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財務(wù)分析方面論文樣本

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財務(wù)分析方面論文樣本

  財務(wù)分析是依據(jù)財務(wù)表中的指標進行財務(wù)分析,從而評價企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展情況。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于財務(wù)分析方面論文樣本的內(nèi)容,歡迎大家閱讀參考!

  財務(wù)分析方面論文樣本篇1

  談現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析方法的改進建議

  摘要:財務(wù)分析是為財務(wù)報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項重要管理活動,財務(wù)分析的質(zhì)量直接影響著企業(yè)財務(wù)管理的水平。本文分析了傳統(tǒng)財務(wù)指標及分析方法中存在的缺陷,針對現(xiàn)代企業(yè)面臨的日益激烈的市場競爭,商業(yè)模式、生產(chǎn)要素均發(fā)生了重大變化,為提高企業(yè)財務(wù)分析的質(zhì)量及管理水平,對現(xiàn)有財務(wù)分析方法的完善及改進提出了建議。

  關(guān)鍵詞:財務(wù)分析;缺陷;建議

  隨著市場環(huán)境的變化及市場競爭的日益激烈,現(xiàn)代企業(yè)商業(yè)模式及生產(chǎn)要素已發(fā)生了重大變化,如果企業(yè)仍以傳統(tǒng)的財務(wù)指標及分析方法進行財務(wù)管理,就無法滿足現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的需要。如何改進企業(yè)財務(wù)分析,提高財務(wù)分析的質(zhì)量,是我們目前重點研究的課題。本文將從現(xiàn)有的財務(wù)分析存在的缺陷入手,試論述現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析方法的改進及完善。

  一、現(xiàn)有財務(wù)分析方法存在的缺陷

  現(xiàn)有的財務(wù)分析方法有單項指標分析法及綜合指標分析法。單項指標包括凈資產(chǎn)、營運資本、凈利潤等的絕對指標和速動比率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)等的相對指標。綜合分析法最具代表性的是杜邦財務(wù)分析法?,F(xiàn)有財務(wù)分析方法存在以下方面的缺陷:

  (一)企業(yè)財務(wù)報表所反映的企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況的信息與從管理角度進行財務(wù)分析需要的財務(wù)信息存在差異

  財務(wù)分析是企業(yè)的一項管理活動,是為企業(yè)管理者提供經(jīng)營決策的依據(jù);財務(wù)報表是企業(yè)對外提供的,根據(jù)會計準則為依據(jù),在一定的會計假設(shè)下,對企業(yè)發(fā)生的交易及事項采用一定的會計處理方法進行確認、計量,形成的對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的綜合反映。例如:企業(yè)存貨發(fā)生了減值,根據(jù)會計準則需要計提存貨跌價準備,財務(wù)報表上反映的存貨是計提跌價準備后的凈值,但從管理的角度進行財務(wù)分析,可能需要的數(shù)據(jù)是存貨不計提跌價準備的金額,所以雙方存在差異。此外,以下原因還可能導(dǎo)致不實的財務(wù)信息:企業(yè)在會計確認和計量中需要使用判斷和估計的專業(yè)手段,實務(wù)中一些財務(wù)人員可能亂用會計估計或?qū)灰缀褪马椷M行不當?shù)膶I(yè)判斷導(dǎo)致錯誤的會計處理,形成錯誤的報表數(shù)據(jù);企業(yè)因為業(yè)績考核的需要或市場退出機制的壓力等原因,存在粉飾財務(wù)報表的可能。如果從上述財務(wù)報表直接取數(shù)進行財務(wù)分析,就無法滿足財務(wù)分析的管理需要。

  (二)缺少現(xiàn)金流量指標在財務(wù)分析中的使用

  傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標主要以資產(chǎn)負債表和利潤表數(shù)據(jù)為主計算企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力及企業(yè)發(fā)展能力,缺少現(xiàn)金流量指標反映企業(yè)的現(xiàn)金獲取能力。一個企業(yè)雖然創(chuàng)造了較高的利潤,但沒有足夠的現(xiàn)金流入,那么利潤僅是企業(yè)賬面的數(shù)據(jù),如果存在大量的應(yīng)收款項,說明企業(yè)盈利能力的質(zhì)量不高,支付及償債能力也存在問題。企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不足,很容易引起企業(yè)現(xiàn)金流斷裂而無法持續(xù)經(jīng)營的風(fēng)險。當然,很多企業(yè)已經(jīng)越來越重視現(xiàn)金流量表的相關(guān)數(shù)據(jù),目前,涉及現(xiàn)金流量的指標僅有“現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)”及“現(xiàn)金流量比率”,而這兩個指標更側(cè)重于企業(yè)的償債能力。在財務(wù)分析指標體系中,現(xiàn)金流量指標還是很缺乏的。

  (三)缺少非財務(wù)信息的分析指標

  財務(wù)報表是一個企業(yè)過去的經(jīng)營管理活動形成的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的綜合反映,而企業(yè)的人力資源、企業(yè)文化、研發(fā)及創(chuàng)新能力等非財務(wù)信息卻在財務(wù)報表中無法體現(xiàn)出來。在知識經(jīng)濟時代下,企業(yè)的管理和發(fā)展更重在知識的管理,企業(yè)文化的建設(shè)、人力資源的管理、信息技術(shù)的應(yīng)用,研發(fā)及創(chuàng)新能力的提高都決定了一個企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展能力。這些資源是企業(yè)發(fā)展的動力,是企業(yè)價值的體現(xiàn),但卻難以在財務(wù)報表上確認及計量。如果仍以現(xiàn)有的財務(wù)分析指標進行分析,很難體現(xiàn)一個企業(yè)的長期發(fā)展能力,也不能對一個企業(yè)做出客觀的評價及正確的管理決策。

  (四)傳統(tǒng)的綜合分析法更注重短期利潤的指標,已不適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展模式和戰(zhàn)略目標

  杜邦分析法作為最具代表性的傳統(tǒng)的綜合分析法,是以凈資產(chǎn)收益率為核心指標,逐級分解為多項財務(wù)指標的乘積,利用相關(guān)的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的盈利能力和股東權(quán)益回報水平(杜邦等式:權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù))。傳統(tǒng)的杜邦分析法更注重企業(yè)的利潤指標,指標體系無現(xiàn)金流量指標,也無反映企業(yè)發(fā)展能力的指標。一方面,企業(yè)的利潤很容易被人為調(diào)控,以利潤指標作為綜合分析的核心指標,很容易因報表數(shù)據(jù)的不實做出錯誤的分析判斷;另一方面,以利潤指標為目標,很容易引起企業(yè)追求利潤的短期行為;更重要的是,現(xiàn)代企業(yè)若立足于市場,更需要的是提升自身潛力及持續(xù)發(fā)展能力,只有創(chuàng)新與發(fā)展才能贏得未來。所以傳統(tǒng)的綜合分析法需要改進。

  二、現(xiàn)有財務(wù)分析方法的完善及改進建議

  (一)進行財務(wù)分析時,應(yīng)從管理的視角恰當使用報表數(shù)據(jù)

  財務(wù)分析是企業(yè)的一項管理活動,而財務(wù)報表是企業(yè)根據(jù)會計準則的要求對交易和事項進行會計處理形成的企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的量化反映。財務(wù)分析如果直接從報表取數(shù),分析的結(jié)果可能偏離企業(yè)真實情況,無法滿足管理的需要。所以需對財務(wù)報表進行恰當調(diào)整或甄選相關(guān)數(shù)據(jù)后,再納入分析,結(jié)果更真實、合理。1.將財務(wù)報表調(diào)整為管理報表。管理資產(chǎn)負債表,將經(jīng)營性流動負債作為經(jīng)營性流動資產(chǎn)的減項,經(jīng)營性非流動負債作為經(jīng)營性非流動資產(chǎn)的減項,調(diào)整后,報表左邊為凈經(jīng)營性資產(chǎn)合計;將金融資產(chǎn)調(diào)至金融負債下作為金融負債的減項,報表右邊為凈金融負債和股東權(quán)益。管理利潤表,先列示經(jīng)營性收支及凈經(jīng)營利潤,再列示利息費用、凈利息費用,兩者之和為凈利潤。以調(diào)整后的管理報表再計算各項財務(wù)指標,例如流動比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率等指標,準確度更高。2.合理使用報表數(shù)據(jù)。進行財務(wù)分析,應(yīng)結(jié)合報表附注,合理使用報表數(shù)據(jù)。例如:存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨余額,報表上存貨是以凈值(存貨余額-跌價準備)填列,如果企業(yè)當期計提了大額的存貨跌價準備,期末報表上的存貨凈值減少,如果直接從報表取數(shù)計算存貨周轉(zhuǎn)率指標,就會高估企業(yè)營運能力的判斷,因為存貨跌價準備減少了報表存貨凈值,并不是存貨占用的減少引起的效率的提高。而報表提供的信息有限,必須結(jié)合報表附注等資料詳細獲取財務(wù)信息,恰當使用報表數(shù)據(jù)。

  (二)重視現(xiàn)金流量指標

  企業(yè)利潤是按權(quán)責發(fā)生制原則確認的,容易被人為操控。但現(xiàn)金流量表能夠真實地反映企業(yè)現(xiàn)金流入及流出情況,財務(wù)分析引入現(xiàn)金流量指標,與以利潤表為基礎(chǔ)的財務(wù)分析指標體系比較,更能真實地反映企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力及盈利能力的質(zhì)量,揭示被利潤掩蓋的潛在風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)重視以下涉及現(xiàn)金流量的財務(wù)指標:經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/期末流動負債(反映現(xiàn)金償債能力);現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/利息費用(反映利息償付能力);銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/(營業(yè)收入+增值稅銷項稅額),該指標可以反映企業(yè)營業(yè)收入的質(zhì)量。

  (三)重視非財務(wù)數(shù)據(jù)的分析指標

  企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、技術(shù)及知識性人才儲備、知識產(chǎn)權(quán)、信息技術(shù)的應(yīng)用、顧客滿意度、業(yè)務(wù)流程等非財務(wù)指標是衡量一個企業(yè)未來競爭力和持續(xù)發(fā)展能力的重要指標。財務(wù)數(shù)據(jù)更多說明的是企業(yè)過去經(jīng)營管理的結(jié)果,非財務(wù)指標代表了企業(yè)未來的發(fā)展力,所以將非財務(wù)指標引入評價指標體系,才使財務(wù)分析指標更加完善,更滿足現(xiàn)代企業(yè)管理的需要。財務(wù)分析中應(yīng)重視以下非財務(wù)指標:研發(fā)投資、研發(fā)人才數(shù)量、技術(shù)性及知識性人才占比、專利權(quán)及專有技術(shù)數(shù)量、信息系統(tǒng)的應(yīng)用、顧客滿意度、市場份額、員工培訓(xùn)支出、員工收入增長率、業(yè)務(wù)處理時間縮短率等等。

  (四)完善綜合分析方法,形成以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系

  可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)生存的根本,建立以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的戰(zhàn)略目標。目前業(yè)界針對傳統(tǒng)的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多種改進方案,有一種做法是以可持續(xù)增長率為核心的指標體系,分析過程如下:可持續(xù)增長率=權(quán)益報酬率×留存收益率其中:權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率/財務(wù)杠桿系數(shù)×權(quán)益乘數(shù)×(1-所得稅稅率);資產(chǎn)報酬率=銷售息稅前利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;銷售息稅前利潤率=銷售息稅率+銷售凈利率;銷售凈利率=邊際貢獻率×(1-所得稅率)×安全邊際率;權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益;股東權(quán)益=經(jīng)營活動凈現(xiàn)流×權(quán)益負債比×債務(wù)總額/經(jīng)營活動凈現(xiàn)流經(jīng)過逐層分解后,可持續(xù)增長率不僅與傳統(tǒng)分析體系下的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)相關(guān),還與成本管理的邊際貢獻率、安全邊際率以及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量存在著一定的相關(guān)性。所以改進后的杜邦分析法不僅以可持續(xù)增長率為核心指標,還引入了成本控制、現(xiàn)金流量的相關(guān)指標,從新的財務(wù)分析視角,能夠更準確地反映和評價企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況,也更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的需要。

  三、結(jié)論

  傳統(tǒng)的財務(wù)分析已無法滿足新經(jīng)濟時代下的企業(yè)管理需要,完善和改進現(xiàn)有的財務(wù)分析模式及方法是提高企業(yè)管理水平的關(guān)鍵。新的財務(wù)分析模式及方法應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需要,以企業(yè)的可持續(xù)增長為核心,引入現(xiàn)金流量指標、非財務(wù)指標的新財務(wù)分析方法是科學(xué)、有效的,也更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理的需要。

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