不卡AV在线|网页在线观看无码高清|亚洲国产亚洲国产|国产伦精品一区二区三区免费视频

學(xué)習(xí)啦 > 創(chuàng)業(yè)指南 > 市場營銷 > 市場調(diào)查 > 我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀

我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀

時間: 隆佳771 分享

我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀

  對于創(chuàng)業(yè)來說,新的路可能在別人不敢走的地方,也可能在別人不愿走的地方,而別人看不到想不到的地方往往很少。為單位做好每件事。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀相關(guān)內(nèi)容,希望對讀者有所幫助。

  我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀:我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)狀研究

  我國創(chuàng)業(yè)板市場在2009年推出,其推出時間相比于主板和中小板市場比較短,與我國創(chuàng)業(yè)板上市公司相關(guān)的研究文獻不是很多。主要是圍繞我國創(chuàng)業(yè)板市場的對象的選擇方面的研究文獻。即對在我國創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司需具備的條件的探討,以及分析目前我國創(chuàng)業(yè)板市場的會員是否具備這些資格。同時這些文獻也為我們指明了預(yù)測創(chuàng)業(yè)板上市公司的未來收益的研究方向。即在本文中被看作為盈利質(zhì)量的可持續(xù)性的研究。創(chuàng)業(yè)板市場的目的主要是對中小企業(yè)未來進一步發(fā)展提供融資平臺。故我國創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)該具有高成長性的基本特征。但隨著創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展,國內(nèi)也出現(xiàn)了一些多創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務(wù)問題持懷疑態(tài)度的研究文獻,如:學(xué)者皮海洲(2010)曾于財經(jīng)視野中撰文《創(chuàng)業(yè)板公司存在五大問題》,指出了我國目前創(chuàng)業(yè)板上市公司所面臨的五大問題,其中主要問題有:一些完全依靠其關(guān)聯(lián)企業(yè)而自身沒有核心技術(shù)的企業(yè)進入了創(chuàng)業(yè)板,一些公司治理不健全,制度不規(guī)范的企業(yè)也躋身創(chuàng)業(yè)板,同時還有大部分缺乏成長性的企業(yè)也進入了創(chuàng)業(yè)板。這些問題的揭示,說明分析創(chuàng)業(yè)板上市公司的盈利質(zhì)量是一個尤為重要的問題;雷元平(2010)在創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)“盈利能力”相關(guān)的財務(wù)問題中指出我國創(chuàng)業(yè)板上市公司中有很多企業(yè)的盈利能力沒有達到獨立性這個特征要求,同時還指出,這些公司中有大部分公司的主營業(yè)務(wù)不突出,其盈利主要來自于非主營業(yè)務(wù)收入。李傳喜、潘妙婷(2010)經(jīng)過對創(chuàng)業(yè)板公司的資本結(jié)構(gòu)的研究,最后得出我國創(chuàng)業(yè)板第一批上市的28家公司的營運效率水平參差不齊,最高水平為41.6%,最低的只有8.7%。這也從另一個角度告訴我們應(yīng)該關(guān)注這些公司的盈利質(zhì)量真實水平。

  我國創(chuàng)業(yè)板市場的現(xiàn)狀:海外創(chuàng)業(yè)板發(fā)展對我國創(chuàng)業(yè)板市場啟示

  從海外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展狀況來看,美國的納斯達克(NASDAQ)、英國的替代型投資市場(AIM)和韓國的科斯達克市場(KOSDAQ)是目前世界上發(fā)展較好、交易量較大、比較有影響力的創(chuàng)業(yè)板市場,而包括日本的佳斯達克(JASDAQ)和香港的創(chuàng)業(yè)板市場在內(nèi)的多數(shù)創(chuàng)業(yè)板市場,其發(fā)展狀況都不盡如人意。

  從海外創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的經(jīng)驗看,創(chuàng)業(yè)板市場上市初期通常具有較高的溢價,也易引發(fā)投資者非理性的投機熱潮。參考英國、韓國、香港等國家和地區(qū)經(jīng)驗,我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板推出前后對主板市場的資金分流作用較為有限。通過分析海外創(chuàng)業(yè)板市場推出前后其主板市場的走勢,我們發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的上市對主板市場走勢影響甚微,主板市場仍將按照其自身趨勢運行;中長期創(chuàng)業(yè)板市場投機泡沫將逐漸縮小。

  我國創(chuàng)業(yè)板在借鑒了海外創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)上,充分考慮了我國具體國情。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標準具有海外創(chuàng)業(yè)板市場的普遍特點,但標準更為嚴格。我國創(chuàng)業(yè)板市場主要吸納新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子信息、環(huán)保節(jié)能等領(lǐng)域的企業(yè)和其他領(lǐng)域成長性特別突出的企業(yè),以及在技術(shù)、業(yè)務(wù)模式上創(chuàng)新性較強、行業(yè)排名靠前和市場占有率較高的企業(yè)上市。與國外市場相比,我國內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板可能會走出一條全新的道路,在這一過程中,大量的細分市場的龍頭公司都可能會有爆發(fā)式的發(fā)展,未來的創(chuàng)業(yè)板中也會誕生出世界級的大型企業(yè)。

  綜合海外創(chuàng)業(yè)板市場和我國中小板市場建立時的相關(guān)經(jīng)驗,我們認為:創(chuàng)業(yè)板推出初期易受投資者追捧而出現(xiàn)較高的溢價;經(jīng)歷短期投機炒作之后,市場將逐漸趨于理性,估值泡沫會隨之縮小,創(chuàng)業(yè)板市場的中長期走勢將取決于上市公司的基本面情況;創(chuàng)業(yè)板市場推出對主板市場資金鏈的影響作用非常有限;創(chuàng)業(yè)板推出不會對主板市場的趨勢形成決定性的影響,主板市場仍將按其原有的趨勢運行;但短期內(nèi),創(chuàng)業(yè)板上市對相關(guān)板塊的利好效應(yīng)將有所顯現(xiàn),這些上市公司的股價也因此會呈現(xiàn)短暫高溢價,不過隨著創(chuàng)業(yè)板的推出相關(guān)板塊的溢價也將逐漸收窄。

921738