國(guó)外融資論文

　　雖然各國(guó)的金融制度不同,但國(guó)外中小企業(yè)融資對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)具有借鑒作用。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于國(guó)外融資論文的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　國(guó)外融資論文篇1

　　試論國(guó)外中小企業(yè)融資及借鑒

　　一、國(guó)外中小企業(yè)融資的經(jīng)驗(yàn)與做法

　　(一)制定中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)。

　　除了通行的《反壟斷法》、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》、《公平交易法》等外，各國(guó)還制定專門扶持中小企業(yè)的法律。美國(guó)聯(lián)邦政府制定了《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策法》、《中小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》、《小企業(yè)投資獎(jiǎng)勵(lì)法》、《小企業(yè)開(kāi)發(fā)中心法》等法律、法規(guī)。

　　(二)設(shè)有專門的金融機(jī)構(gòu)，制定融資政策。

　　美國(guó)的小企業(yè)局、各商業(yè)銀行、美國(guó)進(jìn)出口銀行、各州金融公司都成立專門或部分為小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，出臺(tái)了專門的小企業(yè)金融扶植措施，對(duì)中小企業(yè)使用的商業(yè)銀行貸款提供90%的擔(dān)保，為剛進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的中小企業(yè)提供商業(yè)貸款、國(guó)際貿(mào)易貸款擔(dān)保和出口營(yíng)運(yùn)貸款擔(dān)保，各州金融公司還向中小企業(yè)提供以企業(yè)股票和債券為抵押的貸款。

　　(三)政府設(shè)立各種專項(xiàng)發(fā)展基金。

　　全球性的金融創(chuàng)新大趨勢(shì)已露端倪。金融市場(chǎng)的發(fā)展尤以金融工具的創(chuàng)新更為突出?，F(xiàn)在金融工具創(chuàng)新已由第一代(現(xiàn)金、銀行存款和商業(yè)票據(jù)、債券、股票等)向第二代(即衍生金融工具)邁進(jìn)。在這一階段，一種新設(shè)計(jì)的金融工具隨時(shí)都有可能投入市場(chǎng)，參加運(yùn)作。要適應(yīng)這一情況，必須對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)中的會(huì)計(jì)要素定義、對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的原則、對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的基礎(chǔ)以及對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)體系等進(jìn)行徹底改革。金融工具創(chuàng)新呼喚著財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的創(chuàng)新。這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理重心應(yīng)從市場(chǎng)導(dǎo)向財(cái)務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)移。

　　六、實(shí)踐證明了企業(yè)管理要以財(cái)務(wù)管理為中心

　　財(cái)務(wù)管理是伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷強(qiáng)化和完善的。改革開(kāi)放后，特別是我國(guó)確立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制后，財(cái)務(wù)管理被放在了企業(yè)管理的顯著位置。實(shí)踐證明，企業(yè)擺正財(cái)務(wù)管理的位置，以財(cái)務(wù)管理為中心，企業(yè)就能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就能發(fā)展;企業(yè)忽視財(cái)務(wù)管理或財(cái)務(wù)管理失誤，企業(yè)管理就會(huì)失控，企業(yè)目標(biāo)就不能實(shí)現(xiàn)，甚至?xí)飘a(chǎn)、倒閉。

　　基金主要有兩種：第一種是建立專項(xiàng)基金。美國(guó)1959年就通過(guò)類似的投資基金來(lái)鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展。美國(guó)有兩類基金：一類是鼓勵(lì)中小企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和吸納就業(yè)的中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金等;另一類是幫助中小企業(yè)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、特殊行業(yè)的再保險(xiǎn)基金等。第二種是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金。美國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資收益的60%免稅;英國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資信托實(shí)行全面稅賦豁免;法國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司從持股中獲得的資本收益可免除部分所得稅，免稅金額最高可達(dá)收益的1/3;新加坡風(fēng)險(xiǎn)投資的最初5至10年完全免稅，并允許風(fēng)險(xiǎn)投資公司從所得稅中扣除投資于經(jīng)批準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)造成的損失，而且對(duì)于連續(xù)3年虧損的風(fēng)險(xiǎn)投資者提供虧損額50%的政府補(bǔ)助。

　　(四)專門成立管理機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)。

　　日本在1948年就在通產(chǎn)省設(shè)立了“中小企業(yè)廳”，并在通產(chǎn)省的8個(gè)派出機(jī)構(gòu)中設(shè)有“中小企業(yè)課”，專門對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行管理和服務(wù)。英國(guó)于1971年在工業(yè)部設(shè)立了“小企業(yè)服務(wù)局”，并特別任命了一位專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)事務(wù)的工業(yè)大臣，在全國(guó)建立了70個(gè)地方合作發(fā)展機(jī)構(gòu)。美國(guó)政府設(shè)立聯(lián)邦小企業(yè)管理局，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行管理，SBA在各州設(shè)有派出機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)貸款擔(dān)保是其一項(xiàng)重要任務(wù)，擔(dān)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失由政府預(yù)算列為風(fēng)險(xiǎn)處理。德國(guó)、法國(guó)、加拿大、意大利、韓國(guó)等也都設(shè)有專門的中小企業(yè)管理或服務(wù)機(jī)構(gòu)，設(shè)有由政府規(guī)范職能的中小企業(yè)協(xié)會(huì)組織，這些協(xié)會(huì)組織在中小企業(yè)自助、自律方面發(fā)揮了較大作用。

　　(五)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

　　信用保證制度是各國(guó)為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題普遍采用的制度。從上世紀(jì)二三十年代起，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家或地區(qū)為了支持本國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，成立了為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的信用機(jī)構(gòu)。截止到目前，全世界已有48%的國(guó)家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，1980—1998年間，作為美國(guó)全國(guó)性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)管理局共為中小企業(yè)提供了28萬(wàn)筆、總額達(dá)410億美元的擔(dān)保貸款。日本的貸款擔(dān)保措施更加完善，制定了許多專門的中小企業(yè)金融扶植措施，除對(duì)商業(yè)銀行貸款給予擔(dān)保外，還有中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)對(duì)信用保證協(xié)會(huì)的保證實(shí)行連環(huán)保險(xiǎn)。

　　二、借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，做好我國(guó)中小企業(yè)融資工作

　　我們要借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，健全中小企業(yè)融資法律體系，實(shí)施優(yōu)惠政策，建立健全中小企業(yè)融資的金融市場(chǎng)體系，采取行之有效的融資手段，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

　　(一)健全中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)體系。

　　我國(guó)的《中小企業(yè)促進(jìn)法》已于2003年1月1日實(shí)施，這必將為中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的法律保護(hù)和支持。還應(yīng)建立與之相配套的《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小金融機(jī)構(gòu)法》等法規(guī)，并對(duì)已有的法律、法規(guī)進(jìn)行修訂和完善，允許各地制定相應(yīng)的地方性法規(guī)，扶持、規(guī)范和保障中小企業(yè)的健康發(fā)展，促進(jìn)民間資本和外資對(duì)中小企業(yè)的支持。

　　(二)完善中小企業(yè)融資的扶持政策體系。

　　一是設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金，國(guó)家和省、市、縣在制定財(cái)政預(yù)算時(shí)可按一定比例提取中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金，主要為中小企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、新技術(shù)的應(yīng)用提供貸款貼息和擔(dān)保;二是發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金，鼓勵(lì)國(guó)有控股公司、國(guó)有企業(yè)、民間資本等各種社會(huì)力量創(chuàng)建投資基金，并對(duì)中小企業(yè)的投資活動(dòng)給予補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策;三是健全完善一套支持中小企業(yè)融資的銀行制度，銀行要努力開(kāi)展信貸創(chuàng)新，加大對(duì)有市場(chǎng)、有效益、有信用中小企業(yè)信貸的支持力度，建立和完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的評(píng)482009.08

　　級(jí)和授信制度，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限。

　　(三)組建為中小企業(yè)服務(wù)的民營(yíng)銀行。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每100家中小企業(yè)中只有大約1.4家能獲得銀行支持，而在美國(guó)這個(gè)數(shù)字是80家。要滿足中小企業(yè)的貸款需求，除了對(duì)現(xiàn)有的國(guó)有商業(yè)銀行貸款經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行改革外，還要進(jìn)一步發(fā)展多層次、多樣性的銀行體系。

　　(四)建立和完善信貸擔(dān)保機(jī)制。

　　中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立，能有效解決中小企業(yè)抵押物不足和保證人難覓問(wèn)題。信用擔(dān)保制度中有關(guān)擔(dān)保基金與銀行貸款放大倍數(shù)的規(guī)定和協(xié)作銀行制度的建立，為中小企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品研制、設(shè)備更新、產(chǎn)品出口等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供融資擔(dān)保。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行在“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則下實(shí)行比例擔(dān)保，建立起與銀行風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，有效分散和化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的共同發(fā)展。

　　(五)鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)行債券。

　　當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)債券發(fā)行資格的確定依據(jù)是1993年出臺(tái)的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》。該條例對(duì)企業(yè)發(fā)債條件進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定。雖然沒(méi)有明確民營(yíng)企業(yè)不得發(fā)行企業(yè)債券，但執(zhí)行過(guò)程中已將民營(yíng)企業(yè)排斥在外。要盡快修訂《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》，進(jìn)一步進(jìn)行市場(chǎng)化改革，取消額度審批，主要根據(jù)發(fā)行人的素質(zhì)和自己的需求來(lái)進(jìn)行債券發(fā)行審核。

　　三、中小企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新融資手段

　　對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，即使國(guó)家設(shè)立專項(xiàng)基金、提供信用擔(dān)保、建立投資基金、設(shè)立證券市場(chǎng)、銀行貸款等融資方式，能夠取得資金支持的企業(yè)也是少數(shù)的。況且這些融資方式的實(shí)現(xiàn)也需要一個(gè)過(guò)程，在近期內(nèi)是難以做到的。在目前的市場(chǎng)機(jī)制下，還要考慮到我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀，結(jié)合我國(guó)財(cái)政、金融、信用等的實(shí)際，充分發(fā)揮各方面的優(yōu)勢(shì)，利用一切可能的積極因素，推出方便實(shí)用的融資手段，特別是適合我國(guó)中小企業(yè)特點(diǎn)的新融資手段，是中小企業(yè)急需的，也是我們當(dāng)前要解決的迫切問(wèn)題。

　　(一)票據(jù)市場(chǎng)融資。

　　票據(jù)市場(chǎng)為中小企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)直接融資、間接融資打開(kāi)寬闊的通道，從而成為中小企業(yè)便利的籌資渠道。票據(jù)的簽發(fā)過(guò)程也就是中小企業(yè)一種信用工具的產(chǎn)生過(guò)程，票據(jù)通過(guò)流通轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)的匯兌和信用功能，完成了中小企業(yè)的直接融資。票據(jù)通過(guò)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)的融資功能，完成了中小企業(yè)的間接融資。中小企業(yè)簽發(fā)商業(yè)匯票、背書(shū)轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的過(guò)程，也就是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)直接、間接融資目的的過(guò)程。

　　(二)典當(dāng)融資。

　　國(guó)家經(jīng)貿(mào)委出臺(tái)的《典當(dāng)行管理辦法》，不但拓寬了典當(dāng)行的生存空間，而且為中小企業(yè)提供了新的融資渠道。新典當(dāng)公司正是看準(zhǔn)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，以此作為自己的切入點(diǎn);而在現(xiàn)代資本運(yùn)作下的典當(dāng)行，更是期望通過(guò)為企業(yè)提供從融資、咨詢、評(píng)估到拍賣的一條龍服務(wù)來(lái)牢牢吸引客戶。典當(dāng)貸款的中間環(huán)節(jié)少，放款速度快，貸款用途不受限制，成為中小企業(yè)的融資幫手。典當(dāng)行可以進(jìn)行股票抵押或質(zhì)押業(yè)務(wù)，典當(dāng)者只需將該所需的有關(guān)資料證明提供給典當(dāng)行，由典當(dāng)行專業(yè)人員進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)評(píng)估結(jié)果決定典當(dāng)?shù)念~度。

　　(三)保險(xiǎn)公司融資。

　　中小企業(yè)融資，銀行選擇擔(dān)保方時(shí)，一般優(yōu)先選擇有實(shí)力的大企業(yè)做擔(dān)保單位，但隨著大企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制要求越來(lái)越高，以及擔(dān)保市場(chǎng)的逐步成型，大企業(yè)為中小企業(yè)做貸款擔(dān)保的情況會(huì)越來(lái)越少。由于擔(dān)保企業(yè)賠償金額有限，且自身也存在著道德風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上影響了銀行的資金安全，而保險(xiǎn)公司的這一業(yè)務(wù)可以轉(zhuǎn)移銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，提高賠償比例，增強(qiáng)銀行向中小企業(yè)放貸的信心。保險(xiǎn)公司的參與使銀行多了一個(gè)控制風(fēng)險(xiǎn)的途徑。“中小企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)”這一新險(xiǎn)種的正式推出，將對(duì)中小企業(yè)的融資起到積極的促進(jìn)作用。

　　(四)信用品牌融資。

　　依據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。但以無(wú)形資產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)放貸款，短時(shí)間內(nèi)似乎不會(huì)被銀行業(yè)普遍接受，擔(dān)心拿看不見(jiàn)摸不著的無(wú)形資產(chǎn)到銀行來(lái)抵押貸款，風(fēng)險(xiǎn)太大。

　　(五)租賃融資。

　　融資租賃正成為一種新型的投融資機(jī)制，在發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)是和銀行、信托、證券、保險(xiǎn)并駕齊驅(qū)的金融行業(yè)，在國(guó)外的租賃市場(chǎng)上，租賃比較適合于中小企業(yè)。融資租賃以租賃資產(chǎn)作為信用保障，以未來(lái)現(xiàn)金流作為債權(quán)回收基礎(chǔ)，具有多種特殊功效的融資功能，實(shí)現(xiàn)便捷的融資。租賃不僅能緩解企業(yè)固定投資的資金壓力，流動(dòng)資金短缺也同樣可以通過(guò)售后回租的形式解決，企業(yè)既獲得了資金，又不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。我們應(yīng)加強(qiáng)對(duì)租賃融資的研究及應(yīng)用。

　　國(guó)外融資論文篇2

　　淺談國(guó)外中小企業(yè)融資擔(dān)保制度

　　在各國(guó)扶持中小企業(yè)的措施中，一些國(guó)家出現(xiàn)了政府專為中小企業(yè)設(shè)立的融資擔(dān)保制度。根據(jù)政府做法的不同可分為兩類。一：類是政府建立中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，從而獲得銀行貸款;另一類，由政府出面干預(yù)銀行的信貸方向，并規(guī)定了銀行向中小企業(yè)貸款的比例。

　　一、政府主辦型的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)

　　由于中小企業(yè)融資擔(dān)保制度涉及產(chǎn)業(yè)政策、公共利益、就業(yè)水平及技術(shù)創(chuàng)新等各方面，需要多方協(xié)調(diào)合作，非個(gè)別企業(yè)或組織所能設(shè)立，因此，大多數(shù)國(guó)家采取政府出面的方式，為銀行提供向中小企業(yè)貸款的擔(dān)保，以鼓勵(lì)銀行向中小企業(yè)貸款。采用這種方式的以美國(guó)、日本、德國(guó)為代表。

　　(一)美國(guó)：政府機(jī)構(gòu)性質(zhì)的小企業(yè)管理局提供中小企業(yè)融資擔(dān)保

　　1.融資擔(dān)保主管機(jī)構(gòu)——小企業(yè)管理局。

　　美國(guó)政府針對(duì)占國(guó)內(nèi)企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)，設(shè)立了小企業(yè)管理局(SmallBusine,~Adminstm—tion，下簡(jiǎn)稱sBA)，負(fù)責(zé)管理中小企業(yè)。SBA是聯(lián)邦政府的代理機(jī)構(gòu)，主要職能是執(zhí)行和管理小企業(yè)擔(dān)保貸款計(jì)劃，并于年終向國(guó)會(huì)聽(tīng)政會(huì)報(bào)告年度計(jì)劃的執(zhí)行情況和提出下一年度預(yù)算申請(qǐng)。對(duì)于符合貸款資格的中小企業(yè)，SBA可提供高達(dá)90%的貸款擔(dān)保，其貸款額一般在l5.5萬(wàn)美元之內(nèi)，即使貸款超過(guò)此數(shù)，也可提供高達(dá)85%的保證。此外SP,k經(jīng)常舉辦各種商務(wù)研討班，為小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、計(jì)劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)理財(cái)?shù)榷喾矫娴淖稍?，保證了企業(yè)使用貸款資金的合理性和安全性。

　　2.融資擔(dān)保方法——美國(guó)小企業(yè)貸款擔(dān)保計(jì)劃。

　　該計(jì)劃1997財(cái)政年度為5萬(wàn)多家小企業(yè)新提供擔(dān)保貸款約llO萬(wàn)美元。該計(jì)劃的特點(diǎn)是：(1)中小企業(yè)信貸保證計(jì)劃的資金由聯(lián)邦政府直接出資，國(guó)會(huì)預(yù)算撥款。具體執(zhí)行和管理是SBA;(2)依法執(zhí)行計(jì)劃。美國(guó)的<小企業(yè)投資法>(Sma~BusinessInvestmentAct)對(duì)該計(jì)劃的四部分貸款(7a計(jì)劃、微型貸款計(jì)劃、注冊(cè)開(kāi)發(fā)公司貸款計(jì)劃、小企業(yè)投資公司計(jì)劃)的用途、條件、擔(dān)保金額和費(fèi)用、利息標(biāo)準(zhǔn)和政府執(zhí)行機(jī)構(gòu)的職能等，都作了明確和詳細(xì)的規(guī)定。政府主要通過(guò)擔(dān)保來(lái)支持金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款。除此而外，只對(duì)少數(shù)減災(zāi)項(xiàng)目和貧困地區(qū)的特殊企業(yè)給予少量直接貸款;(3)美國(guó)政府參與的擔(dān)保體系是一級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

　　3.SBA與貸款機(jī)構(gòu)的關(guān)系。

　　參加擔(dān)保計(jì)劃的主要是私營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)。這些貸款機(jī)構(gòu)是按照自愿與政府選擇相結(jié)合的原則加以確定的。實(shí)施時(shí)由貸款機(jī)構(gòu)自主決定是否貸款和是否申請(qǐng)政府擔(dān)保。SBA并不干預(yù)貸款機(jī)構(gòu)的貸款決策，但對(duì)貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類，并有權(quán)決定是否為貸款機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。SBA根據(jù)貸款機(jī)構(gòu)的小企業(yè)貸款經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī)，將參與貸款計(jì)劃的貸款機(jī)構(gòu)按水平高低依次分為三類：首選、注冊(cè)、普通。

　　4.融資擔(dān)保計(jì)劃運(yùn)作的特點(diǎn)：

　　(1)嚴(yán)格明確借款企業(yè)資格：必須是符合中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)(按就業(yè)人數(shù)和營(yíng)業(yè)收入分行業(yè)定義)，必須有一定比例的權(quán)益資本，尤其是新建企業(yè)，業(yè)主必須注入一定比例的資本金;要求企業(yè)的現(xiàn)金流量(而非利潤(rùn)水平)不僅能夠償還擔(dān)保貸款，還能夠償還所有債務(wù);企業(yè)必須有足夠的流動(dòng)資金保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn);要求企業(yè)和業(yè)主提供一定數(shù)量的貸款抵押品。(2)定向分類管理。該計(jì)劃在小企業(yè)的資金應(yīng)用方面限制不能用于投饑性用途，特別不能用于投資房地產(chǎn)，不能用于再貸出，不能用于代銷和傳銷、非贏利和與企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的活動(dòng)。(3)政府擔(dān)保程度高。通常情況下，100萬(wàn)美元以內(nèi)的貸款擔(dān)保金額為5o%，最高可達(dá)總額的70%;10萬(wàn)美元以內(nèi)的貸款，擔(dān)保比例最高可達(dá)總額的8O%。

　　(二)日本：地方擔(dān)保與政府再擔(dān)保的雙重融資擔(dān)保方式

　　日本的中小企業(yè)貸款擔(dān)保主要依靠全國(guó)的52個(gè)地方信用保證協(xié)會(huì)。這些協(xié)會(huì)根據(jù)1953年頒布的<信用保證協(xié)會(huì)法>成立，其資金的70%由地方公共團(tuán)體出資，30%由地方金融機(jī)構(gòu)出資，凡是符合條件的中小企業(yè)可以提出借款承保申請(qǐng)。信用保證協(xié)會(huì)在承諾保證前進(jìn)行信用調(diào)查，調(diào)查的要點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)者本人的信用、該企業(yè)的前景、償還能力、金融機(jī)構(gòu)的支持度，然后決定是否承諾保證。借款金額大、超過(guò)500o萬(wàn)日元的須提供房地產(chǎn)、有價(jià)證券等擔(dān)保物。

　　等到承保后，金融機(jī)構(gòu)向申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)提供貸款，但貸款用途僅限于周轉(zhuǎn)資金和設(shè)備資金所需。信用保證協(xié)會(huì)在承保后，每年要向承保的中?。簶I(yè)收取0.5%或1%的保證費(fèi)，用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失和日常經(jīng)營(yíng)開(kāi)支。當(dāng)借款企業(yè)不能如期還款時(shí)，保證協(xié)會(huì)代為向金融機(jī)構(gòu)支付本息并接收相關(guān)債權(quán)及擔(dān)保物，以后由該中小企業(yè)向保證協(xié)會(huì)償還。

　　在地方信用保證協(xié)會(huì)之上，全國(guó)范圍還設(shè)有中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)。該公庫(kù)主要由政府出資組建，負(fù)責(zé)向履行還款義務(wù)的信用保證協(xié)會(huì)支付保險(xiǎn)金，保險(xiǎn)金額為信用保證協(xié)會(huì)代替中小企業(yè)還款額的70%一8o%。若信用保證協(xié)會(huì)代償后收到中小企業(yè)的還款時(shí)，還應(yīng)向保險(xiǎn)公庫(kù)按保險(xiǎn)金額返還。

　　信用保證制度幫助中小企業(yè)以適當(dāng)?shù)某杀净I措資金，同時(shí)促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)貸款資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)化。1997—1998年，利用信用保證協(xié)會(huì)的保證獲得貸款的企業(yè)比例從4.4%上升到8%，被保證的債務(wù)余額達(dá)29000億日元。其中，由信用保證協(xié)會(huì)代替償還率只有1.4%，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展和融資安全的雙重目標(biāo)。

　　(三)德國(guó)：提高企業(yè)償貸能力并提供必要的備用融資擔(dān)保制

　　針對(duì)中小企業(yè)凈資產(chǎn)基礎(chǔ)薄弱償還能力不足和抵押不夠的問(wèn)題，德國(guó)采用以下辦法保證企業(yè)的基本償貸能力，并為中小企業(yè)提供必要的融資擔(dān)保。

　　1.通過(guò)凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目加強(qiáng)凈資產(chǎn)基礎(chǔ)。

　　所謂凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目是指：新創(chuàng)立企業(yè)獲得的貸款可替代凈資產(chǎn)，不必進(jìn)行擔(dān)保;一旦發(fā)生不能償債情況，該項(xiàng)貸款作為凈資產(chǎn)的替代負(fù)有全部?jī)攤x務(wù);另外該援助項(xiàng)目還有長(zhǎng)期的(20年)補(bǔ)貼利率和一定的貸款免償?shù)阮~外優(yōu)惠政策。德國(guó)的一些經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這種特殊的凈資產(chǎn)貸款是幫助中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵融資因素，使新企業(yè)失去償債能力的危險(xiǎn)明顯減少，而且在沒(méi)有產(chǎn)生長(zhǎng)期補(bǔ)貼的情況下，合格創(chuàng)業(yè)者的數(shù)量也有增長(zhǎng)。這種凈資產(chǎn)貸款做法，已經(jīng)被瑞典、芬蘭和土耳其等國(guó)家效仿。

　　2.凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目增強(qiáng)了企業(yè)的清償能力。

　　在企業(yè)初始階段，清償能力低下是普遍現(xiàn)象。刨業(yè)者沒(méi)有足夠的資金儲(chǔ)備，債權(quán)人對(duì)企業(yè)信任感尚未建立，但同時(shí)企業(yè)又必須支付工資薪金和履行供貨合同。因此，貸款能否長(zhǎng)期使用和利息支付能否推遲就成為企業(yè)存亡的關(guān)鍵。凈資產(chǎn)貸款援助項(xiàng)目符合以上兩點(diǎn)要求，：頃目貸款周期長(zhǎng)，同時(shí)貸款前兩年無(wú)息，即使從第三年開(kāi)始，其利率也要比相關(guān)銀行貸款低得多。

　　3.凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目與地方擔(dān)保銀行提供必要的融資擔(dān)保。

　　在德國(guó)，援助貸款由作為轉(zhuǎn)貸銀行的地方銀行提供，地方銀行獲得低息貸款，并承擔(dān)債務(wù)拖欠的全部風(fēng)險(xiǎn)。為了克服風(fēng)險(xiǎn)，地方銀行可通過(guò)凈資產(chǎn)援助項(xiàng)目為貸款申請(qǐng)40%或50%的債務(wù)免除。同時(shí)，如果轉(zhuǎn)貸銀行認(rèn)為債務(wù)免除仍不充分，轉(zhuǎn)貸銀行可以向當(dāng)?shù)氐牡貐^(qū)擔(dān)保銀行申請(qǐng)相當(dāng)于80%債務(wù)金額的擔(dān)保，作為所需貸款的輔助擔(dān)保。這里的擔(dān)保銀行既不保存貨幣，也不實(shí)施貸款，因此，從概念上講，擔(dān)保銀行并不是銀行。擔(dān)保銀行在法律形式上是私人有限責(zé)任公司，其實(shí)際地位如同銀行，原因在于按照德國(guó)銀行法和貸款機(jī)構(gòu)法的規(guī)定，提供擔(dān)保是銀行的義務(wù)。擔(dān)保銀行對(duì)資金的需求量很大，因而，高效的銀行體系是擔(dān)保銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的前提。

　　二、政府強(qiáng)制型中小企業(yè)貸款計(jì)劃

　　亞洲國(guó)家的政府一般具有較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)能力，借助這種能力對(duì)銀行貸款臼乞方向加以控制，可以直接產(chǎn)生對(duì)中小企業(yè)融資的效果。但這種強(qiáng)制信貸的方式容易干擾正常的銀行信貸活動(dòng)，降低銀行資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，

　　菲律賓于l991年頒布《中小企業(yè)憲章》。該憲章將銀行對(duì)中小企業(yè)的放貸業(yè)務(wù)量強(qiáng)制規(guī)定在5%一10%。從1992年到1997年，共發(fā)放了1l00億比索貸款，這在一定程度上增加了菲律賓中小企業(yè)的融人資金。但是政府強(qiáng)制投入的資金效率低下，中小企業(yè)貸款還貸率還不到50%。在這種情況下，菲律賓成立了中小企業(yè)擔(dān)?；饡?huì)，即從政府強(qiáng)制放貸轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的基金擔(dān)保制度。基金會(huì)的宗旨是鼓勵(lì)私營(yíng)部門尤其是私營(yíng)銀行向中小企業(yè)提供貸款。如今，基金會(huì)已成為業(yè)務(wù)廣泛的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，覆蓋了除住宅建設(shè)和純貿(mào)易活動(dòng)之外的其它行業(yè)?；饡?huì)擔(dān)保有其側(cè)重點(diǎn)，主要放在中小企業(yè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略項(xiàng)目上，與其它政府和私營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)互為補(bǔ)充。

　　除中小企業(yè)擔(dān)?；饡?huì)外，菲律賓還成立了中小企業(yè)發(fā)展委員會(huì)，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)發(fā)展政策的公布與實(shí)施。委員會(huì)制定的基本政策和設(shè)計(jì)方案等信息傳遞到銀行和中小企業(yè)等擔(dān)保機(jī)構(gòu)中去，同時(shí)，通過(guò)各類工商會(huì)組織各種論壇和研討會(huì)的宣傳，使中小企業(yè)理解設(shè)計(jì)方案和意圖，從而更容易獲得貸款擔(dān)保。

　　以上介紹了各國(guó)的中小企業(yè)融資擔(dān)保制度。可以看出：政府參與的中小企業(yè)信用擔(dān)保砥目，都有比較明確的政治目標(biāo)：(1)政府的擔(dān)保計(jì)劃都明確規(guī)定了擔(dān)保對(duì)象的規(guī)模及性質(zhì)，被擔(dān)保企業(yè)都要符合政府規(guī)定的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn);(2)明確重點(diǎn)支持那些通過(guò)正常融資渠道不能獲得貸款和融資，主要是沒(méi)有足夠抵押品，又有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè);(3)各擔(dān)保計(jì)劃都因地制宜地規(guī)定了擔(dān)保重點(diǎn)，明確規(guī)定不給投機(jī)活動(dòng)提供擔(dān)保。此外0還有相應(yīng)的分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)措施(如規(guī)定擔(dān)保比例等)，金融機(jī)構(gòu)廣泛參與其中(雖然是政府參與的擔(dān)保)。

　　但是，這些計(jì)劃也存在一些缺陷，主要有：(1)由于金融機(jī)構(gòu)能夠獲得政府貸款擔(dān)保或低貸款，因此，這些機(jī)構(gòu)傾向于向那些有現(xiàn)金流的企業(yè)提供債務(wù)融資，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)小、現(xiàn)金回流快的目的。

　　而這些企業(yè)往往將獲得的貸款挪作它用，以滿足現(xiàn)金回流快等要求;(2)這些計(jì)劃沒(méi)有取捎銀行對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的要求。如美國(guó)SBA的擔(dān)保計(jì)劃，它就要求中小企業(yè)必須擁有一定的權(quán)益資本，尤其是新建企業(yè)，業(yè)主注入的資本金必須達(dá)到要求;同時(shí)要求企業(yè)的現(xiàn)金流量不僅能夠償還擔(dān)保貸款，還能夠償還所有債務(wù)。這就排斥了大量高新技術(shù)中小企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的可能性，因?yàn)榇罅康母咝录夹g(shù)初期是不成熟的，穩(wěn)定的現(xiàn)金流更無(wú)從談起，產(chǎn)品研發(fā)、推廣等前期費(fèi)用也就無(wú)法獲得。(3)政府主導(dǎo)的貸款或擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于掌握擔(dān)保審批權(quán)力，也就容易成為“尋租’’的對(duì)象，造成貸款的損失。

　　如何彌補(bǔ)貸款擔(dān)保制度的以上缺陷?從內(nèi)部進(jìn)行制度改善似乎難以奏效。一些國(guó)家針對(duì)此，為高科技型中小企業(yè)引人了另外一種融資方式，這種融資方式就是風(fēng)險(xiǎn)投資。