股指期貨交易的心得體會
股指期貨交易的心得體會
曾經(jīng)當我們懷著強烈的自信心，懷著對未來美好的憧憬來到期貨這個市場時，我們?yōu)榈氖亲C明自我價值，同時也是為了在這個市場中獲利，實現(xiàn)自己的創(chuàng)業(yè)之夢。下面由學習啦小編為你分享股指期貨交易的心得體會的相關內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
股指期貨交易三大心得
股指期貨交易之一：質(zhì)疑期市高風險論
我們首先知道期市是一個高風險高回報的市場，甚至于這就正是我們選擇這個市場的原因。然而，數(shù)年過去了，高風險我們領略到了，可原來憧憬的高回報在哪里呢，資金虧損累累，風險卻無處不在。在與期市為伍幾年后，實盤經(jīng)驗告訴我，期市本身并不是一個高風險高回報的市場，至少對我們散戶來說，期市不應該是一個高風險高回報的市場，由于我們先入為主的接受了高風險高回報這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報，同時也接受了期貨就應當承受高風險的觀念，而這正是釀成惡果的一個關鍵原因。
我就以我的一個朋友老徐的經(jīng)歷來論述這一觀點吧。老徐是公司里的一個客戶，資金數(shù)萬，個人資質(zhì)在我看來也遠高于其他客戶，當大多數(shù)人還在奉行短線交易時他已經(jīng)在進行長線投資了，而我認識到長線投資的重要性是在兩年之后，他認為要想在期貨中獲取高利潤，付出高風險是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經(jīng)在大豆的一次空頭行情中下重倉獲利不菲，這更加讓他確信下重倉承擔高風險，獲取巨額利潤的交易思路，他經(jīng)常反駁我質(zhì)疑重倉交易的一句話是：倉位大小是一樣的，止損大了獲利也大。
他曾經(jīng)在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當日平倉，但平倉之后是3個跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會，如果當時下一半15手，恐怕結(jié)果就不會是因壓力而平倉錯過這大好機會。但這并不是最遭的，由于倉重，他的止損又大，即使遵守了順勢而為，嚴格止損這兩大原則，期貨的高杠桿率及技術上的失誤再加上一點壞運氣仍然迫使他連續(xù)止損十多次，這時期貨的高風險就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他并沒有意識到錯在哪里，而是抱怨運氣太背了，怎么做怎么錯，最后一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手(透支交易)，價格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之后只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，盡管他堅持長線交易是非常正確的，但僅有的幾次機會都由于各種原因錯過了，而在整理時他卻進場了，不可能太大的止損與價格的大幅振蕩合起來結(jié)果就是虧損，而重倉又起到了加重損失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經(jīng)虧光了，盡管進場時機是他失敗的一個直接原因，但根本原因則是他高風險高回報的交易思路，其實期望在期市中獲取高回報本來就是貪婪的表現(xiàn)。
希望獲得年收益2-3倍的超額利潤，而行情是有限的，就只能通過加大倉位來實現(xiàn)，而這樣止損也必然會非常大等于是不允許自己有更多犯錯的機會，一旦運氣不佳，遭遇連續(xù)虧損，本金就會迅速下降，直到掃地出門。讓我用數(shù)字來說明一下，以20000元本金來計算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點/手(包括手續(xù)費)，以近年的行情來看，即使你以長線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾后，利潤也就是300點，5手就是15000元(不包括加碼在內(nèi))而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠，如果要想實現(xiàn)暴利，就必須加大倉位。比如10手，盈利就會變?yōu)?0000，這個結(jié)果看來還不錯，那么你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點，止損只有20點(相信多數(shù)交易者的止損要大于此，那么允許你犯錯的次數(shù)將更少)，這將意味著你在這個高杠桿率的市場中，在你搭上一艘船之前你會付出更多次數(shù)的虧損，還有如果你連續(xù)虧損5次你要用剩余資金盈利100/100才能恢復本金，而5次連續(xù)虧損在你如此小的止損下，只要一點壞運氣就會出現(xiàn)，可怕吧，重倉交易在給你一個誘人的回報時隱藏了一個巨大的風險，一個你注定根本無法承受的風險。如果你堅持5/100(甚至更低，我是3/100-4/100)的止損原則，堅持長線交易(我個人是長線交易的堅定擁護者，開始也有一個從短線到長線的轉(zhuǎn)變過程)，擴大贏利上采用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術分析(必須是經(jīng)過驗證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結(jié)果也會大打折扣)，則結(jié)果也會非常不錯，盡管并不是我們期待的巨額利潤，但如果以這種操作方式長期交易下去，你的資金會越來越大畢竟我們的目標是在期市長期生存與發(fā)展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報而付出高風險是人貪欲的表現(xiàn)，只會招來失敗，其實歸根結(jié)底期市本身只是提供了一個良好的投資工具，期市自身的風險完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風險來源于交易者內(nèi)心的貪婪，高風險高回報并不是期市的本來面目，只是投資人對期市的主觀感受與評價，追逐高利潤并不是最首要的，追逐低風險的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長期生存在這個市場才是一切的一切的基礎。最后說一句話來概括：輕倉小量，堅守原則，降低風險，增值為首。
股指期貨交易之二：止損不容質(zhì)疑
剛剛讀過謙虛謹慎老兄“我的技術感悟”一文，我有一些不同的看法。在實盤操作中，如何止損的確是技術分析所要解決的關鍵問題之一，你我都曾遇到過這樣一種情況：明明我是順勢操作，但依然連續(xù)被迫止損，以為行情又要啟動了，可是設好止損跟進后，價格卻又折了回來，觸發(fā)了止損，接著再跟，又被止損出局，等我正猶豫之時，價格卻啟動了，等明白過來，價格已經(jīng)不適合進場了。因此我會想，如果我不設止損，或象謙虛謹慎老兄所說的在我發(fā)現(xiàn)做單方向錯誤時再止損而不再以點位多少做止損。這樣的想法對嗎?我再以一些例子來論述：
a是公司員工，但他有自己的一個戶頭，是94年入市的老交易員了，據(jù)他人介紹，他以前操盤手法極惡劣，爆過數(shù)個戶頭。但從我進公司后觀察，他的交易手法遠高于場內(nèi)絕大多數(shù)客戶，我剛進公司時他剛在大豆99年6月的盤整中下了10手空單(他在此前這輪行情中剛剛獲利20000)他正是采用謙虛謹慎老兄所說的那種手法，接著趨勢轉(zhuǎn)向了，發(fā)現(xiàn)錯誤后他出場了，近30000元資金只剩下5000多，這是一次止損的大小。這位老兄久經(jīng)沙場，不帶一點沮喪情緒的進入了綠豆市場，接著奇跡出現(xiàn)了，在綠豆最后一撥牛市行情中，他堅持看多，只下2手，連續(xù)贏利13次(以波段方式)資金終于又上了20000，是當時公司中操作最出色的，在這個過程中我一直觀察他，分析他的操作方法，我發(fā)現(xiàn)他的思路與多數(shù)客戶設好止損進場的方式孑然不同，他是認準漲勢，只要趨勢沒有改變價格再如何波動都不出倉，綠豆盡管洗盤非常厲害，在其他客戶跟對趨勢后依然被迫止損的情況下，他的方法為他帶來了非常好的利潤。然而事情并沒有就此結(jié)束，綠豆大漲之后人們的看空情緒開始加重，他開始下空單，我不明白他有什么理由逆市交易，即使是在大漲之后，一次錯了，止損，再空一次，發(fā)現(xiàn)又錯了，第二次止損之后，兩萬多的資金只在兩次虧損之后就只剩4000元了，盡管逆市交易是失敗的直接原因，但發(fā)現(xiàn)錯了才出場的止損方式讓本來很平常的兩個錯誤帶來了巨大的損失，讓13次贏利化為烏有。想必大家都知道資金管理的兩大黃金原則，
一是將虧損限于小額，讓獲利盡可能放大，也就是我們常說的盈虧比必須大于3/1。
二是應局限任何部位的損失，也就是任何虧損不要超過總資金的1/20(通行的最大比率)。
很明顯，大止損的方式完全違背了這一原則。況且，誰敢保證以這種方式入市就不會犯錯，那種你認為趨勢開始了，結(jié)果卻又折了回來開始了反方向的趨勢難道不常見嗎，認識到自己錯了才止損，行情必然是已走了一大截，期貨市場如此高的杠桿率必然會讓你損失慘重，也許就此一蹶不振了，這和不設止損已沒什么區(qū)別了，可以這么說，如果我以謙虛謹慎老兄所說的那種手法入市，我不知死過多少回了，但只因我嚴守止損，我才有機會保證我的資金至今仍然存在，止損是我用無數(shù)次操作證明的期貨市場第一生存法則，止損就是生存，我個人強烈反對弱化止損的地位，謙虛謹慎老兄還認為：止損一定是技術上的止損，而不是點位上的止損，我認為止損首先應符合資金管理要求，確定最大可承受的損失，才可依此來確定技術上的進場點及止損點，以技術上的點位來確定止損的大小，不僅會將虧損放大到危險程度，而且誰敢保證技術上的點位會有更高的成功概率，止損首要的一點是局限任何一次交易的損失，因為每一次進場只是假定會發(fā)生，而不是一定會發(fā)生，在這種情況下，技術上的止損點也不過是一個假設，沒有任何的肯定意義。
謙虛謹慎老兄還有這樣一句話“如果你的技術系統(tǒng)要經(jīng)常止損的話，說明你的技術還不成熟，還不適合市場的生存要求”我的看法剛好相反，經(jīng)常性的止損是非常正常的，有一位投機大師曾說過：我95/100的利潤是由5/100的交易創(chuàng)造的，大部分的交易是虧損的，只因我抓住了極少的獲利機會并緊握不放才取得了成功。
施威格的《期貨交易技術分析》讓我最驚詫的是其中的現(xiàn)實圖表分析：一套成功的交易系統(tǒng)居然會有如此之高的止損率，失敗交易遠遠超過了獲利交易，最終結(jié)果依然是盈利的。
這兩個例子充分說明止損次數(shù)的多少并不是最重要的，關鍵是你抓到了獲利的交易并讓它充分發(fā)展，巨大的獲利足以抵御數(shù)次小額虧損所帶來的損失。我最后要說的是散戶在交易中頻繁止損的確是普遍存在的。但問題的關鍵本身不在止損，而在于在這個高杠桿且波動劇烈的市場中，進場時機難于選擇，不得要領必然導致頻繁止損。但這完全是一個技巧性問題，完全可以通過觀察它的走勢規(guī)律來解決，至少我已經(jīng)基本解決了。不好意思謙虛謹慎老兄，我?guī)缀醴磳δ愕乃杏^點，但這是一個見仁見智的問題，希望你不必介意。其實我們自己的看法總是在兩種相反的觀點之間左右權(quán)衡得出的，不過實踐是檢驗真理的唯一標準。
股指期貨交易之三：簡以致勝 指標在精不在多
記得我剛剛進入這個市場時，我接觸到了繁多的技術工具及指標，我經(jīng)過篩選，選出了一些在我當時看來很好用的工具，并且我很早就意識到了系統(tǒng)交易的重要性，用許多不同的指標及工具相互組合，確定了進場條件，中途止損條件及出場條件，以讓整個操作過程有規(guī)則可以依據(jù)。
做到整個過程心里都有底。這是讓我現(xiàn)在想起來都覺得得意的一件事。然而，錯誤恰恰沒有在這里，我的進場，出場及中途止損的每一個環(huán)節(jié)都依賴數(shù)個指標和工具的共同作用，雖不是一般常說的所謂共振，但卻規(guī)定必須相互配合才可以動作。打個比方說我的一般進場條件是:周期顯示要有行情發(fā)生，14rsi上(下)穿70rsi均線，同時參考角度線，以確定已經(jīng)止跌，還要參考持倉及成交量，總之，整個過程是非常復雜的。那么實際效果如何呢，非常不理想，最大的問題就是相互干涉造成，幾個指標相互矛盾，總有一些條件不會被滿足，造成進出場猶豫不決，理論上似乎很完美的交易方案在實戰(zhàn)中近乎無效，除了選擇的指標及工具本身就存在巨大的缺陷外，要求各種工具相互配合是一個想象中可行，而實際卻錯誤的思路，我發(fā)現(xiàn)了這些問題，逐漸的剔除了一些，逐漸覺的可以了，我把所有的工具及指標還有簡單的交易計劃羅列到一張紙上，我發(fā)現(xiàn)占滿整張信紙，我的腦海中閃現(xiàn)過一個念頭：工具是否依然太多?？墒俏矣钟X得剩下的工具都很重要。此時正是綠豆的最后一輪空頭行情，那三個跌停老期友們一定記得吧，我知道要空,但我一直信賴的周期沒有發(fā)出任何信號，我錯過了行情，綠豆停了，我把研究重心轉(zhuǎn)向大豆(我以前沒有研究過大豆)，當我把綠豆中總結(jié)的方案套用到大豆時，我簡直絕望了，我所謂的那套有效的技術在大豆里根本就是紙上談兵，沒有一點作用，那張曾經(jīng)記錄我的指標及工具的信紙形同廢紙，消耗大量資金，傾注所有的精力得到的經(jīng)驗如此不堪檢驗，我懵了，我想不明白這到底是為什么。
冷靜之后，我開始反思，問題出在哪里，我用如此復雜的技術無法賺錢，這么多指標放在一個新市場卻沒有一個可以用，那我還要它干什么，我開始大刀闊斧的削減我使用的工具及指標，將所有可有可無的指標全部刪除，我推翻了我以前幾乎所有的思路，著重尋找綠豆和大豆兩個市場的共同之處，結(jié)果是只剩下了k線和均線，實在是沒什么可以再減了。
突然間我豁然開朗，我似乎在這一刻發(fā)現(xiàn)了這個市場最真實的一面，原來這個市場所遵循的規(guī)律是如此簡單，而我卻沒有發(fā)現(xiàn)，原因是我先入為主的認為期市是一個極為復雜及高深的市場，因此我本能的認為最終的交易方法一定也極為高深及復雜(相信現(xiàn)在仍然有許多的期友這樣想)，實際上，期市是一個隨機與規(guī)律共存的市場，其規(guī)律性的一面是非常顯而易見的，簡單到你對它視而不見的地步，而他隨機的一面表現(xiàn)是極為復雜的，我恰恰就看到了這一面，而且錯誤的認為，這是一個完全規(guī)律的市場
(忽視了它隨機的一面)，同樣也一定存在一個不被大多數(shù)人掌握的交易方法，我一直在努力尋找這套方法，最終我走進了死胡同。這次突破是我技術思路的一次最重大的突破，我經(jīng)過近一年苦苦尋找的方法原來一直都在我的眼前，清清楚楚的擺在我面前。對待這個本來極為復雜的市場，我們用復雜的交易思路只會越分析越糊涂，發(fā)現(xiàn)這個市場簡單的一面，規(guī)律性的一面，然后以簡單的技術手段去把握它，追隨市場的主要趨勢，不做任何主觀上的猜測才是最終的解決方案，這個市場不需要多么高深復雜的技術分析手段。
關鍵是你是否正確的認識了這個市場,發(fā)現(xiàn)了這個市場的規(guī)律,如果你對市場規(guī)律的認識本來就是錯誤的,那么建立在這個錯誤認識之上的所有交易思路及技術分析手段都是無效的,我犯的正是這個錯誤。想必大家都看過《誰動了我的奶酪》，最后在分析為什么在尋找奶酪的過程中，兩個聰明的小矮人會輸給兩個頭腦簡單的小老鼠時指出原因是小矮人將本來簡單的問題想的復雜了，有些問題本來是很簡單的，而由于自作聰明的緣故，陷入思想的泥潭無法自拔，而小老鼠由于頭腦簡單，只進行簡單的尋找，卻最先找到了奶酪，唧唧先于哼哼發(fā)現(xiàn)了自己的錯誤，勇敢的放棄了對失去奶酪原因的思索而踏上了新的尋找之路，最終也找到了奶酪n站。而哼哼依然在原地思索奶酪丟失的原因。我們不可能回避我們自身自作聰明的缺點，不可能象老鼠一樣簡單的對待每一個問題，但我們完全可以象唧唧一樣發(fā)現(xiàn)自己的錯誤，以簡單的方法去應對。
簡單不代表無效，復雜也不代表有效，我使用復雜的分析方法沒有成功，最終成功的分析方法卻是簡單的不能在簡單的分析工具和交易原則，這與我當初的想法完全相違背，想起來真有些不可思議，你依然在重復和我一樣的錯誤嗎，換個角度試試看，或許你也會大吃一驚。
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