試論企業(yè)財務(wù)風險的防范與控制

　　摘要：財務(wù)風險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。本文通過對企業(yè)財務(wù)風險類型的具體分析，從多個方面探討財務(wù)風險形成的原因，從而作出相應(yīng)的防范與控制。

　　關(guān)鍵詞：財務(wù)風險;類型;原因;防范與控制

　　全球經(jīng)濟一體化的今天，每個企業(yè)都面臨著無處不在、無時不在的風險,財務(wù)風險作為一種客觀存在的經(jīng)濟風險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié),是各種風險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。

　　從狹義上講財務(wù)風險就是損失的不確定性，也有決策理論學家認為風險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。

　　一、財務(wù)風險的類型

　　財務(wù)風險一般包括籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、存貨管理風險以及流動性風險。

　　籌資風險是指借入資金而增加喪失償債能力的可能; 是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性

　　投資風險是指由于不確定因素的影響,導致投資項目不能達到預(yù)期效益,從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險;

　　經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動

　　存貨管理風險對企業(yè)保持一定量的存貨以便正常生產(chǎn)是至關(guān)重要的，合理優(yōu)化配置庫存直接影響企業(yè)的生產(chǎn)和聲譽。

　　流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。

　　二、財務(wù)風險的形成原因

　　企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身內(nèi)部的原因，而且不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同，企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的一般原因有以下幾點：

　　企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預(yù)見和無法改變的，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風險。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境多樣化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，而給企業(yè)理財帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。

　　企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足。財務(wù)風險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風險。然而在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。

　　財務(wù)決策缺乏科學性導致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學化。目前，許多企業(yè)的財務(wù)決策都存在經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，家長制、一言堂的工作作風在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風險。

　　4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中，很多集團公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。

　　三、財務(wù)風險的防范與控制

　　企業(yè)財務(wù)風險是客觀存在的，因此安全消除財務(wù)風險是不可能的，也是不現(xiàn)實的。對于企業(yè)財務(wù)風險必須牢固樹立財務(wù)風險管理意識,對潛在風險和危機應(yīng)有清醒的認識和警惕,采用科學的識別、分析和控制方法,采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。從以下幾點著手考慮：

　　1.進行財務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，確立財務(wù)分析指標體系，財務(wù)風險的發(fā)生是可預(yù)測的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要建立健全財務(wù)風險預(yù)警體系,并采取有效的風險防范方法將風險轉(zhuǎn)化,降低損失出現(xiàn)的概率,將風險可能造成的損失降到最小。對企業(yè)而言，獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜俗罹哂写硇浴?/p>

　　2.結(jié)合實際，采取適當?shù)娘L險策略。財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下，更是不可避免。產(chǎn)生財務(wù)危機的根本原因是財務(wù)風險處理不當，因此面臨財務(wù)風險，企業(yè)要根據(jù)自身情況采取回避風險、控制風險、轉(zhuǎn)移風險和分散風險等策略防范財務(wù)風險，這對于降低和化解財務(wù)風險、提高企業(yè)經(jīng)濟效益具有重要意義。

　　3. 加強企業(yè)財務(wù)活動的風險控制

　　(1)籌資活動風險控制。企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，投資項目若不能達到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)獲利水平和償債能力的風險。如果企業(yè)決策正確、管理有效，就可以實現(xiàn)其經(jīng)營目標。在籌資過程中，企業(yè)管理者拓展投資渠道，必須謹慎，應(yīng)著重進行對外投資決策控制與分析，對重大投資項目進行可行性研究。盲目投資，沒有進行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，從企業(yè)經(jīng)濟利益出發(fā)，對經(jīng)濟活動的正確性、合理性、合法性和有效性進行全面的監(jiān)督，并分析不同渠道資金的成本以及對公司經(jīng)營的影響。

　　(2)投資活動風險控制。企業(yè)通過籌資活動取得資金后進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目;二是投資證券市場;三是投資商貿(mào)活動。在決策中要追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間體現(xiàn)穩(wěn)健性原則的平衡器作用。

　　(3)資金回收風險控制。對于財務(wù)狀況和資信狀況好的客戶，采取賒銷的方式，控制一定的信用額度，采取分期收款、商業(yè)匯票等風險較小的結(jié)算方式。其次，對于可能發(fā)生壞帳損失，應(yīng)提取壞帳準備，以減少本期虛增利潤，防范資金回收風險。分配風險的防范與控制。企業(yè)必須制定合理的收益分配政策，向投資者傳達正面有利的信息，樹立企業(yè)良好形象，塑造投資者信心，以利于企業(yè)價值的提升。外匯風險的防范與控制。主要包括融資環(huán)節(jié)、進出口貿(mào)易結(jié)算環(huán)節(jié)匯率風險管理問題。以進口環(huán)節(jié)為例，當預(yù)期美元在一定期間內(nèi)持續(xù)貶值時，對于遠期付匯的美元信用證業(yè)務(wù)采取風險敞口措施，充分享受美元貶值帶來的以美元為結(jié)算幣種的進口采購成本的降低。

　　(4)收益分配風險控制。收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是擴大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，兩者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴張速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤應(yīng)大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于一定水平，就可能影響企業(yè)股票價格，由此形成企業(yè)收益分配上的風險。

　　簡言之，如果沒有采取有效的措施防范與控制財務(wù)風險隨之將會產(chǎn)生一系列的財務(wù)杠桿作用，直接會影響股東的利益分配以及股息下降、股票投資等企業(yè)利益。財務(wù)風險猶如一把雙刃劍對企業(yè)的生死存亡息息相關(guān)。

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