黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類有哪些
從風(fēng)險(xiǎn)種類上來看，黃金期貨的風(fēng)險(xiǎn)類別主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)(流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))、交割風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)(營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn))、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類詳細(xì)介紹。
黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類第一是資金風(fēng)險(xiǎn)。
資金風(fēng)險(xiǎn)是由于無力滿足現(xiàn)金流動(dòng)的需要而引起的。期貨市場有杠桿交易的特點(diǎn)，而黃金價(jià)格波動(dòng)比較頻繁，包括交易虧損、保證金比例調(diào)整、交割期臨近都有可能引起資金的缺口。如果因?yàn)楸ＷC金不足而導(dǎo)致強(qiáng)平，會(huì)使投資者受到無謂的損失。但是相對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)而言，資金風(fēng)險(xiǎn)可以通過比較好的資金運(yùn)作來進(jìn)行管理。
黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類第二是市場風(fēng)險(xiǎn)。
市場風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)引起的系統(tǒng)和非系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。那么黃金的市場風(fēng)險(xiǎn)到底和其他的金屬品種的市場風(fēng)險(xiǎn)有什么區(qū)別呢?首先可以看到黃金價(jià)格受到多重因素的影響，其中政策面因素尤其大，政策方面的因素首先是美元的走勢(shì)。例如2008年6月10號(hào)這一天，正是因?yàn)槊涝膱?jiān)挺導(dǎo)致黃金價(jià)格的暴跌。從以往的歷史看，在過去20年里，美元的走勢(shì)和黃金基本呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。美元一旦堅(jiān)挺，黃金的上漲趨勢(shì)價(jià)格就不大能上漲難以為繼。如果美元下跌的話，黃金價(jià)格立刻就會(huì)有上漲的趨勢(shì)。第二個(gè)因素是石油的價(jià)格，這在最近一段時(shí)間來看尤其明顯，石油價(jià)格與黃金價(jià)格呈正相關(guān)的關(guān)系如果石油的價(jià)格上漲的話黃金的價(jià)格也會(huì)跟著上漲，那是因?yàn)槭统１环Q為是黑色黃金，而且影響這兩個(gè)品種的因素比較相似，因此這兩個(gè)是成正相關(guān)的關(guān)系。
除了美元和石油對(duì)金價(jià)有影響之外，各國的貨幣政策也是長期以來影響黃金價(jià)格的一個(gè)因素，貨幣政策直接作用在各國的通貨膨脹率。對(duì)于通貨膨脹可分兩部分考慮，一是長期的緩慢的通貨膨脹，這并不會(huì)立刻的影響黃金的上漲，二是短期的迅速的通貨膨脹，這會(huì)明顯引起人們對(duì)黃金的偏好。黃金之所以受這些因素的影響，主要是因?yàn)辄S金不僅具有商品屬性，還具有金融屬性，而其金融屬性占據(jù)主導(dǎo)地位。
同時(shí)黃金還是個(gè)全球性市場，各個(gè)市場之間價(jià)格走勢(shì)是相互影響的。通過比較各個(gè)市場之間的價(jià)格走勢(shì)，我們可以得知上海期貨交易所的黃金價(jià)格基本與TOCOM、COMEX的黃金價(jià)格保持一致。
黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類第三是交割風(fēng)險(xiǎn)。
交割方面黃金與其他品種不同的就是它是以3的整數(shù)倍作為交割單位的，其次個(gè)人不能進(jìn)入交割月。
黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類第四是信用風(fēng)險(xiǎn)。
這需要重點(diǎn)說明。首先是代理交易人、經(jīng)紀(jì)人等的信用風(fēng)險(xiǎn)情況，在目前期貨市場處于一個(gè)逐漸發(fā)展壯大的過程中，有很多新的投資者進(jìn)入期貨市場，他們會(huì)委托居間人、經(jīng)紀(jì)人、代理交易人幫他們進(jìn)行交易。但是這些經(jīng)紀(jì)人的誠信度卻沒有保障。這里有個(gè)比較典型的案例，某天一個(gè)遠(yuǎn)月合約上突然出現(xiàn)了一起異常的交易行為，兩個(gè)賬戶在漲停價(jià)開倉之后立即在跌停價(jià)位平倉，相差的價(jià)位非常大，交易所感覺交易異常，立刻要求期貨公司向客戶了解情況。其中一個(gè)客戶說他當(dāng)天沒有進(jìn)行過交易，也不知道這筆交易，他的賬戶是交給一位在網(wǎng)上認(rèn)識(shí)的經(jīng)紀(jì)人代理操作的，后來經(jīng)過我們調(diào)查了解到這個(gè)經(jīng)紀(jì)人通過這種手法將委托人賬戶上的資金轉(zhuǎn)到自己的賬戶上去，這個(gè)案例反映的就是委托交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于一些自營會(huì)員或機(jī)構(gòu)投資者，同樣存在誠信的問題。自營會(huì)員或機(jī)構(gòu)投資者都設(shè)有專門的期貨部門或期貨交易人員。對(duì)于這些人員缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，就有可能給公司帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)，許多大家耳熟能詳?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)事件都是由于交易員擅自行動(dòng)，公司內(nèi)控失靈引起的。有一個(gè)案例比較典型，這是一家銅的套期保值企業(yè)，企業(yè)內(nèi)設(shè)有期貨部，有一個(gè)主管和兩個(gè)交易員。某天交易所發(fā)現(xiàn)在這家企業(yè)在一個(gè)遠(yuǎn)期合約上和一個(gè)個(gè)人賬戶之間發(fā)生了一筆對(duì)敲交易，交易所于是就進(jìn)行了電話詢問。根據(jù)該企業(yè)的說明，當(dāng)天下單交易的是一個(gè)剛剛從事期貨行業(yè)不到三個(gè)月小伙子，他那天比較緊張，把這批單子敲錯(cuò)了。但根據(jù)交易所的成交記錄以及對(duì)方賬戶的情況來看，顯然不是錯(cuò)單。隨后通過細(xì)致的調(diào)查以及與這家企業(yè)財(cái)務(wù)主管進(jìn)行面談。最后這家企業(yè)終于看出了這不是簡單的錯(cuò)單行為，而是交易員有計(jì)劃地侵占企業(yè)賬戶資金的行為。這家企業(yè)缺乏對(duì)交易員的監(jiān)督審核，是導(dǎo)致公司內(nèi)控失靈，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。
黃金期貨存在交易風(fēng)險(xiǎn)種類第五是違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要指期貨市場投資者及期貨公司在參與市場的過程中引發(fā)的違規(guī)違法行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可能引起哪些后果呢?首先違規(guī)行為會(huì)面臨交易所的處罰措施，交易所目前的處罰措施包括罰款、暫停交易、暫停開倉、吊銷交易公司的執(zhí)照等等。此外，違規(guī)行為還可能引起交易所的臨時(shí)處置措施。
交易所的臨時(shí)處置措施是為防止違規(guī)后果進(jìn)一步擴(kuò)大而做出的限制性措施。比如說要求投資者出面處理情況、要求強(qiáng)行平倉、要求暫停出金等等。暫停出金的時(shí)候投資者的交易仍可以繼續(xù)進(jìn)行，但是資金就不能轉(zhuǎn)出了。
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