期貨交易與遠期交易有什么關系
期貨交易與遠期交易有什么關系
在現(xiàn)代發(fā)達的市場經濟體系中,期貨市場作為重要的組成部分,與現(xiàn)貨市場、遠期市場共同構成既各有分工而又密切聯(lián)系的多層次的有機體。那么,期貨交易與遠期交易有什么關系呢?下面一起隨學習啦小編來看看吧。
期貨交易與遠期交易的關系:
信用風險不同。期貨交易實行每日無負債結算制度,信用風險很小,遠期交易從交易達成到最終實物交割有很長一段時間,此間市場會發(fā)生各種變化,任何不利于履約的行為都可能出現(xiàn),信用風險很大。
保證金制度不同。期貨交易有特定的保證金制度,遠期交易是否收取或收多少保證金由交易雙方私下商定。
交易對象不同。期貨交易的對象是標準化合約,遠期交易的對象主要是實物商品。
功能作用不同。期貨交易的主要功能之一是發(fā)現(xiàn)價格,遠期交易中的合同缺乏流動性,所以不具備發(fā)現(xiàn)價格的功能。
履約方式不同。期貨交易有實物交割和對沖平倉兩種履約方式,遠期交易最終的履約方式是實物交收。
期貨交易流程
期貨投資者要具備良好的心理素質和承擔風險的能力,要具有堅強的意志、較強的自我約束力,能冷靜地處理自己的交易業(yè)務,不感情用事。期貨投資者面對瞬息萬變的價格行情要能夠鎮(zhèn)定和冷靜地分析與觀察,作出合理的決策。
期貨交易對投資者頗有吸引力的一個誘因就是期貨交易的杠桿作用,也就是以相對較少的資本控制期貨合約的整體價值,即用5%至10%的資金做100%的交易。但是,期貨投資者應充分認識到高收益的背后是高風險。因此,踏入期貨市場者要有承擔風險的意識,對可能出現(xiàn)的蝕本要有足夠的思想準備。 除此之外,由于期貨交易的規(guī)則和慣例與證券交易、一般現(xiàn)現(xiàn)貨交易等有許多異同之處,故踏入期貨市場者還應了解和掌握一些期貨交易的必要知識。進入期貨市場的程序與股票市場大致相同。就客戶而言,通常通過一家經紀公司處理自己的期貨買賣業(yè)務。期貨投資者首先要在經紀公司開設期貨交易帳戶,要簽署一張標準的"期貨交易協(xié)議"書并填寫客戶登記,存入所需要的保證金,這樣便完成了開立交易戶頭的手續(xù)。
當然根據有關期貨交易的法規(guī),經紀公司還會要求投資者(即顧客)提供正確、詳細的財務資料,以便經紀公司了解投資者的財務狀況、投資目的,并確定期貨對該投資者是否適當,合格者才能被允許開立帳戶。同時交易所也要求會員經紀公司監(jiān)督其客戶資金的正常操作。 當經紀公司接受投資者開立帳戶后,該投資者便可開始作為客戶進行期貨交易。
客戶參與期貨交易的一般過程如下:
(1) 期貨交易者在經紀公司輸開戶手續(xù),包括簽署一份授權經紀公司代為買賣合同及繳付手續(xù)費的授權書,經紀公司獲此授權后,就可根據該合同的條款,按照客戶的指標辦理期貨的買賣。
(2) 經紀人接到客戶的訂單后,立即用電話、電傳或其它方法迅速通知經紀公司駐在交易所的代表。
(3) 經紀公司交易代表將收到的訂單打上時間圖章,即送至交易大廳內的出市代表。
(4) 場內出市代表將客戶的指令輸入計算機進行交易。
(5) 每一筆交易完成后,場內出市代表須將交易記錄通知場外經紀人,并通知客戶。
(6) 當客戶要求將期貨合約平倉時,要立即通知經紀人,由經紀人用電話通知駐在交易所的交易代表,通過場內出市代表將該筆期貨合約進行對沖,同時通過交易電腦進行清算,并由經紀人將對沖后的純利或虧損報表寄給客戶。
(7) 如客戶在短期內不平倉,一般在每天或每周按當天交易所結算價格結算一次。如帳面出現(xiàn)虧損,客戶需要暫時補交虧損差額;如有帳面盈余,即由經紀公司補交盈利差額給客戶。直到客戶平倉時,再結算實際盈虧額。