試論如何加強(qiáng)投資項目的財務(wù)管理
試論如何加強(qiáng)投資項目的財務(wù)管理
論文摘要:隨著公司對外投資規(guī)模的日益擴(kuò)大、投資項目的日益增多、投資領(lǐng)域的日益延伸,加強(qiáng)公司對外投資項目的財務(wù)管理、確保公司投資項目的收益和安全將成為公司各項工作的重中之重。本文就如何加強(qiáng)對外投資項目財務(wù)管理和及時回收投資收益提出幾點(diǎn)建議,以供參考。
論文關(guān)鍵詞:投資項目 財務(wù)管理 收益 安全
根據(jù)2009年底中央經(jīng)濟(jì)工作會議的核心理念“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”,結(jié)合南京市提出的“轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、跨越發(fā)展”的總體要求及集團(tuán)“打造成多元化、區(qū)域性、立體式的企業(yè)航母”的總體戰(zhàn)略,公司將定位由投資經(jīng)營服務(wù)型企業(yè)向投資收益型企業(yè)轉(zhuǎn)變,力爭成為集團(tuán)二級投融資平臺。截至目前,公司對外股權(quán)投資累計達(dá)到3.2億元,年投資收益約4000萬元,投資范圍涵蓋房地產(chǎn)、金融、能源和創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè),投資方式以參股為主,控股為輔。
在“十二五”期間,公司將依靠自身力量努力打造“交通投資”品牌,力爭早日實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、豐厚的投資收益,為集團(tuán)“十二五”期間交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供補(bǔ)充性資金。期間,公司每年對外股權(quán)投資不低于5000萬元,累計對外投資預(yù)計將達(dá)到4億元,預(yù)計綜合投資收益率不低于15%。
公司投資領(lǐng)域已涉及地產(chǎn)(住宅與商業(yè))、金融、能源和文化傳媒等領(lǐng)域。“十二五”期間,公司將繼續(xù)深化對上述領(lǐng)域的投資,進(jìn)一步進(jìn)入新能源與節(jié)能減排、地產(chǎn)領(lǐng)域的保障房項目、金融領(lǐng)域的基金投資項目。
隨著公司對外投資規(guī)模的日益擴(kuò)大、投資項目的日益增多、投資領(lǐng)域的日益延伸,加強(qiáng)公司對外投資項目的財務(wù)管理、確保公司投資項目的收益和安全將成為公司各項工作的重中之重。下面就如何加強(qiáng)對外投資項目財務(wù)管理和及時回收投資收益提出幾點(diǎn)建議,以供參考。
一、按照財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)對對外投資項目的投資收益進(jìn)行歸類、跟蹤和監(jiān)控
對外投資項目的收益可以有會計收益與財務(wù)收益兩個不同的概念。在會計上看來,只要賬面收入大于賬面成本,即意味著收益的取得。而在財務(wù)上則首先要求實(shí)際的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量,即現(xiàn)金凈流量大于零;考慮到時間價值因素,不僅要求現(xiàn)金凈流量大于零,更要求現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值,即凈現(xiàn)值大于零;考慮到機(jī)會成本因素,不僅要求凈現(xiàn)值大于零,同時還必須大于機(jī)會成本。
公司應(yīng)根據(jù)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)對對外投資項目進(jìn)行分類和實(shí)時跟蹤,按照公司確定的投資項目收益財務(wù)標(biāo)準(zhǔn),及時對已投資項目采取加大投入、保持現(xiàn)狀、及時清理退出等措施保證公司投資項目的質(zhì)量,也保障了公司的整體利益,控制和促進(jìn)公司投資活動的水平。
二、進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)外派監(jiān)事會財務(wù)監(jiān)督工作
1、加強(qiáng)以財務(wù)為核心的全程監(jiān)督
外派監(jiān)事會通過列席參加相關(guān)會議、開展調(diào)研、查閱報表、實(shí)施質(zhì)詢、專訪談話等方式對企業(yè)重大的財務(wù)情況、資產(chǎn)運(yùn)作、資產(chǎn)質(zhì)量及經(jīng)營者行為等實(shí)施全過程監(jiān)督,圍繞事前、事中、事后三個基本環(huán)節(jié),有效發(fā)揮監(jiān)督職能。
(1)以重大決策為重點(diǎn)開展事前監(jiān)督。在企業(yè)決策前,監(jiān)事會可對有關(guān)決策項目提前介入并調(diào)研論證,著重從風(fēng)險防范和控制的角度進(jìn)行判斷,向決策層提出意見和建議。在企業(yè)決策時,監(jiān)事會可以對企業(yè)決策過程進(jìn)行審查和監(jiān)督,確保重大決策的合法性和合規(guī)性。
(2)以重大經(jīng)營活動為重點(diǎn)開展事中監(jiān)督。外派監(jiān)事會要緊扣企業(yè)中心工作,圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動開展監(jiān)督檢查,選準(zhǔn)切入點(diǎn)和突破口,確定檢查目標(biāo)和檢查工作方案,有選擇地對企業(yè)重大投資、重點(diǎn)工程建設(shè)、招標(biāo)投標(biāo)等經(jīng)營活動深入了解,對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為,及時提出糾正意見和建議。
(3)以企業(yè)存在問題的督促整改為重點(diǎn)開展事后監(jiān)督。外派監(jiān)事會要對企業(yè)財務(wù)運(yùn)作、投資擔(dān)保、經(jīng)營效益、資產(chǎn)運(yùn)營、利潤和薪酬分配等重點(diǎn)問題進(jìn)行審查,對已發(fā)生的問題或存在的隱患,要督促企業(yè)進(jìn)行整改,幫助企業(yè)改進(jìn)和完善規(guī)章制度,堵塞管理漏洞,促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)行。
2、加強(qiáng)對企業(yè)內(nèi)控有效性的監(jiān)督
強(qiáng)化監(jiān)事會財務(wù)監(jiān)督職能,必須加強(qiáng)對管理環(huán)境和管理機(jī)制的監(jiān)控,尤其要加強(qiáng)對企業(yè)內(nèi)控有效性監(jiān)督,對企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督等要素進(jìn)行有效性的評估,評價企業(yè)內(nèi)控制度在合理保證資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實(shí)性、經(jīng)營管理合法合規(guī)、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略等方面的有效性,督促企業(yè)提高經(jīng)營管理水平,增強(qiáng)風(fēng)險防范能力,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
三、人員管理
財務(wù)上對人的管理,即對外派投資企業(yè)做財務(wù)管理工作人員的培養(yǎng)和管理。完善的制度都是人制定的,而它的執(zhí)行與實(shí)施效果完全是依賴于人的素質(zhì)與能力而定。如果沒有適當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理人員,就無法滿足公司對投資企業(yè)的財務(wù)管理需要。對人員的管理表現(xiàn)在以下方面。
1、實(shí)行嚴(yán)格的選聘標(biāo)準(zhǔn)
財務(wù)人員良好的素質(zhì)是公司向投資企業(yè)派出財務(wù)經(jīng)理和出納以保障公司利益的關(guān)鍵。
2、實(shí)行專職制度
對于向投資企業(yè)派出的財務(wù)負(fù)責(zé)人和出納建議實(shí)行專職制度,便于更好地掌握投資企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。
3、實(shí)行定期匯報制度
公司財務(wù)部門每月召開一至兩次部務(wù)會議,專門匯報交流投資企業(yè)的財務(wù)情況及管理心得,其中重要的財務(wù)信息應(yīng)及時匯成文件上報公司領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)業(yè)務(wù)部門,以利于公司對投資企業(yè)的管理。
4、實(shí)行定期培訓(xùn)制度
隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,會計核算和財務(wù)管理發(fā)生了重大的變革。為盡決跟上這種變化,公司財務(wù)部門需要不斷地培訓(xùn)。定期培訓(xùn)制度一是適應(yīng)會計制度的變革,隨時更新自己的知識結(jié)構(gòu),二是向國際慣例靠攏,加強(qiáng)對國際會計準(zhǔn)則的了解,以適應(yīng)國際化的步伐,三是加強(qiáng)對科技動態(tài)與財會專業(yè)的發(fā)展等相關(guān)業(yè)務(wù)的了解,比如,已進(jìn)行過包括新舊會計制度的對比、企業(yè)價值評價、內(nèi)資企業(yè)與合資企業(yè)稅收政策的比較、網(wǎng)絡(luò)與會計、我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則異同系列專題培訓(xùn)。力求使派往投資企業(yè)的財務(wù)負(fù)責(zé)人擁有較高的財務(wù)前瞻性及較綜合的財務(wù)管理能力。
5、實(shí)行外派人員:重績效考核制度
公司對于外派投資企業(yè)的財務(wù)負(fù)責(zé)人和出納等財務(wù)人員,除了參加投資企業(yè)的月度、季度和年度考評外,更主要是要參加公司對外派人員績效考核體系。
四、制度設(shè)計
設(shè)計財務(wù)管理制度,也就是通過一定的程序和系統(tǒng)、一定的規(guī)章制度保證對投資企業(yè)管理的有效實(shí)施。對投資企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)該是一個系統(tǒng),對于投資項目來說,它起始于項目的考察論證階段,結(jié)束于項目資本變現(xiàn)退出,貫穿于公司資金一資本化一資金的長循環(huán)之中。
1、投資前期財務(wù)評價
項目投資前的財務(wù)評價很重要,它關(guān)系到投資項目的價值認(rèn)定問題,沒有較大價值的項目是不值得投資的,但投資的價值點(diǎn)在何處,它是否真實(shí)可靠,這不能僅僅根據(jù)項目的技術(shù)是 否先進(jìn),有沒有市場來定性判斷,還要做細(xì)致的經(jīng)濟(jì)可行性及投資價值的評價。財務(wù)評價是其中重要的一部分。缺乏財務(wù)評價的經(jīng)濟(jì)可行性是令人懷疑的。在公司的投資決策程序中,其中一個環(huán)節(jié)就是投資項目的可行性論證由財務(wù)部門參與并出具財務(wù)審核意見,公司要制定一套標(biāo)準(zhǔn)的《盡職調(diào)查一財務(wù)可行性分析工作底稿》,從搜集資料的完整程度到資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益的個體評價的認(rèn)定細(xì)節(jié)做規(guī)范性的描述,使投資評價工作有章可尋,對投資項目的論證過程起到既有提示又有要求的作用。對投資項目的投資前調(diào)查與了解是否充分,對其價值的判斷是否準(zhǔn)確,定價是否合理,談判條件是否有利,直接決定了投資后管理的難度,也決定了將來退出時獲利空間的大小,因此,投資前的盡職調(diào)查和各種評審就顯得非常重要。公司財務(wù)部門和投資部門對可行性報告出具財務(wù)審核意見,可以從不同的角度分析項目的投資價值,規(guī)避投資風(fēng)險,為領(lǐng)導(dǎo)決策提供參考。
2、投資企業(yè)動態(tài)財務(wù)管理
對已投資項目的管理是公司對外投資實(shí)現(xiàn)保值、增值的必然階段。一般在公司與投資企業(yè)簽訂合同文本時,從財務(wù)審核與監(jiān)督的角度出發(fā),應(yīng)專門設(shè)計財務(wù)管理方面的約定,其中包括由公司委派財務(wù)負(fù)責(zé)人和出納的約定,指定會計師事務(wù)所審計的約定,對股東定期公布財務(wù)信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了公司對投資企業(yè)的管理權(quán)和監(jiān)控權(quán),從而更好地保證了公司在投資企業(yè)的收益權(quán)。
五、管理手段
在財務(wù)管理具體實(shí)踐中,實(shí)行縱橫交叉的網(wǎng)絡(luò)式管理,可以既保證對投資企業(yè)的動態(tài)全面了解,又重點(diǎn)掌控一些核心技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),可以采用以下幾種方式。
1、財務(wù)負(fù)責(zé)人單任制和輪崗制
財務(wù)負(fù)責(zé)人單任制即由公司派出唯一的財務(wù)負(fù)責(zé)人,負(fù)責(zé)管理投資企業(yè)的各項財務(wù)活動。優(yōu)點(diǎn)是控制比較嚴(yán)密,管理風(fēng)險小,缺點(diǎn)是一個企業(yè)一個財務(wù)經(jīng)理,管理成本高。但作為國有企業(yè),公司必須采取這種管理方式。同時,公司規(guī)定外派投資企業(yè)的財務(wù)負(fù)責(zé)人任期三年后進(jìn)行輪崗。
2、中介機(jī)構(gòu)審計的方式
對所有公司對外投資企業(yè),采取聘請我們信任的中介機(jī)構(gòu)審計的方式進(jìn)行管理。
3、數(shù)據(jù)庫管理方式
隨著公司對外投資項目越來越多,項目的動態(tài)管理和動態(tài)監(jiān)控難度確實(shí)越來越大,公司需要在現(xiàn)有的管理成本下實(shí)現(xiàn)對已投資項目的有效管理和控制。于是,我們建議嘗試用投資管理信息系統(tǒng)的方式進(jìn)行橫向動態(tài)管理,也就是公司建立數(shù)據(jù)庫的形式實(shí)現(xiàn)對已投資項目財務(wù)狀況的動態(tài)了解和掌握,主要設(shè)立三級財務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng),一是大量的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù),這是對投資企業(yè)經(jīng)營狀況分析判斷的基礎(chǔ),二是在此之上系統(tǒng)自動生成的各種比率分析數(shù)據(jù),通過對各種比率的分析了解,可以掌握投資企業(yè)的動態(tài)財務(wù)狀況及趨勢,三是在一、二級數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上設(shè)計的預(yù)警系統(tǒng),比如,發(fā)現(xiàn)投資企業(yè)的現(xiàn)金保有量不足三個月的消耗量等情況,系統(tǒng)會自動預(yù)警。我們希望通過數(shù)據(jù)庫這種規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的動態(tài)反映,滿足公司各類人員在對投資項目管理方面的需求。
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