國債期貨的投資功能有什么
國債期貨的投資功能有什么
如果說國債期貨的推出對整個中國利率市場有什么影響的話，應(yīng)當(dāng)說，國債期貨是整個利率市場化的基石。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家國債期貨的投資功能有什么。
國債期貨的含義
國債期貨是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國金融市場不穩(wěn)定的背景下，為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險的需求而產(chǎn)生的。
國債期貨的投資功能(1)套利
一般而言，套利包括期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利和跨市套利。其中跨品種套利主要交易不同標(biāo)的債券期貨間的價差，跨市套利則是賺取不同交易所間國債期貨合約的異常價差收斂時的利潤，而目前我國僅中金所擬推出5 年期國債期貨合約，因此國債期貨的套利交易主要有期現(xiàn)套利和跨期套利。
期現(xiàn)套利主要指，當(dāng)國債期貨的價格高于現(xiàn)貨的持有成本時，投資者可以買入現(xiàn)貨，賣出期貨進(jìn)行套利，即使期現(xiàn)價差不收斂，投資者也可以通過交割來完成套利交易。從各國國債期貨推出的經(jīng)驗看，在國債期貨上市初期，相對于其他套利機會，低風(fēng)險的期現(xiàn)套利機會頻頻出現(xiàn)，為套利交易者帶來了可觀的利潤，建議未來投資者可重點關(guān)注國債期貨期現(xiàn)套利機會。
跨期套利是套利者利用國債期貨不同到期月份合約的價差的異常變化，通過買賣合約，套取收益。從目前仿真合約的運行情況看，價差變化幅度較小，方向不定，較少出現(xiàn)持續(xù)的套利機會。
國債期貨的投資功能(2)投機
投機交易一般指投機者根據(jù)宏觀形勢形成看漲或看跌預(yù)期，買入或賣出國債期貨賺取價格上下波動的收益。由于國債期貨是保證金交易，投機者可以以小博大，當(dāng)然這也意味著投機者需要承擔(dān)一定的風(fēng)險。由于期貨是T+0 交易，因此投機者還可以利用高頻交易策略來獲取盈利。
總之，不管是投機還是套利，建議提前辦理國債期貨開戶，做好上市準(zhǔn)備。
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