股指期貨操作流程
股指期貨操作交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特征，屬于金融衍生品的一種，而具體的流程有哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨操作流程的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨操作流程
開戶
投資者需要與符合規(guī)定的期貨公司(如 道富投資)簽署風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書和期貨經(jīng)紀(jì)合同，并開立期貨賬戶。
客戶在辦齊一切手續(xù)之后，將按規(guī)定繳納開戶保證金。客戶資金到賬后，即可進(jìn)行期貨交易。但當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，要及時(shí) 追加保證金，否則將被強(qiáng)制 平倉(cāng)。(注：較高的 杠桿比率是 股指期貨的重要特點(diǎn)——比如在英國(guó)，對(duì)于一個(gè) 初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來(lái)說(shuō)，它可以進(jìn)行的金融時(shí)報(bào)100種 指數(shù)期貨的交易量可達(dá)70000英鎊，杠桿比率為28：1。由于保證金交納的數(shù)量是根據(jù)所交易的 指數(shù)期貨的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定的，交易所會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的價(jià)格變化情況，決定是否 追加保證金或是否可以提取超額部分。)
交易
股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行計(jì)算機(jī)集中競(jìng)價(jià)。交易指令也與證券一樣，有市價(jià)、限價(jià)和取消三種指令。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時(shí)經(jīng)常弄錯(cuò)的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉(cāng)和平倉(cāng)，平倉(cāng)還分為平當(dāng)日頭寸和平往日頭寸。
交易中還需要注意合約期限，一般來(lái)說(shuō)，股指期貨合約在半年之內(nèi)有四個(gè)合約，即當(dāng)月現(xiàn)貨月合約，后一個(gè)月的合約與隨后的兩個(gè)季度月合約。隨著每個(gè)月的交割以后，進(jìn)行一次合約的滾動(dòng)推進(jìn)。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個(gè)合約進(jìn)行交易，在十月底需要對(duì)十月合約進(jìn)行交割。
下單
下單指投資者在每筆交易前向期貨公司下達(dá) 交易指令，說(shuō)明擬買賣合約的種類、方向、數(shù)量、價(jià)格等的行為。
結(jié)算
結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和中金所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、投資者的 交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)及其它有關(guān)款項(xiàng)，進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
平倉(cāng)或交割
平倉(cāng)是指投資者通過(guò)買入或者賣出與其所持有的 股指期貨合約的品種、數(shù)量相同但交易方向相反的合約，以此了結(jié)交易的行為。 交割是指投資者在合約到期時(shí)通過(guò) 現(xiàn)金結(jié)算方式了結(jié)交易的行為。股指期貨的交割也與股票不同，一般股票投資者習(xí)慣了現(xiàn)貨買賣，而容易忽視股指期貨合約到期需要以當(dāng)日的合約交割價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，所以想要持有頭寸需要持有非現(xiàn)貨月合約。
股指期貨操作的影響因素
股票指數(shù)
股票指數(shù)是用來(lái)反映樣本股票整體價(jià)格變動(dòng)情況的指標(biāo)。而股票價(jià)格的確定十分復(fù)雜，因?yàn)槿藗儗?duì)一個(gè)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值的判斷以及未來(lái)盈利前景的看法并不相同。悲觀者要賣出，樂(lè)觀者要買進(jìn)，當(dāng)買量大于賣量時(shí)，股票的價(jià)格就上升;當(dāng)買量小于賣量時(shí)，股票的價(jià)格就下跌。所以，股票的價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值更多的時(shí)候表現(xiàn)為一致，但有時(shí)也會(huì)有背離。投資者往往會(huì)尋找那些內(nèi)在價(jià)值大于市場(chǎng)價(jià)格的股票，這樣一來(lái)，就使股票的股票指數(shù)的價(jià)格處于不斷變化之中。總體來(lái)說(shuō)，影響股票指數(shù)波動(dòng)的主要因素有：
運(yùn)行狀況
一般來(lái)說(shuō)，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的條件下，股票價(jià)格指數(shù)會(huì)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢(shì);在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行惡化的背景下，股票價(jià)格指數(shù)往往呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢(shì)。同時(shí)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況與股票價(jià)格指數(shù)也密切相關(guān)，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益普遍不斷提高時(shí)，會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格指數(shù)的上升，反之，則會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格指數(shù)的下 跌。這就是通常所說(shuō)的股市作為“經(jīng)濟(jì)晴雨表”的功能。
趨勢(shì)因素
通常來(lái)講，利率水平越高，股票價(jià)格指數(shù)會(huì)越低。其原因是，在利率高企的條件下，投資者傾向于存款，或購(gòu)買債券等，從而導(dǎo)致股票市場(chǎng)的資金減少，促使股票價(jià)格指數(shù)下跌;反之，利率水平越低，股票指數(shù)就會(huì)越高。更重要的原因是因?yàn)槔噬仙?，企業(yè)的生產(chǎn)成本會(huì)上升，如貸款利率上升造成的融資成本上升，相關(guān)下游企業(yè)因?yàn)槔噬仙龑?dǎo)致融資成本上升而提高相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格等而導(dǎo)致該企業(yè)總體是生產(chǎn)成本提高，相關(guān)利潤(rùn)就下降了，代表股東權(quán)益的股票價(jià)格也就下降了，反之亦然。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，各國(guó)的通貨膨脹、貨幣匯價(jià)以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，這對(duì)期貨市場(chǎng)帶來(lái)了日益明顯的影響。西方國(guó)家往往在銀行利率上升時(shí)，股票市場(chǎng)依然活躍，原因是投資者常常在兩者之間選擇：銀行存款風(fēng)險(xiǎn)小，利率較高，收入穩(wěn)定，但不靈活，資金被固定在一段時(shí)間內(nèi)不能挪作它用，并且難以抵消通貨膨脹造成的損失。而股票可以買賣，較為靈活，風(fēng)險(xiǎn)雖大，但碰上好運(yùn)，可獲大利。所以，在銀行利率提高的過(guò)程(原來(lái)較低)下，仍然有一些具有風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者熱心于股票交易。有關(guān)匯率的討論基本與利率相仿，即本幣的升值，有利于進(jìn)口，不利于出口。而有關(guān)人民幣的升息、升值對(duì)股市的影響則要綜合起來(lái)加以分析。
資金供求狀況與通脹水平及預(yù)期
當(dāng)一定時(shí)期市場(chǎng)資金比較充裕時(shí)，股票市場(chǎng)的購(gòu)買力比較旺盛，會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格指數(shù)上升，否則，會(huì)促使股票價(jià)格指數(shù)下跌。比如國(guó)內(nèi)大量的外匯儲(chǔ)備，導(dǎo)致貨幣供給量增加，通常會(huì)導(dǎo)致股指價(jià)格上漲。
金融政策
出于對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化改革、行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整等，國(guó)家往往會(huì)出臺(tái)變動(dòng)利率、匯率及針對(duì)行業(yè)、區(qū)域的政策等，這些會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)或某些行業(yè)板塊造成影響，從而影響滬深300成分股及其指數(shù)走勢(shì)。股份公司常常向銀行借款，隨著借款額的增多，銀行對(duì)企業(yè)的控制也就逐漸加強(qiáng)并取得了相當(dāng)?shù)陌l(fā)言權(quán)。在企業(yè)收益減少的情況下，雖然他們希望能夠穩(wěn)定股息，但銀行為了自身的安全，會(huì)支持企業(yè)少發(fā)或停發(fā)股息，因而影響了股票的價(jià)格。稅收對(duì)投資者影響也很大，投資者購(gòu)買股票是為了增加收益，如果國(guó)家對(duì)某些行業(yè)或企業(yè)在稅收方面給予優(yōu)惠，那么就能使這些企業(yè)的稅后利潤(rùn)相對(duì)增加，使其股票升值。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化，會(huì)使得某些企業(yè)賬面上的盈余發(fā)生較大變化，從而影響投資者的價(jià)值判斷。
股指期貨操作技術(shù)分析
技術(shù)分析
股指期貨行情的技術(shù)分析研判方式與股票大致相同，但有幾個(gè)技術(shù)參數(shù)完全不同于股票，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
(1)成交量
股指期貨的成交量，是當(dāng)天之內(nèi)買和賣成交量的總合，以雙向計(jì)算，也就是說(shuō)，我們看到的成交數(shù)量里一半是買一半是賣。但其中買、賣都可能有開倉(cāng)或平倉(cāng)，這是與股票不同的地方。
(2)持倉(cāng)量
股指期貨的持倉(cāng)量是指買和賣雙方都還沒有平倉(cāng)的頭寸的總合，是雙向計(jì)算的。也就是說(shuō)，我們看到的持倉(cāng)量數(shù)據(jù)中，有一半是買持倉(cāng)，一半是賣持倉(cāng)。持倉(cāng)量的變化也是對(duì)行情影響較大的指標(biāo)。
持倉(cāng)量的大小，代表了市場(chǎng)中投資者參與同一個(gè)期貨合約交易的興趣，也可說(shuō)是行情未來(lái)漲或跌的信心指示。
(3)K線圖
由于股指期貨行情價(jià)格波動(dòng)一般比股票頻繁，所以，用圖表研判行情時(shí)，特別是在做T+0時(shí)，建議多參考分時(shí)圖，以尋找更合適的出入市點(diǎn)。例如，可利用5分鐘k線圖。
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