試論企業(yè)財務風險的防范與控制

　　摘要：財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。本文通過對企業(yè)財務風險類型的具體分析，從多個方面探討財務風險形成的原因，從而作出相應的防范與控制。

　　關鍵詞：財務風險;類型;原因;防范與控制

　　全球經濟一體化的今天，每個企業(yè)都面臨著無處不在、無時不在的風險,財務風險作為一種客觀存在的經濟風險貫穿于企業(yè)各個財務環(huán)節(jié),是各種風險因素在企業(yè)財務上的集中體現(xiàn)。

　　從狹義上講財務風險就是損失的不確定性，也有決策理論學家認為風險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。

　　一、財務風險的類型

　　財務風險一般包括籌資風險、投資風險、經營風險、存貨管理風險以及流動性風險。

　　籌資風險是指借入資金而增加喪失償債能力的可能; 是由于資金供需市場、宏觀經濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性

　　投資風險是指由于不確定因素的影響,導致投資項目不能達到預期效益,從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險;

　　經營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產經營過程中，供、產、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產生企業(yè)價值的變動

　　存貨管理風險對企業(yè)保持一定量的存貨以便正常生產是至關重要的，合理優(yōu)化配置庫存直接影響企業(yè)的生產和聲譽。

　　流動性風險是指企業(yè)資產不能正常和確定性地轉移現(xiàn)金或企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。

　　二、財務風險的形成原因

　　企業(yè)財務風險產生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身內部的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，企業(yè)產生財務風險的一般原因有以下幾點：

　　企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務管理宏觀環(huán)境的復雜性是企業(yè)產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和無法改變的，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境多樣化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，而給企業(yè)理財帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境的適應能力和應變能力，具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。

　　企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

　　財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，許多企業(yè)的財務決策都存在經驗決策及主觀決策現(xiàn)象，家長制、一言堂的工作作風在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導致的決策失誤經常發(fā)生，從而產生財務風險。

　　4.企業(yè)內部財務關系不明。這是企業(yè)產生財務風險的又一重要原因，企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中，很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。

　　三、財務風險的防范與控制

　　企業(yè)財務風險是客觀存在的，因此安全消除財務風險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。對于企業(yè)財務風險必須牢固樹立財務風險管理意識,對潛在風險和危機應有清醒的認識和警惕,采用科學的識別、分析和控制方法,采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。從以下幾點著手考慮：

　　1.進行財務結構的調整與優(yōu)化，確立財務分析指標體系，財務風險的發(fā)生是可預測的。企業(yè)應根據(jù)自身需要建立健全財務風險預警體系,并采取有效的風險防范方法將風險轉化,降低損失出現(xiàn)的概率,將風險可能造成的損失降到最小。對企業(yè)而言，獲利是企業(yè)經營的最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務預警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇浴?/p>

　　2.結合實際，采取適當?shù)娘L險策略。財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發(fā)育不健全的條件下，更是不可避免。產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，因此面臨財務風險，企業(yè)要根據(jù)自身情況采取回避風險、控制風險、轉移風險和分散風險等策略防范財務風險，這對于降低和化解財務風險、提高企業(yè)經濟效益具有重要意義。

　　3. 加強企業(yè)財務活動的風險控制

　　(1)籌資活動風險控制。企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規(guī)模，提高經濟效益，投資項目若不能達到預期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風險。如果企業(yè)決策正確、管理有效，就可以實現(xiàn)其經營目標。在籌資過程中，企業(yè)管理者拓展投資渠道，必須謹慎，應著重進行對外投資決策控制與分析，對重大投資項目進行可行性研究。盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，從企業(yè)經濟利益出發(fā)，對經濟活動的正確性、合理性、合法性和有效性進行全面的監(jiān)督，并分析不同渠道資金的成本以及對公司經營的影響。

　　(2)投資活動風險控制。企業(yè)通過籌資活動取得資金后進行投資的類型有三種：一是投資生產項目;二是投資證券市場;三是投資商貿活動。在決策中要追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間體現(xiàn)穩(wěn)健性原則的平衡器作用。

　　(3)資金回收風險控制。對于財務狀況和資信狀況好的客戶，采取賒銷的方式，控制一定的信用額度，采取分期收款、商業(yè)匯票等風險較小的結算方式。其次，對于可能發(fā)生壞帳損失，應提取壞帳準備，以減少本期虛增利潤，防范資金回收風險。分配風險的防范與控制。企業(yè)必須制定合理的收益分配政策，向投資者傳達正面有利的信息，樹立企業(yè)良好形象，塑造投資者信心，以利于企業(yè)價值的提升。外匯風險的防范與控制。主要包括融資環(huán)節(jié)、進出口貿易結算環(huán)節(jié)匯率風險管理問題。以進口環(huán)節(jié)為例，當預期美元在一定期間內持續(xù)貶值時，對于遠期付匯的美元信用證業(yè)務采取風險敞口措施，充分享受美元貶值帶來的以美元為結算幣種的進口采購成本的降低。

　　(4)收益分配風險控制。收益分配是企業(yè)一次財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是擴大規(guī)模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，兩者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴張速度快，銷售與生產規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產，稅后利潤應大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于一定水平，就可能影響企業(yè)股票價格，由此形成企業(yè)收益分配上的風險。

　　簡言之，如果沒有采取有效的措施防范與控制財務風險隨之將會產生一系列的財務杠桿作用，直接會影響股東的利益分配以及股息下降、股票投資等企業(yè)利益。財務風險猶如一把雙刃劍對企業(yè)的生死存亡息息相關。

　　參考文獻：

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