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分級母基金怎樣投

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分級母基金怎樣投

  母基金的投資策略也并沒有很復雜,下面學習啦小編來告訴大家分級母基金怎樣投有哪些投資策略。

  分母基金投資策略1、持有增強策略

  場內(nèi)申購或者買入分級母基金,以A+B形式持有,當A+B實時價格高出母基金實時凈值和申購費(現(xiàn)在好多分級母基金場內(nèi)申購費都為0了)成本時就可以在接近尾盤時賣出分級A+B,然后再去申購母基金。這樣就可以一直持有母基金,但是額外獲得了溢價收益。但是這樣要求分級A和分級B的流動性都要比較不錯,所以申購分級母基金要挑某一行業(yè)中規(guī)模最大和流動性最好的。

  比如看好政府放松政策下的房地產(chǎn)板塊機會,T日申購房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的母基金160218,T+1盲拆為房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B,然后以房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B的形式持有,如果盤中出現(xiàn)母基金溢價且持有至尾盤則可以拋出A和B,再去申購160218。房地產(chǎn)A和房地產(chǎn)B在地產(chǎn)分級AB中就是流動性最好的品種。

  不過實操中還會發(fā)現(xiàn)各種問題,如果是百萬以內(nèi)的資金,這么操作還可以, 如果是大資金或者機構操作,這么做起來也會有問題,比如房地產(chǎn)A的一天成交是遠遠不如房地產(chǎn)B的,如果計劃A+B都賣掉,那么可能A就要提早掛單,或者要讓一點價格給買方,損失一點溢價收益。大資金的話,房地產(chǎn)B也不能等到尾盤才賣,也要觀察盤口的情況,避免因為著急出貨而帶來沖擊成本的增加。因此,大資金或者機構操作一般都會有其它復合策略,比如賣分級B留分級A等。

  反過來也可以操作,如果觀察到分級母基金和子份額之間長期有母基金折價情況存在,則可以買入分級A和分級B,持有,如果折價情況延續(xù),可當日合并分級AB,次日贖回,再一日用其他資金買入分級A+分級B。也是一種增強。但是因為贖回款在路上快的話需要2個交易日,因此如果想保持對指數(shù)的始終跟蹤,需要其他資金來暫時填空,資金效率略低于申購分拆持有,溢價拋出的情況。

  這個策略需要流動性的配合,不同資金量做不同品種時遇到不同的情況需要自己去把握,請靈活處理。

  分母基金投資策略2、買入持有策略

  上交所和深交所上市交易的母基金可以買入賣出,深交所的A股分級母基金不上市交易,只能申購贖回。那么,當看好分級母基金對應的行業(yè)或者主題,申購或者買入母基金后持有一段時間贖回或者賣出即可,長期看好的行業(yè)也可以長期持有。本策略如果看好的標的指數(shù)有ETF產(chǎn)品,持有ETF理論上更優(yōu),但有的行業(yè)或者主題有分級基金,卻沒有ETF。ETF和分級母基金的區(qū)別詳見可以看這里。

  分母基金投資策略3、母基金變相T+0策略

  上交所分級和深交所分級最大的區(qū)別就是上交所分級母基金上市交易,且可以和AB子份額之間做到變相T+0交易。具體來說就是T日買入上交所分級,T日可以分拆成A和B,T日可以賣出分級AB,資金可以繼續(xù)干別的,但是T日被拆成了AB的母基金當天不能再合并。反過來也可以,T日買入上交所分級A和B,T日合并,T日贖回,贖回款一般2個交易日到賬,同樣的,A和B當天合并為母基金后當天不能再拆開。

  所以上交所的分級母基金還有很多妙用,退出的時候比較靈活,如果持有分級A和分級B遇到極端情況分級B跌停賣不掉,可以合成母基金,看母基金是否能賣掉,如果母基金也跌停賣不掉,那就贖回吧??偰艹龅娜?。深交所子份額合并為母基金需要一天,贖回再需要一天。極端情況下亟需跑路的時候上交所母基金快,咻咻咻。

  至于申購上交所分級母基金,T+2日上午可以分拆成A和B,T+2這一天就可以賣出了。整體效率上和深交所分級是一致的,但中間實現(xiàn)過程有點不同。深交所分級T日申購,T+1計算份額盲拆當天晚上拿到A+B份額,T+2一早就可以賣出分級A+B。

  不過上交所分級目前品種、數(shù)量都沒有深交所分級多,流動性整體上也比深交送分級品種略差,但有個別品種流動性還是相當可以的。同學們實際使用中可以注意一下。

  還有很多其它復雜的策略,比如用行業(yè)輪動模型選出母基金買入持有,用期貨對沖,獲取母基金相對期貨的超額收益等,涉及到期貨操作,期貨的升貼水變化,母基金的折溢價率變化等,真要說起來又能絮叨很久。

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