什么是公司債和企業(yè)債_債券包含哪些收益又蘊(yùn)藏什么風(fēng)險(xiǎn)

債券的種類繁多，包括政府債券、企業(yè)債券、金融債券、可轉(zhuǎn)債等。政府債券由政府發(fā)行，具有較低的信用風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)債券由企業(yè)發(fā)行，具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。這里給大家分享一些關(guān)于什么是公司債和企業(yè)債，供大家參考學(xué)習(xí)。

什么是公司債和企業(yè)債

公司債：

公司債是指公司按照法定程序發(fā)行債券，并且約定在到期后返本付息的一種公司有價(jià)證券，主體是上市公司。

企業(yè)債：

企業(yè)債是指某些企業(yè)按照法定程序發(fā)行債券并且承諾在到期后返本付息的一種企業(yè)有價(jià)證券，其主體是企業(yè)。

債券包含哪些收益又蘊(yùn)藏什么風(fēng)險(xiǎn)

利息收入：

債券作為固定收益類投資產(chǎn)品，其獲得收益的主要來源是利息收入。票面利率越高，利息也就越多，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也越高。

由利息收入這個(gè)收益特征產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：

當(dāng)有些債券的交易不活躍時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如下圖這只債券：

這是7月16日債券11柳工(7.06 -2.22%,咨詢)01的當(dāng)日盤口數(shù)據(jù)：買方愿意支付的最高價(jià)格是97.91元，而賣方愿意接受的最低價(jià)格是103.21元。兩者之間相差了近6塊，顯然是無法成交的。。。從圖下方的成交數(shù)據(jù)也可以看出，該債券在當(dāng)日的成交量非常小，這就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)---想買的買不進(jìn)，想賣的賣不出。

除了以上2個(gè)收益特征和3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)特征，其實(shí)還有其它方面，比如債券的久期等等，但是其它因素都是圍繞這些展開的，所以咱以后遇到了再展開說。

信用風(fēng)險(xiǎn)：

信用風(fēng)險(xiǎn)即債券的發(fā)行人由于現(xiàn)金流緊張、財(cái)務(wù)危機(jī)等問題導(dǎo)致的不能按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)大小一般看其信用評(píng)級(jí)等級(jí)，而我國債券在發(fā)行的時(shí)候也會(huì)獲得由國內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予的評(píng)級(jí)。一般來說，評(píng)級(jí)越高的債券，違約風(fēng)險(xiǎn)越小。

但是光看評(píng)級(jí)是不夠的，尤其在我國信用評(píng)級(jí)不成熟的當(dāng)下。我們還需要對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估的指標(biāo)有：

(1)與現(xiàn)金流相關(guān)的指標(biāo)：稅前利潤、折舊攤銷、企業(yè)自由現(xiàn)金流量等;(2)債務(wù)總額，資產(chǎn)負(fù)債率;

(3)借貸成本，主要是利息費(fèi)用;

(4)可用于償還債務(wù)的其他流動(dòng)性來源。

價(jià)差收入：

當(dāng)債券上市交易之后，其就如同股票一樣可以低買高賣。此時(shí)，投資者可以根據(jù)未來利率水平、發(fā)行人償債能力的變化等預(yù)測(cè)該債券的后市價(jià)格走向，以通過價(jià)差來獲取收益。當(dāng)然這個(gè)很考驗(yàn)投資者的投資技巧。

由價(jià)差收入產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)：

這里的利率風(fēng)險(xiǎn)指的是市場(chǎng)利率的變化而導(dǎo)致的債券價(jià)格的波動(dòng)。為了說明白這個(gè)問題，我需要先把債券價(jià)值的計(jì)算公式先放在這里，大家一看就明白了。

我們假設(shè)該債券是普通的付息債券，每年支付一次利息C，到期償還本金M，總還款期限是n，而市場(chǎng)利率(投資者要求的折現(xiàn)率)是r，那債券的內(nèi)在價(jià)值就是未來一系列現(xiàn)金流按照一定的利率水平進(jìn)行折現(xiàn)。

由于利率水平r在分母上，所以當(dāng)r升高時(shí)，債券價(jià)格就會(huì)降低。所以，投資債券盡量要避免處于一個(gè)加息環(huán)境或市場(chǎng)利率的上升時(shí)期。

相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對(duì)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識(shí)，這樣的話才可以在市場(chǎng)匯總?cè)玺~得水。

債券交易三大市場(chǎng)有哪些

債券交易市場(chǎng)主要包括交易所市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)和銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)。在這三個(gè)市場(chǎng)中，只有交易所市場(chǎng)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，另外兩個(gè)市場(chǎng)屬于場(chǎng)外市場(chǎng)。通常，一些散戶投資者可以直接在交易所市場(chǎng)或銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)購買債券，如銀行間債券市場(chǎng)，主要面向一些大型金融機(jī)構(gòu)。

國債價(jià)格下跌的原因

國債價(jià)格漲跌最關(guān)鍵的是市場(chǎng)利率和銀行利率的變化。如果國債價(jià)格下跌，最有可能的原因是中國人民銀行采取了加息政策，國家收緊了貨幣政策，使債券收益率急劇上升，因此企業(yè)的債券利率也會(huì)上升。對(duì)于企業(yè)來說，這增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐坏┙?jīng)營者犯了錯(cuò)誤，對(duì)市場(chǎng)的分析和預(yù)測(cè)就不到位，很可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，債券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與股市背道而馳。當(dāng)債券市場(chǎng)下跌時(shí)，投資者可以關(guān)注股市的發(fā)展。

貨幣市場(chǎng)債券市場(chǎng)有什么區(qū)別

一、作用不同:

1、銀行間債券市場(chǎng):

有調(diào)節(jié)貨幣流通和貨幣供應(yīng)量,調(diào)節(jié)銀行之間的貨幣余缺以及金融機(jī)構(gòu)貨幣保值增值的作用.

2、銀行間貨幣市場(chǎng):

提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場(chǎng)交易;提供外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的信息服務(wù)等.

二、交易方式不同

1、銀行間債券市場(chǎng):

以詢價(jià)方式與自己選定的交易對(duì)手逐筆達(dá)成交易;

2、銀行間貨幣市場(chǎng):

以定期存款單、商業(yè)票據(jù),銀行承兌匯票等方式進(jìn)行流通交易.

貨幣基金與債券基金主要有3點(diǎn)區(qū)別:

一、兩者的實(shí)質(zhì)不同:

1、貨幣基金的實(shí)質(zhì):是聚集社會(huì)閑散資金,由基金管理人運(yùn)作,基金托管人保管資金的一種開放式基金,專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具,區(qū)別于其他類型的開放式基金,具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性,具有"準(zhǔn)儲(chǔ)蓄"的特征.

2、債券基金的實(shí)質(zhì):指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金,對(duì)債券進(jìn)行組合投資,尋求較為穩(wěn)定的收益.

我國債券市場(chǎng)由什么構(gòu)成

由銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)和銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)三個(gè)部分構(gòu)成。

債券市場(chǎng)：是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所，是金融市場(chǎng)一個(gè)重要組成部分。

交易所債券市場(chǎng)：是以非銀行金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人為主體的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，該市場(chǎng)采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式交易，債券的托管與結(jié)算都在中國證券登記結(jié)算公司。

銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)：是商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)是銀行間市場(chǎng)的延伸，屬于批發(fā)市場(chǎng)。