“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”到底是什么?
“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”到底是什么?
近年來，無論新設(shè)民營銀行還是傳統(tǒng)銀行的直銷銀行部門，在互聯(lián)網(wǎng)端的存款業(yè)務(wù)中都面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化的瓶頸。在利率成為用戶篩選產(chǎn)品的唯一標(biāo)準(zhǔn)時，高利率背后的產(chǎn)品創(chuàng)新能力成為了比拼的關(guān)鍵。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家收集整理的投資理財知識，一起來看看吧!
“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”到底是什么?
2014年余額寶橫空出世攪動了存款江湖的一池春水。自此之后，銀行們在存款端的焦慮就不曾停止。
近年來，無論新設(shè)民營銀行還是傳統(tǒng)銀行的直銷銀行部門，在互聯(lián)網(wǎng)端的存款業(yè)務(wù)中都面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化的瓶頸。在利率成為用戶篩選產(chǎn)品的唯一標(biāo)準(zhǔn)時，高利率背后的產(chǎn)品創(chuàng)新能力成為了比拼的關(guān)鍵。
相較而言，一些以“定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押”為結(jié)構(gòu)模式的“存款產(chǎn)品”無論在存取靈活度還是年化利率上都表現(xiàn)出了明顯的競爭優(yōu)勢。
2016年，網(wǎng)商銀行最先推出了這項創(chuàng)新，其APP的“理財”選項中，主打著兩款“銀行存款”產(chǎn)品：定活寶和隨意存。推出之后，因深受市場青睞，百信銀行、富民銀行、眾邦銀行、億聯(lián)銀行等多家民營銀行爭相效仿，陸續(xù)推出了類似產(chǎn)品。
然而，“定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押”的結(jié)構(gòu)模式，就當(dāng)下的監(jiān)管定義來看，并不能算是銀行存款。而其“起存”門檻為50元，亦未達到監(jiān)管對理財產(chǎn)品“10000元起投的標(biāo)準(zhǔn)”，因此也無法并被定義為理財產(chǎn)品。
一接近監(jiān)管人士認(rèn)為，該類產(chǎn)品在身份類型定位失焦的同時，其模式也同樣存在一定的流動性隱患。
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以網(wǎng)商銀行產(chǎn)品為例其主打兩款“銀行存款”產(chǎn)品：定活寶和隨意存。APP中介紹產(chǎn)品“定活寶”從存入當(dāng)天就開始計算收益，隨時能支取，支取的時候按照當(dāng)天公布的支取收益率、按照所存天數(shù)計算收益。照此定義，類似傳統(tǒng)隨取的活期存款產(chǎn)品;而另一款產(chǎn)品“隨意存”，按照產(chǎn)品介紹是14-60天靈活的“銀行存款產(chǎn)品”。但與傳統(tǒng)通知存款不同的是，該產(chǎn)品由客戶選擇自行選擇到期時間，不同期限對應(yīng)不同利率。
而無論“定活寶”還是“隨意存”，其產(chǎn)品合同約定顯示，客戶存入的每一筆資金均對應(yīng)一筆法定三年期定期存款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。這意味著網(wǎng)商銀行提及的“隨時能支取”的本質(zhì)是“定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押“，與傳統(tǒng)定活期儲蓄存款或通知存款類產(chǎn)品的支取完全是兩個概念。
以“隨意存”為例，產(chǎn)品申購時提供給客戶線上協(xié)議中提及“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，是第三方服務(wù)商通過銀行平臺提供的服務(wù)”并約定“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后，客戶同意網(wǎng)商銀行根據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同相應(yīng)的約定對客戶已經(jīng)進行的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的電子定期存款的質(zhì)押狀態(tài)予以記錄”。
對于非金融從業(yè)者的普通消費者而言，是否會關(guān)注協(xié)議內(nèi)容并通過理解產(chǎn)品釋義存在很大疑問。
而與此同時，根據(jù)2010年中國人民銀行發(fā)布的《存款統(tǒng)計分類及編碼標(biāo)準(zhǔn)(試行)》規(guī)定，“結(jié)構(gòu)性存款指金融機構(gòu)吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上可能獲得更高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品”，2018年9月28日銀保監(jiān)會制定的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。由此可見，將該產(chǎn)品也無法被定義為“結(jié)構(gòu)性存款”。
但另一方面，這兩款產(chǎn)品似乎亦無法滿足當(dāng)下監(jiān)管對“理財”的定義。
據(jù)網(wǎng)商銀行app介紹，兩款產(chǎn)品都給出了50元起“存”的門檻。2011年銀監(jiān)會發(fā)布的第5號文件《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》理財申購起點金額為5萬元。2018年7月《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》發(fā)布，將申購起點金額5萬降低至1萬。即便如此，上述兩款產(chǎn)品“50元起存”的條款也明確與理財產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定不符。
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而作為該模式的創(chuàng)新鼻祖，網(wǎng)商銀行“定活寶”和“隨意存”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)成為了所有追隨者的效仿對象。
多家銀行將“50元起存”作為同類產(chǎn)品的指定門檻，并對定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押的模式幾乎實行了完整的拷貝。
事實上，該產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)引發(fā)了較長時間的爭議。
一家股份制商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品人士告訴十字財經(jīng)，所謂的存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和存款質(zhì)押是否符合相應(yīng)監(jiān)管是主要的爭議焦點。“沒有明確的文件支持，但也沒有規(guī)定說不行，因此只能說打擦邊球。但從監(jiān)管的邏輯來看，應(yīng)該是有問題的?！?/p>
“在這種復(fù)雜的創(chuàng)新架構(gòu)下，客戶資金實際上被吸納形成了一個‘類資金池’。資金池的模式往往伴隨著較大的流動性管理風(fēng)險，因此一直是監(jiān)管十分緊張的模式。” 一位接近銀保監(jiān)人士分析認(rèn)為，這款產(chǎn)品在客觀上存在一定的監(jiān)管瑕疵，“傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)中，活期存款因為隨時要面臨客戶提款的需求，其對應(yīng)的都是短期的資金配置。而在這種結(jié)構(gòu)設(shè)計中，短期的資金通過信托結(jié)構(gòu)進入銀行，這部分資金未必以活期存款的形式體現(xiàn)在銀行財報中。一方面銀行是商業(yè)機構(gòu)，需要逐利。因為承諾了這么高的利率，往往就不得不將資金投向一些高風(fēng)險或中長期的項目。而另一方面，銀行卻需要應(yīng)對用戶‘隨存隨取’的需求，這就會導(dǎo)致流動性隱患。一旦贖回的規(guī)模大大超過了買入，銀行就會出現(xiàn)流動性困難。而各家銀行都把規(guī)模做上去的話，就會形成系統(tǒng)性的風(fēng)險。不過目前網(wǎng)商銀行將規(guī)模和利率控制在一定的規(guī)模，因此風(fēng)險尚屬可控。而其他一些小的民營銀行因為認(rèn)知度不高，規(guī)模也還有限?！?/p>
十字財經(jīng)對比多家銀行的此類產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)商銀行年化3%左右的利率，在同業(yè)中并不算高，但提供同類產(chǎn)品的其他銀行定價則普遍高得多，不乏利率達到4%甚至5%以上的產(chǎn)品。
作為互聯(lián)網(wǎng)銀行，影響產(chǎn)品定價的直接因素往往是流量，更好的流量往往意味著能以更低的成本實現(xiàn)吸儲，而流量的好壞則與每家銀行各自的股東背景以及品牌影響力有著密切的關(guān)聯(lián)。
當(dāng)然，理論上，存款保險制度已經(jīng)推出，銀行也不是沒有倒閉的可能。2015年10月央行就放開了存款利率浮動上限的要求，利率也已經(jīng)實現(xiàn)了市場化定價。但事實上，監(jiān)管部門及行業(yè)自律協(xié)會依然會不定期對銀行的存款定價上限進行窗口指導(dǎo)，以實現(xiàn)對其流動性管理的引導(dǎo)。
“現(xiàn)在操作這類產(chǎn)品的依然以民營銀行居多，這些銀行基本都是互聯(lián)網(wǎng)銀行，沒有實體網(wǎng)點，吸儲只能通過線上完成，因此存在創(chuàng)新動力去探索這樣的模式。而傳統(tǒng)銀行的風(fēng)控和合規(guī)基本上延續(xù)的是以往的機制。對于這類存在監(jiān)管灰度的創(chuàng)新，則接受能力沒有那么強。”上述人士進一步表示。