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創(chuàng)業(yè)板IPO辦法是什么

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  證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下推出創(chuàng)業(yè)板,能夠為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù),同時通過資本市場的示范效應(yīng),發(fā)揮拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用。

  創(chuàng)業(yè)板IPO辦法

  根據(jù)規(guī)定,到創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司,最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元,且持續(xù)增長;或者最近一年盈利,且凈利潤不少于500萬元,最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元,最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3000萬元。

  辦法規(guī)定,保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市,應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的,還應(yīng)當(dāng)在專項意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。

  根據(jù)發(fā)行程序,中國證監(jiān)會收到申請文件后,在5個工作日內(nèi)做出是否受理的決定。而在證監(jiān)會受理申請文件后,則由相關(guān)職能部門對發(fā)行人的申請文件進(jìn)行初審,并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會審核。

  辦法特別提出,創(chuàng)業(yè)板市場應(yīng)當(dāng)建立與投資者風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度,向投資者充分提示投資風(fēng)險。

  在信息披露方面,辦法要求,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書顯要位置做如下提示:“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市,該市場具有較高的投資風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高、退市風(fēng)險大等特點(diǎn),投資者面臨較大的市場風(fēng)險。投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險及本公司所披露的風(fēng)險因素,審慎做出投資決定。”

  根據(jù)辦法,證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的市場風(fēng)險警示及投資者持續(xù)教育的制度,督促發(fā)行人建立健全維護(hù)投資者權(quán)益的制度以及防范和糾正違法違規(guī)行為的內(nèi)部控制體系。

  創(chuàng)業(yè)板IPO辦法作用

  在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下,推出創(chuàng)業(yè)板對支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用

  推出創(chuàng)業(yè)板是完善中國資本市場層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場深度與廣度的重要舉措,能夠為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù),同時通過資本市場的示范效應(yīng),發(fā)揮拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用,有利于更好地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性功能,強(qiáng)化資本市場對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持,推動創(chuàng)新型國家建設(shè)。

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  IPO上市條件

  ⑴發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要,創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人設(shè)置了兩項定量業(yè)績指標(biāo),以便發(fā)行申請人選擇:第一項指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續(xù)增長;第二項指標(biāo)要求最近一年盈利,且凈利潤不少于五百萬元,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元,最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。

  ⑵發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時間。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定,《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模,具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元,發(fā)行后股本不少于三千萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模,有利于控制市場風(fēng)險?!豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄,具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司,有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。

 ?、前l(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小,且處于成長發(fā)展階段,如果業(yè)務(wù)范圍分散,缺乏核心業(yè)務(wù),既不利于有效控制風(fēng)險,也不利于形成核心競爭力。因此,《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù),并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時,要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

 ?、葘Πl(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn),在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求,要求董事會下設(shè)審計委員會,強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé),并明確控股股東責(zé)任。

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