2023股市春節(jié)后行情分析（一覽）

股市漲跌都是正常的，春節(jié)后的股市行情如何呢?2023股市春節(jié)后行情分析供你品鑒!不構成購買建議!下面是小編用心整理的2023股市春節(jié)后行情分析，如果大家喜歡的話，歡迎大家收藏并積極分享喲!

2023股市春節(jié)后行情分析

1.研究背景:“歷史重演”是分析股市用到的最樸素的想法，A股市場上, “歷史重演”最突出的表現(xiàn)是“春節(jié)效應”。春節(jié)前后, 滬深股票市場中大部分股票容易出現(xiàn)局部低點，是一個很好提升收益的時間段，有些行業(yè)這二十年春節(jié)前后五個交易日的累積收益高達300%，因此精準分析股市春節(jié)效應有助于我們把握規(guī)律，為提前布局春節(jié)行情做準備。本文主要解決三個問題：(1)春節(jié)效應存在性證明以及春節(jié)效應準確起止時間點;(2)哪些行業(yè)春節(jié)效應強?春節(jié)效應強是不是意味著更高的絕對收益?(3)具有哪些特征的股票，在春節(jié)效應下會有更高的漲幅。

2.上證指數(shù)春節(jié)效應:為了準確驗證春節(jié)效應的存在性，我們首先簡單統(tǒng)計了2000到2020年，這21年春節(jié)前50、30、10、5交易日的日均收益率，和春節(jié)后5、10、30交易日的日均收益;然后對這些日均收益與全年日均收益做對比，用t檢驗查看差異的顯著性;最后利用包含節(jié)前節(jié)后效應啞變量的回歸來進一步論證春節(jié)效應的存在性與起作用的時間段。我們發(fā)現(xiàn)：春節(jié)效應起作用時間段為節(jié)前5個交易日到后5個交易日，共十個交易日，節(jié)前效應強于節(jié)后效應。

3.行業(yè)春節(jié)效應:用每個行業(yè)的指數(shù)收益率日度序列做被解釋變量Y, Fama五因子和節(jié)前、節(jié)后虛擬變量做解釋因素X，來進行加權最小二乘回歸，利用節(jié)前節(jié)后虛擬變量的系數(shù)來表示不同行業(yè)春節(jié)效應的強弱。節(jié)前效應最強的是有色金屬，節(jié)后效應最強的是農林牧漁。春節(jié)效應靠前的行業(yè)有：綜合、有色金屬、醫(yī)藥生物、國防軍工、紡織服裝、電子、化工、汽車。靠后的有：銀行、非銀金融、食品飲料、采掘、傳媒、房地產。

從春節(jié)效應期間各行業(yè)累積收益表現(xiàn)來看，電子、綜合、有色金屬、農林牧漁、通信等行業(yè)表現(xiàn)靠前，平均每年春節(jié)效應期間獲得絕對收益超過6%，且期間夏普比高達8以上，這些行業(yè)收益有的來自高Beta,有的來自春節(jié)效應。春節(jié)效應靠前的行業(yè)絕對收益表現(xiàn)也很不錯，效應期間的年化收益均超過5%?？偟膩碚f，春節(jié)效應期間是投資組合獲取絕對收益的重要時段，值得重視。綜合行業(yè)春節(jié)效應指標和絕對收益表現(xiàn)，建議超額配置：有色金屬、綜合、農林牧漁、國防軍工、電子、汽車這幾個行業(yè)。

4.春節(jié)效應下個股特征：為了研究春節(jié)效應期間，估值PE、流通市值AMV、換手率Turnover這三個因素對個股收益影響與其余時間段的區(qū)別，分別利用春節(jié)效用期間數(shù)據(jù)、春節(jié)前后30個交易日的數(shù)據(jù)來進行面板回歸(PLM)，前后30個交易日的數(shù)據(jù)作為對照組?；貧w結果顯示，流通市值、換手率系數(shù)顯著，而且春節(jié)效應期間系數(shù)絕對值比前后30個交易日區(qū)間回歸的系數(shù)更大，表明春節(jié)效應期間小市值、換手率更高的股票會有更大漲幅。

風險提示：實證分析基于歷史不代表未來

春節(jié)效應簡介

“歷史重演”是分析股市用到的最樸素的想法，A股市場上, “歷史重演”最突出的表現(xiàn)是“春節(jié)效應”。春節(jié)前后, 滬深股票市場中大部分股票容易出現(xiàn)局部低點，是一個很好提升收益的時間段，因此實證分析股票市場的春節(jié)效應是有必要的，有助于我們更好掌握規(guī)律，為提前布局春節(jié)行情提供準備。

由于對“春節(jié)效應”的概念并未形成統(tǒng)一認識，不同研究人員用不同界定標準和模型展開研究時，得出的結論可能有差別。在對“春節(jié)效應”展開研究前，有必要對概念進行明確的定義?？紤]到行為金融學的解釋是，“春節(jié)效應”是來自于臨近節(jié)日的愉悅快感和高漲情緒，從而影響投資行為推高節(jié)前收益。因此，“普遍的”春節(jié)前高漲情緒不可能在一天內暴漲而又迅速消退，這種情緒從產生到普遍影響市場再到消退需要一個過程。我們延長春節(jié)效應的考察區(qū)間，定義“春節(jié)效應”為股票市場上節(jié)前和節(jié)后5個交易日的平均收益率與全年每個交易日平均收益率相比，存在較大正向差異，即存在超額收益的現(xiàn)象，具體論證見下文。

學術界對“節(jié)日效應”的研究主要分為兩個方向：一是應用各國股市經驗數(shù)據(jù)，對節(jié)前是否存在超額收益現(xiàn)象進行實證檢驗;二是對節(jié)日效應產生的原因進行研究，在提出不同假設進行解釋的同時應用經驗數(shù)據(jù)進行驗證。國外對“節(jié)前效應”的研究已經相當成熟，并形成了大量的研究成果。在Fields之后，不同學者從多個角度對歐美股票市場的這一市場異象進行驗證，幾乎都得出了與之相同的結論。Fosback、Lakonishok等分別采用S&P500 指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)和期貨市場數(shù)據(jù)對美國證券市場的“節(jié)日效應”進行研究，均得出了節(jié)前平均收益率比其他交易日平均收益率要高的結論。Barone、Ziemba、Arsad、Paul 分別在意大利、日本、英國和香港股市中也證實了這一發(fā)現(xiàn)。

春節(jié)是中國最重要的傳統(tǒng)節(jié)日，它對股市的影響與西方國家的節(jié)日存在很多不同：首先，春節(jié)在公歷上是變動的，導致股市休市時間比較長;第二， 春節(jié)前人們往往會收到年終獎和過節(jié)福利，同樣過春節(jié)消費也比較高;最后，春節(jié)長假后很快會迎來三月的會議，往往會出臺影響經濟的重大政策，影響投資者的預期。這些差異導致中國的春節(jié)效應可能比國外的節(jié)日效應來的更強，更具有投資吸引力。為了深入研究其規(guī)律，下文我們分別研究指數(shù)與各行業(yè)的春節(jié)效應。

股市春節(jié)后一般跌還是漲?

春節(jié)后股票是漲或是跌，是要依據(jù)具體情況來看的。一般來說，年后的股票是漲是跌不一定，股票跌漲是由各個方面因素決定的。因為股價是由供給與需求、基本面、業(yè)績等各層面導致的，而節(jié)假日前后股價跌漲變幻無常。

說春節(jié)前一般都會漲或是年后要跌，都是沒什么科學依據(jù)的，股票市場有規(guī)律性，可是沒有絕對的規(guī)律。從歷史時間來看，股票在節(jié)日期前下跌的幾率比較大，大部分已形成了市場秩序了。

除此之外，節(jié)假日階段，中國股票會休盤。因此股票市場價格變幻莫測，股票市場有風險，進入需慎重。在股票市場投資，投資者要有充足的資產和內心承受力，不要草率的進到股票銷售市場。假如股票市場發(fā)生利空消息，則后面股價下跌的概率比較大。假如后面發(fā)生利好的信息，則股價增漲的幾率比較大。