什么是集合競價(jià)

　　集合競價(jià)

　　上交所、深交所定在上午9：15到9：25,大量買或賣某種股票的信息都輸入到電腦內(nèi),但此時(shí)電腦只接受信息,不撮合信息。在正式開市前的一瞬間(9：30)電腦開始工作,十幾秒后,電腦撮合定價(jià),按成交量最大的首先確定的價(jià)格產(chǎn)生了這種股票當(dāng)日的開盤價(jià),并及時(shí)反映到屏幕上,這種方式就叫集合競價(jià)(下午開市沒有集合競價(jià))。

　　通過集合競價(jià),可以反映出該股票是否活躍,如果是活躍的股票,集合競價(jià)所產(chǎn)生的價(jià)格一般較前一日為高,表明賣盤踴躍,股票有上漲趨勢。如果是非活躍股或冷門股,通過集合競價(jià)所產(chǎn)生的價(jià)格一般較前一日為低,賣盤較少,股票有下跌趨勢。

　　具體來說,集合竟價(jià)是將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或一時(shí)段內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起,根據(jù)不高於申買價(jià)和不低於申賣價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格,且在這個(gè)價(jià)格下成交的股票數(shù)量最大,并將這個(gè)價(jià)格作為全部成交委托的交易價(jià)格。

　　所謂集合競價(jià)就是在當(dāng)天還沒有成交價(jià)的時(shí)候,你可根據(jù)前一天的收盤價(jià)和對當(dāng)日股市的預(yù)測來輸入股價(jià),而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的, 不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易,而是按最大成交量的原則來定出股票的價(jià)位,這個(gè)價(jià)位就被稱為集合競價(jià)的價(jià)位,而這個(gè)過程被稱為集合競價(jià)。直到 9：25分以后,你就可以看到證券公司的大盤上各種股票集合競價(jià)的成交價(jià)格和數(shù)量。 有時(shí)某種股票因買入人給出的價(jià)格低于賣出人給出的價(jià)格而不能成交,那么,9：25分后大盤上該股票的成交價(jià)一欄就是空的。當(dāng)然,有時(shí)有的公司因?yàn)橐l(fā)布消息或召開股東大會而停止交易一段時(shí)間,那么集合競價(jià)時(shí)該公司股票的成交價(jià)一欄也是空的。 因?yàn)榧细們r(jià)是按最大成交量來成交的,所以對于普通股民來說,在集合競價(jià)時(shí)間,只要打入的股價(jià)高于實(shí)際的成交價(jià)格就可以成交了。所以,通?？梢园褍r(jià)格打得高一些,也并沒有什么危險(xiǎn)。因?yàn)槠胀ü擅褓I入股票的數(shù)量不會很大,不會影響到該股票集合競價(jià)的價(jià)格,只不過此時(shí)你的資金卡上必須要有足夠的資金。

　　集合竟價(jià)的基本過程

　　設(shè)股票G在開盤前分別有5筆買入委托和6筆賣出委托,根據(jù)價(jià)格優(yōu)先的原則,按買入價(jià)格由高至低和賣出價(jià)格由低至高的順序?qū)⑵浞謩e排列如下：

　　序號 委托買入價(jià) 數(shù)量(手) 序號 委托賣出價(jià) 數(shù)量(手)

　　1 3.80 2 1 3.52 5

　　2 3.76 6 2 3.57 1

　　3 3.65 4 3 3.60 2

　　4 3.60 7 4 3.65 6

　　5 3.54 6 5 3.70 6

　　6 3.75 3

　　按不高於申買價(jià)和不低於申賣價(jià)的原則,首先可成交第一筆,即3.80元買入委托和3.52元的賣出委托,若要同時(shí)符合申買者和申賣者的意愿,其成交價(jià)格必須是在3.52元與3.80元之間,但具體價(jià)格要視以後的成交情況而定。這對委托成交後其它的委托排序如下：

　　序號 委托買入價(jià) 數(shù)量(手) 序號 委托賣出價(jià) 數(shù)量(手)

　　1 1 3.52 3

　　2 3.76 6 2 3.57 1

　　3 3.65 4 3 3.60 2

　　4 3.60 7 4 3.65 6

　　5 3.54 6 5 3.70 6

　　6 3.75 3

　　在第一次成交中,由於賣出委托的數(shù)量多於買入委托,按交易規(guī)則,序號1的買入委托2手全部成交,序號1的賣出委托還賸余3手。

　　第二筆成交情況：序號2的買入委托價(jià)格為不高於3.76元,數(shù)量為6手。在賣出委托中,序號1—3的委托的數(shù)量正好為6手,其價(jià)格意愿也符合要求,正好成交,其成交價(jià)格在3.60元—3.76元的范圍內(nèi),成交數(shù)量為6手。應(yīng)注意的是,第二筆成交價(jià)格的范圍是在第一筆成交價(jià)格的范圍之內(nèi),且區(qū)間要小一些。第二筆成交後剩下的委托情況為：

　　序號 委托 買入價(jià)數(shù)量(手) 序號 委托賣出價(jià) 數(shù)量(手)

　　3 3.65 4

　　4 3.60 7 4 3.65 6

　　5 3.54 6 5 3.70 6

　　6 3.75 3

　　第三筆成交情況：序號3的買入委托其價(jià)格要求不超過3.65元,而賣出委托序號4的委托價(jià)格符合要求,這樣序號3的買入委托與序號4的賣出委托就正好配對成交,其價(jià)格為3.65元,因賣出委托數(shù)量大於買入委托,故序號4的賣出委托僅只成交了4手。第三筆成交後的委托情況如下：

　　序號 委托買入價(jià) 數(shù)量(手) 序號 委托賣出價(jià) 數(shù)量(手)

　　4 3.60 7 4 3.65 2

　　5 3.54 6 5 3.70 6

　　6 3.75 3

　　完成以上三筆委托後,因最高買入價(jià)為3.60元,而最低賣出價(jià)為3.65,買入價(jià)與賣出價(jià)之間再沒有相交部分,所以這一次的集合竟價(jià)就已完成,最後一筆的成交價(jià)就為集合竟價(jià)的平均價(jià)格。剩下的其他委托將自動進(jìn)入開盤後的連續(xù)竟價(jià)。

　　在以上過程中,通過一次次配對,成交的價(jià)格范圍逐漸縮小,而成交的數(shù)量逐漸增大,直到最後確定一個(gè)具體的成交價(jià)格,并使成交量達(dá)到最大。在最後一筆配對中,如果買入價(jià)和賣出價(jià)不相等,其成交價(jià)就取兩者的平均。

　　在這次的集合竟價(jià)中,三筆委托共成交了12手,成交價(jià)格為3.65元,按照規(guī)定,所有這次成交的委托無論是買入還是賣出,其成交價(jià)都定為3.65元,交易所發(fā)布的股票G的開盤價(jià)就為3.65元,成交量12手。

　　當(dāng)股票的申買價(jià)低而申賣價(jià)高而導(dǎo)致沒有股票成交時(shí),上海股市就將其開盤價(jià)空缺,將連續(xù)竟價(jià)後產(chǎn)生的第一筆價(jià)格作為開盤價(jià)。而深圳股市對此卻另有規(guī)定：

　　若最高申買價(jià)高於前一交易日的收盤價(jià),就選取該價(jià)格為開盤價(jià);若最低申賣價(jià)低於前一交易日的收盤價(jià),就選取該價(jià)格為開盤價(jià);若最低申買價(jià)不高於前一交易日的收盤價(jià)、最高申賣價(jià)不低於前一交易日的收盤價(jià),則選取前一交易日的收盤價(jià)為今日的開盤價(jià)。

　　開放式集合競價(jià)

　　開放式集合競價(jià)制度是指在集合競價(jià)期間,即時(shí)行情實(shí)時(shí)揭示集合競價(jià)參考價(jià)格等信息的集合競價(jià)方式。新《交易規(guī)則》中,根據(jù)交易時(shí)間不同,開放式集合競價(jià)分為開盤開放式集合競價(jià)和收盤開放式集合競價(jià)兩種。

　　所謂集合競價(jià)就是在當(dāng)天還沒有成交價(jià)的時(shí)候,欲要入市的投資者可根據(jù)前一天的收盤價(jià)和對當(dāng)日股市的預(yù)測來輸入股價(jià),而在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的,不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易,而是按最大成交量的原則來定出股票的價(jià)位,這個(gè)價(jià)位就被稱為集合競價(jià)的價(jià)位,而這個(gè)過程就被稱為集合競價(jià)。