財務風險控制參考論文

　　財務風險控制參考論文篇2

　　淺議財務風險與控制

　　摘要:當前，現(xiàn)代企業(yè)在充滿不確定性的環(huán)境中經營，財務風險作為一種客觀存在，它無時無刻都在制約著企業(yè)的發(fā)展，而且隨著社會經濟的發(fā)展和社會關系的日益復雜化，財務風險的影響度也在日益俱增。財務風險管理已備受企業(yè)的高度重視，發(fā)現(xiàn)風險，控制風險，化解風險成了現(xiàn)代企業(yè)管理亟待解決的重要課題。

　　關鍵詞:財務風險 控制 化解

　　一、財務風險的概念

　　財務風險是風險在財務工作中的一種表現(xiàn)，因此界定財務風險應當先從風險的概念談起。

　　風險。目前理論界對風險概念尚無一種公認的權威性定義，人們可以從不同的角度，對風險進行界定。比如：韋氏大詞典對風險一詞的解釋是：“風險”：(1)遭受損失、傷害、不利或毀滅的可能性;(2)導致或暗示著危害或相反機會的某人或某事;(3) a、對于根據合同進行保險的對象發(fā)生損失的可能性，遭受損失的概率; b、被判定為一個保險人的具體危險的人或事;c、由于具體原因造成的保險危害。我國有的學者認為“風險是指在特定客觀情況下，在特定期間內，某一事件的預期結果與實際結果之間的變動程度，變動程度越大，風險越大;反之，則越小。”在一些經濟學教科書中常常把風險與不確定性直接聯(lián)系起來，認為不確定的程度越大風險越大。因此，風險可以用概率的方法進行測量，用期望值、標準差或標準離差率來表示其大小。

　　財務風險又稱籌資風險，它是指由于負債籌資而引起的到期不能償還的可能性。企業(yè)在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險。不同的籌資方式，表現(xiàn)為償債壓力的大小并不相同，自有資金屬于企業(yè)長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，因而其風險也不存在。債務資金則需要還本付息，而且不同期限，不同金額，不同資金使用效益的資金，其償債壓力也不相同。因此，必須確定不同負債籌資方式下債務資金的風險，并據以進行風險的回避和管理。因而從風險產生的原因上，可將它分為現(xiàn)金性籌資風險和收支性籌資風險兩類。財務風險的實質是企業(yè)負債經營所產生的風險。如果一個企業(yè)沒有借入資金，這個企業(yè)就不會發(fā)生財務風險，而只有經營風險;如果企業(yè)有借入資金，這個企業(yè)就存在著財務風險和經營風險。

　　二、企業(yè)財務風險的存在方式

　　(一)現(xiàn)金性籌資風險

　　現(xiàn)金性籌資風險又稱資金性籌資風險。它是指企業(yè)在特定時點上，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產生的到期不能償付債務本息的風險，這種風險具有以下特征：(1)它是一種個別風險，表現(xiàn)為某項債務不能即時償還，或者是某一時點的債務不能即時償還，它對企業(yè)以后各期的籌資影響不大，(2)它是一種支付風險，與企業(yè)收支是否盈利沒有直接關系。(3)它是由于理財不當引起的，表現(xiàn)為現(xiàn)金收支預算與實際不符而出現(xiàn)支付危機，或者是由于債務資金期限結構安排不當而引起的。如在資金利潤率較低時安排了資金成本較高的債務，以及在債務的期限安排上不合理而引起某一時點的償債高峰等。這種風險一般只要通過合理安排現(xiàn)金流量即能回避，而對企業(yè)盈利和所有者的收益率影響不大。

　　(二)收支性籌資風險

　　收支性籌資風險是指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務本息的風險。按照“資產=負債+所有者權益”公式;如果企業(yè)收不抵支發(fā)生虧損，將減少企業(yè)凈資產，從而減少作為償債保障的資產總量。在負債不變的情況下，虧損越多，以企業(yè)資產償還債務的能力也就越低，最終的收支性籌資風險表現(xiàn)為企業(yè)破產，解散清算時剩余財產不足以支付債務。因而這種風險具有以下特征：(1)它是一種整體風險，它對全部債務的償還都產生不利的影響。(2)它不僅是一種支付風險，而且意味著企業(yè)經營的失敗。它不僅源于理財不當，而且主要源于經營不當。(3)它是一種終極風險，一旦出現(xiàn)收不抵支，不僅債權人的權益難以保障，而作為所有者承擔的風險更大。(4)一旦出現(xiàn)這種風險，如果企業(yè)不加強管理，企業(yè)今后的再籌資將面臨更大的風險。

　　三、企業(yè)籌資風險的回避，應對不同風險類型采用不同的方法

　　(一)現(xiàn)金性籌資風險的回避

　　現(xiàn)金性籌資風險是指在特定時點現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產生的到期不能償付債務本息的風險。為了回避企業(yè)用負債籌資而產生的到期不能支付債務的風險，并提高資本利潤率;企業(yè)在籌資時，對經營所需的資金，其債款期限的安排，應與經營周期相匹配。

　　同時，企業(yè)要按季度編制現(xiàn)金收支預算，根據月度現(xiàn)金收支預算組織日?，F(xiàn)金收支的調度和平衡，做到既增收節(jié)支，保證現(xiàn)金收支在數額上的平衡，又采取措施，保證現(xiàn)金收支數額在時間上的相互協(xié)調，確保債務資金的及時償還。

　　(二)收支性籌資風險的回避

　　1、根據企業(yè)總資產息稅前利潤率是否高于債務資金利息率，調整負債比重，從總體上減少收支性風險

　　收支性籌資風險，很大程度上是由于負債比重安排不當形成的。當企業(yè)的盈利水平不高，總資產息稅前利潤率低于債務資金利息率時，如果有負債籌資，就會降低資金利潤率，很可能出現(xiàn)收不抵支，不能償還債務本息。在這樣的情況下，一方面要從靜態(tài)上優(yōu)化資金結構，增加企業(yè)自有資金的比重，降低總體上債務風險;另一方面要從動態(tài)上根據資金需要與負債的可能，自動調節(jié)其債務結構，加強財務杠桿對企業(yè)籌資的自我約束。同時，要預測今后幾年利率變動趨勢，在利率趨于上升時期，籌集固定利率債款，在利率趨于下降時期，采用浮動利率舉債，以減輕付息壓力。

　　2、加強經營管理，提高企業(yè)經濟效益

　　增強企業(yè)盈利能力，是降低收支性籌資風險的根本方法。因為只要提高企業(yè)的盈利水平，就不會存在收支性籌資風險。

　　3、在企業(yè)財務發(fā)生困難時，及時實施債務重組

　　當企業(yè)經營不善，出現(xiàn)財務困難時，應主動與債權人協(xié)商，進行債務重組，爭取債權人作出讓步，同意現(xiàn)在或將來以低于重組債務賬面價值金額償還債務，如銀行免除企業(yè)積欠的利息，只收回本金;將債務轉成債權人股權等，使企業(yè)度過暫時的財務困境。

　　四、財務風險的回避與防范

　　防范和化解財務風險是必須解決的一個迫在眉睫的現(xiàn)實問題，如何有效的防范和化解企業(yè)財務風險呢，筆者認為應采取以下幾條對策：

　　(一)防范企業(yè)財務風險，必須堅持標本兼治的原則

　　防范和規(guī)避財務風險要樹立財務風險意識，正本清源，綜合治理，走嚴格管理，規(guī)范經營之路;建立健全適應市場經濟要求的約束機制，減少行政干預等人為因素的干擾和影響，為企業(yè)規(guī)避財務風險創(chuàng)造前提條件。

　　(二)防范財務風險必須健全內控體系

　　一是要抓好企業(yè)內控制度建設，確保財務風險預警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。二是要明確企業(yè)財務風險監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責，落實好分級負責制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析，季度 資產質量和企業(yè)負債率分析以及年度會計、審計報告制度，完善風險監(jiān)測技術，建立敏感的風險預警系統(tǒng)。四是要充分發(fā)揮會計師事務所、律師事務所、以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監(jiān)管中的積極作用。

　　(三)防范財務風險必須減少決策失誤

　　企業(yè)在進行籌資決策時，要進行系統(tǒng)而科學的論證，做到慎之又慎，充分估計未來各種不確定因素對企業(yè)獲利水平可能產生的負面影響，重視資金成本管理和分析;企業(yè)負債規(guī)模要適度，儲備庫存要合理，決不能為片面追求利潤最大化而使企業(yè)過度負債。

　　(四)防范財務風險必須建立御險機制

　　為了有效防范可能發(fā)生的財務風險，企業(yè)必須從長遠利益著眼，建立和建全企業(yè)財務風險防御機制,主要措施是：

　　(1)積極參加社會保險，建立健全企業(yè)風險轉移機制。

　　(2)實行一業(yè)為主多種經營，建立健全企業(yè)風險分散機制，及時分散和化解企業(yè)財務風險。

　　(3)建立健全企業(yè)壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率。

　　(4)建立健全企業(yè)的積累分配機制，及時足額的增補企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經濟實力，提高企業(yè)防范財務風險的能力。