有關規(guī)避財務風險論文
有關規(guī)避財務風險論文
企業(yè)財務風險作為一種客觀存在的經(jīng)濟風險,人們既不能消滅它,也不能完全逃避它,但是在一定條件下,通過對財務風險的控制,可使風險最小化,進而實現(xiàn)財務成果最大化和財務狀況最優(yōu)化。下面是學習啦小編為大家整理的規(guī)避財務風險論文，供大家參考。
規(guī)避財務風險論文范文一：財務風險規(guī)避研究
提要隨著市場的不斷完善和競爭的日益激烈，企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風險越來越大，其中財務風險在項目決策和經(jīng)濟管理中越來越引起人們的重視。因此，合理地規(guī)避財務風險，最大限度地防止和減少風險所帶來的損失是每一個企業(yè)迫在眉睫的問題。
一、企業(yè)財務風險的含義
財務風險是財務成果和財務狀況的風險，是企業(yè)經(jīng)營總風險在財務活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財務活動未來實際結(jié)果偏離預期結(jié)果的可能性，是客觀存在的。由于我國對風險研究的起步比較遲，對財務管理的理論研究還不很完善，因此對財務風險的定義研究也沒有定論。有人認為財務風險就是指籌資風險，僅僅指負債經(jīng)營帶來的風險;也有人認為財務風險有狹義和廣義之分。狹義財務風險是由企業(yè)負債引起的，是指企業(yè)全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險。當債務資本比率較高時，投資者將負擔較多的債務成本，并經(jīng)受較多的負債作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務風險。其中，最為嚴重的是由于企業(yè)債務資本比率過高而發(fā)生現(xiàn)金危機，不能償還到期債務;廣義財務風險是指企業(yè)的財務系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務收益和預期財務收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能，它是指一切不確定性所引起的風險，包括我們常見的籌資風險、投資風險和現(xiàn)金流量風險。
二、企業(yè)財務風險的誘因
企業(yè)只靠自有資金不僅資本成本高、無法充分利用負債的杠桿效用，而且難以使企業(yè)得到長期穩(wěn)定的發(fā)展，因此舉債經(jīng)營也就變得司空見慣了。但由于組織結(jié)構(gòu)設置、管理和控制的不當，往往會誘發(fā)財務風險。即使是不同的行業(yè)，其引發(fā)財務風險的原因從整體上說也是相同的，主要有以下幾種：
(一)公司組織結(jié)構(gòu)設置不當，內(nèi)控無效而引起的財務風險。在組織機構(gòu)中，權(quán)力和責任的對等是一個重要原則。公司的每一個員工都要按照組織制度的設計來認真履行自己的責任，按照內(nèi)控的要求來約束自己。這樣，就不會出現(xiàn)我國大型企業(yè)中常見的“執(zhí)行、監(jiān)管集于一身”的現(xiàn)象，也不會由于個人決策的失誤導致投資、籌資的偏離，進而引起財務風險。
(二)由于應收賬款管理不當和賒銷引起的風險。在市場日益激烈的條件下，為了擴大銷售額、增加利潤，企業(yè)總是采用賒銷的方式來達到目的。但是，如果賒銷政策制定不合理或者收款力度不夠都會導致形成大量的應收賬款，而應收賬款能否收回、收回多少、何時收回都會影響企業(yè)資金的流動性，進而影響企業(yè)的償債能力，這些都將帶來不同程度的風險。
(三)存貨變現(xiàn)的風險。現(xiàn)在“零存貨管理”成為企業(yè)不斷追求的目標。存貨的變現(xiàn)能力是流動資產(chǎn)里最差的，而且存貨的管理也會耗用不菲的成本，這些都會導致存貨不能在短期內(nèi)變現(xiàn)，影響企業(yè)的償債能力;同時，也會失去利用存貨占用的資金在其他方面獲利的機會。
(四)利率、匯率變動帶來的風險。企業(yè)舉債經(jīng)營，利率是影響資金成本的重要因素。借款利息率越高，權(quán)益資本收益率越低，企業(yè)的財務風險也越大。另外，在市場經(jīng)濟條件下，資金在國際間自由流動，國家間經(jīng)濟交往活動日益增多，匯率變動對企業(yè)財務風險的影響也越來越大，對于從境外取得貸款的企業(yè)來講，如果利率上升，便會加重企業(yè)的還貸負擔;對于出口產(chǎn)品的企業(yè)來講，如果匯率下降，則意味著企業(yè)銷售回款的減少。這在一定程度上都會給企業(yè)帶來財務風險。
(五)風險意識薄弱帶來的風險。在我國企業(yè)中，大多數(shù)職工乃至很多高層管理人員并沒有意識到經(jīng)營中時刻存在風險，沒有靈敏地嗅到風險的氣息，對風險尤其是潛在風險的識別能力不足，這關鍵是意識形態(tài)中風險管理的空缺所致，在很大程度上影響了管理層決策的不確定性，也導致了風險的發(fā)生。
三、防范和化解財務風險對策
企業(yè)財務風險雖然危害巨大，但并不是防不勝防。只要我們了解了財務風險的誘因，充分認識到企業(yè)所面臨的財務風險，我們就能夠做到在事前積極防范，在風險來臨時能及時、適當?shù)夭捎帽匾氖侄魏痛胧?，對企業(yè)財務風險加以規(guī)避、控制，并化解風險，確保企業(yè)財務活動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，保證企業(yè)健康、平穩(wěn)地發(fā)展，提高企業(yè)的市場競爭力。
一般企業(yè)可以從以下幾個方面入手對財務風險進行規(guī)避和防范：
(一)保持企業(yè)資產(chǎn)良好的流動性，加速存貨周轉(zhuǎn)，縮短應收賬款的回收期，控制長期投資和固定資產(chǎn)投資的規(guī)模和比例，提高企業(yè)財務實力。雄厚的財務實力是防范風險的根本，提高企業(yè)的財務實力可以提高企業(yè)抗風險的能力。這是其他規(guī)避風險方法的基石，離開了它，一切風險規(guī)避都成了空談。但是，在增強實力、提高利潤的同時，關鍵是要保持一定的現(xiàn)金流，否則形成的現(xiàn)金流量差額可能會導致一個企業(yè)不斷的籌資進而承擔更多的利息費用，最終面臨被收購的危險?？傊?，在企業(yè)風險管理中要準確應用流動性和收益性的“成本-效益”原則。
(二)加強風險教育，培養(yǎng)經(jīng)營者的風險意識及高素質(zhì)的財務管理人員，避免盲目決策，從根本上杜絕財務風險的發(fā)生。這是防范財務風險的第二大要素。在理論上，雖然有很多度量和分析財務風險的方法，如概率統(tǒng)計分析法、財務杠桿分析法、敏感分析等，但由于實際的市場環(huán)境復雜多變，這些純理論方法的適用性和可操作性均比較差。所以，對于財務風險的估計和防范更多地需要經(jīng)營者和財務管理人員的職業(yè)判斷，培養(yǎng)他們的風險意識和對風險的靈敏反應，及時發(fā)現(xiàn)和估計潛在的風險。即使是在運用這些理論方法進行財務風險分析時，也需要財務人員對具體環(huán)境、方法的切合性及某些條件進行合理假設和估計。另外，在采取防范和規(guī)避風險的對策時，也必須以企業(yè)規(guī)范、科學的管理為基礎，對管理者的要求自然也很高，否則如果這些對策使用不當反而可能招致更大的風險。這也充分體現(xiàn)了“以人為本”的思想。
(三)建立財務預測機制和預警系統(tǒng)。財務預測是指對未來融資需求的估計，準確的財務預測對于防范財務風險有重要作用。通過財務預測和風險預警，使企業(yè)在財務風險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，使企業(yè)能預先知道自己的財務需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預測也包括了對未來各種可能前景的認識和思考，通過預測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應能力，從而減少不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時，通過建立預警系統(tǒng)，使企業(yè)具備風險自動預警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財務風險信號，就能準確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴大。
“金融大鱷”索羅斯有句名言：“沒有風險就不能稱之為事業(yè)，但重要的是要知道什么地方有風險，給自己留有出路與活路。”因此，我們要準確、及時地認識到財務風險的存在，因為它并不是階段性的工作，而是貫穿于企業(yè)運營的整個過程中;同時，還要積極采取措施規(guī)避和防范財務風險，使風險性、盈利性得到最佳的統(tǒng)一，達到總效用的最大化，保證企業(yè)平穩(wěn)、健康地發(fā)展。也只有這樣，我們的企業(yè)才能逐步形成一種風險管理的文化，在這種精神文化的支柱下，即使在更激烈的市場競爭中也能立于不敗之地，在“與狼共舞”的年代，不被“狼”吃掉。
規(guī)避財務風險論文范文二：淺析如何規(guī)避財務風險
[摘 要] 企業(yè)財務風險,是指由于企業(yè)財務活動中各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離,從而導致企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。財務風險作為一種經(jīng)濟信號,能夠綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。財務風險是市場競爭的必然產(chǎn)物,是企業(yè)必須面對的風險之一。一個企業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢,就必須了解財務風險的起因,加強財務風險管理。
[關鍵詞] 財務風險 經(jīng)營管理 防范控制
一、形成企業(yè)財務風險的主要原因
財務風險是指在各項財務活動過程中,由于各種難以預料或控制的因素影響,財務狀況具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)產(chǎn)生財務風險的一般原因有以下幾點:
1. 宏觀環(huán)境的復雜性
企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變,而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境。財務管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,這些因素存在企業(yè)之外,但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。
2. 對財務風險的客觀性認識不足
許多企業(yè)的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足,從而造成財務風險管理漏洞,損害了企業(yè)的經(jīng)濟利益。風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。
3. 決策缺乏科學性導致決策失誤
在固定資產(chǎn)投資決策過程中,由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,導致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務風險。
4. 內(nèi)部財務關系不明
企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理不力的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中,很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂,資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。
二、企業(yè)財務風險的分類
根據(jù)以上描述,企業(yè)通常會因各種難以預料或控制的因素影響,使財務狀況具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。對于商業(yè)企業(yè)來講財務風險的主要來源是經(jīng)營風險和存貨風險以及流動風險。
1. 經(jīng)營風險
應收賬款風險是經(jīng)營風險的重要因素,為搶占市場份額,爭奪客戶,事先缺乏對客戶資信進行調(diào)查,加之社會信用體系的不完備,往往會導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難,甚至喪失持續(xù)經(jīng)營的能力,如果能對其進行事先評估,那么風險將更容易防范。
2. 存貨風險
存貨業(yè)務未經(jīng)適當審批或超越授權(quán)審批;請購依據(jù)不充分;驗收程序不規(guī)范;存貨保管不善;存貨儲量不合理,資金占用過大;存貨盤點工作不規(guī)范等都會造存貨風險。
3. 流動性風險
現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物的變現(xiàn)能力是影響財務風險的一項指標。通過對現(xiàn)金流量表的分析,企業(yè)能清楚地了解到企業(yè)資金的來龍去脈,及時根據(jù)現(xiàn)金流量表反映的信息制定相應對策,防范因流動性失常的帶來的財務風險。
中航油是中國航空油料集團公司(簡稱“中航油集團”)的海外控股子公司,1993年在新加坡注冊,當時主要從事石油貿(mào)易,并爭取到了中航油集團2%的進口權(quán)。2000年,中航油進口權(quán)增至98%。2001年,中航油在新加坡主板上市,中國航油壟斷進口商的地位牢固確立。中航油自20世紀90年代末開始做油品套期保值業(yè)務。6年間,凈資產(chǎn)由1997年的16.8萬美元猛增至2003年的1.28億美元。但就在此期間,其業(yè)務范圍逐漸擴大,2003年開始從事石油衍生品場外期權(quán)交易,這已經(jīng)超出保值范圍而進入投機領域,中航油從此身陷險地。2004年11月25日,中航油的實際虧損已達3.81億美元。11月29日,中航油被迫關閉的倉位,累計損失已達3.94億美元,正在關閉的剩余倉位預計損失1.6億美元,賬面實際損失和潛虧總計5.54億美元。中航油申請停牌。11月30日,中航油向法院申請債務重組。
從以上案例介紹以及收集到的“中航油”相關資料,我們可以得出,“中航油”作為國有跨國企業(yè)中航油集團的海外控股子公司,其面臨的非凡財務風險包括:
(1)因公司目標執(zhí)行不力而誘發(fā)的財務風險
企業(yè)集團的發(fā)展戰(zhàn)略是應該基于公司的未來遠景與總體控制能力,考慮企業(yè)人員和財力狀況。假如不具備條件盲目擴張,企業(yè)進入不太熟悉的行業(yè)或從事不了解的業(yè)務,不僅起不到預期的增加贏利渠道和分散風險的作用,反而會加大企業(yè)的財務風險和經(jīng)營風險。
(2)因公司組織結(jié)構(gòu)設置不當、內(nèi)控無效而誘發(fā)的財務風險
治理學理論中,組織結(jié)構(gòu)設計的一個原則就是權(quán)責對等,職員(包括高層治理人員)被賦予多大的權(quán)力就要承擔與權(quán)力對等的責任。權(quán)責對等的原則使得公司職員在進行某項活動之前,權(quán)衡成功得利和失敗責任;在活動進行時,公司職員時刻以所承擔的責任約束自身的行為。
(3)因公司缺乏風險意識而誘發(fā)的財務風險
國有企業(yè)在海外投資面臨的市場環(huán)境,是全球性的、不由中國政府監(jiān)管的金融市場。相比國內(nèi)的一般企業(yè),國有企業(yè)還要考慮所進入市場當?shù)卣谋O(jiān)管風險、進入新投資領域的技術風險、競爭對手的情況和本公司內(nèi)部人才配備情況。
三、如何有效規(guī)避企業(yè)財務風險
企業(yè)在日常財務活動中必須居安思危,尤其是管理者和經(jīng)營者要樹立風險觀念,強化風險意識,認真分析財務風險的影響因素變化情況,采取有效措施管理企業(yè)財務風險。
1.從思想上重視財務管理
長期以來,我國企業(yè)的財務管理工作與會計核算工作一直未能很好的分離,財務管理從屬于會計工作,在財務管理已取代生產(chǎn)管理成為企業(yè)管理核心的今天,“財務管理跟著會計核算走,會計核算跟著領導意志走”,財務管理的內(nèi)容也往往僅限于營運資金管理。激烈的市場競爭和生存壓力將迫使企業(yè)必須調(diào)整和轉(zhuǎn)變過去陳舊的管理觀念。為此,企業(yè)應自上而下形成重視財務管理工作的風尚,緊緊圍繞企業(yè)目標,從大局上理好財,從而有效的規(guī)避財務風險,提升企業(yè)財務管理層次。
2.提高財務人員綜合素質(zhì)
隨著經(jīng)濟和科技的發(fā)展,對企業(yè)財務從業(yè)人員的素質(zhì)也提出了新的要求。知識型的財務人員不僅要求掌握專業(yè)知識,而且要求掌握一定的計算機知識和現(xiàn)代管理方法;不僅要有高尚的敬業(yè)精神,而且要具備進行信息處理、分析能力。因此企業(yè)應努力提高財務人員的業(yè)務水平,培養(yǎng)財會人員的風險觀念,使財務風險控制成為財會人員的自覺行為。
3.加強存貨管理
(1)明確權(quán)限,權(quán)責分離
企業(yè)應當對存貨業(yè)務建立嚴格的授權(quán)批準制度,明確審批人對存貨業(yè)務的授權(quán)批準方式、權(quán)限、程序、責任和相關控制措施,規(guī)定經(jīng)辦人辦理存貨業(yè)務的職責范圍和工作要求。
(2)請購與采購控制
企業(yè)應當根據(jù)實際制定采購計劃,對存貨的采購實行預算管理,合理確定存貨的比例。
(3)驗收與保管控制
存貨管理部門對入庫的存貨應當建立存貨明細賬,詳細登記存貨類別、編號、名稱、規(guī)格型號、數(shù)量、計量單位等內(nèi)容,并定期與財會部門就存貨品種、數(shù)量、金額等進行核對。
(4)領用與發(fā)出控制
企業(yè)應根據(jù)審批后的相關手續(xù)進行發(fā)放,超出存貨領料限額的,應當經(jīng)過特別授權(quán)。并定期將發(fā)貨記錄同銷售部門和財會部門核對。存貨發(fā)出的責任人應當及時核對有關票據(jù)憑證,確保其與存貨品名、規(guī)格、型號、數(shù)量、價格一致。
(5)盤點與處置控制
業(yè)務、財務部門應通過每月的盤點、清查、檢查等方式全面掌握存貨的狀況,通過帳實核對、分析,規(guī)避各種風險,同時及時做好存貨的處置工作。
4. 建立有效的風險防范機制
樹立風險意識,正確承認風險,是建立有效的風險防范機制、應對風險的前提。首先要求企業(yè)管理者和財務管理人員建立科學的財務管理制度,并涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程, 做到事先有計劃、事中有監(jiān)督、事后有分析;然后要合理安排資本結(jié)構(gòu),實現(xiàn)資金成本最低化,確保財務結(jié)構(gòu)平衡。短期及季節(jié)性流動資產(chǎn)通過短期負債融資,而永久流動資產(chǎn)及固定資產(chǎn)等通過長期負債或權(quán)益資金融資。防止急功近利、盲目舉債,并把好資金支出關,控制資金分流,使資金流向科學、合理;其次是建立財務風險預警機制,編制現(xiàn)金流量預算,將未來預期收益、現(xiàn)金流量財務狀況及投資計劃等,以數(shù)量化形式加以表達,對現(xiàn)金的收支進行有效控制,保證企業(yè)資金正常運營。
四、結(jié)語
財務風險客觀的存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)之中,是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。企業(yè)財務活動的某一個方面和某個環(huán)節(jié)的問題,都有可能促使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失,導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此,企業(yè)必須樹立風險意識,重視財務管理工作,建立財務風險監(jiān)測體系和預警系統(tǒng),以降低和化解財務風險,從而提高企業(yè)經(jīng)濟效益,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
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