股份有限公司減資
一家股份有限公司怎么做減資呢?減資有什么流程嗎?學(xué)習(xí)啦小編把整理好的股份有限公司減資分享給大家，歡迎閱讀，僅供參考哦!
公司減少注冊(cè)資本的流程
股東大會(huì)作出減資的決議，并相應(yīng)對(duì)章程進(jìn)行修改，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)。同時(shí)，對(duì)于減資，公司減資后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。
1、股東會(huì)決議，其內(nèi)容大致有：
1) 減資后的公司注冊(cè)資本。
2) 減資后的股東權(quán)益、債權(quán)人利益的安排。
3) 有關(guān)修改章程的事項(xiàng)。
4) 股東出資及其比例的變化等。
2、公司必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。
3、通知或公告?zhèn)鶛?quán)人。公司應(yīng)當(dāng)自做出減資決議之日起10內(nèi)，通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自第一次公告之日起90日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。
4、辦理減資登記手續(xù)。自登記之日起，減資生效。
公司減資的目的和意義
公司資本的減少，簡(jiǎn)稱減資，指公司在成立后，依照法定程序降低資本總額的行為。公司減資的情形有兩種：一是公司設(shè)立時(shí)預(yù)定資本過(guò)多，造成資本浪費(fèi)，或公司經(jīng)營(yíng)方向改變，投資規(guī)模縮小而由公司將多余的資本返還給股東;二是公司嚴(yán)重虧損，造成公司實(shí)有資產(chǎn)大大低于公司注冊(cè)資本總額時(shí)，公司以減少注冊(cè)資本彌補(bǔ)虧損的方法。減資的目的和意義在于：
(1)縮小經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或停止經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。
(2)去除多余資本，提高資金效率。
公司在籌集資本金時(shí)由于設(shè)計(jì)失誤，或者經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因?yàn)榻?jīng)營(yíng)項(xiàng)目或方式的調(diào)整，公司出現(xiàn)大量資金剩余。公司短期內(nèi)找不到合適項(xiàng)目來(lái)運(yùn)用這一部分資金。公司通過(guò)減資的方式將這一部分資金退還給股東，由股東以其它方式運(yùn)用這一資金，避免資金閑置，提高公司的資金效率。
(3)縮小資本與公司凈資產(chǎn)的差距，真實(shí)反映公司資本信用狀況。
如果公司虧損嚴(yán)重，資本與其凈資產(chǎn)差額過(guò)大，公司資本會(huì)失去其應(yīng)有的標(biāo)示公司信用狀況的法律意義，通過(guò)減資，使得二者保持基本的一致。
(4)實(shí)現(xiàn)股利分配，保證股東利益。
在 “無(wú)盈不分”的盈利分配原則下，公司的盈利必須首先用于彌補(bǔ)虧損，如果公司虧損嚴(yán)重，將使股東長(zhǎng)期得不到股利的分配，不利于調(diào)動(dòng)股東的積極性，保持公司的凝聚力。通過(guò)減資，可以盡快改變公司的虧損狀態(tài)，使公司具備向股東分配股利的條件。
(5)公司分立。
在派生分立的情況下，原公司的主體地位不變，但資產(chǎn)減少，也會(huì)要求資本的相應(yīng)減少。
公司減資涵義及其在中國(guó)的現(xiàn)狀
公司資本的增減變動(dòng)，是公司資本運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的常態(tài)。減資與增資，對(duì)應(yīng)公司的緊縮與擴(kuò)張，兩者均系公司不可回避的商業(yè)現(xiàn)實(shí)。與公司增資相比，減資事宜引發(fā)的控股股東、小股東、外部債權(quán)人之間的利益沖突更為劇烈。依循英美公司法與公司財(cái)務(wù)原理，減資被視為“公司重組或公司根本性結(jié)構(gòu)變化”項(xiàng)目下的子問(wèn)題，減資規(guī)則歸結(jié)為公司資本維持原則下的子規(guī)則。公司進(jìn)行減資，是一個(gè)商業(yè)需求;債權(quán)人面對(duì)減資，引發(fā)安全關(guān)注;股東試圖減資，旨在達(dá)致資本退出或變現(xiàn);立法者設(shè)計(jì)減資規(guī)則，面臨如何進(jìn)行公司參與人之間的利益衡量。
【減資基本涵義】
“減資”減“什么”?“減資”減什么與“增資”增什么，大致是一個(gè)重合的話題，即“資”是什么?“資”內(nèi)涵本身的多重性，必然導(dǎo)致“減資”內(nèi)涵的多元性。“資”內(nèi)涵的多重性，源于公司資本制度模式的類型化。
不同公司資本制度模式下，“減資”的內(nèi)涵是不同的。法定資本制度模式下的，無(wú)論公司法是否設(shè)定分期繳納制度，減少的均為注冊(cè)資本。授權(quán)資本制度模式下的“減資”，其指向是多重的：其一，“減資”減少的是授權(quán)資本。“授權(quán)資本”嚴(yán)格而言并非“資本”，不過(guò)是一個(gè)“授權(quán)”下的額度;其二，“減資”減少的是發(fā)行股本。這種形式的減資，為法定資本制度所無(wú)，而系授權(quán)資本制或折衷授權(quán)資本制的特色。其三，“減資”減少待繳股本。減少待繳股本，對(duì)股東而言，無(wú)異于豁免股東尚未履行的繳納出資義務(wù)，對(duì)公司債權(quán)人而言，則相應(yīng)減少了公司的償債能力，其結(jié)果必然啟動(dòng)債權(quán)人保障程序，債權(quán)人會(huì)要求公司提前清償債務(wù)或提供相應(yīng)擔(dān)保。
依公司凈資產(chǎn)流出與否劃分，減資有實(shí)質(zhì)減資與形式減資之分。實(shí)質(zhì)減資之際，公司凈資產(chǎn)從公司流向股東。形式減資之際，僅僅導(dǎo)致公司注冊(cè)資本額減少，而不發(fā)生公司凈資產(chǎn)的流動(dòng)。如果將“資產(chǎn)”，尤其是“凈資產(chǎn)”，與公司的信用、償債能力鎖定在一起，那么，實(shí)質(zhì)減資必然導(dǎo)致凈資產(chǎn)的減損，相應(yīng)的連鎖反應(yīng)則是公司信用或償債能力的減弱。實(shí)質(zhì)減資擊破了債權(quán)人優(yōu)先獲得清償?shù)亩?，換言之，經(jīng)由實(shí)質(zhì)減資，發(fā)生公司資產(chǎn)首先流向股東，而非先滿足債權(quán)人的要求。在韓國(guó)李哲松教授看來(lái)，“實(shí)質(zhì)減資等于股東優(yōu)先于債權(quán)人回收所投入的資本”。如何設(shè)計(jì)減資規(guī)則，一個(gè)重要的權(quán)衡因素是減資行為本身是否必然損害外部債權(quán)人的利益。累積的商業(yè)實(shí)踐告訴我們：減資并非必然意味著債權(quán)人利益受損。例如：減資后的公司依然擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金流，或銀行給予強(qiáng)勢(shì)的支持，或董事信誓旦旦聲稱公司依舊具有償債能力，并以審計(jì)人員的資信報(bào)告為證。那么，法律不妨相信公司的信用與償債能力并沒(méi)有變?nèi)?，無(wú)須給予債權(quán)人以強(qiáng)勢(shì)的高成本的保障。形式減資不產(chǎn)生公司資產(chǎn)的向外流動(dòng)，而旨在實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)與公司資本的真實(shí)回歸。形式減資往往發(fā)生在虧損企業(yè)之上，其目的在于使公司章定資本與凈資產(chǎn)水準(zhǔn)接近。經(jīng)由減資，使得虧損企業(yè)分配盈余成為可能。形式減資不過(guò)是一個(gè)“紙面交易”，是一個(gè)公司資產(chǎn)負(fù)債表兩端科目的等比例消除，并不導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)減少。如果公司凈資產(chǎn)不變且財(cái)務(wù)回歸真實(shí)狀況，那么認(rèn)為形式減資引發(fā)公司信用或公司償債能力減弱的觀點(diǎn)，是經(jīng)不起推敲的。
減資是什么?減資對(duì)股東而言，無(wú)異于一種投資的變現(xiàn)方式。在英國(guó)公司財(cái)務(wù)學(xué)家EilisFerran教授看來(lái)，減資是公司將其盈余返還給股東的方式之一。如資本市場(chǎng)上，常見的公司回購(gòu)、公司回贖，均與公司分派發(fā)生同一經(jīng)濟(jì)效果，從實(shí)質(zhì)壓倒形式的角度看，均為盈余的返還。為什么以減資途徑返還盈余呢?一則，公司資本返還后，中小型企業(yè)可能會(huì)產(chǎn)生較小的利潤(rùn)總量，未來(lái)公司可減少分配股利;二則，減資亦可優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)而提升公司財(cái)務(wù)形象。上述認(rèn)知是就實(shí)質(zhì)減資而言的。就形式減資而言，是回應(yīng)這樣一種商業(yè)現(xiàn)實(shí)：公司的資產(chǎn)已經(jīng)不再真實(shí)地反映公司賬簿上的登記股本。若公司在這種情形不減資，則公司在試圖重新分配股利前，必須先彌補(bǔ)虧損。
正是基于上述的認(rèn)知，在各國(guó)，減資均視為公司根本性結(jié)構(gòu)變化。這種認(rèn)知的正當(dāng)性在于：一則，減資涉及公司本身運(yùn)營(yíng)資本或信用資本的減少，二則，影響到公司外部債權(quán)人和作為公司最終受益人的股東利益。在大陸法系，減資須經(jīng)股東大會(huì)特別決議。在英美法系，減資則歸屬董事會(huì)的商業(yè)判斷。在美國(guó)，只要符合償債能力標(biāo)尺，無(wú)論是成文法抑或法院，均不對(duì)減資設(shè)定另外的嚴(yán)格的障礙或限定。如果從盈余分派實(shí)質(zhì)視角看待減資，那么，立法者關(guān)注債權(quán)人利益與股東利益平衡，則是題中之義。將減資設(shè)定為類似分派的標(biāo)尺，以實(shí)質(zhì)效果為衡量尺度，是美國(guó)公司法達(dá)成的一貫對(duì)策。而股東之間的利益平衡，自然可經(jīng)由董事的受托人義務(wù)、商業(yè)運(yùn)作的法律程序的公正、司法事后的矯正來(lái)化解。大陸法系則關(guān)注減資形式上給債權(quán)人帶來(lái)的可能影響，從而設(shè)定了一系列復(fù)雜的牽制程序，其意圖在于以事先的程序與實(shí)質(zhì)的保障，給外在的債權(quán)人以充分的保護(hù)。將傳統(tǒng)理念上的債權(quán)人優(yōu)先受償予以充分的貫徹。至于公司或股東為此而付出的時(shí)間或金錢成本的多寡，不是立法者的衡量因素。
減資規(guī)則的設(shè)計(jì)過(guò)程，實(shí)則是一國(guó)立法者或?qū)W理如何把握減資內(nèi)涵的過(guò)程，認(rèn)知減資本質(zhì)的過(guò)程，平衡減資所影響的利益群體的過(guò)程，實(shí)現(xiàn)“平等與公正”價(jià)值觀的過(guò)程，回應(yīng)商業(yè)實(shí)踐的需求與給予債權(quán)人以保障的兼顧的過(guò)程。不同的認(rèn)知，達(dá)致不同的模式。認(rèn)知的趨同與分歧，導(dǎo)致模式之間的仿效與背離。
【中國(guó)的現(xiàn)狀】
作為一個(gè)不可回避的商業(yè)現(xiàn)實(shí)需求，在中國(guó)，同樣面臨上述提及的問(wèn)題：實(shí)質(zhì)減資、形式減資，抑或公司回購(gòu)、公司回贖、重新資本化、公司分拆。許多已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，其他的必將走上舞臺(tái)。道理就在于，凡是商業(yè)的合理需求，任何強(qiáng)制性規(guī)則均無(wú)法壓制，其結(jié)果無(wú)非是變異、規(guī)避而已。無(wú)論是上述對(duì)減資的內(nèi)涵認(rèn)知，抑或減資的本質(zhì)分析，或者減資所影響的群體，在中國(guó)均不構(gòu)成例外。或許，中國(guó)的商業(yè)實(shí)踐會(huì)為資本市場(chǎng)的減資規(guī)則添加一些別具特色的“例外”，如定向回購(gòu)國(guó)有股以達(dá)致減資的后果。
就減資的法律文本而言，中國(guó)《公司法》第186條的表達(dá)是：法律允許公司減資，不過(guò)要踐行法定的強(qiáng)制性程序，以化解可能引發(fā)的債權(quán)人利益失衡。一條三款告訴了我們?nèi)?xiàng)強(qiáng)制性規(guī)則：即：其一，強(qiáng)制性地必須“編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單”;其二，強(qiáng)制性地“通知”義務(wù)與“公告”義務(wù);其三，減資后注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。第149條規(guī)定，為減資而注銷股份，可以成為公司取得自己股票的禁止性例外。外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則第21條，則原則上禁止減資，例外允許須經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。
中國(guó)公司法中的減資規(guī)則，其特色在于“簡(jiǎn)潔且嚴(yán)格”。如果簡(jiǎn)潔，能夠解決諸多利益沖突，能夠避免減資程序上的操作分歧，或不同利益群體的理解上分歧，未嘗不可。即便是簡(jiǎn)潔聞名的《德拉華州公司法》減資規(guī)則，也是規(guī)制不同情形的減資對(duì)策，并在其他公司法相關(guān)制度上，予以配套設(shè)計(jì)。如果嚴(yán)格，能夠給予相關(guān)群體以特殊保障，并能達(dá)致效率化運(yùn)營(yíng)，也未嘗不妥。如果過(guò)度地給予一方群體以特殊的關(guān)注，或許從整個(gè)社會(huì)的交易效率、或公司靈活運(yùn)作機(jī)能的發(fā)揮、股東利益保障看來(lái)，則未必是一種效率的安排。
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