做期貨對沖的技巧
做期貨對沖的技巧
做期貨必知的對沖之技巧你了解么?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享做期貨的技巧的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
做期貨必知的對沖之技巧：
所謂期貨對沖交易是基于市場強(qiáng)弱特征而采用的一種交易模式，投資者通過做多一個強(qiáng)勢品種和做空一個弱勢品種來獲得收益。對沖交易并不像套利交易那樣注重品種的相關(guān)性，對沖交易的組合標(biāo)的比套利交易更寬廣也更復(fù)雜，可以跨周期、跨商品和跨市場。
采用對沖交易的優(yōu)勢在于：一是只需要判斷市場強(qiáng)弱而無須判斷方向。二是可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。三是有利于增加資產(chǎn)管理的穩(wěn)定性，降低賬戶權(quán)益回撤率。四是在不確定性中增加確定性，獲取絕對收益。
交易方向相反、投入資金相等是對沖交易的原則。但交易品種一般是無相關(guān)甚至是負(fù)相關(guān)關(guān)系;進(jìn)場操作無須嚴(yán)格同步。后面兩點(diǎn)跟套利交易有所差別。套利交易注重波動率差異分析，而對沖交易注重強(qiáng)弱特征分析。進(jìn)行具體分析時，可以參考宏觀面分析、基本面分析、技術(shù)面分析、資金面分析、心理面分析和事件預(yù)期分析，等等。
根據(jù)分析方法和角度的不同，對沖交易有不同的方式類型。大概包括以下幾種：一是宏觀對沖?？梢圆捎每绲貐^(qū)對沖和跨金融資產(chǎn)對沖。比如看好美國經(jīng)濟(jì)看差歐洲經(jīng)濟(jì)，可以多美國股指空歐洲股指或多美元空歐元。再比如預(yù)期金融環(huán)境將因經(jīng)濟(jì)下滑轉(zhuǎn)向?qū)捤蓵r，可以多國債空工業(yè)品期貨。二是基本面對沖。根據(jù)不同品種供需關(guān)系差異進(jìn)行對沖交易。比如鋅礦石產(chǎn)能在減少而鐵礦石產(chǎn)能在增加，可以采用做多鋅做空螺紋鋼的策略。再比如，全球大豆同比增產(chǎn)并大量上市而蛋雞存欄同比下降，就可以做空豆粕1505合約做多雞蛋1501合約。三是技術(shù)型對沖。根據(jù)不同品種呈現(xiàn)的技術(shù)強(qiáng)弱特征進(jìn)行對沖交易。比如做多處于上升趨勢的品種，做空處于下跌趨勢的品種。四是資金流向?qū)_。通過觀察不同品種的持倉情況，做多活躍品種中多頭凈流入合約，并做空不活躍品種中空頭凈流出合約。五是事件預(yù)期對沖。即在重要數(shù)據(jù)公布前或突發(fā)事件發(fā)生后，根據(jù)市場預(yù)期采取市場影響敏感程度不同的品種合約進(jìn)行對沖交易。
做對沖交易時要注意一下幾點(diǎn)：
一是從技術(shù)角度看，一般可以做多最先反彈或抗跌的品種，做空最晚反彈或滯漲的品種。
二是對于基本面分析，先重勢后重價。
三是從市場反應(yīng)來看，弱勢品種一般對利空消息敏感而對利多消息反應(yīng)麻木，強(qiáng)勢品種則反之。
四是做對沖交易時，對逆勢品種的操作可以等等，而對順勢品種的操作要盡量即時執(zhí)行。
五是對沖交易不能變成單邊操作的保護(hù)性頭寸。
六是要做好交易計(jì)劃并定期評估組合狀況。
七是對沖交易雖然對方向的把握不要求精準(zhǔn)判斷，但對組合品種和操作時機(jī)要求較高。
八是技術(shù)型日內(nèi)強(qiáng)弱對沖需要借助計(jì)算機(jī)技術(shù)。
九是期權(quán)將為對沖交易帶來更多的交易機(jī)會和對沖方式。
十是對沖交易不要像套利交易那樣依賴歷史價差數(shù)據(jù)。
十一是對沖交易通常采用比值分析而非比價分析，這關(guān)系到交易時要用等額投資而非等量投資。
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