做期貨應(yīng)具備的品質(zhì)
做期貨應(yīng)具備的品質(zhì)
期貨行業(yè)風(fēng)起云涌，期市行情瞬息萬(wàn)變。一個(gè)良好的做期貨應(yīng)具備的品質(zhì)是十分有必要的。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享做期貨應(yīng)具備的品質(zhì)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
做期貨應(yīng)具備的優(yōu)秀品質(zhì)：
做期貨，至少應(yīng)該具備以下幾點(diǎn)品質(zhì)：重承諾，不夸夸其談;遇事沉著冷靜，不浮躁;不以自我為中心，敢于承認(rèn)錯(cuò)誤;做事專一，富有責(zé)任心。俗話說(shuō)：做事先做人。這些品質(zhì)也是一個(gè)成熟投資者不可或缺的要素。
第一，重承諾，不夸夸其談。無(wú)論做人還是做事，信守承諾是第一位的，絕對(duì)不能出爾反爾。一個(gè)成熟之人，不會(huì)夸夸其談，一個(gè)承諾說(shuō)出口之前，必先考慮自己是否能做到，若做不到則堅(jiān)決不說(shuō)，言行必踐。這一點(diǎn)具體到期貨交易上就是“計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃”。
《禮記·中庸》曰：凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢，言前定則不跲，事前定則不困，行前定則不疚，道前定則不窮。要在期貨市場(chǎng)中生存，交易前應(yīng)該做好周密計(jì)劃，交易中嚴(yán)格執(zhí)行，這樣才能取得較好的收益。可見(jiàn)，預(yù)測(cè)只是一個(gè)陷阱，一個(gè)美麗的陷阱，交易計(jì)劃大于預(yù)測(cè)，執(zhí)行交易計(jì)劃才是獲勝法寶。
第二，遇事沉著冷靜，不浮躁。對(duì)于大多數(shù)人來(lái)講，沖動(dòng)是最無(wú)力的情緒，也是最具殺傷力的情緒，許多后悔的事情大多是一時(shí)沖動(dòng)才做出來(lái)的。在期貨交易過(guò)程中，沖動(dòng)同樣是“魔鬼”。不成熟的投資者往往經(jīng)不住行情的誘惑，沖動(dòng)地進(jìn)場(chǎng)，結(jié)果不是追漲殺跌就是逆勢(shì)操作，結(jié)局自不必說(shuō)。在殘酷的市場(chǎng)角逐中，擁有良好的心態(tài)，處變不驚的投資者存活率自然比較高。
第三，不以自我為中心，敢于承認(rèn)錯(cuò)誤。成熟的投資者重視自己，也尊重別人，更敢于承認(rèn)錯(cuò)誤，對(duì)自己的不當(dāng)決策，勇于承擔(dān)后果。在期貨市場(chǎng)里，商品的價(jià)格走勢(shì)不以人的意志為轉(zhuǎn)移。凡是以自我為中心，沉浸于自己的主觀判斷，不虛心接受新的事物，聽(tīng)不進(jìn)別人的建議，錯(cuò)了還不承認(rèn)錯(cuò)誤的投資者，是斷然長(zhǎng)不大的。真正成熟的投資者，在尊重自己的同時(shí)，更尊重市場(chǎng)，他們對(duì)市場(chǎng)懷有敬畏之心，即便也常誤判行情，但敢于向市場(chǎng)認(rèn)錯(cuò)，及時(shí)彌補(bǔ)，所以不會(huì)傷筋動(dòng)骨。
第四，做事專一，富有責(zé)任心。如果把期貨交易看成是一場(chǎng)戀愛(ài)，而你又如此多情，想和幾十個(gè)不同的品種同時(shí)談戀愛(ài)，雖然看著很美好，但最終怕是什么也撈不著。道理很簡(jiǎn)單，即便有心，身體也吃不消。倘若能集中精力做一個(gè)品種，只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，對(duì)該品種的價(jià)格走勢(shì)便會(huì)產(chǎn)生一種特有感覺(jué)，這就是傳說(shuō)中的盤感。如此一來(lái)，市場(chǎng)的每一個(gè)微小動(dòng)作都可以讀懂，盈利便水到渠成了。
總之，成熟的人炒期貨更容易成功，反過(guò)來(lái)，期貨交易的特性也能促使投資者更快地走向成熟。
做期貨必須懂得趨勢(shì)交易!
趨勢(shì)交易是期貨交易成功的必要條件
期貨市場(chǎng)的雙向交易給投資者以極大的自由，因而有些人希望通過(guò)精確的分析來(lái)抓住正反兩方面的行情。然而，實(shí)際上我們所看到的情形是這樣的：當(dāng)他試圖拉直波動(dòng)的曲線時(shí)，市場(chǎng)反將其資金鏈無(wú)情地剪斷，資金的線條越來(lái)越短。造成這種現(xiàn)象的深層次原因是：人的能力是有限的，而市場(chǎng)是強(qiáng)大的，在某種意義上是無(wú)法測(cè)度的。為了回避風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)難，我們?cè)诓僮魃弦欢ㄒ裱撤N安全原則，這就是：順勢(shì)而為。
一、何謂趨勢(shì)
在期貨或者股票市場(chǎng)，人們都知道要“順勢(shì)而為”，都知道“逆勢(shì)而為”很危險(xiǎn)，可是在具體操作時(shí)卻往往不知道怎樣做才是順勢(shì)而為，或者說(shuō)，在具體交易的時(shí)候，很難有良好的準(zhǔn)則告訴我們做多是順勢(shì)還是做空是順勢(shì)。下面我們通過(guò)量化指標(biāo)來(lái)對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行一下研究。
根據(jù)價(jià)格上漲或者下跌的幅度對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行定義：如果價(jià)格反方向發(fā)生了25%的改變，我們認(rèn)為大趨勢(shì)發(fā)生了改變;如果價(jià)格反方向發(fā)生了5%的改變，我們認(rèn)為小趨勢(shì)發(fā)生了改變。
二、趨勢(shì)交易的優(yōu)勢(shì)
順勢(shì)交易有其數(shù)學(xué)概率的支持。經(jīng)過(guò)研究與實(shí)踐可以得出這樣的結(jié)論：
(1)波段式順勢(shì)操作的盈面大于75%;(2)以戰(zhàn)略投資的角度介入市場(chǎng)，其盈面可達(dá)95%;(3)單從技術(shù)分析的角度，抓頂?shù)椎母怕市∮?%。
在思想與行為上，戰(zhàn)略投資者一定要順大趨勢(shì)，因?yàn)槟鎰?shì)操作必定是短視與投機(jī)的表現(xiàn)。時(shí)間對(duì)于逆勢(shì)交易者而言意味著消亡和毀滅，其小概率本質(zhì)決定著這種投資失敗的必然性，而與個(gè)人的智慧高低無(wú)關(guān)。古人云：大勢(shì)所趨，非人力所能及也。由此，投資者一定要摒棄逆勢(shì)而動(dòng)的任何想法與行為。又如孟子說(shuō)：“雖有智慧，不如乘勢(shì)”。成為贏家的必要條件是：做一個(gè)順勢(shì)交易者，做一個(gè)戰(zhàn)略投資者。總之，期貨操作第一步也是期貨投機(jī)的總體方針是：宏觀順勢(shì)、微觀逆勢(shì)。所謂微觀逆勢(shì)的含義是，當(dāng)我決定入場(chǎng)時(shí)，我不追，而是耐心等待機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。
盡管投資者都聲稱自己能夠依據(jù)日線的均線系統(tǒng)判斷趨勢(shì)，但很多投資者在交易過(guò)程中卻總是認(rèn)為自己能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)，判斷頂?shù)?，往往提前入市，其失敗的結(jié)局是可想而知的。即使你遵循了均線交易系統(tǒng)所謂短期均線上穿長(zhǎng)期均線發(fā)出買入信號(hào)的交易規(guī)則，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你失敗的概率也是很大，原因是均線系統(tǒng)在發(fā)出正確的信號(hào)前，往往會(huì)有多次的假信號(hào)的出現(xiàn)，雖然價(jià)格波動(dòng)的范圍只是在你入市點(diǎn)上下不大的幅度內(nèi)，但連續(xù)幾次的止損不僅侵蝕掉你不少的本金，更重要的是，它打擊了你的意志和決心。當(dāng)真正的信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，你卻畏怯了，結(jié)果與機(jī)會(huì)擦肩而過(guò)，失去了一次盈利彌補(bǔ)多次止損成本的機(jī)會(huì)。
順勢(shì)交易并非能夠保證投資者的入市沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樾星橛肋h(yuǎn)處在不斷的波動(dòng)之中，為了保證趨勢(shì)交易的成功，投資者要對(duì)不同級(jí)別行情的調(diào)整或回抽幅度有定量的了解。例如，了解日線圖形成趨勢(shì)后的逆勢(shì)調(diào)整時(shí)間和調(diào)整空間，與30分鐘圖上趨勢(shì)形成后的調(diào)整時(shí)間和調(diào)整空間的量級(jí)區(qū)別。在實(shí)際的交易中，有些投資者依據(jù)10分鐘K線圖發(fā)出的信號(hào)卻想去博取日線圖趨勢(shì)給出的獲利空間。按照這種策略操作，即使你依據(jù)10分鐘K線圖發(fā)出的信號(hào)準(zhǔn)確地?fù)渥降阶罴训娜胧悬c(diǎn)，也將在上一級(jí)別的趨勢(shì)作用下喪失所獲得的利潤(rùn)并危及到本金的安全。因此，在操作上，建議投資者根據(jù)不同級(jí)別圖表上發(fā)出的信號(hào)，按照該級(jí)別波動(dòng)幅度設(shè)定止盈位，到了該級(jí)別圖表的止盈位，建議先平倉(cāng)觀望。如果發(fā)現(xiàn)是更大級(jí)別的行情，你再次介入跟進(jìn)的時(shí)間并不晚。
三、趨勢(shì)交易系統(tǒng)應(yīng)具備的心態(tài)
有個(gè)很簡(jiǎn)單的心理學(xué)的常識(shí)，就是過(guò)于認(rèn)真和執(zhí)著造成的壓力，如果你對(duì)某件事情特別在意和認(rèn)真，那么無(wú)形之中也就是給自己增加了很大的壓力，這在交易中是一種致命的心理狀態(tài)，你持有倉(cāng)位，抱著必須要賺錢的心態(tài)，那么價(jià)格出現(xiàn)微許的回檔給你造成虧損，就會(huì)使你的心理壓力達(dá)到極點(diǎn)，這時(shí)候你或者承受不了巨大的心理壓力而毫無(wú)道理的止損平倉(cāng)出場(chǎng)，或者在價(jià)格回升到你的保本點(diǎn)時(shí)以一種慶幸的心態(tài)急忙獲利。這樣的結(jié)果造成的后果就是無(wú)法拿住倉(cāng)位，那就無(wú)法獲得大的利潤(rùn)，進(jìn)而無(wú)法彌補(bǔ)必須的假信號(hào)帶來(lái)的虧損。也就是說(shuō)心理壓力過(guò)大，就無(wú)法忍受價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)。不能忍受波動(dòng)，就沒(méi)法看清趨勢(shì)，就會(huì)被洗出趨勢(shì)中。那就無(wú)法從事趨勢(shì)交易。
“我們不是趨勢(shì)的決定者，我們是趨勢(shì)的跟隨者”，諸如此類的語(yǔ)言我們經(jīng)?？梢栽谄谪浭袌?chǎng)中聽(tīng)到。這些理念都清楚地表達(dá)出趨勢(shì)在期貨交易中的重要性，可以說(shuō)在期貨交易中，把握了趨勢(shì)就獲得了成功的基礎(chǔ)。在了解了這些之后，一些人開(kāi)始謹(jǐn)慎地判斷、追隨趨勢(shì)，并希望自己獲得成功。結(jié)果很明了，還是有很多人被市場(chǎng)無(wú)情地淘汰。于是，一些人開(kāi)始懷疑，懷疑自己的判斷力、懷疑自己的決斷力，甚至懷疑跟隨趨勢(shì)的正確性。
跟隨趨勢(shì)是正確的，但因?yàn)槭袌?chǎng)是多變的，交易的方式是靈活的，在跟隨趨勢(shì)的同時(shí)，一些細(xì)節(jié)因素也決定著投資者在市場(chǎng)中是否會(huì)有所收獲。
很多人對(duì)趨勢(shì)的把握和跟隨存在誤區(qū)，認(rèn)為只有中長(zhǎng)期的持有才是對(duì)趨勢(shì)最好的把握和跟隨。其實(shí)趨勢(shì)也可以分為短期、中期和長(zhǎng)期，以天膠為例，其日內(nèi)波動(dòng)幅度大且快，行情變化非常迅速，這種走勢(shì)對(duì)短線交易較為有利，對(duì)資金和持倉(cāng)沒(méi)有特別嚴(yán)格的要求，只要良好把握短期趨勢(shì)就可以較為輕松地獲得回報(bào)。但如果以上面的這種方式，來(lái)面對(duì)天膠的中長(zhǎng)期交易，就要考慮到行情的正常波動(dòng)范圍、可能突發(fā)的事情。
同是趨勢(shì)，不同的跟隨方式?jīng)Q定著成功與否。還是以天膠為例，從行情的孕育、發(fā)展到尾聲，其變化步伐較快，行情一旦啟動(dòng)單邊趨勢(shì)性極強(qiáng)(中長(zhǎng)期趨勢(shì))。與之相比，期銅也有較強(qiáng)的單邊性，但啟動(dòng)和發(fā)展的節(jié)奏要次之，所以在把握趨勢(shì)的同時(shí)更要注重品種自身的特點(diǎn)，不同品種不同對(duì)待。
從趨勢(shì)的分類來(lái)看，存在單邊趨勢(shì)和非單邊趨勢(shì)。在真實(shí)的期貨交易中，判斷是否是單邊趨勢(shì)非常重要。一旦單邊趨勢(shì)形成，投資者不用做過(guò)多的判斷和抉擇，獲取利潤(rùn)相對(duì)輕松。對(duì)于非單邊趨勢(shì)，多數(shù)投資者采取回避態(tài)度。從廣義上看振蕩、整理，波段都是非單邊趨勢(shì)的分支，而且存在于市場(chǎng)中的時(shí)間要多于單邊趨勢(shì)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，把握好非單邊趨勢(shì)，真正做到單邊與非單邊趨勢(shì)相結(jié)合，期貨交易的成功率就會(huì)大大提高。對(duì)于參與非單邊趨勢(shì)的交易，投資者要注意兩點(diǎn)：一是重倉(cāng)嚴(yán)止損，一是輕倉(cāng)寬止損。做到了上述兩點(diǎn)，就肯定不會(huì)在非單邊趨勢(shì)中殘敗，也許還會(huì)獲得意外的收獲。
談趨勢(shì)，就要談節(jié)奏，跟隨市場(chǎng)的方式方法就是節(jié)奏。節(jié)奏從類別上分，存在市場(chǎng)節(jié)奏和投資者節(jié)奏，無(wú)論我們采取怎樣的方式，最終只是尋求與市場(chǎng)節(jié)奏相吻合。從某種意義上講，節(jié)奏存在速率性和方向性，如果投資者的節(jié)奏與市場(chǎng)存在速率性差別可以彌補(bǔ)，并且最終不影響獲利效果;如果投資者節(jié)奏與市場(chǎng)存在方向性差別，并不能得到及時(shí)的糾正，必將被市場(chǎng)所拋棄。
趨勢(shì)只能跟隨，節(jié)奏只能把握，這就是期貨交易制勝的法寶。
趨勢(shì)具有自我推進(jìn)性
目前存于市面上大家所說(shuō)的趨勢(shì)是投資者根據(jù)過(guò)去已發(fā)生的價(jià)格行為確定的，并以此作為未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)。由此可見(jiàn)，目前大家所說(shuō)的趨勢(shì)，實(shí)際上是過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)，而不是未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)，未來(lái)雖存在于過(guò)去和現(xiàn)實(shí)之中，但未來(lái)只存在于可延續(xù)的過(guò)去和現(xiàn)實(shí)之中而已，并非所有的過(guò)去和現(xiàn)實(shí)都有未來(lái)。本文所研究的趨勢(shì)即是可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)，簡(jiǎn)稱可延續(xù)的趨勢(shì)，只有可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)才有未來(lái)，那么可延續(xù)的趨勢(shì)具有哪些基本規(guī)律呢?這非常重要，只有掌握了規(guī)律性的東西，才能握有未來(lái)。今天就說(shuō)說(shuō)其第一個(gè)規(guī)律，即其自我推進(jìn)性。
常言道﹕"順勢(shì)者昌、逆勢(shì)者亡"，這不僅是社會(huì)規(guī)律，也是投機(jī)戒律，這里的趨勢(shì)事實(shí)上就是可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)，只有可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)才能代表未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)﹔主力資金的看法和做法要想獲得未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)的支持，也必須緊跟可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)，也就是說(shuō)，無(wú)論他們的實(shí)力多么強(qiáng)大，他們的交易架構(gòu)也必須建立在可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)之上，只要其彎曲性在合理、可接受范圍之內(nèi)，都必須去順隨。只是主力資金由于實(shí)力更強(qiáng)大，在順隨可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)方面做得更好而已，因此，我們可以認(rèn)為可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)代表著主力資金對(duì)未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)的看法。其實(shí)，可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)與順隨的主力資金之間是相互配合、相互吸引、相互支持和相互推動(dòng)。
可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)之所以能自我推進(jìn)，主要由下述原因造成﹕(1)、價(jià)格行為背后的供求關(guān)系仍在向前推進(jìn)﹔(2)、市場(chǎng)對(duì)供求關(guān)系仍會(huì)向前推進(jìn)的預(yù)期在加強(qiáng)﹔(3)、順隨的主力資金更加堅(jiān)定了過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)仍可延續(xù)的看法，并加大了資金投入，帳面優(yōu)勢(shì)也越來(lái)越大，信心也越來(lái)越足，越來(lái)越知道自已做對(duì)了﹔與此相反，逆著可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的主力資金帳面狀況越來(lái)越惡化，信心越來(lái)越不足，越來(lái)越知道自己做錯(cuò)了，越來(lái)越想離場(chǎng)了﹔(4)、場(chǎng)外資金認(rèn)可過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)可延續(xù)性的越來(lái)越多，愿意順勢(shì)加入的資金也越來(lái)越多，敢于并愿意對(duì)著干的場(chǎng)外資金卻越來(lái)越少，除非場(chǎng)外順勢(shì)加入的資金枯竭了，場(chǎng)內(nèi)資金想獲利回吐，但發(fā)現(xiàn)愿意接盤的資金不足了，價(jià)格因此掉頭，但此時(shí)逆原趨勢(shì)的勢(shì)能未必是來(lái)自于新加入的逆勢(shì)資金，主要是場(chǎng)內(nèi)獲利回吐盤。
從上我們不難看出，可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)既承載了主觀的順隨的主力資金的預(yù)期和做法，也承載了客觀的供求關(guān)系及其發(fā)展?fàn)顩r，主觀預(yù)期與客觀態(tài)勢(shì)之間的相互加強(qiáng)推動(dòng)了可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)自我展開(kāi)。理解這一特點(diǎn)非常重要，它是順勢(shì)交易的理論根基，若它不成立，則順勢(shì)交易也不成立，若它成立，則順勢(shì)交易就成立。
趨勢(shì)的延續(xù)性是彎曲的
趨勢(shì)的方向是由供求關(guān)系發(fā)展的傾向決定的，但由投資者的預(yù)期決定展開(kāi)的過(guò)程和程度。趨勢(shì)是投資者根據(jù)過(guò)去已發(fā)生的價(jià)格行為確定的，因此投資者普遍以此作為未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)。目前大家所說(shuō)的趨勢(shì)，實(shí)際上是過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)，而不是未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)，過(guò)去未必能代表未來(lái)，這是常識(shí)，同樣過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)也末必能代表未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)。市場(chǎng)分析、決策普遍所依賴的趨勢(shì)是基于過(guò)去的價(jià)格行為歷史，但我們的交易對(duì)象卻是未來(lái)的價(jià)格行為，未來(lái)的價(jià)格行為才決定我們的交易成敗，與過(guò)去的價(jià)格行為無(wú)關(guān)，二者之間并不一致。
市場(chǎng)普遍以過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)作為分析、決策、交易的依據(jù)，是因?yàn)橄嘈胚^(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)存在延續(xù)性和可持續(xù)性，趨勢(shì)線正是在這種背景下產(chǎn)生了。趨勢(shì)線是利用過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)劃出來(lái)的，其無(wú)限延伸或無(wú)限延續(xù)是物理現(xiàn)象、自然現(xiàn)象，但未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)的展開(kāi)過(guò)程和程度是由投資者的預(yù)期決定的，是社會(huì)現(xiàn)象、心理現(xiàn)象，并不存在無(wú)限延伸或無(wú)限延續(xù)性，因此二者之間存在著本質(zhì)差別，不可替代。
過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)并非完全不存在延續(xù)性，只不過(guò)是非直線的，而是曲線的，現(xiàn)在的彎曲并不影響其延續(xù)性，除非過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)已完全無(wú)法延續(xù)了，只要投資者的既有預(yù)期還在或加強(qiáng)，過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)就會(huì)繼續(xù)展開(kāi)或延續(xù)﹔如果既有預(yù)期偏弱或減弱，過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)就難以繼續(xù)展開(kāi)或延續(xù)，至少暫時(shí)難以展開(kāi)或延續(xù)。
投資者既有的預(yù)期是可以改變的，即可以加強(qiáng)或減弱，是心理現(xiàn)象，不存在無(wú)限延伸或無(wú)限延續(xù)的問(wèn)題，因此過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)并不存在無(wú)限延伸或無(wú)限延續(xù)性，但我們也并不否定過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)存在曲線型的延續(xù)性，只是認(rèn)為過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)線的物理直線的延伸性或延續(xù)性掩蓋了過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)延續(xù)性事實(shí)上的曲線特征，這是一個(gè)相當(dāng)?shù)腻e(cuò)誤，如果強(qiáng)化了這一錯(cuò)誤，則包藏了相當(dāng)大的操作風(fēng)險(xiǎn)。
換言之，過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的延續(xù)性遠(yuǎn)沒(méi)有趨勢(shì)線的物理延續(xù)性那么強(qiáng)，那么必然，很多時(shí)侯是彎曲的，甚至不存在，故以過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)或趨勢(shì)線來(lái)代替未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)是不科學(xué)的。我們必須而且也可以在過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的彎曲性中尋找其延續(xù)性。
未來(lái)價(jià)格行為是尚未發(fā)生的，現(xiàn)實(shí)中并不存在，因此未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)也是不存在的。但投資者分析、決策、交易必須要有據(jù)可依，不可妄測(cè)，在這種萬(wàn)般無(wú)奈的現(xiàn)實(shí)窘境下，廣大投資者不得不去依賴過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的延續(xù)性了，到現(xiàn)在市場(chǎng)已懶得去思考趨勢(shì)理論在實(shí)戰(zhàn)交易中暴露出的深層次危機(jī)，已自然而然的接受了過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)存在延續(xù)性的觀點(diǎn)，并以此作為技術(shù)分析的基石。以過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)作為技術(shù)分析的基石雖然簡(jiǎn)單，但二?八法則說(shuō)明這種簡(jiǎn)單的替代模式在實(shí)戰(zhàn)中是行不通的，存在致命的缺陷。原因就在于﹕(1)、未來(lái)價(jià)格行為的趨勢(shì)現(xiàn)實(shí)中并不存在，以過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)來(lái)替代并不準(zhǔn)確、并不科學(xué)，只是一種無(wú)奈的選擇﹔(2)、即使以過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)來(lái)替代，但其延續(xù)性是否存在并不確定，即使存在也是彎曲的，并非是直的，而且彎曲的時(shí)間和程度事先并沒(méi)有定論。但作為技術(shù)分析的基石的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)是假定具有延續(xù)性，并期望是直的。
投資者在分析、決策、交易過(guò)程中習(xí)慣于使用現(xiàn)實(shí)中已存在的有形依據(jù)，而不習(xí)慣于隱形的依據(jù)，而且認(rèn)為有可能成立的依據(jù)總比沒(méi)有依據(jù)好，這種不科學(xué)的作法帶來(lái)了嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。如果投資者清醒的認(rèn)識(shí)到過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的延續(xù)性的或有性、彎曲性，并謹(jǐn)慎的加以運(yùn)用，筆者認(rèn)為可以接受，但如果將其上升為技術(shù)分析的基石加以迷信，并不假思索的作為權(quán)威來(lái)用，則是相當(dāng)危險(xiǎn)的。在投機(jī)市場(chǎng)上，權(quán)威未必正確、未必可信、未必可取，推翻權(quán)威、打破權(quán)威沒(méi)什么不對(duì)、沒(méi)什么不可以，否定權(quán)威不會(huì)致命，迷信權(quán)威一定會(huì)致命，因?yàn)槭袌?chǎng)的條件始終在變化、市場(chǎng)的預(yù)期也在變化，因此并不存在一塵不變的規(guī)律或觀點(diǎn)。
迷信趨勢(shì)本質(zhì)上就是迷信過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)存在延續(xù)性，但過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)就一定存在延續(xù)性嗎?很顯然不一定，因?yàn)槭袌?chǎng)上并不存在沒(méi)有終點(diǎn)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)，終究會(huì)有轉(zhuǎn)勢(shì)的一天，而且即使過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)并沒(méi)有結(jié)束，但其延續(xù)性未必是今天和明天，可能因遇阻而彎曲，彎曲結(jié)束后再恢復(fù)其延續(xù)性呢?
筆者在這里并不是要全盤否定過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)存在延續(xù)性的可能性，只是要告訴大家﹕(1)、過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)并不必然存在延續(xù)性﹔(2)、不是所有的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)都存在或不存在延續(xù)性﹔(3)、過(guò)去某一價(jià)格行為趨勢(shì)的延續(xù)性不一定存在于現(xiàn)在，延續(xù)性不存在于現(xiàn)在并不表明將來(lái)不會(huì)恢復(fù)﹔(4)、一個(gè)已經(jīng)結(jié)束的趨勢(shì)當(dāng)然不存在延續(xù)性。
趨勢(shì)具有加速性
過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)僅有自我推進(jìn)和自我修復(fù)的功能還不足以吸引實(shí)力雄厚的主力資金順隨跟進(jìn)，主力資金進(jìn)場(chǎng)時(shí)需要大量的對(duì)手盤，離場(chǎng)時(shí)既需要大量的跟風(fēng)接盤，也需要大量的對(duì)手盤強(qiáng)烈止損，要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，就需要市場(chǎng)對(duì)過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性有強(qiáng)烈預(yù)期，并且這一預(yù)期出現(xiàn)高度強(qiáng)化。
可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)能夠自我加速，主要是因?yàn)椹s
1、代表可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的背后推手------供求關(guān)系發(fā)展到一定階段之后，呈現(xiàn)出不以人的意志為轉(zhuǎn)移的自我加速，供求關(guān)系發(fā)展加速了，與之相適應(yīng)的價(jià)格行為趨勢(shì)也必會(huì)呈現(xiàn)出個(gè)人無(wú)法阻擋的加速態(tài)勢(shì)。
2、隨著供求關(guān)系的深入發(fā)展，愈來(lái)愈利多的消息或愈來(lái)愈利空的消息愈來(lái)愈密集的浮現(xiàn)，順勢(shì)看法、做法的人越來(lái)越多，敢于逆勢(shì)看法、做法的人越來(lái)越少，可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)遇到的阻力越來(lái)越小，推進(jìn)的速度必然會(huì)愈來(lái)愈快。
3、隨著可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)遇到的阻力越來(lái)越小，逆向修正越來(lái)越無(wú)力，導(dǎo)致順勢(shì)操作的財(cái)富效應(yīng)越來(lái)越明顯，在財(cái)富效應(yīng)的吸引下，逐勢(shì)的資金越來(lái)越多，可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)自我加速不可避免。
4、在可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的漲勢(shì)的后期只見(jiàn)利多不見(jiàn)利空，加上媒體和專家的空前宣染，市場(chǎng)不僅對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)當(dāng)前供求關(guān)系的緊張感到擔(dān)憂，而且開(kāi)始相信中遠(yuǎn)期的供求關(guān)系也難以緩解，甚至更緊張，為了避免在未來(lái)付出更高的價(jià)格，現(xiàn)在追進(jìn)是最合理的策略，當(dāng)這種追買思維集中涌現(xiàn)時(shí)，可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的漲勢(shì)加速就是必然的。同理，在可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的跌勢(shì)的后期只見(jiàn)利空不見(jiàn)利多，加上媒體和專家的空前宣染，市場(chǎng)不僅對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)當(dāng)前供求關(guān)系的寬松感到擔(dān)憂，而且開(kāi)始相信中遠(yuǎn)期的供求關(guān)系也難以趨緊，甚至更寬松，為了避免在未來(lái)賣得更便宜，還不如現(xiàn)在就追賣，當(dāng)這種追賣思維集中涌現(xiàn)時(shí)，可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的跌勢(shì)加速就是必然的。
可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)出現(xiàn)自我加速有其內(nèi)在必然性，甚至可以毫不夸張的說(shuō)，沒(méi)有不加速的可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)?？裳永m(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的自我加速包涵了過(guò)多的對(duì)未來(lái)中長(zhǎng)期供求關(guān)系的預(yù)期，由于可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)充分加速后對(duì)當(dāng)前的供求關(guān)系有急劇的反向調(diào)節(jié)作用，因此市場(chǎng)原本所預(yù)期的未來(lái)中長(zhǎng)期供求關(guān)系根本不可能出現(xiàn)，導(dǎo)致過(guò)度預(yù)期、過(guò)度加速變成了巨大泡沫，一旦可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)加速結(jié)束，泡沫就即刻破滅了，反向調(diào)節(jié)后的現(xiàn)實(shí)供求關(guān)系必然要求快速擠兌掉主要泡沫。
在可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)自我加速階段，就是場(chǎng)內(nèi)得勢(shì)主力不斷利用自己的優(yōu)勢(shì)和對(duì)手盤的劣勢(shì)來(lái)不斷騙取和強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)中遠(yuǎn)期供求關(guān)系的慣性預(yù)期，從而實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)勝對(duì)手、完勝退場(chǎng)的目的，這就是市場(chǎng)，市場(chǎng)有理性預(yù)期的一面，但當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期一邊倒時(shí)，理性預(yù)期就變得非理性了。
趨勢(shì)具有賞罰性
西方投機(jī)最重要的鐵律就是﹕順勢(shì)而為。所謂順勢(shì)而為就是指順著可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)來(lái)構(gòu)筑未來(lái)交易方案的行為，而絕不逆著可延續(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)交易，因?yàn)轫樦裳永m(xù)的過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)去交易將會(huì)得到其可延續(xù)性的支持而獲得相應(yīng)的成功，而逆著交易將會(huì)招致相應(yīng)的失敗。
順勢(shì)者昌，逆勢(shì)者亡有一個(gè)必不可少的前提條件是過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)必須還有一定的可延續(xù)性，正是因?yàn)檫€有一定的可延續(xù)性，順勢(shì)者才會(huì)昌，逆勢(shì)者才會(huì)亡，否則順者未必昌，逆勢(shì)者未必亡。而過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性取決于其周期條件是否仍能發(fā)揮作用，尤其是供求關(guān)系的發(fā)展能否進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)期，能加強(qiáng)則可延續(xù)性存在，不能加強(qiáng)則可延續(xù)性不存在。過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性不存在就不可順勢(shì)交易，此時(shí)還去順勢(shì)交易非旦不會(huì)受賞，還會(huì)受罰。
順勢(shì)者昌還有另一條件是時(shí)機(jī)恰當(dāng)。因?yàn)檫^(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性是彎曲的，彎曲之后才會(huì)回歸其可延續(xù)性。如果過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性是直線型的，不存在彎曲性，則任何時(shí)侯任何價(jià)位都是順勢(shì)交易介入的時(shí)機(jī)，任何時(shí)侯任何價(jià)位順勢(shì)介入都能賺錢，然而實(shí)際情況卻是順勢(shì)交易不能任何時(shí)侯任何價(jià)位都可介入，不顧時(shí)機(jī)就是不顧及過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性的彎曲性，如同向前走路必須要看看腳下是否有障礙物，不看障礙物走路是很容易被絆倒的，只有確認(rèn)腳下沒(méi)有障礙物或障礙物已被清除才能安全的邁步前進(jìn)。同理，只有過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性正在發(fā)揮作用或其彎曲性剛剛結(jié)束順勢(shì)介入才能昌勝，否則不亡也會(huì)被絆倒。
逆勢(shì)者亡的原因有﹕一是過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性還很強(qiáng)，被可延續(xù)性所傷﹔二是過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性的彎曲性何時(shí)發(fā)生、彎曲程度并不容易判定，尤其是何時(shí)發(fā)生不易判定，成功率相當(dāng)?shù)停驗(yàn)楫?dāng)過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性的條件仍然存在、仍能產(chǎn)生作用時(shí)，判定彎曲性的條件相當(dāng)不充分，條件決定價(jià)格行為的未來(lái)，條件不充分，你怎么知未來(lái)，不知價(jià)格行為的未來(lái)，你怎么知道腳下沒(méi)有障礙物?三是如果不知過(guò)去價(jià)格行為的趨勢(shì)的可延續(xù)性的彎曲性何時(shí)發(fā)生，那么你怎么去確定逆勢(shì)交易介入的時(shí)機(jī)?時(shí)機(jī)錯(cuò)了，一切都錯(cuò)了。
逆勢(shì)交易死得最慘的大都是逆勢(shì)追得太深的人，如在可延續(xù)性較強(qiáng)的漲勢(shì)里往深坑里跳，在可延續(xù)性較強(qiáng)的跌勢(shì)里往高坡上爬，坑是埋人的，坑太深是難以逃生的，尤其是蹲在坑底的﹔坡是摔人的，坡太高是難以往下來(lái)的，尤其是站在坡頂?shù)摹Ｒ虼四鎰?shì)交易最怕坑底和坡頂，受罰最慘。反之，坑底和坡頂則是順勢(shì)交易最安全、受賞最大的地方。
有一種坑雖很淺、坡雖很矮，但卻也很容易傷人，那就是漲勢(shì)中強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)的尾聲和跌勢(shì)中弱勢(shì)反彈的尾聲，之所以很易傷人，是因?yàn)樘M(jìn)了逆市交易的時(shí)間陷阱，此時(shí)空間陷阱雖小，但時(shí)間陷阱很深，因?yàn)闈q勢(shì)強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)上擋的阻力太小，一旦往上突破就會(huì)出現(xiàn)往上快速井噴，留給逆勢(shì)做空的交易者逃生的時(shí)間很短，稍一猶豫就失去了逃生的時(shí)機(jī)﹔同理，由于跌勢(shì)中弱勢(shì)反彈意味著下?lián)醯闹瘟μ?，一旦往下突破就?huì)出現(xiàn)往下快速井噴，留給逆勢(shì)做多的交易者逃生的時(shí)間也很短，稍一猶豫也會(huì)失去逃生的時(shí)機(jī)。
區(qū)間振蕩雖無(wú)趨勢(shì)，但上、下?lián)醯淖枇椭瘟?shì)均力敵，因此在未經(jīng)消化的情況下在上擋做多、在下?lián)踝隹斩际怯匈r無(wú)賺，而且還會(huì)挫傷自信心和定力，給突破后的趨勢(shì)性交易埋下禍根。
總之，在投機(jī)市場(chǎng)上，不善于利用可延續(xù)的趨勢(shì)的基本規(guī)律來(lái)構(gòu)建自己的交易方案和策略，而去逆勢(shì)而為，尤其是逆勢(shì)追漲殺跌，那么受罰、受重罰、虧大錢是很自然的事，反之，順可延續(xù)的趨勢(shì)而為則常常受賞。這就是可延續(xù)性趨勢(shì)的賞罰性?？裳永m(xù)性的趨勢(shì)不會(huì)同時(shí)獎(jiǎng)賞所有的人，也不會(huì)同時(shí)懲罰所有的人，它只會(huì)在一邊獎(jiǎng)賞順從它的人，一邊懲罰逆行挑戰(zhàn)它的人。
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