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信貸資產(chǎn)證券化概念

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  信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場(chǎng)證券的過程。形式、種類很多,其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。接下來請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的信貸資產(chǎn)證券化概念。

  信貸資產(chǎn)證券化概念

  2005年4月,中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,將信貸資產(chǎn)證券化明確定義為"銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu),由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券,以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)",中國銀監(jiān)會(huì)于同年11月發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法》;同時(shí),國家稅務(wù)總局等機(jī)構(gòu)也出臺(tái)了與信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的法規(guī)。

  銀行的信貸資產(chǎn)是具有一定數(shù)額的價(jià)值并具有生息特性的貨幣資產(chǎn),因此也具備了轉(zhuǎn)化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)中,常常有存款期限短而貸款期限長或資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求快于負(fù)債業(yè)務(wù)提供的可能性等種種情況,這樣就產(chǎn)生了銀行的流動(dòng)性安排和資產(chǎn)負(fù)債管理等新業(yè)務(wù)需求。

  2015年1月,銀監(jiān)會(huì)近日已下發(fā)《關(guān)于中信銀行等27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》,27家股份制銀行和城商行獲得開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的主體資格。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,該文件的下發(fā)標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化備案制的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng),即獲得開辦資格的機(jī)構(gòu)不再走原有單筆信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審批流程,只需在產(chǎn)品發(fā)行前進(jìn)行備案登記即可。

  雖然此次已有27家銀行獲得業(yè)務(wù)資格,但包括發(fā)行大戶國開行在內(nèi)的政策性銀行和國有大行均缺席。此次27家獲得資格的銀行中大部分已在去年發(fā)行過資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,這27家銀行全部為股份制銀行和城商行,是由主管上述兩類銀行的銀監(jiān)會(huì)銀行二部主導(dǎo)批復(fù)的。政策性銀行、大型商業(yè)銀行、外資行等機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)資格,將由對(duì)應(yīng)的主管部門批復(fù)發(fā)布。

  按照銀監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》規(guī)定,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行證券化產(chǎn)品前需進(jìn)行備案登記,已備案產(chǎn)品需在3個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行,3個(gè)月內(nèi)未完成發(fā)行的須重新備案。

  信貸資產(chǎn)證券化的融資模式

  傳統(tǒng)的融資模式包括直接融資模式和間接融資模式兩大類,而資產(chǎn)證券化是介于兩者之間的一種創(chuàng)新的融資模式。

  直接融資是借款人發(fā)行債券給投資者,從而直接獲取資金的融資形式。該模式對(duì)借款人而言減少了交易環(huán)節(jié),直接面向市場(chǎng),能降低融資成本或在無法獲得貸款的情況下獲得融資,但是對(duì)投資者而言風(fēng)險(xiǎn)較大,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)審和管理主要依賴于借款人本身。間接融資是通過銀行作為信用中介的一種融資方式,即投資人存款于銀行,銀行向借款人發(fā)放貸款,在此過程中,銀行負(fù)責(zé)對(duì)于貸款項(xiàng)目的評(píng)審和貸后管理,并承擔(dān)貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。該模式的資金募集成本低,投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)小,但銀行集中了大量的風(fēng)險(xiǎn)。信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款,再將這部分貸款轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下,銀行不承擔(dān)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn),而是由投資者承擔(dān),銀行負(fù)責(zé)貸款的評(píng)審和貸后管理,這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力充分結(jié)合起來,提高融資的效率。

  信貸資產(chǎn)證券化的意義

  1、落實(shí)"國九條",豐富資本市場(chǎng)投資品種?!秶鴦?wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號(hào))明確提出:"加大風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度,為投資者提供儲(chǔ)蓄替代型證券投資品種,積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進(jìn)行證券化,形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品,為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項(xiàng)目建設(shè)的渠道,分享經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的收益。

  2、提高直接融資比例 ,優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高,通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場(chǎng)直接再融資,從而分散銀行體系的信貸風(fēng)險(xiǎn),優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。

  3、實(shí)現(xiàn)信貸體系與證券市場(chǎng)的對(duì)接,提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實(shí)現(xiàn)信貸體系和證券市場(chǎng)的融合,充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機(jī)制,提高金融資源的配置效率。

  
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