怎樣才能做好鋼材期貨
進(jìn)行鋼鐵期貨行情分析前，首先要了解上市品種的分類(lèi)及用途。好的期貨投資決策，源于對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確判斷以及對(duì)交易策略的嚴(yán)格執(zhí)行。下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家怎樣才能做好鋼材期貨。
螺紋鋼的概念
螺紋鋼(日常所說(shuō)的鋼筋)，在我國(guó)按強(qiáng)度級(jí)別分為三個(gè)等級(jí)，廣泛用于各種建設(shè)工程。由于鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)仍是當(dāng)前及未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)我國(guó)建筑的主要結(jié)構(gòu)形式，因此預(yù)計(jì)未來(lái)螺紋鋼的產(chǎn)需仍將維持較高水平。線材產(chǎn)量占我國(guó)鋼材總產(chǎn)量的15%以上，其分類(lèi)和用途相當(dāng)廣泛，除用于建筑外，還可加工成各類(lèi)專(zhuān)用鋼絲及多種金屬制品。鋼材也是汽車(chē)制造的主要原料，據(jù)估算生產(chǎn)一輛汽車(chē)的原材料中，鋼材約占72%—88%，制造一輛轎車(chē)的實(shí)際鋼材消耗至少在1噸左右。近年來(lái)我國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展迅猛，即使在今年一月、二月份仍出現(xiàn)銷(xiāo)售高峰，我國(guó)對(duì)鋼材的消費(fèi)潛力可見(jiàn)一斑。
宏觀因素
從宏觀而言，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策、噸鋼投資成本等等，都會(huì)對(duì)鋼材價(jià)格造成不同程度、不同持續(xù)時(shí)間的影響。就微觀來(lái)看，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的成本和供需關(guān)系是影響鋼材價(jià)格走勢(shì)的兩大因素。前者決定了鋼材的價(jià)格水平，后者決定了鋼材價(jià)格的變化趨勢(shì)。另外，鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商及終端用戶(hù)等市場(chǎng)參與者的預(yù)期短期內(nèi)會(huì)影響供需關(guān)系，從而引起市場(chǎng)價(jià)格的短線波動(dòng)。
從生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本來(lái)說(shuō)，焦炭及鐵礦石占據(jù)較大比重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，煉制1噸生鐵約需1.6噸鐵礦石和0.5噸焦炭。其中，焦炭的作用在于提供熱量及還原劑，其生產(chǎn)直接受到鋼鐵需求的影響。焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)，可由進(jìn)出口、國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資、產(chǎn)能過(guò)剩等方面進(jìn)行判斷。近年來(lái)我國(guó)焦炭產(chǎn)量由于鋼鐵市場(chǎng)的迅速發(fā)展而屢創(chuàng)新高，2008年在金融危機(jī)的沖擊下，鋼企急速減產(chǎn)引發(fā)焦炭需求大幅下滑，導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格急劇下跌。金融危機(jī)加快了我國(guó)焦化行業(yè)的調(diào)整，由于國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮以及焦炭出口的高關(guān)稅使得出口市場(chǎng)已極為有限，而產(chǎn)能仍處于過(guò)剩階段，房地產(chǎn)、汽車(chē)市場(chǎng)尚待進(jìn)一步振興。最新數(shù)據(jù)顯示，由于國(guó)內(nèi)煤電企業(yè)存在較大的價(jià)格分歧，電企紛紛轉(zhuǎn)為海外購(gòu)煤，2月份中國(guó)煤炭進(jìn)口同比增長(zhǎng)73%，而煤炭出口同比驟減52%。日后完善煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制、解決煤電矛盾的進(jìn)展也需緊密關(guān)注。
原材料的行情
鐵礦石無(wú)疑是近年來(lái)的熱門(mén)話題，由于世界鋼鐵生產(chǎn)的迅猛發(fā)展，中國(guó)對(duì)鐵礦石需求的急速增加以及各國(guó)對(duì)鐵礦石資源的白熱化爭(zhēng)奪，使得這一數(shù)年前的廉價(jià)資源如今身價(jià)百倍。中國(guó)鐵礦石資源總量居世界第五位，但由于其分布廣而貧，且平均30%的品位遠(yuǎn)低于國(guó)際平均44%的品位水平，從而增加了利用的難度和使用的成本。目前中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度在50%以上，進(jìn)口主要來(lái)自澳大利亞、巴西以及印度。盡管海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)對(duì)鐵礦石的進(jìn)口量逐年增加，且進(jìn)口地區(qū)呈多元化趨勢(shì)，然對(duì)這三個(gè)國(guó)家的進(jìn)口依賴(lài)程度依然高達(dá)85%左右。由于我國(guó)鐵礦石需求量巨大且目前必須依賴(lài)進(jìn)口，因此在近年來(lái)的多次鐵礦石價(jià)格談判中很難擁有定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，進(jìn)口價(jià)格更是連連攀升。
做好鐵礦石市場(chǎng)的分析，需盯緊以下幾個(gè)方面：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)、特別是建材市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，以及其他原材料市場(chǎng)的情況;國(guó)外三大市場(chǎng)(巴西、澳大利亞、印度)的成交情況;國(guó)外港口庫(kù)存情況和海運(yùn)市場(chǎng)的情況;國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存情況;國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化;進(jìn)口鐵礦石資質(zhì)單位以及國(guó)外主要鐵礦石貿(mào)易商的重要舉動(dòng)。
鋼材期貨的投資策略
以上簡(jiǎn)略陳述了鋼鐵市場(chǎng)上下游行業(yè)的分析，而針對(duì)我國(guó)鋼材市場(chǎng)本身，由于產(chǎn)品大部分用于國(guó)內(nèi)消化，國(guó)外鋼鐵市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)的影響并不大，真正決定鋼價(jià)走勢(shì)的仍是供需狀況。舉例來(lái)說(shuō)，2008年上半年雖然鋼材價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，但需求下滑導(dǎo)致供需矛盾不斷擴(kuò)大，因此下半年鋼企急速減產(chǎn)、停產(chǎn)，價(jià)格迅速下調(diào)。目前我國(guó)仍處于庫(kù)存高企、產(chǎn)能過(guò)剩的局面，實(shí)際消費(fèi)并未出現(xiàn)明顯回暖。
細(xì)化到期貨標(biāo)的來(lái)看，研究螺紋鋼以及線材價(jià)格，還需了解它們自身的特征。螺紋鋼進(jìn)出口量較小，華東地區(qū)是其最大的消費(fèi)地區(qū)，華北地區(qū)是其最大的凈流出地區(qū)，而中南、西北、西南均為凈流入地區(qū)。螺紋鋼品種具有市場(chǎng)及用戶(hù)分散、保質(zhì)期短、運(yùn)輸半徑小、流通環(huán)節(jié)眾多、交易成本偏高等特點(diǎn)。另外，鋼鐵行業(yè)是周期性行業(yè)，與GDP增長(zhǎng)一直保持較好的相關(guān)性，而螺紋鋼價(jià)格也呈現(xiàn)年內(nèi)周期性波動(dòng)的特性：現(xiàn)貨市場(chǎng)近幾年來(lái)春節(jié)前都呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，節(jié)后低點(diǎn)一般出現(xiàn)在4-5月份，至8-9月份，價(jià)格一般顯現(xiàn)當(dāng)年高點(diǎn)，而11月則是另一個(gè)谷底。
我國(guó)鋼鐵行業(yè)參與群體龐大、信息量繁雜，要做到快速提煉出對(duì)行情研判有幫助的信息，需要大量日常的積累與摸索。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，期貨行情的瞬息萬(wàn)變往往會(huì)令其不知所措，除對(duì)行情的準(zhǔn)確研判外，嚴(yán)格執(zhí)行交易策略是入市的先決條件。因而在進(jìn)行期貨投資前，需要制定符合自己性格特點(diǎn)的操作計(jì)劃，并將順勢(shì)而為、控制倉(cāng)位、嚴(yán)格止損的理念融入交易策略之中，根據(jù)交易策略，把握入市、出市原則，努力培養(yǎng)良好的交易心態(tài)。
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