
根據(jù)世界銀行2007年的一份發(fā)展報告，地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支出比例：發(fā)達國家為35%、發(fā)展中國家為13%左右，為中國卻超過了50%。而基礎(chǔ)設(shè)施項目多數(shù)屬于公共產(chǎn)品或準公共產(chǎn)品，往往不產(chǎn)生收益或產(chǎn)生較少收益。地方政府既希望大力基礎(chǔ)設(shè)施項目，提升城市能級，又希望盡可能的少占用財政資金，但大投入低收益引發(fā)了基礎(chǔ)設(shè)施項目投資和收益的矛盾，歸根到底就是資金問題，如何解決融資問題成為基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)的一個難題。
(二)基礎(chǔ)設(shè)施項目融資體制的障礙
中國人民銀行規(guī)定：“借款人應(yīng)當(dāng)是工商行政管理機關(guān)(或主管機關(guān))核準登記的企(事)業(yè)法人、其他經(jīng)濟組織、個體工商戶或具有中華人民共和國國籍的具有完全民事行為能力的自然人”，地方政府不能作為借款人，不能直接向銀行借貸。此外，《擔(dān)保法》第八條規(guī)定：“國家機關(guān)不得為保證人，但經(jīng)國務(wù)院批準為使用外國政府或者國際經(jīng)濟組織貸款進行轉(zhuǎn)貸的除外”。在我國目前的法律框架下，地方政府不能直接向銀行貸款，不能幫其他單位擔(dān)保，更不能發(fā)行債券，從體制上限制了地方政府的融資渠道，從而出現(xiàn)建設(shè)資金不足的局面。
(三)金融市場體系有待健全
我國金融衍生工具市場有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國債期貨都曾經(jīng)有小規(guī)模的發(fā)展。金融市場體系的健全程度，以及金融產(chǎn)品的多樣性與規(guī)模會直接影響到重大建設(shè)項目融資的開展。而我國實行高度集中的金融管理體制，在一定程度上限制了大項目的融資，就直接影響了項目融資的使用和效率。此外，國家限定了資金的入境條件，控制資金的流向和規(guī)模等條件也直接影響了項目融資的運作。
二、基礎(chǔ)設(shè)施項目融資的部分應(yīng)對措施
(一)BOT 融資模式
BOT(Build-Operate-Transfer)即“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”，是由政府向私人機構(gòu)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)，特許期限結(jié)束時，私人機構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門的一種融資模式。作為一種新型的投融資方式，該模式具有責(zé)任分明，關(guān)系明確，可預(yù)測性強等優(yōu)勢，且項目投資建設(shè)者作為債務(wù)的直接承擔(dān)者，在完成項目建設(shè)的同時不會加大政府的外債負擔(dān)，所以在世界各國特別是發(fā)展中國家中被廣泛采用。BOT模式由于存在特許經(jīng)營權(quán)的經(jīng)營期限，涉及建設(shè)投入和收益回報，故在收益較高的經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項目(如高速公路建設(shè))上運用較多。
BOT在中國第一個基礎(chǔ)設(shè)施項目是深圳的沙角B電廠，是1984年由香港合和實業(yè)公司和中國發(fā)展投資公司等作發(fā)起人在深圳建設(shè)的沙角電廠，改電廠通過BOT模式不僅提前完成了項目建設(shè)，還在一定程度上降低了供電成本并代替政府承擔(dān)了建設(shè)期與收益回報率風(fēng)險，得到了各級政府的認可。
(二)BT融資模式
BT(Build-Transfer)，即“建設(shè)——移交”，指政府通過合同方式將基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資和建設(shè)特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方，而投資方負責(zé)完成項目的相關(guān)工作，竣工后再由政府根據(jù)合同要求以回購的方式收回。BT融資模式實際上是政府利用其有利的市場地位，將融資難題與建設(shè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了投資方，既不需要在建設(shè)期內(nèi)動用資金，又不需要設(shè)立專門的管理機構(gòu)對項目進行管理，從而大大節(jié)省了政府的人力、物力、財力，有效緩解了政府的資金壓力。BT模式由于不涉及經(jīng)營權(quán)外包，故在非經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項目上運用較多。
蕭山交通發(fā)展公司作為交通建設(shè)融資平臺，在九堡大橋南接線工程中首次推行了BT融資模式，由蕭山交通發(fā)展公司總承包，融資、建設(shè)驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項目總投資加上合理回報。采用BT模式實施九堡大橋南接線的建設(shè)，完全實現(xiàn)了利用遠期的資金來實施近期的建設(shè)，從而有效地降低項目建設(shè)成本，實現(xiàn)早建設(shè)、早投用，早受益，從而也能夠提高政府資金運轉(zhuǎn)效率，同時能夠解決短期內(nèi)財政資金與投資需求之間的矛盾。
(三)組合融資模式
組合融資模式是指運用不同的融資渠道和方式為一個項目建設(shè)服務(wù)的資金運作方式，即多種不同融資方式的綜合運用，常用的主要有國內(nèi)銀行貸款、國際金融組織貸款、發(fā)行企業(yè)債券、申請國債資金配套等。組合融資模式一方面由于融資模式多種多樣，使融資渠道更靈活的同時可以降低融資成本;另一方面，組合融資可以根據(jù)項目建設(shè)周期和資金需求，在不同銀行、不同貸款期限和不同貸款利率間進行資金調(diào)配，從而降低融資成本，提高經(jīng)濟效益。
我國正處于經(jīng)濟高速發(fā)展和城市建設(shè)大提升的關(guān)鍵階段，只有打破傳統(tǒng)，創(chuàng)新思維，開辟更多更好的基礎(chǔ)設(shè)施項目融資模式，才能降低建設(shè)成本、爭取建設(shè)時間，大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
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