如何把握投資適度積極性
如何把握投資適度積極性
12月以來(lái)，連續(xù)兩批新股申購(gòu)對(duì)市場(chǎng)的“抽血”效應(yīng)依舊。同時(shí)，在A股指數(shù)熔斷機(jī)制將自2016年首個(gè)交易日起正式實(shí)施，注冊(cè)制將在兩年內(nèi)推出，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)等一系列重磅消息的綜合作用下，A股市場(chǎng)震蕩上行，這個(gè)時(shí)候如何把握投資適度積極性?下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家。
總體來(lái)看，現(xiàn)階段市場(chǎng)屬于年底存量資金博弈行情，板塊輪動(dòng)持續(xù)性較差，熱點(diǎn)擴(kuò)散較難，方向性并不鮮明。策略上建議以靜制動(dòng)，需要注意風(fēng)險(xiǎn)控制，保持中高倉(cāng)位參與，可適當(dāng)忽略短期市場(chǎng)波動(dòng)，以防踏空，等待中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，將促使社會(huì)資本大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)較高但收益率彈性也較高的股權(quán)資產(chǎn)，對(duì)于后期市場(chǎng)我們并不悲觀，現(xiàn)階段可著手相應(yīng)布局。
債券市場(chǎng)經(jīng)歷了11月份的波動(dòng)后，資金面冷淡應(yīng)對(duì)新股的集中申購(gòu)，顯示出市場(chǎng)資金的充裕程度，受此影響，債市12月份穩(wěn)步上升，中債綜合財(cái)富指數(shù)上漲0.68%。債券收益率小幅下行，尤其是短端更受青睞。中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊、利率長(zhǎng)期向下的大環(huán)境不會(huì)變化，基本面對(duì)利率債仍有支撐。受經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能加速影響，債市信用事件或在短期內(nèi)加速發(fā)酵，防范信用風(fēng)險(xiǎn)仍是主基調(diào)。
第一點(diǎn)、大類資產(chǎn)配置
投資者在基金的大類資產(chǎn)配置上可采取以股為主、股債結(jié)合的配置策略。具體建議如下：積極型投資者可以配置50%的積極投資偏股型基金，10%的指數(shù)型基金，10%的QDII基金，30%的債券型基金;穩(wěn)健型投資者可以配置30%的積極投資偏股型基金，10%的指數(shù)型基金，10%的QDII基金，40%的債券型基金，10%的貨幣市場(chǎng)基金或理財(cái)債基;保守型投資者可以配置20%的積極投資偏股型基金，40%的債券型基金，40%的貨幣市場(chǎng)基金或理財(cái)債基。
第二點(diǎn)、偏股型基金：關(guān)注新興成長(zhǎng)行業(yè)
由于IPO重啟的抽血效應(yīng)顯著，我們認(rèn)為目前市場(chǎng)人氣較11月有所下滑，量能逐步萎縮，年底之前利空出盡，市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。本月前期雖有震蕩，但市場(chǎng)整固后，將拾階而上。策略上可保持相對(duì)樂(lè)觀，短期上漲行情中可適度參與，短期下跌的過(guò)程中可進(jìn)行中長(zhǎng)期布局，主動(dòng)參與左側(cè)交易，逐步完成資產(chǎn)建倉(cāng)?；诙唐谙蚝玫呐袛啵虼嗽跈?quán)益類基金品種選擇時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注選股能力較強(qiáng)的基金經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)控制做的較好的基金。圍繞經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、“十三五”規(guī)劃，尋找投資機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)關(guān)注新興成長(zhǎng)行業(yè)、供給側(cè)改革、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)(包括游戲、文體娛樂(lè)、在線醫(yī)療、在線教育、車聯(lián)網(wǎng)、智能硬件)、霧霾治理環(huán)保等熱點(diǎn)主題。國(guó)企改革是核心投資方向，金融領(lǐng)域及實(shí)體經(jīng)濟(jì)中制度及要素等改革也是重點(diǎn)關(guān)注的方向。在具體投資時(shí)，可選擇相應(yīng)主題基金進(jìn)行中長(zhǎng)期投資。
第三點(diǎn)、債券型基金：債市存在布局價(jià)值
截至12月17日，純債基金、一級(jí)債基和二級(jí)債基本月的平均凈值增長(zhǎng)率分別為0.65%、0.74%和1.22%。12月份以來(lái)，債市穩(wěn)健上漲，股票震蕩上行，受此影響，債券基金平均凈值增長(zhǎng)率出現(xiàn)上漲，漲幅有所擴(kuò)大，特別是二級(jí)債基中的轉(zhuǎn)債債基以及股票倉(cāng)位較高的債基排名居前，使得二級(jí)債基整體表現(xiàn)好于其他債基。而基本面對(duì)債市行情也構(gòu)成支撐，債市之前因調(diào)整后而存在布局價(jià)值，因此穩(wěn)健投資者可以配置業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的高等級(jí)信用債基，積極投資者可以選擇股票倉(cāng)位較高的二級(jí)債基以及轉(zhuǎn)債債基以增強(qiáng)收益。
第四點(diǎn)、貨幣型基金： 平均收益維持低位
隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)資金面寬松的預(yù)期趨向一致，人民幣連續(xù)十天貶值，降準(zhǔn)呼聲加大，貨幣基金的平均收益大概率維持低位。盡管收益率較低，但貨幣基金具有門檻低、流動(dòng)性強(qiáng)、安全性高等特點(diǎn)，與活期存款相比，有收益優(yōu)勢(shì)，當(dāng)股市和債市沒(méi)有太好的配置機(jī)會(huì)時(shí)，貨幣基金是不錯(cuò)的現(xiàn)金管理工具。投資者可以選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較高、規(guī)模較大的貨幣基金來(lái)長(zhǎng)期打理現(xiàn)金，滿足日常資金需求。
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