期貨市場(chǎng)的意思

　　期貨市場(chǎng)，是指交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的場(chǎng)所，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們具體介紹一下期貨市場(chǎng)的意思吧。

　　期貨市場(chǎng)的基本說(shuō)明

　　廣義上的期貨市場(chǎng)(future market)包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員;狹義上的期貨市場(chǎng)僅指期貨交易所。期貨交易所是買(mǎi)賣(mài)期貨合約的場(chǎng)所，是期貨市場(chǎng)的核心。比較成熟的期貨市場(chǎng)在一定程度上相當(dāng)于一種完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最理想的市場(chǎng)形式。所以期貨市場(chǎng)被認(rèn)為是一種較高級(jí)的市場(chǎng)組織形式，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。期貨市場(chǎng)是交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的場(chǎng)所。

　　主要問(wèn)題

　　(一)期貨市場(chǎng)規(guī)模和上市交易品種有限，影響了期貨市場(chǎng)整體功能的發(fā)揮。

　　(二)期貨市場(chǎng)投機(jī)成分過(guò)重，期貨市場(chǎng)總體效率不高。

　　1.根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，期貨市場(chǎng)是屬于“不完全市場(chǎng)”的范疇。在這種市場(chǎng)，商品價(jià)格的高低在很大程度上取決于買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，正因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)品種少，不僅使大量需要規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)沒(méi)有適合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避場(chǎng)所，也成了不理性投機(jī)的根源。

　　2.期貨市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要功能是使各種生產(chǎn)者和工商業(yè)者能夠通過(guò)套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),從而安心于現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)。

　　3.市場(chǎng)參與者不夠成熟。

　　(三)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏，機(jī)制有待完善。

　　(四)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。

　　(五)期貨理論研究不受重視，不能及時(shí)解決實(shí)踐中遇到的新的深層次問(wèn)題。

　　期貨市場(chǎng)的基本作用

　　宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用

　　1.調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，減緩價(jià)格波動(dòng);

　　2.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù);

　　3.促進(jìn)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展;

　　4.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立和完善。

　　微觀經(jīng)濟(jì)中的作用

　　1.形成公正價(jià)格;

　　2.對(duì)交易提供基準(zhǔn)價(jià)格;

　　3.提供經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo);

　　4.回避價(jià)格波動(dòng)而帶來(lái)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn);

　　5.降低流通費(fèi)用，穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)關(guān)系;

　　6.吸引投機(jī)資本;

　　7.資源合理配置機(jī)能;

　　8.達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的目的。

　　期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.資金風(fēng)險(xiǎn)管理

　　從交易所實(shí)行的結(jié)算制度來(lái)看，鄭交所會(huì)員的資金進(jìn)入市場(chǎng)后分成兩塊，一塊是必須存放在交通銀行鄭商所支行作為會(huì)員的自有帳戶;另一塊劃入交易所在交通銀行鄭商所支行的結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶，這部分資金決定了會(huì)員當(dāng)日交易可開(kāi)倉(cāng)的數(shù)量，是交易所給予會(huì)員頭寸的依據(jù)。交易所對(duì)會(huì)員保證金帳戶的資金進(jìn)行控制，同時(shí)對(duì)會(huì)員自有帳戶上的資金變動(dòng)進(jìn)行及時(shí)的了解和掌握。

　　2.漲跌停板制

　　指期貨合約在一個(gè)交易日中的成交價(jià)格不能高于或低于以該合約上一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)的某一漲跌幅度，超過(guò)該范圍的報(bào)價(jià)將視為無(wú)效，不能成交。在漲跌停板制度下，前交易日結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限。稱(chēng)為漲停板;前一交易日結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成價(jià)格下跌的下限、稱(chēng)為跌停板。因此，漲跌停板又叫每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度限制。

　　3.強(qiáng)制平倉(cāng)制

　　當(dāng)會(huì)員單位因不能如期追加保證金，持倉(cāng)量超過(guò)最高允許持倉(cāng)數(shù)或發(fā)生其他違反交易所規(guī)定的行為，對(duì)市場(chǎng)安全運(yùn)行構(gòu)成威脅，交易所將以市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　結(jié)算系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.保證金制度

　　所謂保證金制度，就是按期貨交易所規(guī)定，期貨交易的參與者在進(jìn)行期貨交易時(shí)必須存入一定數(shù)額的履約保證金。履約保證金是用來(lái)作為確保買(mǎi)賣(mài)雙方履約的一種財(cái)力擔(dān)保，其額度通常為合約總值的5-10%。保證金水平隨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)大小而調(diào)整，在價(jià)格波動(dòng)較大要求較高的保證金水平，而在價(jià)格波動(dòng)較小時(shí)要求的保證金水平較低。

　　2.每日結(jié)算制度

　　所謂每日結(jié)算制度，亦即每日無(wú)負(fù)債制度，逐日盯市制度，是指在每個(gè)交易日結(jié)束之后，交易所結(jié)算部門(mén)先計(jì)算出當(dāng)日各期貨合約結(jié)算價(jià)格，核算出每個(gè)會(huì)員每筆交易的盈虧數(shù)額，借以調(diào)整會(huì)員的保證金帳戶，將盈利作記入帳戶的貸方，將虧損記入帳戶的借方。若出現(xiàn)保證金帳戶上貸方金額低于維護(hù)保證金水平，交易所就通知該會(huì)員在限期內(nèi)繳納追加保證金。以達(dá)到初始保證金水平，否則，就不能參加下一交易日的交易。這種結(jié)算方式又稱(chēng)為"逐日盯市"。