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選擇性套期保值是什么

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選擇性套期保值是什么

  什么是選擇性套期保值?怎樣操作選擇性套期保值?下面學習啦小編來告訴大家。

  選擇性套期保值的概念

  選擇性套期保值,認為避險者不僅有規(guī)避現(xiàn)貨價格變動風險的動機,也包含了投機動機,因此參與期貨市場的目的,是以追求利潤極大化為目標,而非風險最小,因此該方法又稱為“預期利潤極大化方法(expected profit maximization)”。

  選擇性套期保值的怎么操作

  套期保值者在期貨市場操作的主要目的是增加他們的利潤,而不僅是為了降低風險。如果他們認為對自己的存貨進行套期保值是采取行動的最佳方式,那么他們就應該照此執(zhí)行。

  如果他們認為僅進行部分套期保值就足夠了,他們就可能僅僅針對其中一部分風險采取套期保值行動。在某種情況下,如果他們對自己關(guān)于價格未來走勢的判斷充滿信心,那么,他們就可以暴露全部風險,而不采取任何的套期保值行動。

  飼料企業(yè)從簽訂豆粕現(xiàn)貨購買合同開始,到飼料銷售出去為止,在整個過程中,都擁有豆粕。合同價格一旦確定下來,風險隨之而來。這是因為,市場價格卻在不斷變化中,價格下跌,企業(yè)就遭受損失。采購經(jīng)理簽訂了現(xiàn)貨合同以后,擔心價格下跌,心理發(fā)慌,但是,為了滿足工廠生產(chǎn)的需要,必須要有部分存貨,這時候怎么辦?期貨市場就可以幫助你,你可以在期貨市場上做賣出套期保值來回避價格風險,對存貨(現(xiàn)貨購買合同)進行賣出保值。假如,一家飼料企業(yè)以2050元/噸的價格買入豆粕,加工、銷售期在3個月,這時,企業(yè)擔心價格下跌,那么,就應該在期貨市場上做賣出套期保值。

  選擇性套期保值另外一個作用是鎖定投機利潤。假定一家飼料企業(yè)在3月份以1980元/噸的價格預定了豆粕現(xiàn)貨,交貨時間為3個月后。他確信這個價格比較低,而且預期1月后的豆粕價格會上漲。到了4月份,豆粕價格上漲到2180元/噸,該加工企業(yè)認為此價格太高了。他推測豆粕價格會跌至2060元/噸。假定他的預測是完全準確的,如果他一直持有最初的現(xiàn)貨合同,中間不發(fā)生任何變化,他最終會獲得每噸80元的凈收益。實際上,他先賺了200元/噸,然后虧損120元/噸。在一個富有彈性的套保方案中,他可以在2180元/噸的價位上賣出豆粕期貨,為豆粕的現(xiàn)貨合同保值,從而賺取200元/噸。該企業(yè)通過期貨市場賣出豆粕期貨套期保值,在保留對豆粕現(xiàn)貨控制的前提下鎖定利潤。

  對原料存貨是否需要做賣出套期保值,什么時候做,做多少,都是基于采購經(jīng)理對市場價格和價格走勢的一個綜合判斷。相對于期貨投機來講,套期保值的確要復雜得多。

  首先,現(xiàn)貨企業(yè)必須根據(jù)自身企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需要來做套期保值,不能把套期保值與投機交易混為一談;其次,要嚴格控制期貨交易量,不能超過企業(yè)能夠承受的范圍;第三,要制訂詳細的套期保值計劃和操作方案,計劃書中要充分考慮基差、季節(jié)性、品種特性等因素。

  另外,在開始期貨套期保值之前,你應該參加套期保值方面的培訓班,或者找一些更深入的教材來閱讀,深入了解套期保值的操作。

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