股指期貨保證金作用是什么
股指期貨保證金作用是什么
期貨保證金是由期貨交易者按照交易所或結(jié)算公司規(guī)則規(guī)定交納的用來結(jié)算其頭寸或擔(dān)保履約的資金或有價證券。而這種保證金又有什么作用呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編精心為你們整理的關(guān)于股指期貨保證金作用的相關(guān)內(nèi)容，希望你們會喜歡!
股指期貨保證金作用
存入期貨保證金不僅意味著交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司接受了投資人進入交易狀態(tài)，也是為了彌補建倉后所出現(xiàn)的交易差價，不論是正向或反向頭寸都需要支付保證金，因此它具有對價作用。 另一方面，鑒于交易所、結(jié)算公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司需要支付/收取傭金及手續(xù)費，而在結(jié)算這些傭金或手續(xù)費之前，期貨經(jīng)紀(jì)公司又可以留置投資人的初始保證金或交易盈利，因此，保證金還具有留置的性質(zhì)。
我國股指期貨保證金的分類
期貨保證金按性質(zhì)與作用的不同可分為“結(jié)算準(zhǔn)備金”和“交易保證金”兩大類。 結(jié)算準(zhǔn)備金一般由會員單位按固定標(biāo)準(zhǔn)向交易所繳納，為交易結(jié)算預(yù)先準(zhǔn)備的資金。 交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實際支付的保證金。
股指期貨保證金比例分析
在中金所去年12月4日公告發(fā)布的“關(guān)于修訂《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)實施細則的通知”中，確實有“最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價值的8%”以及“進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手”的表述。記者隨后采訪了中信期貨成都營業(yè)部總經(jīng)理王世強，他表示這一消息純屬誤讀。“規(guī)則的修訂主要是針對熔斷制度相關(guān)內(nèi)容進行了調(diào)整，實際操作中仍然是按照40%保證金、單邊100手持倉的規(guī)則進行交易的。”
隨后中金所在接受多家媒體采訪時也表示：上次調(diào)整只是為了配合熔斷機制，只是在股指期貨的交易時間和漲跌幅處調(diào)整，并未對保證金和持倉作出調(diào)整;僅調(diào)整了熔斷制度相關(guān)內(nèi)容，包括股指期貨交易時間和每日價格最大波動限制等，其他交易規(guī)則沒有變化，期指保證金依然為40%，持倉限制也未放開。
事實上，40%的保證金比例以及投機交易單邊持倉100手的規(guī)定是為了應(yīng)對2015年“股災(zāi)”時期的特殊手段。一直以來也有市場人士呼吁，建議適時放寬對股指期貨的交易限制，促進股指期貨市場回歸常態(tài)。但IPO都重啟了，期指交易何時解除“警報”依然杳無音訊。
期指交易遲遲不能解除“警報”或與“股災(zāi)”期間不少投資者將股指暴跌歸咎為期指空頭大力做空相關(guān)，但業(yè)內(nèi)人士認為，如果期指能夠正常交易，兩次熔斷也許不會來得這么“陡”，因為與股票是投資工具不同，期指本質(zhì)上是風(fēng)險管理工具。
“在目前嚴(yán)格的交易管制下，國內(nèi)三大期指很難有效起到對沖風(fēng)險的作用。按照以前機構(gòu)在現(xiàn)貨市場暴跌時，可以通過在期貨市場進行操作來對沖風(fēng)險，拋售情況也會好一些。”王世強說。不過他同時認為，投資者需要對熔斷機制有一個接受的過程，任何制度都不可能一步到位，“就像當(dāng)初的漲跌停制度不被看好一樣，熔斷也需要被逐步認識、接受。”
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