關(guān)于去美元化的關(guān)鍵原因是什么
關(guān)于去美元化的關(guān)鍵原因是什么_人民幣國(guó)際化的機(jī)遇
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關(guān)于去美元化的關(guān)鍵原因是什么
去美元化的關(guān)鍵原因是大勢(shì)所趨,但“美元去武器化”就眼下形勢(shì)而言顯得更加緊迫。
美國(guó)和西方世界金融體系的百年信譽(yù)毀于一旦。包括西方一些國(guó)家在內(nèi),各方紛紛開始從戰(zhàn)略上考慮美元資產(chǎn)的安全問(wèn)題。
去美元化既是各國(guó)規(guī)避貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)、提高資產(chǎn)收益的必要舉措,也是增強(qiáng)國(guó)家金融安全特別是海外資產(chǎn)安全的必然選擇。各種去美元化的動(dòng)作如果匯成一股潮流,或?qū)?duì)美元的戰(zhàn)略工具效應(yīng)形成沖擊。
人民幣國(guó)際化的機(jī)遇在哪里
人民幣并不會(huì)在去美元化的同時(shí)迅速接手國(guó)際貨幣體系中出現(xiàn)的空檔。但去美元化的演變過(guò)程卻是人民幣國(guó)際化難得的發(fā)展機(jī)遇。
原因在于,各國(guó)出于對(duì)美元霸權(quán)的恐懼和對(duì)美元信用的懷疑,將逐步推進(jìn)去美元化進(jìn)程,從而改變國(guó)際貨幣體系中美元一家獨(dú)大的局面,進(jìn)而走向國(guó)際貨幣體系多元化格局。
人民幣匯率穩(wěn)定性良好,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確定性強(qiáng)于美國(guó)經(jīng)濟(jì),決定了人民幣匯率的基本面應(yīng)好于美元,幣值穩(wěn)定將吸引更多國(guó)際經(jīng)濟(jì)主體在交易中使用人民幣。因此,從貿(mào)易和金融兩個(gè)角度來(lái)看,去美元化都將為人民幣國(guó)際化打開巨大的發(fā)展空間。
中國(guó)貿(mào)易規(guī)模全球占比與人民幣國(guó)際支付全球占比之間存在較大差距。在當(dāng)前美元主導(dǎo)貨幣體系時(shí)期,這種差距難以被逐步縮小。但去美元化如果加速,全球各國(guó)使用美元的意愿下降,人民幣就非常有可能憑借中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易體量巨大的優(yōu)勢(shì),成為雙邊本幣結(jié)算中的重要角色。
離岸人民幣期權(quán)推出后有什么好處
離岸人民幣期權(quán)的推出可以滿足國(guó)際投資者對(duì)人民幣日益增長(zhǎng)的商業(yè)需求。也有助于促進(jìn)人民幣國(guó)際化的有序推進(jìn)。
人民幣離岸交易額高速增長(zhǎng)、市場(chǎng)深度持續(xù)擴(kuò)大。簡(jiǎn)單地來(lái)說(shuō),相關(guān)衍生品交易需要的流動(dòng)性、波動(dòng)率、定價(jià)基礎(chǔ)等條件和要素已經(jīng)充分具備。
離岸人民幣期權(quán)的推出將為有需要的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供更多樣化的匯率避險(xiǎn)保值工具,也有利于通過(guò)提升交易便利度,吸引更多長(zhǎng)期投資者和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與,從而豐富離岸人民幣市場(chǎng)的交易品種,使離岸人民幣市場(chǎng)中即期、遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)與其他交易占比更為均衡,并通過(guò)組合投資的方式來(lái)提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、優(yōu)化資源配置。
未來(lái)人民幣國(guó)際化將是全方位
研報(bào)稱,近年來(lái),人民幣國(guó)際化穩(wěn)步前進(jìn),不斷有突破性成就。當(dāng)前,從國(guó)際貨幣的支付、投資、融資和儲(chǔ)備四大功能來(lái)看,人民幣的支付和儲(chǔ)備屬性不斷增強(qiáng),預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣國(guó)際化將是全方位、多層次的穩(wěn)中求進(jìn)。
在機(jī)構(gòu)分析看來(lái),人民幣國(guó)際化過(guò)程中顯現(xiàn)出五大建設(shè)性亮點(diǎn)。一是與我國(guó)簽署雙邊本幣互換協(xié)議的央行、貨幣當(dāng)局?jǐn)?shù)量不斷增加,雙邊本幣互換的規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),有助于增加海外央行的人民幣貨幣儲(chǔ)備;二是構(gòu)建“CIPS+CNAPS(HVPS)”的人民幣跨境支付體系,滿足全球跨境人民幣清算結(jié)算需求,同時(shí)在一定程度上減少了人民幣跨境支付對(duì)于SWIFT系統(tǒng)的依賴;三是隨著中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家在貿(mào)易投資領(lǐng)域的深度融合,雙方的人民幣跨境支付金額規(guī)模實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng);四是充分發(fā)揮中國(guó)香港的樞紐作用,多項(xiàng)政策支持人民幣離岸金融市場(chǎng)的建立和完善;五是探索數(shù)字人民幣的跨境使用,有望改善跨境支付,為人民幣國(guó)際化注入新鮮血液。
往后看,中信證券預(yù)計(jì),人民幣國(guó)際化程度與美元等國(guó)際貨幣相比目前仍有較大差距,國(guó)際化進(jìn)程任重而道遠(yuǎn),預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣國(guó)際化將是全方位、多層次的穩(wěn)中求進(jìn)。
機(jī)構(gòu)分析研究員進(jìn)一步表示,人民幣國(guó)際化要求實(shí)現(xiàn)支付、投資、融資、儲(chǔ)備功能的全方位提升。一是逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易投資的清算結(jié)算再擴(kuò)展,包括推動(dòng)中國(guó)人民銀行與更多央行、貨幣當(dāng)局建立清算安排、擴(kuò)大貨幣互換規(guī)模、高質(zhì)量發(fā)展“一帶一路”、RECP等國(guó)際合作;二是加強(qiáng)對(duì)于全口徑跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎管理和監(jiān)督能力,有序推動(dòng)人民幣在資本項(xiàng)目下可兌換;三是大力建設(shè)和發(fā)展離岸金融市場(chǎng),包括香港離岸市場(chǎng)的完善和海南自由貿(mào)易港金融開放創(chuàng)新。