股權融資信托是什么

　　股權融資信托的實質是股權資產(chǎn)信托(證券)化，是一種基于資產(chǎn)信用的融資方式?？梢哉J為，只要具有優(yōu)質或能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的股權資產(chǎn)，即使委托人本身的整體信用欠佳，理論上也具有通過股權信托的方式來實現(xiàn)融資的可能?？傊?，股權融資信托既可以滿足股權持有者的融資需求，也為投資者開辟了一種新的投資渠道。

　　股權融資信托基本內容

　　股權融資信托的區(qū)分

　　股權融資信托可以區(qū)分為四種情況。

　　一是委托人先將持有的公司股權委托信托機構設立股權信托，然后再將股權信托受益權向社會投資者進行轉讓，從而實現(xiàn)融資的職能。

　　第二種情況是，為了避免股權過戶，委托人將股權收益權設立信托，然后再將股權信托受益權向社會投資者進行轉讓，以股權質押實現(xiàn)風險控制。

　　第三種情況，信托公司設立股權投資信托，由第三方(往往是股權投資對象的關聯(lián)方)到期回購股權來實現(xiàn)受益人的收益，典型案例如杭州工商信托推出的浙江水泥有限公司股權投資資金信托計劃。這種情況雖然形式上是股權投資信托，但本質上是實現(xiàn)融資的目標，因此也可以理解為是股權融資信托的一類。

　　第四種情況，也是股權投資信托，信托期間屆滿時也是關聯(lián)方回購股權實現(xiàn)受益人收益。但為了進一步加強對股權投資對象(企業(yè))的控制力，受益人設計成優(yōu)先和劣后兩種形式，股權投資對象的關聯(lián)方成為劣后受益人，從而放大了信托公司對股權投資對象的控制力。

　　延伸閱讀

　　股權收益權投資,顧名思義就是投資于公司的股權收益權。

　　一般采用"購買收益權+回購"的模式,即 信托資金先用于購買上市公司股東所持有的上市公司股權收益權,在 信托計劃終止時,由上市公司或者上市公司股東按照事先約定的價格,對股權收益權進行 溢價回購。也就是說,無論所投向的股票價格漲跌與否,投資者獲得的將是一份穩(wěn)定的收益,而且收益率水平遠高于銀行同期存款利率,一般在6%以上。

　　股權過戶是指股權在投資者之間轉移，從而引起的股權的登記變更。其一，現(xiàn)代證券交易的對象大多是記名式證券，由于沒有實物截體，股東對相應證券的所有權無法憑借實物券來體現(xiàn)，而是在股東名冊上對股東的姓名等資料進行登錄從而確認其股東身份，并明確相應權利義務的法律關系;其二，在證券交易中，股東的身份會不斷發(fā)生改變，權利義務不斷在交易者之間轉移，從而要求能夠對已有的股權登記進行修改。

　　股權質押(Pledge of Stock Rights)又稱股權質權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。按照目前世界上大多數(shù)國家有關擔保的法律制度的規(guī)定，質押以其標的物為標準，可分為動產(chǎn)質押和權利質押。股權質押就屬于權利質押的一種。因設立股權質押而使債權人取得對質押股權的擔保物權，為股權質押。判斷股權質押的標的，要從事實上來判斷。