市盈率與股票的價值
市盈率與股票的價值
市盈率是指在一個考察期內，股票價格和每股收益的比率。下面由學習啦小編為你分享市盈率與股票的價值的相關內容，希望對大家有所幫助。
【股市必殺技】市盈率與股票的價值
衡量股市是不是合適的入市時機，決定股票和債券的相對配置，市場上比較公認的就是市盈率這個指標。
市盈率的意義
就像我們不能光看商城打折打了多少，它的標價從原來的價格打了對折之后也未必便宜，我們要看的是價值，要看他值多少錢，通俗的說就是我們買東西要看性價比，那在股市中這個性價比就是我們常用的市盈率指標，舉個例子，比如買一只股票25塊錢，在您成為了股東之后，每股可以分紅1塊錢，25塊錢的市價比上每年1塊錢的盈利這個比率就是市盈率25:1，就是25倍，倒過來就是1:25，就是4%，所以說市盈率就是我們所說的投入產出比，把它倒過來，25倍的市盈率,即4%的收益率，從過去的歷史來看，市盈率可以作為您投資股票和債券相對倉位的一個比較合理的指標。
回顧一下，2001年3月當我們的股市上證指數(shù)最高到了2200點以上時，這時候它的市盈率達到了歷史新高達到了60，從收益率來看，這時買股票，它的年收益率只有1.6%(1/60)，按當時長期國債收益率約4%來看，這個時候我們做股票的投資收益率只有國債長期收益率的三分之一左右，就是說您這時投資股票風險高收益率卻很低，所以這時應該減倉股票加倉債券，后來股市一路下跌，2006年6月上證指數(shù)最低跌到998點,這時候它的市盈率跌到了14倍，14倍是什么概念呢?它的倒數(shù)就是每年7%要比長期國債4%這個收益率高出75%，這個足以彌補股票的風險，這個溢價就比較高了，回頭再看上一波大牛市2007年10月上證指數(shù)最高漲到6124點，股市創(chuàng)了新高，平均市盈率也創(chuàng)了歷史新高達到了69倍接近70倍，這時候您投資股票的收益率也就是七十分之一，意味著每年只有1.4%的收益率，這時候您買股票的收益率是長期國債收益率的三分之一左右而風險要大的多，所以這時候應該是減倉股票加倉債券，后來股市一路暴跌跌到2008年10月上證指數(shù)最低跌到1664點，股市創(chuàng)了新低，市盈率也大幅創(chuàng)了新低最低跌到了13倍，意味著這時買股票的收益率達到了8%，長期國債按照4%的收益率來算，這個時候它比國債的收益率要高100%，就是說股票的高收益率足以彌補他的風險。從過去的兩輪大牛市來看，根據(jù)總體的市盈率來決定您如何配置股票、債券，而在這里利用總體市盈率只是判斷入場出場的一個大趨勢，雖然不可能準確的預測頂部和底部，但是只要抓住大趨勢進的早逃的快就能賺錢，但是最近這波大牛市給我們出了個難題，2014年5月上證指數(shù)收盤在2039點市盈率創(chuàng)下歷史新低僅為8倍，到2015年5月底上證指數(shù)漲到4612點，市盈率僅為19倍離開上證指數(shù)過去20年的平均水平28倍市盈率還有9倍的差距，然而就在大家都滿懷期待的時候市場開始扭頭 向下究竟是行情尚未走完還是指標失靈了投資者又該如何抉擇呢，這又意味著什么呢?一個比較樂觀的解釋是我們的股市只是一個暫時的下跌從市盈率來看，即使?jié)q到5000多點的市盈率也只有19倍20倍左右還沒有達到歷史的平均水，我們的市盈率漲到60多倍，達到歷史的最高水平意味著我們現(xiàn)在的股市要漲到10000點，但是這是一個簡單的只看市盈率結論，到底股市如何走勢，我們只看市盈率，也無法做出這樣的預測，從現(xiàn)在看我們的長期國債是3%左右，它的市盈率就是30倍左右，而股票的市盈率在13.14倍左右它比債券的市盈率要低，現(xiàn)在來看股票的估值低于長期國債只從整體市盈率的角度來說，我們現(xiàn)在應該適當?shù)募优湟恍┕善?。這是市盈率在衡量整體大趨勢中的用法。
購買個股時，市盈率這個指標也有參考意義，運用市盈率這個指標與同行業(yè)其他公司的股票市盈率相對比，可以衡量該上市公司在該行業(yè)的盈利能力，一定要注意，市盈率在比較個股時不能用于不同行業(yè)的公司的對比，因為成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不能說明后者的股票沒有投資價值，市盈率的高低受市價的影響，而影響市價變動的因素很多，包括投機炒作等，因此觀察市盈率的長期趨勢更重要。
對市盈率的疑惑
可能很多股民會提出疑問，如果1000倍市盈率代表著1000年才能回本，那這股票肯定沒有人買，但是為什么這樣的股票還老漲呢?這就引出了另外一個概念：動態(tài)市盈率。之前分析的是靜態(tài)市盈率，靜態(tài)市盈率是以不會變化的每股收益作為分母，還是之前的例子，股民A花150元買了每股收益為10元的股票，靜態(tài)市盈率計算的是這家公司每股收益一直為10元，花150元買回本所需要的時間。但是上市公司的利潤是會變化的，比方說這家公司第二年每股收益變成了20元，那股民A買這只股票的市盈率就變成了150/20=7.5倍，這種用公司未來可能的每股收益來計算的市盈率叫做動態(tài)市盈率。
有了動態(tài)市盈率的概念，很多股民就懂了為什么1000倍市盈率的股票也有人買，因為可能有人預期這家公司過段時間每股收益能增加一百倍，這樣動態(tài)市盈率就只有10倍。
因為有了增長的因素在里邊，用市盈率來判斷一只股票該不該買就變得非常復雜了?？雌饋硪恢还善笔杏?0倍，一只股票市盈率20倍，但是如何第一只股票業(yè)績下滑50%，第二只股票業(yè)績增長100%，那么到時候兩只股票的動態(tài)市盈率分別為20倍和10倍，第二只股票反而更便宜了。
很多股民會說，如果要加入增長因素在里面的話，誰能看得準?市盈率不就沒有意義了?其實，市盈率還是很有指導意義的。比方說，兩家做同樣業(yè)務的公司，實力也不相上下，但是一家公司股票市盈率為10倍，而另一家則為5倍，你會買哪家呢?你當然會買5倍的那家，因為10倍那家業(yè)績得增長一倍才等于和5倍那家賣得一樣便宜，但業(yè)績增長一倍談何容易。
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