2020年保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展風(fēng)分析
受疫情影響，保險(xiǎn)行業(yè)正經(jīng)歷一次“洗牌”，保險(xiǎn)公司愈加體會(huì)到保險(xiǎn)消費(fèi)的不足，愈加認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型的必要。接下來小編為大家整理了保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展情況的相關(guān)內(nèi)容，歡迎大家閱讀!
2020，保險(xiǎn)行業(yè)如何走?券商這么說
2019年外資險(xiǎn)企進(jìn)入中國步伐加快，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策規(guī)范行業(yè)。那么，2020年保險(xiǎn)行業(yè)如何發(fā)展?險(xiǎn)企如何在回歸“保險(xiǎn)姓?！钡那疤嵯?，得到長足發(fā)展。
行業(yè)有生力量增員是未來的持續(xù)痛點(diǎn)
中銀國際證券認(rèn)為，代理人增員的困境是行業(yè)未來持續(xù)面臨的痛點(diǎn)。中國平安、中國人壽、中國太保以及新華保險(xiǎn)2019年中期個(gè)險(xiǎn)代理人規(guī)模同比增速分別為-9.2%、9.3%、-6.0%和 4.3%。增員困難的壓力在2020年和未來較長時(shí)間會(huì)持續(xù)。隨著監(jiān)管倡導(dǎo)保險(xiǎn)回歸保障和對(duì)銷售隊(duì)伍全面整頓，銷售難度增加，代理人收入下降造成人員招募及留存困難，同時(shí)代理人培訓(xùn)周期長，產(chǎn)能釋放需要時(shí)間，險(xiǎn)企面臨持續(xù)的新單壓力。
對(duì)此問題，中泰證券認(rèn)為，面對(duì)行業(yè)增員的痛點(diǎn)，除了保持代理人數(shù)量穩(wěn)定之外，提升人均產(chǎn)能是推動(dòng)價(jià)值持續(xù)增長的最優(yōu)方式。通過做大核心人力，做強(qiáng)頂尖績(jī)優(yōu)，培育新生代代理人，有望打破“得人”難的困境。
券商看好儲(chǔ)蓄險(xiǎn)市場(chǎng)
中泰證券看好2020年的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)市場(chǎng)的增長以及上市公司份額格局的提升。
他們認(rèn)為，人均可支配收入增速放緩的負(fù)面因素會(huì)被安全可投資渠道的變少以及競(jìng)品收益率下降所抵消，國際經(jīng)驗(yàn)也顯示了利率下行周期對(duì)應(yīng)年金險(xiǎn)的銷售高峰，同時(shí)受益于大型公司穩(wěn)定的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，附加的養(yǎng)老社區(qū)等服務(wù)。但監(jiān)管對(duì)高預(yù)定利率產(chǎn)品的限制等仍舊是擾動(dòng)險(xiǎn)企2020年保費(fèi)結(jié)構(gòu)以及盈利預(yù)期的不可低估的因素。
從行業(yè)整體發(fā)展來看，國盛證券提示，2020年準(zhǔn)備金折現(xiàn)率下行及投資端壓力使得行業(yè)利潤不確定性提升。2020年投資端的不確定性提升，上市險(xiǎn)企投資收益率高于2019年存在一定難度。
國盛證券預(yù)測(cè)，按照當(dāng)前的10年期國債收益率，準(zhǔn)備金折現(xiàn)率曲線將在12月末至1月初開始向下，保險(xiǎn)公司需要增提準(zhǔn)備金，或?qū)?duì)當(dāng)期利潤產(chǎn)生直接負(fù)面影響。
另一方面，從剩余邊際攤銷角度看，近兩年行業(yè)NBV整體增速放緩，對(duì)剩余邊際的增長以及新保單的攤銷產(chǎn)生一定影響，同樣會(huì)減弱險(xiǎn)企利潤增長。
中小公司部分產(chǎn)品低價(jià)策略難以長期保持
國盛證券認(rèn)為，中小險(xiǎn)企在2020年的低價(jià)格重疾策略偏重于中短期策略而并非長期策略：首先價(jià)格底線在于再保公司不接受分保;其次，激進(jìn)的定價(jià)影響保險(xiǎn)公司的償付能力;第三，若低價(jià)策略持續(xù)下去，長期資產(chǎn)無法與賠付額匹配。中小險(xiǎn)企自身面臨的長期風(fēng)險(xiǎn)難以抵御。
2020保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展前景如何?2020保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)分析
中國幅員遼闊、人口眾多、氣候和地理地質(zhì)條件復(fù)雜、生態(tài)環(huán)境脆弱，而經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和減災(zāi)能力都比較薄弱.所以，中國是世界上自然災(zāi)害發(fā)生頻繁、災(zāi)害造成損失嚴(yán)重的少數(shù)國家之一。中國的自然災(zāi)害種類多。除了沒有火山災(zāi)害外，世界上其它自然災(zāi)害都有不同程度的出現(xiàn)，包括干旱、洪澇、臺(tái)風(fēng)、地震、冰雹、冷凍、暴風(fēng)雪、林火、病蟲害、崩塌、滑坡、泥石流、風(fēng)沙暴、風(fēng)暴潮、海浪、海冰、赤潮等。其中，又以地震和洪澇災(zāi)害最為嚴(yán)重。
保險(xiǎn)是一個(gè)漢語詞語，本意是穩(wěn)妥可靠保障;后延伸成一種保障機(jī)制，是用來規(guī)劃人生財(cái)務(wù)的一種工具，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下風(fēng)險(xiǎn)管理的基本手段，是金融體系和社會(huì)保障體系的重要的支柱。保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限等條件時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。
從經(jīng)濟(jì)角度看，保險(xiǎn)是分?jǐn)傄馔馐鹿蕮p失的一種財(cái)務(wù)安排;從法律角度看，保險(xiǎn)是一種合同行為，是一方同意補(bǔ)償另一方損失的一種合同安排;從社會(huì)角度看，保險(xiǎn)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)保障制度的重要組成部分，是社會(huì)生產(chǎn)和社會(huì)生活“精巧的穩(wěn)定器”;從風(fēng)險(xiǎn)管理角度看，保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的一種方法。
2020保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)分析
近年來中國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，中國保費(fèi)規(guī)模已居世界第二，對(duì)全球保費(fèi)收入貢獻(xiàn)接近一半，但挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，從保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度來看與發(fā)達(dá)國家仍存在一定的差距。我國保險(xiǎn)行業(yè)在經(jīng)歷了恢復(fù)、規(guī)范發(fā)展階段進(jìn)入到高速發(fā)展時(shí)期，與之相隨，保險(xiǎn)法律體系也從不健全、不完善，通過不斷地建設(shè)、發(fā)展，逐步在完善。縱觀近幾年來的中國保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)規(guī)模，壽險(xiǎn)行業(yè)始終占據(jù)半壁江山。目前保險(xiǎn)市場(chǎng)受監(jiān)管導(dǎo)向回歸保險(xiǎn)本源，與此同時(shí)伴隨著業(yè)務(wù)渠道拓寬與科技影響壽險(xiǎn)規(guī)模逐年穩(wěn)定增長，但從行業(yè)內(nèi)部發(fā)展?fàn)顩r來看中小型的壽險(xiǎn)公司發(fā)展相對(duì)于大型公司來說較為緩慢。從消費(fèi)者來看，女性客戶占比仍將逐年提升，達(dá)到40.29%。隨著生活水平的不斷提升，消費(fèi)者保險(xiǎn)意識(shí)的逐漸增強(qiáng)，客均保費(fèi)、人均保單數(shù)也逐年提升，預(yù)計(jì)2020年人均保費(fèi)將達(dá)到30,380元，人均保單數(shù)將超過3張，并且兩張及以上保單的消費(fèi)者占比預(yù)計(jì)2020年將超過七成。
長期以來，我國受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制影響，在災(zāi)害發(fā)生后.政府往往負(fù)責(zé)災(zāi)害兜底，安排財(cái)政資金負(fù)責(zé)災(zāi)民救濟(jì)和災(zāi)后重建。事實(shí)上，由政府支出的救災(zāi)資金只是財(cái)政支出計(jì)劃的一小部分，巨災(zāi)發(fā)生時(shí)，相對(duì)于災(zāi)害所造成的損失來講，政府救濟(jì)資金只是非常少的一部分。
在一些發(fā)達(dá)國家，保險(xiǎn)公司在巨災(zāi)賠付中占有重要地位，保險(xiǎn)賠償通常能占到巨災(zāi)損失的30%到4O%，而我國保險(xiǎn)業(yè)從總體上講實(shí)力還不強(qiáng)，國民保險(xiǎn)意識(shí)薄弱，1995年后保險(xiǎn)公司更是退出了巨災(zāi)保險(xiǎn)市場(chǎng)，因此保險(xiǎn)公司在災(zāi)害損失補(bǔ)償中所起的作用不大。在巨災(zāi)損失補(bǔ)償中，政府撥付財(cái)政資金予以救濟(jì)，不僅數(shù)額有限而且占用了本來應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資金，影響了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展：而保險(xiǎn)公司由于缺乏政府的支持，發(fā)揮的作用也十分有限。因此，借鑒國外巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一種符合中國國情的巨災(zāi)保障體系勢(shì)在必行。
據(jù)中研普華研究報(bào)告《2020-2025年保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示
2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
第一節(jié) 2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)承保狀況分析
一、2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)承保數(shù)量分析
我國是世界上自然災(zāi)害影響嚴(yán)重的國家之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國自然災(zāi)害以洪澇、臺(tái)風(fēng)、干旱、地震、地質(zhì)災(zāi)害為主，全年各種自然災(zāi)害共造成1.3億人次受災(zāi)，直接經(jīng)濟(jì)損失3270.9億元。開發(fā)包含地震、臺(tái)風(fēng)、洪水等多種自然災(zāi)害的巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿足各地區(qū)人民群眾差異化的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障需求，成為推動(dòng)國家巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)治理體系建設(shè)、保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展的一大抓手。
截至2019年末，通過巨災(zāi)保險(xiǎn)運(yùn)營平臺(tái)投保地震巨災(zāi)保險(xiǎn)的城鄉(xiāng)居民住宅已達(dá)970余萬戶。
二、2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入分析
2016年7月至今，我國及周邊地區(qū)發(fā)生5.0級(jí)以上地震多次，地震所帶來的各類風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。一個(gè)顯著的現(xiàn)象是，越來越多的人們開始逐漸認(rèn)可巨災(zāi)保險(xiǎn)的重要作用，住宅地震保險(xiǎn)就像是一把觸手可及的鑰匙，在作為新鮮險(xiǎn)種逐漸被保險(xiǎn)消費(fèi)者所熟悉和認(rèn)同的同時(shí)，也成為個(gè)人在抵御自然災(zāi)害，化解風(fēng)險(xiǎn)方面的紐帶。
第二節(jié) 2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)理賠狀況分析
一、2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)賠付支出分析
2016年7月，作為我國巨災(zāi)保險(xiǎn)制度建設(shè)的突破口，中國城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品正式全面銷售，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，累計(jì)提供地震風(fēng)險(xiǎn)保障近4300億元。
二、2019年中國巨災(zāi)保險(xiǎn)行業(yè)賠付率分析
2019年4月10日，上海保險(xiǎn)交易所正式上線由中國城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險(xiǎn)共同體部分成員聯(lián)合開發(fā)的中國城鄉(xiāng)居民住宅臺(tái)風(fēng)洪水巨災(zāi)財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)。該產(chǎn)品的保障對(duì)象為城鄉(xiāng)居民住宅、門窗屋頂?shù)仁覂?nèi)附屬設(shè)施以及家庭室內(nèi)財(cái)產(chǎn)，在發(fā)生臺(tái)風(fēng)災(zāi)害(由國家氣象部門發(fā)布的底層中心附近最大平均風(fēng)速達(dá)到32.6米/秒以上的熱帶氣旋)、洪水災(zāi)害(在各省范圍內(nèi)由省級(jí)防汛抗旱指揮部啟動(dòng)防汛Ⅳ級(jí)或以上應(yīng)急響應(yīng)時(shí)的山洪暴發(fā)、江河泛濫、城市內(nèi)澇、潮水上岸或倒灌等)及其引發(fā)的次生災(zāi)害時(shí)，造成一定損失的，可以獲得賠償。保險(xiǎn)金額方面，住宅及室內(nèi)附屬設(shè)施的最高保額不超過100萬元，城鎮(zhèn)住宅最低保額為每戶5萬元，農(nóng)村住宅最低保額為每戶2萬元。住宅及室內(nèi)附屬設(shè)施的保險(xiǎn)金額按比例分配：住宅墻體及承重結(jié)構(gòu)占保險(xiǎn)金額的50%、門窗占保險(xiǎn)金額的10%、屋頂占保險(xiǎn)金額的20%、室內(nèi)附屬設(shè)施占保險(xiǎn)金額的20%。家庭室內(nèi)財(cái)產(chǎn)為可選保障，保險(xiǎn)金額不超過住宅及室內(nèi)附屬設(shè)施保險(xiǎn)金額的20%。
2020年保險(xiǎn)行業(yè)將面對(duì)三大壓力
2019年，保險(xiǎn)業(yè)迎來盈利“大年”。受投資收益向好和稅收利好政策等因素影響，A股上市險(xiǎn)企凈利潤同比大增。
中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)五大保險(xiǎn)公司，去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.4萬億元，同比增長9.3%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2723.95億元，同比大增72.2%。其中，中國人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤增長411.5%至582.87億元，增幅最大。
值得注意的是，2020年保險(xiǎn)行業(yè)將面對(duì)三大壓力：持續(xù)走低的利率將導(dǎo)致投資收益下滑、準(zhǔn)備金計(jì)提增長，此外，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型遭遇瓶頸還疊加疫情期間展業(yè)難。
五大險(xiǎn)企
實(shí)現(xiàn)凈利2724億
2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險(xiǎn)歸母凈利潤分別為582.87億元、224.01億元、1494.07億元、277.41億元和145.59億元，分別同比增長了411.5%、66.6%、39.1%、54%和83.8%。
在香港上市的中國直保公司也顯示同樣的增長路線。2019年，太平集團(tuán)實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占凈利潤90.09億港元(約合82.37億元人民幣)，創(chuàng)歷史最高水平，同比增長30.9%。眾安保險(xiǎn)雖仍凈虧損4.54億元，但減虧幅度達(dá)到74%。
保險(xiǎn)公司盈利良好離不開兩大主因：承保端受益于手續(xù)費(fèi)支出“減稅”新政;投資端實(shí)現(xiàn)投資收益增長。
2019年5月，中國財(cái)政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的公告》，這一新政策意味著給保險(xiǎn)公司“減稅”，成為拉動(dòng)險(xiǎn)企業(yè)績(jī)的非經(jīng)常性損益因素。
例如，因執(zhí)行該政策，中國人壽2018年度應(yīng)交企業(yè)所得稅減少約51.54億元，相應(yīng)減少告期所得稅費(fèi)用。太保壽險(xiǎn)2019年全年所得稅為-12.47億元，同比降低120.3%。
另一方面，投資收益亦影響盈利表現(xiàn)。2019年一季度權(quán)益市場(chǎng)顯著回暖，權(quán)益市場(chǎng)向好帶動(dòng)公司權(quán)益投資增長，成為拉動(dòng)保險(xiǎn)利潤上升的重要力量。
2019年國壽、太保、新華、人保的總投資收益率分別為5.23%、5.4%、4.9%和5.4%，分別同比提升1.95個(gè)百分點(diǎn)、0.8個(gè)百分點(diǎn)、0.3個(gè)百分點(diǎn)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。中國平安實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，總投資收益率為6.9%，增速提升了3.7個(gè)百分點(diǎn)。眾安保險(xiǎn)2019年的投資收益為18.16億元，同比增長264%。
除了以上兩項(xiàng)因素，部分企業(yè)承保端經(jīng)營改善也是盈利增長的重要原因。
今年面臨三大壓力
2020年以來，持續(xù)走低的利率帶來投資收益下滑和準(zhǔn)備金計(jì)提增長的壓力，此外，保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型瓶頸亦疊加疫情期展業(yè)難。在這三大壓力之下，保險(xiǎn)業(yè)集體面臨新單保費(fèi)下滑和資產(chǎn)收益率下降等困境，保險(xiǎn)股亦陷入低迷。截至3月31日，2020年A股保險(xiǎn)指數(shù)下跌19.87%，而同期上證指數(shù)降幅為9.83%，保險(xiǎn)股明顯跑輸大盤。
從承保端來看，壽險(xiǎn)傳統(tǒng)“人海式”經(jīng)營模式步入發(fā)展瓶頸。疫情之下，壽險(xiǎn)代理人的“展業(yè)難”與“脫落高”的雙難困境進(jìn)一步凸顯。
例如，今年前兩個(gè)月，壽險(xiǎn)業(yè)銀保市場(chǎng)新單規(guī)模保費(fèi)同比下降超40%;再以行業(yè)風(fēng)向標(biāo)平安壽險(xiǎn)為例，今年前2月保費(fèi)收入1365億元，同比下降12.57%。隨著各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保費(fèi)短期增長問題將有所緩解，但壽險(xiǎn)新單增長難和代理人增員難等核心難題仍待解決。
從投資端來看，全球進(jìn)入低利率環(huán)境，今年降息范圍和力度進(jìn)一步加大，資產(chǎn)荒與信用風(fēng)險(xiǎn)上升，對(duì)保險(xiǎn)資金投資帶來壓力。目前有保險(xiǎn)公司到期資產(chǎn)收益率出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，今年新投資資產(chǎn)收益率不足5%，低于去年收益率水平。
對(duì)此，險(xiǎn)企的普通策略是提高固息收入。例如，平安很早就開始逆周期投資，通過很多方法提高凈收益比例，取得較好效果。國壽將資產(chǎn)70%——80%投向固收領(lǐng)域，近年不斷優(yōu)化和預(yù)配固收資產(chǎn)，給今年的固收息利收入奠定比較好的基礎(chǔ)。
從利潤表來看，傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)的變化影響保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金計(jì)提。2月準(zhǔn)備金計(jì)量基準(zhǔn)曲線加速下行，有券商預(yù)估全年下行幅度或?qū)⒊^20個(gè)基點(diǎn)(BP)，折現(xiàn)率大幅下行將加大壽險(xiǎn)公司準(zhǔn)備金增提壓力，進(jìn)而對(duì)利潤增長構(gòu)成較大負(fù)面影響。
對(duì)于上述問題，保險(xiǎn)公司已經(jīng)有所準(zhǔn)備。天風(fēng)證券分析，各家普遍基于“會(huì)計(jì)估計(jì)變更”增提了準(zhǔn)備金，平安、國壽、太保、新華分別多提了208億、23億、81億、62億的稅前利潤。這對(duì)于緩解2020年利潤的增長壓力作用較大。
中國人壽管理層在2019年業(yè)績(jī)會(huì)上表示，折現(xiàn)率假設(shè)還取決于流動(dòng)性溢價(jià)的變化，流動(dòng)性溢價(jià)的影響因素又包含負(fù)債、資本市場(chǎng)的溢價(jià)信息等，公司會(huì)持續(xù)進(jìn)行觀測(cè)?？傮w上，公司的準(zhǔn)備金評(píng)估利率比較低，準(zhǔn)備金也比較穩(wěn)健。如果折現(xiàn)率假設(shè)下調(diào)，則普通壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金需要補(bǔ)提，會(huì)對(duì)當(dāng)期的利潤造成負(fù)向影響。不過，因?yàn)檎郜F(xiàn)率假設(shè)變化而導(dǎo)致的準(zhǔn)備金變化，只是影響利潤在不同年份的分布，不影響保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總的利潤。
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