黃金投資有哪些類型

　　黃金投資有以下幾種：

　　實(shí)物黃金主要適合比較保守并且自身有用金需要的投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，如果單純?yōu)榱吮Ｖ担ㄗh投資者購(gòu)買投資性金條，例如招商銀行(600036行情,股吧)的高賽爾金條和上海金交所的金條。紀(jì)念性的黃金工藝品或者黃金首飾由于附加費(fèi)用而價(jià)格較高，并且變現(xiàn)能力弱，變現(xiàn)時(shí)折價(jià)也高。

　　實(shí)物黃金：

　　就是實(shí)實(shí)在在的、可以拿到手的黃金，主要有金塊、金條、金幣和金首飾等。我國(guó)黃金市場(chǎng)的個(gè)人業(yè)務(wù)放開(kāi)以后，居民可以通過(guò)會(huì)員銀行、金店和專業(yè)的黃金公司購(gòu)買此類產(chǎn)品。此類投資的優(yōu)點(diǎn)是可以抵御通脹的危險(xiǎn)，也可以享受到黃金價(jià)格上漲的好處，缺點(diǎn)是占用的資金量大，儲(chǔ)藏實(shí)物黃金沒(méi)有利息收入，還要支付儲(chǔ)藏費(fèi)用，變現(xiàn)能力也比較差。

　　紙黃金，又稱為“記賬黃金”。

　　“紙黃金”交易沒(méi)有實(shí)金介入，是一種由銀行提供的“虛擬炒金”服務(wù)，例如中行的“黃金寶”、工行的“金行家”等。投資者無(wú)須透過(guò)實(shí)物的買賣及交割來(lái)交易，而采用記賬方式來(lái)投資黃金，利用黃金的價(jià)格波動(dòng)低買高賣賺取價(jià)差收益。

　　此類投資的優(yōu)點(diǎn)是流動(dòng)性好，變現(xiàn)能力強(qiáng);缺點(diǎn)是只能做多看漲，從金價(jià)上升中獲利，無(wú)法做空，而且“紙黃金”交易銀行都會(huì)收取點(diǎn)差，以工行人民幣賬戶金為例，點(diǎn)差為0.8元，中間價(jià)為180元時(shí)，買價(jià)就是180.4元，賣價(jià)就是179.6元，只有金價(jià)上漲0.8元以上才有收益，相對(duì)來(lái)說(shuō)交易成本較高。“紙黃金”適合資金量不大、對(duì)黃金市場(chǎng)有一定研究的中短線投資者。

　　上海金交所的Au(T+D)延期交收業(yè)務(wù)。延期交收業(yè)務(wù)是以分期付款的方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來(lái)平抑供求矛盾的一種交易模式，可稱作“準(zhǔn)黃金期貨”，個(gè)人投資者可以通過(guò)金交所的會(huì)員銀行參與交易。

　　此類投資的優(yōu)點(diǎn)是杠桿性明顯，7%-10%的首付款就可以完成交易，而且提供做空機(jī)制，交易的選擇更為靈活，缺點(diǎn)是流動(dòng)性差，交易規(guī)則復(fù)雜。延期交收業(yè)務(wù)適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)、對(duì)黃金交易有一定知識(shí)的專業(yè)投資者。近期金交所推出了延期交收改良合約Au(T+N)合約，是對(duì)現(xiàn)有的現(xiàn)貨延期交易品種Au(T+D)的補(bǔ)充和延續(xù)。

　　一個(gè)股票投資者如果能平穩(wěn)過(guò)渡到期貨交易當(dāng)中需要三年以上時(shí)間，最主要是做空機(jī)制的問(wèn)題，還有杠桿理解的問(wèn)題。我們?cè)诜治鰡?wèn)題的時(shí)候，需要一種篩選的能力，這種能力需要在市場(chǎng)上中經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期摸爬滾打才可以感知的，很難用具體的語(yǔ)言描述，需要風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。

　　個(gè)人投資者參與黃金期貨本身需要更多的專業(yè)知識(shí)，專業(yè)知識(shí)養(yǎng)成與現(xiàn)貨交易知識(shí)會(huì)產(chǎn)生沖突，現(xiàn)在的機(jī)構(gòu)投資者知識(shí)也需要改進(jìn)。現(xiàn)在做的合約品種是對(duì)未來(lái)品種價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)，而不是現(xiàn)在，因?yàn)榇蟛糠脂F(xiàn)貨商投資者以現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格。在很多場(chǎng)合下，這樣是不完全匹配、融合的，會(huì)造成判斷失誤。

　　黃金非常特殊，我們?cè)谌澜绲姆秶?，黃金期貨交易所，成功的就兩家，一個(gè)是美國(guó)的Comdex，還有一個(gè)是日本，交易比例在全球不太一樣，我們可以做黃金期貨，但是我們不能把黃金的衍生工具和衍生投資品全部寄希望于黃金投資品解決問(wèn)題。除了交割以外，還有價(jià)格問(wèn)題，現(xiàn)在是影子價(jià)格。全球黃金市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)在歐美國(guó)家，中國(guó)現(xiàn)階段幾乎在世界黃金市場(chǎng)上沒(méi)有發(fā)言權(quán)，因?yàn)闆](méi)有很大的交易量，所以價(jià)格只能是歐美國(guó)家的影子價(jià)格。影子價(jià)格會(huì)導(dǎo)致很大的交易風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，比如說(shuō)時(shí)間段，其它產(chǎn)品不太一樣。如果出現(xiàn)這樣的情況下，現(xiàn)在黃金交易所已經(jīng)開(kāi)了夜市，但是不知道未來(lái)黃金期貨交易所是不是開(kāi)夜市，一般北京時(shí)間的夜晚黃金價(jià)格波動(dòng)幅度比較大，而上午中國(guó)的黃金市場(chǎng)開(kāi)盤，而那時(shí)候黃金價(jià)格比較平穩(wěn)。這個(gè)問(wèn)題非常大，因?yàn)榈扔谕顿Y者的風(fēng)險(xiǎn)是開(kāi)放的，我們的命運(yùn)掌握在美盤。亞洲的黃金期貨還沒(méi)有特別成功的案例，香港黃金期貨市場(chǎng)基本上沒(méi)有了，新加坡黃金期貨市場(chǎng)也非常小。黃金套期保值也好，合約價(jià)格也好變化都非常好，有的投資者說(shuō)我長(zhǎng)期看漲黃金期貨，那么我就不用做現(xiàn)貨了，成本很高，我直接在期貨上做一個(gè)單子，就可以長(zhǎng)期持有。黃金市場(chǎng)交易量非常非常小，而且它參照倫敦黃金交易價(jià)格對(duì)應(yīng)期貨價(jià)格。現(xiàn)貨金真正的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能并不是很強(qiáng)烈，我們經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間研究之后確實(shí)發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題，誰(shuí)的規(guī)模大，誰(shuí)就有主動(dòng)權(quán)。

　　現(xiàn)在中國(guó)的黃金期貨由于我們還沒(méi)有特別大的現(xiàn)貨市場(chǎng)，也沒(méi)有國(guó)際上的發(fā)言權(quán)，所以我對(duì)黃金期貨交易品種持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

　　而現(xiàn)貨也受期貨影響，如果你經(jīng)驗(yàn)很高，能力很強(qiáng)，投資黃金投資，你參加金融衍生品投資或者股票投資很多年，那么你可以到里面去發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)場(chǎng)，進(jìn)行投機(jī)。不然還是做股票。