股權(quán)融資要怎么做?融資要注意的事項是什么?今天學(xué)習(xí)啦小編整理了創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資分享給大家，歡迎閱讀，僅供參考哦!

　　創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資

　　股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。

　　創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資渠道

　　股權(quán)融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發(fā)售和私募發(fā)售。所謂公開市場發(fā)售就是通過股票市場向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來募集資金，包括我們常說的企業(yè)的上市、上市企業(yè)的增發(fā)和配股都是利用公開市場進行股權(quán)融資的具體形式。所謂私募發(fā)售，是指企業(yè)自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業(yè)的融資方式。因為絕大多數(shù)股票市場對于申請發(fā)行股票的企業(yè)都有一定的條件要求，例如中國對公司上市除了要求連續(xù)3年贏利之外，還要企業(yè)有5000萬的資產(chǎn)規(guī)模，因此對大多數(shù)中小企業(yè)來說，較難達到上市發(fā)行股票的門檻，私募成為民營中小企業(yè)進行股權(quán)融資的主要方式。

　　創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資優(yōu)勢

　　股權(quán)融資在企業(yè)投資與經(jīng)營方面具有以下優(yōu)勢：

　　⑴股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級經(jīng)理組成，相互之間形成多重風(fēng)險約束和權(quán)利制衡機制。降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

　?、圃诂F(xiàn)代金融理論中，證券市場又稱公開市場，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場所，對標準化的金融產(chǎn)品進行買賣活動，是在一定的市場準入、信息披露、公平競價交易、市場監(jiān)督制度下規(guī)范進行的。與之相對應(yīng)的貸款市場，又稱協(xié)議市場，亦即在這個市場上，貸款者與借入者的融資活動通過直接協(xié)議。在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優(yōu)于貸款市場。

　?、侨绻栀J者在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有較大份額，那么他運用企業(yè)借款從事高風(fēng)險投資和產(chǎn)生道德風(fēng)險的可能性就將大為減小。因為如果這樣做，借款者自己也會蒙受巨大損失，所以借款者的資產(chǎn)凈值越大，借款者按照貸款者的希望和意愿行事的動力就越大，銀行債務(wù)拖欠和損失的可能性就越小。

　　創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資方式

　　第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際并不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所采用。缺點是操作周期較長，而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì)。國外基金比較多，所以以這種方式投資的話國內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資。

　　第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然后當(dāng)即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現(xiàn)80%。但問題是公司賬戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關(guān)系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據(jù)國家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開12個月的。大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續(xù)簽一次。用款時間長的話很麻煩。

　　第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規(guī)定的，必須企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個賬戶，將指定金額存進自己的賬戶。然后跟銀行簽定一個協(xié)議。承諾該筆錢在規(guī)定的時間內(nèi)不挪用。銀行根據(jù)這個金額給項目方小于等于同等金額的貸款。注：這里的承諾不是對銀行進行質(zhì)押。是不同意拿這筆錢進行質(zhì)押的。同意質(zhì)押的是另一種融資方式叫做大額質(zhì)押存款。當(dāng)然，那種融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之后可以拿到其他地方的銀行進行再貸款的。

　　第五種融資的方式(第四種是大額質(zhì)押存款)是銀行信用證。國家有政策對于全球性的商業(yè)銀行如花旗等開出的同意給企業(yè)融資的銀行信用證視同于企業(yè)帳戶上已經(jīng)有了同等金額的存款。過去很多企業(yè)用這個銀行信用證進行圈錢。所以國家的政策進行了稍許的變動，國內(nèi)的企業(yè)很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業(yè)才可以。所以國內(nèi)企業(yè)想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業(yè)的性質(zhì)。

　　第六種融資的方式是委托貸款。所謂委托貸款就是投資方在銀行為項目方設(shè)立一個?？钯~戶，然后把錢打到專款賬戶里面，委托銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格，要求銀行作出向項目方負責(zé)每年代收利息和追還本金的承諾書。當(dāng)然，不還本的只需要承諾每年代收利息。

　　第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。

　　第八種融資方式就是對沖資金。資金。

　　第九種融資方式是貸款擔(dān)保。資金。

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)融資絕不能犯的錯誤

　　錯誤之一：傲慢

　　近年來，各路資金紛紛涉獵股權(quán)投資領(lǐng)域，很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)突然發(fā)現(xiàn)自己成了稀缺資源，一家企業(yè)融資甚至?xí)袔资覚C構(gòu)來接觸。在這種氛圍下，一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)會自覺不自覺地膨脹，擺不正自己的位置，首要的表現(xiàn)就是傲慢。

　　投資前的傲慢往往表現(xiàn)為限定投資決策時間、限制盡職調(diào)查范圍。一些傲慢無禮的話經(jīng)常充斥于耳，比如“你們必須在幾月幾日前定下來，否則就沒有機會了”、“價格就這樣了，沒得談了，現(xiàn)在額度都已經(jīng)分不過來了”、“這些材料涉及商業(yè)秘密不能提供，看賬那更不可能”。但凡有點實力、見過世面的投資人都非常反感企業(yè)的這種做法。再好的企業(yè)也應(yīng)該遵守游戲規(guī)則，投資人投入的畢竟都是真金白銀，對投資人開放必要的信息是企業(yè)的本分。

　　換位思考，企業(yè)會不經(jīng)過嚴格的供應(yīng)商認證就支付大額的采購預(yù)付款嗎?同樣道理，投資人經(jīng)過必要的盡職調(diào)查才有可能投資。聽企業(yè)描繪一番美好前景后，投資人就簽支票投資，這更多是一個“傳說”，現(xiàn)實中幾乎沒有。

　　其實，創(chuàng)業(yè)企業(yè)更應(yīng)該善待那些認真的投資人，這表現(xiàn)了其專業(yè)性，也表現(xiàn)了其對出資人(LP)的負責(zé)態(tài)度。投資人可以負責(zé)地對待出資人，以后也會負責(zé)地對待投資項目。而且，企業(yè)的傲慢往往對融資沒有幫助，傲慢會被投資人認為是一種融資策略，會被理解成企業(yè)的無知和不自信。真正有底氣的企業(yè)決不會排斥投資人的盡職調(diào)查。我們早年參與了一家國企改制企業(yè)的投資，那家企業(yè)規(guī)模很大，在當(dāng)?shù)氐挠绊懥σ卜浅４?，但其非常配合我們的盡職調(diào)查，在資料提供、信息開放上基本沒有設(shè)置障礙，這個投資后來也獲得了豐厚回報。

　　投資后的傲慢表現(xiàn)在企業(yè)出現(xiàn)不良狀況后不溝通，不主動通報情況，一味回避、拖延。在投資項目出現(xiàn)問題后，投資人和具體負責(zé)項目的投資經(jīng)理都會有壓力，但相信絕大多數(shù)投資人不會一味只考慮自己投資資金的安全而不顧企業(yè)的死活，一榮俱榮、一損俱損的道理還是懂的。只要企業(yè)主動溝通、解釋原因、不回避矛盾、積極解決問題，投資人一般還是會配合企業(yè)的。相反，一些企業(yè)出現(xiàn)問題以后，抓住投資人投鼠忌器的心理，一再挑戰(zhàn)投資人的底線，以致投資人采取極端手段維護自己的利益，導(dǎo)致嚴重影響企業(yè)經(jīng)營甚至崩盤。投資人一般不參與企業(yè)經(jīng)營，在信息獲取和企業(yè)掌控上肯定是弱勢一方，但如果雙方完全對立，企業(yè)家的籌碼就未必有投資人多。畢竟，投資人的投資是個組合，這個項目虧了可以用其他項目的盈利來彌補，而對企業(yè)家來說，這個企業(yè)可能就是他的全部，一旦崩盤多年的心血就化為烏有。

　　總之，在股權(quán)融資中，企業(yè)和投資人是商業(yè)互利關(guān)系。傲慢不僅僅是對投資人的不尊重，對企業(yè)自己也是。

　　錯誤之二：價高者得

　　一些創(chuàng)業(yè)企業(yè)在選擇投資人時會遵循價高者得的原則，誰給的價格高、誰的決策快就選擇誰，甚至還有企業(yè)采用招標的方式。價高者得，作為一個商業(yè)原則，本身沒有問題，但投資機構(gòu)出的錢是一種價值，其背后的資源、品牌、以及雙方契合的價值觀和行為方式，也是一種無形的價值。投資一定意義上就像結(jié)婚，總不能光看誰給的嫁妝多就娶誰，而不看其他。顯然，價高者得不能保證企業(yè)選擇到合適的投資人。

　　價高者得，反映了企業(yè)的傲慢，也說明了企業(yè)不明白自己需要什么樣的投資人。幾乎沒有企業(yè)除了錢什么都不缺了，創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資除了解決資金需求外，一般還希望投資人在打通產(chǎn)業(yè)鏈、嫁接政府資源、提升內(nèi)部管理、上市咨詢、并購等方面給予幫助。即便企業(yè)不期望從投資人那兒得到錢以外的資源，至少也得尋找一個能共事的投資人吧。因此，企業(yè)要知道自己需要什么樣的投資人，并對備選投資人進行必要的盡職調(diào)查。首先要調(diào)查投資人的背景、資金規(guī)模、市場口碑、主要合伙人團隊、投資理念及偏好、投過哪些企業(yè)，等等。其次，需要了解投資人能帶來哪些服務(wù)，需要用具體的案例來證明。最后，也需要了解投資人的行事風(fēng)格，畢竟雙方至少會有幾年的合作，相互合不來的話，難免產(chǎn)生矛盾，影響企業(yè)正常經(jīng)營。調(diào)查的渠道包括公開信息、行業(yè)協(xié)會、該機構(gòu)投資過的企業(yè)、投資人的合作伙伴、其他投資人等等，也可以直接將企業(yè)需要了解的問題做成資料清單讓投資人回答。

　　企業(yè)也應(yīng)該在適當(dāng)時候拜訪投資人，與主要合伙人面談以增加感性認識。真正有實力的投資機構(gòu)不會排斥這種盡職調(diào)查，相反會很歡迎，這也是投資人展示實力的機會。

　　錯誤之三：忽悠和被忽悠

　　在股權(quán)融資過程中，企業(yè)不要“忽悠”投資人。“忽悠”投資人包括兩種：粉飾現(xiàn)在的經(jīng)營業(yè)績，或夸大將來的經(jīng)營預(yù)測。在投資人全方位的盡職調(diào)查下，粉飾業(yè)績很難不被發(fā)現(xiàn)。粉飾業(yè)績往往會適得其反，失去本來有可能獲得的投資。“忽悠”未來的業(yè)績，也許會有投資人相信，但一定會簽相應(yīng)的對賭協(xié)議。一旦發(fā)現(xiàn)業(yè)績落差很大，投資人會按協(xié)議行使自己的權(quán)益，企業(yè)得不到好處，反而影響經(jīng)營，甚至有創(chuàng)業(yè)者會因此失去控制權(quán)。再者，能被企業(yè)“忽悠”的投資人一般都是不合格的，不合格的投資人會給企業(yè)帶來意想不到的麻煩。

　　此外，企業(yè)也要謹防被投資人“忽悠”。在全民PE時代，“李鬼”式的投資人并不罕見。不少投資人總在有意無意間透露自己背景深厚、資金雄厚或政府資源強大等等。最常見的“忽悠”就是：我們在證監(jiān)會有關(guān)系，以后上市就包在我們身上了。這種話基本都是不靠譜的，千萬不要當(dāng)真。如果把這些話作為選擇投資人的重要依據(jù)，那離上當(dāng)就不遠了。上市的關(guān)鍵是企業(yè)的經(jīng)營，投資人可能會有一些渠道讓相關(guān)人員了解企業(yè)，認識到企業(yè)的價值和特點，但不顧企業(yè)實際經(jīng)營情況，將假的說成真的硬推上市，這幾乎是不可能的。上市需要經(jīng)過三家中介機構(gòu)，證監(jiān)會上上下下程序不少，最后還要經(jīng)過發(fā)審會。在目前證監(jiān)會強化信息披露，嚴查經(jīng)營業(yè)績真實性的背景下，包裝上市更是不可能。

　　企業(yè)股權(quán)融資時還需要防范顧問機構(gòu)的“忽悠”。一些企業(yè)由于沒有專門的人員，擔(dān)心在融資過程中吃虧，于是聘請顧問機構(gòu)代理融資事宜。這本身很正常，但企業(yè)也要對顧問機構(gòu)有一定的考量。顧問機構(gòu)往往會對企業(yè)的一些問題提出處理意見，其中的很多問題有較強的專業(yè)性，顧問機構(gòu)不一定有足夠的專業(yè)能力。我們就見過一些企業(yè)在顧問機構(gòu)的建議下，用不合法的方式增加注冊資本，或在不合適的時間匆忙進行股改。這些問題的不合理處理，會成為將來上市的障礙，反而不利于融資。其實，這些重要事項應(yīng)該在融資后，與上市中介機構(gòu)和投資人充分協(xié)商后進行處理，完全不會影響上市的進程。

　　錯誤之四：貪婪，因小失大

　　股權(quán)融資中，雙方都應(yīng)該有起碼的契約精神，投資人應(yīng)該承擔(dān)投資不成功的風(fēng)險，企業(yè)也不能因為發(fā)展好了而反悔。我們2009年投了一家處于成長期的高新技術(shù)企業(yè)，投資后企業(yè)成長速度遠遠超出了原先的預(yù)期。這位“精明”的企業(yè)家覺得當(dāng)初的融資價格便宜了，自己吃虧了，于是想盡辦法利用境外銷售平臺截留利潤，找各種借口不規(guī)范財務(wù)，逼投資人回購?fù)顺?。其實，企業(yè)的伎倆和目的我們非常清楚，但最后我們還是選擇了回購?fù)顺觥Ｒ环矫?，在投資中，PE作為財務(wù)投資者確實是弱勢一方，在企業(yè)和大股東的刻意阻撓下，我們維權(quán)難度很大，決意維權(quán)的結(jié)局基本就是雙輸。我們不想當(dāng)“怨婦”，選擇了在實現(xiàn)一定收益的前提下退出。更重要的是，我們徹底看清了這個企業(yè)家，再有前景的企業(yè)，都需要一個有胸懷、有格局的企業(yè)家來引領(lǐng)，格局小的企業(yè)家是做不出大企業(yè)的。

　　表面上看，這個企業(yè)家是得利了，但他也許失去了更多。第一，他失去了誠信，至少在投資圈是這樣，這點事大家都會知道，企業(yè)以后再融資的時候，理性的投資人就會很謹慎。第二，他失去了時間和機會。按照我們的測算，該企業(yè)的實際業(yè)績在2010年就達到了上市要求，如果早下決心規(guī)范，早就應(yīng)該上市了。而現(xiàn)在，經(jīng)濟大環(huán)境不好，上市的小環(huán)境也不好，真是“過了這個村就沒這個店了”，上市與不上市的區(qū)別也遠非融了一筆錢那么簡單。上市以后，意味著企業(yè)有了更大的舞臺、更高的平臺，以及更多的手段來應(yīng)對企業(yè)外部和內(nèi)部的各種變化。合理假設(shè)，如果這個企業(yè)家境界更高一點，企業(yè)的發(fā)展一定遠比現(xiàn)在好。