不動產(chǎn)投資信托是近年來國際上常見的融資方式，我國近年來也在不斷的學習借鑒不動產(chǎn)投資信托，使我國的不動產(chǎn)投資信托能夠得到較好的發(fā)展并能夠與國際接軌。下面由學習啦小編為大家整理的房地產(chǎn)投資信托和基金的差別，希望大家喜歡。

　　房地產(chǎn)投資信托和基金的差別

　　2017年以來，信托收益持續(xù)走低，越來越多的投資者對同為固收的契約型基金大加青睞，也有不少人想了解契約型基金和信托產(chǎn)品具體有什么不同，而風險又在哪里，選信托網(wǎng)針對投資者主要關心的幾個方面為大家做了下記整理。

　　1.概念：

　　按照我國《中華人民共和國信托法》的規(guī)定，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

　　而信托型契約型基金又稱為單位信托基金(Unit trust fund)，指專門的投資機構(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為委托人通過與受托人簽定"信托契約"的形式發(fā)行受益憑證——"基金單位持有證"來募集社會上的閑散資金。

　　本質(zhì)而言，二者都是“受人之托，代人理財”。

　　2、投資門檻及收益：

　　兩者均為100萬起投，但信托300萬以下投資者限制為50個，契約型基金則為200個，小額更靈活。

　　2017年以來，信托收益率較低，大多數(shù)產(chǎn)品集中在6%~8%這個區(qū)間。

　　契約型基金目前的收益率大多集中在8.5~10.5%這個區(qū)間。

　　3、管理人：

　　信托的管理人即投資者委托的信托公司。目前我國有68家信托公司登記在冊。

　　而契約型基金的管理人即基金業(yè)協(xié)會登記在冊的基金管理人，目前有資格發(fā)行和管理契約型基金的公司在國內(nèi)有上萬家。

　　可以看出，信托是委托人和信托公司之間直接簽訂委托合同;而契約式基金之間則加入了一個“基金托管人”的角色?；鹜泄苋擞址Q基金保管人，是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中承擔資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱嘁娴拇?，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。

　　4、監(jiān)管機構及法律：

　　信托公司受銀監(jiān)會依據(jù)《信托法》履行監(jiān)管義務。

　　而契約型基金由于有私募機構和基金托管人兩個角色，受證監(jiān)會監(jiān)管，法律依據(jù)為《基金法》和《私募監(jiān)管暫行辦法》。

　　結論及建議

　　通過以上幾個維度比較，可以看出作為投資手段而言，契約型基金和信托投資門檻和運作模式都是類似的，主要的區(qū)別在監(jiān)管人和管理人不同。信托的監(jiān)管人為銀監(jiān)會，且全國牌照僅有68家，信托公司作為管理人，歷史悠久牌照稀缺，股東背景較強，管理能力和行業(yè)約束自然要更為嚴格。

　　而契約型基金是較為新興的投資手段，目前處在蓬勃發(fā)展時期，牌照相對寬松，僅管理人就有上萬家。其中不乏有優(yōu)秀的管理人，但管理能力不強操作不規(guī)范的公司也客觀存在，比如合同里的風控措施虛設，更換資金投向等等，需要投資者審慎辨別。

　　選信托網(wǎng)提示，金融投資的核心永遠是圍繞著風險定價，客觀來說，一般契約型基金的風險要大于信托，但如果遇到優(yōu)質(zhì)的交易對手，也不失為更靈活的投資手段。投資者在面對信托和契約型基金的時候，既要追求適當?shù)耐顿Y回報，也一定要考察投資標的是否有還款能力，管理人是否合規(guī)，管理人股東背景是否強大，具體項目具體分析。選信托網(wǎng)資深顧問擁有7年從業(yè)經(jīng)驗，嚴格恪守職業(yè)道德，從客觀、審慎的立場出發(fā)，為投資者細致分析交易對手，直面投資風險與收益。

　　房地產(chǎn)投資信托基金的發(fā)展政策

　　法律體系

　　房地產(chǎn)投資信托(REITs)作為一種新的房地產(chǎn)投資工具,是一個需要房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)相結合的市場配置資金的投資產(chǎn)品，需要建立完善的法律體系，保證和維持整個市場的公平、公正、公開和透明，進而推進房地產(chǎn)投資信托業(yè)健康、理性地發(fā)展。要建立完善的法律體系，僅僅只頒布單一的《信托法》、《投資基金法》是遠遠不夠的。必須將法律制定工作細化、完備化，要達到此目標還必須配備一些其他的相關法規(guī)。首先應進一步完善《公司法》或制定專門針對投資基金發(fā)展的《投資公司法》、《投資顧問法》等法規(guī)。其次，還可制定一些房地產(chǎn)投資信托基金的專項管理措施，如對投資渠道、投資比例的限制等等。使我國的房地產(chǎn)投資信托基金從一開始就以較規(guī)范的形式發(fā)展。另外，還需對稅法進行改革，避免雙重征稅問題，為其發(fā)展創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境。

　　人才培養(yǎng)

　　加快、加強REITs的人才培養(yǎng)。發(fā)展REITs需要盡快建立起一支既精通業(yè)務、又了解房地產(chǎn)市場、熟悉業(yè)務運作的專門管理人才隊伍。一個專業(yè)的房地產(chǎn)信托運營機構或專業(yè)人員通常有較強的房地產(chǎn)項目操作能力，對市場的嗅覺靈敏，能在恰當?shù)臅r點對恰當?shù)捻椖窟M行恰當?shù)耐顿Y;同時這種專業(yè)機構或專業(yè)人員也是證券市場上的分析家。加強房地產(chǎn)信托人才的培養(yǎng)，需要盡快建立起一支既精通信托業(yè)務、又了解房地產(chǎn)市場，熟悉業(yè)務運作的專門管理人才隊伍。與此同時，還需積極促進信托業(yè)務所必不可少的律師、會計師、審計師、資產(chǎn)評估師等服務型人才的隊伍建設。

　　道德風險

　　從美國的房地產(chǎn)投資信托運作經(jīng)驗來看，其經(jīng)營與管理由受托人委員會或董事會負責。受托人委員會或董事會通常由三名以上受托人或董事組成，其中大多數(shù)受托人必須是“獨立”的。借鑒美國經(jīng)驗，我國可以考慮在開展房地產(chǎn)投資信托業(yè)務的信托公司中建立類似的受托人委員會，負責制訂房地產(chǎn)信托的業(yè)務發(fā)展計劃，并且要求受托人與投資顧問和相關的房地產(chǎn)企業(yè)沒有利益關系，還要創(chuàng)造一種環(huán)境或制度，盡可能使投資者的利益與管理者的利益相一致，對REITs的發(fā)展就顯得非常關鍵。另外，有限合伙形式能較好地解決約束和激勵的問題，管理者承擔的無限責任以及管理者的業(yè)績回報制度，能將管理者和投資者的風險及利益有效地捆綁在一起，激勵管理者努力管理好各項投資以實現(xiàn)價值最大化，最大限度地防范風險。

　　信用制度

　　建立信托企業(yè)信用制度，以完善的法律體系促進信托市場的誠信，保證信托市場的健康發(fā)展。建立信托企業(yè)征信體制，劃分信托企業(yè)信息類型，實現(xiàn)征信數(shù)據(jù)的開放;發(fā)展信用中介機構;建立標準化的信托企業(yè)征信數(shù)據(jù)庫;建立健全失信懲罰制度;規(guī)范發(fā)展信用評級行業(yè);大力發(fā)展信托企業(yè)信用管理教育。

　　披露制度

　　有的信托公司將募集資金投入關聯(lián)方、并由關聯(lián)公司進行擔保，但信托合同中對此沒有揭示，使投資者身處風險隱患而不知情。信托投資公司應真實、準確、及時、完整地披露信息，包括經(jīng)審計的年報和重大事件臨時報告等，在年報中披露各類風險和風險管理情況及公司治理信息，并在會計附注中披露關聯(lián)交易的總量及重大關聯(lián)交易的情況等。

　　
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