不卡AV在线|网页在线观看无码高清|亚洲国产亚洲国产|国产伦精品一区二区三区免费视频

學(xué)習(xí)啦 > 創(chuàng)業(yè)指南 > 開店指南 > 融資 > 項目融資有哪幾種模式主要的

項目融資有哪幾種模式主要的

時間: 曉鏵971 分享

項目融資有哪幾種模式主要的

  項目融資面臨的信貸風險比其他傳統(tǒng)的融資方式大得多。另外,項目融資具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜、參與者多、運作難度大、風險因素多等特點。那么項目融資有哪幾種模式呢?學(xué)習(xí)啦小編整理了一些項目融資的模式,有興趣的親可以來閱讀一下!

  項目融資的模式

  BOT模式是指國內(nèi)外投資人或財團作為項目發(fā)起人,從某個國家的地方政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)和運營特許權(quán),然后組建項目公司,負責項目建設(shè)的融資、設(shè)計、建造和運營。BOT融資方式是私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),向社會提供公共服務(wù)的一種方式。BOT方式在不同的國家有不同稱謂,我國一般稱其為"特許權(quán)"。以 BOT方式融資的優(yōu)越性主要有以下幾個方面:首先,減少項目對政府財政預(yù)算的影響,使政府能在自有資金不足的情況下,仍能上馬一些基建項目。政府可以集中資源,對那些不被投資者看好但又對地方政府有重大戰(zhàn)略意義的項目進行投資。BOT融資不構(gòu)成政府外債,可以提高政府的信用,政府也不必為償還債務(wù)而苦惱。其次,把私營企業(yè)中的效率引入公用項目,可以極大提高項目建設(shè)質(zhì)量并加快項目建設(shè)進度。同時,政府也將全部項目風險轉(zhuǎn)移給了私營發(fā)起人。第三,吸引外國投資并引進國外的先進技術(shù)和管理方法,對地方的經(jīng)濟發(fā)展會產(chǎn)生積極的影響。BOT投資方式主要用于建設(shè)收費公路、發(fā)電廠、鐵路、廢水處理設(shè)施和城市地鐵等基礎(chǔ)設(shè)施項目。

  BOT很重要,除了上述的普通模式,BOT還有20多種演化模式,比較常見的有:BOO(建設(shè)-經(jīng)營-擁有)、BT(建設(shè)-轉(zhuǎn)讓)、TOT(轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓)、BOOT(建設(shè)-經(jīng)營-擁有-轉(zhuǎn)讓)、BLT(建設(shè)-租賃-轉(zhuǎn)讓)、BTO(建設(shè)-轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營)等。

  TOT融資

  TOT(Transfer-Operate-Transfer)是"移交--經(jīng)營--移交"的簡稱,指政府與投資者簽訂特許經(jīng)營協(xié)議后,把已經(jīng)投產(chǎn)運行的可收益公共設(shè)施項目移交給民間投資者經(jīng)營,憑借該設(shè)施在未來若干年內(nèi)的收益,一次性地從投資者手中融得一筆資金,用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施項目;特許經(jīng)營期滿后,投資者再把該設(shè)施無償移交給政府管理。

  TOT方式與BOT方式是有明顯的區(qū)別的,它不需直接由投資者投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施,因此避開了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中產(chǎn)生的大量風險和矛盾,比較容易使政府與投資者達成一致。TOT 方式主要適用于交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

  國外出現(xiàn)一種將TOT與BOT項目融資模式結(jié)合起來但以BOT為主的融資模式,叫做TBT。在TBT模式中,TOT的實施是輔助性的,采用它主要是為了促成 BOT。TBT有兩種方式:一是公營機構(gòu)通過TOT方式有償轉(zhuǎn)讓已建設(shè)施的經(jīng)營權(quán),融得資金后將這筆資金入股BOT項目公司,參與新建BOT項目的建設(shè)與經(jīng)營,直至最后收回經(jīng)營權(quán)。二是無償轉(zhuǎn)讓,即公營機構(gòu)將已建設(shè)施的經(jīng)營權(quán)以TOT方式無償轉(zhuǎn)讓給投資者,但條件是與 BOT項目公司按一個遞增的比例分享擬建項目建成后的經(jīng)營收益。兩種模式中,前一種比較少見。

  長期以來,我國交通基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展嚴重滯后于國民經(jīng)濟的發(fā)展,資金短缺與投資需求的矛盾十分突出,TOT方式為緩解我國交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金供需矛盾找到一條現(xiàn)實出路,可以加快交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展。

  PPP融資模式

  PFI模式和PPP模式是幾年國外發(fā)展得很快的兩種民資介入公共投資領(lǐng)域的模式,雖然在我國尚處于起步階段,但是具有很好的借鑒的作用,也是我國公共投資領(lǐng)域投融資體制改革的一個發(fā)展方向。

  PPP(Public Private Partnership),即公共部門與私人企業(yè)合作模式,是公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種項目融資模式。在該模式下,鼓勵私人企業(yè)與政府進行合作,參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

  其中文意思是:公共、民營、伙伴,PPP模式的構(gòu)架是:從公共事業(yè)的需求出發(fā),利用民營資源的產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢,通過政府與民營企業(yè)雙方合作,共同開發(fā)、投資建設(shè),并維護運營公共事業(yè)的合作模式,即政府與民營經(jīng)濟在公共領(lǐng)域的合作伙伴關(guān)系。通過這種合作形式,合作各方可以達到與預(yù)期單獨行動相比更為有利的結(jié)果。合作各方參與某個項目時,政府并不是把項目的責任全部轉(zhuǎn)移給私人企業(yè),而是由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。這是一項世界性課題,已被國家計委、科技部、聯(lián)合國開發(fā)計劃署三方會議正式批準納入正在執(zhí)行的我國地方21世紀議程能力建設(shè)項目。

  PFI融資模式

  PFI的根本在于政府從私人處購買服務(wù),目前這種方式多用于社會福利性質(zhì)的建設(shè)項目,不難看出這種方式多被那些硬件基礎(chǔ)設(shè)施相對已經(jīng)較為完善的發(fā)達國家采用。比較而言,發(fā)展中國家由于經(jīng)濟水平的限制,將更多的資源投入到了能直接或間接產(chǎn)生經(jīng)濟效益的地方,而這些基礎(chǔ)設(shè)施在國民生產(chǎn)中的重要性很難使政府放棄其最終所有權(quán)。

  PFI項目在發(fā)達國家的應(yīng)用領(lǐng)域總是有一定的側(cè)重,以日本和英國為例,從數(shù)量上看,日本的側(cè)重領(lǐng)域由高到低為社會福利、環(huán)境保護和基礎(chǔ)設(shè)施,英國則為社會福利、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境保護。從資金投入上看,日本在基礎(chǔ)設(shè)施、社會福利、環(huán)境保護三個領(lǐng)域僅占英國的7%、52%和1%,可見其規(guī)模與英國相比要小得多。當前在英國PFI項目非常多樣,最大型的項目來自國防部,例如空對空加油罐計劃、軍事飛行培訓(xùn)計劃、機場服務(wù)支持等。更多的典型項目是相對小額的設(shè)施建設(shè),例如教育或民用建筑物、警察局、醫(yī)院能源管理或公路照明,較大一點的包括公路、監(jiān)獄、和醫(yī)院用樓等。

  ABS融資模式

  即資產(chǎn)收益證券化融資(asset-backed securitization)。它是以項目資產(chǎn)可以帶來的預(yù)期收益為保證,通過一套提高信用等級計劃在資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融資方式。具體運作過程是:(1)組建一個特別目標公司。(2)目標公司選擇能進行資產(chǎn)證券化融資的對象。(3)以合同、協(xié)議等方式將政府項目未來現(xiàn)金收入的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給目標公司。(4)目標公司直接在資本市場發(fā)行債券募集資金或者由目標公司信用擔保,由其他機構(gòu)組織發(fā)行,并將募集到的資金用于項目建設(shè)。(5)目標公司通過項目資產(chǎn)的現(xiàn)金流入清償債券本息。

  很多國家和地區(qū)將ABS融資方式重點用于交通運輸部門的鐵路、公路、港口、機場、橋梁、隧道建設(shè)項目;能源部門的電力、煤氣、天然氣基本設(shè)施建設(shè)項目;公共事業(yè)部門的醫(yī)療衛(wèi)生。供水、供電和電信網(wǎng)絡(luò)等公共設(shè)施建設(shè)項目,并取得了很好的效果。

  項目融資的原理

  從狹義上講,融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要,通過科學(xué)的預(yù)測和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金,組織資金的供應(yīng),以保證公司正常生產(chǎn)需要,經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應(yīng)該遵循一定的原則,通過一定的渠道和一定的方式去進行。我們通常講,企業(yè)籌集資金無非有三大目的:企業(yè)要擴張、企業(yè)要還債以及混合動機(擴張與還債混合在一起的動機)。

  從廣義上講,融資也叫金融,就是貨幣資金的融通,當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的狀況看,作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻,全面地了解金融知識、了解金融機構(gòu)、了解金融市場,因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持,企業(yè)必須與之打交道。如果不了解金融知識,不學(xué)習(xí)金融知識,作為搞經(jīng)濟的領(lǐng)導(dǎo)干部是不稱職的,作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人也是不稱職的。

  項目融資的參與者

  由于項目融資的結(jié)構(gòu)復(fù)雜,因此參與融資的利益主體也較傳統(tǒng)的融資方式要多。概括起來主要包括以下幾種:項目公司、項目投資者、銀行等金融機構(gòu)、項目產(chǎn)品購買者、項目承包工程公司、材料供應(yīng)商、融資顧問、項目管理公司等。

  項目公司是直接參與項目建設(shè)和管理,并承擔債務(wù)責任的法律實體。也是組織和協(xié)調(diào)整個項目開發(fā)建設(shè)的核心。項目投資者擁有項目公司的全部或部分股權(quán),除提供部分股本資金外,還需要以直接或間接擔保的形式為項目公司提供一定的信用支持。金融機構(gòu)(包括銀行、租賃公司、出口信貸機構(gòu)等)是項目融資資金來源的主要提供者,可以是一兩家銀行,也可以是由十幾家銀行組成的銀團。

  項目融資過程中的許多工作需要具有專門技能的人來完成,而大多數(shù)的項目投資者不具備這方面的經(jīng)驗和資源,需要聘請專業(yè)融資顧問。融資顧問在項目融資中發(fā)揮重要的作用,在一定程度上影響到項目融資的成敗。融資顧問通常由投資銀行、財務(wù)公司或商業(yè)銀行融資部門來擔任。

  項目產(chǎn)品的購買者在項目融資中發(fā)揮著重要的作用。項目的產(chǎn)品銷售一般是通過事先與購買者簽訂的長期銷售協(xié)議來實現(xiàn)。而這種長期銷售協(xié)議形成的未來穩(wěn)定現(xiàn)金流構(gòu)成銀行融資的信用基礎(chǔ)。特別是資源性項目的開發(fā)受到國際市場需求變化影響、價格波動較大,能否簽訂一個穩(wěn)定的、符合貸款銀行要求的產(chǎn)品長期銷售協(xié)議往往成為項目融資成功實施的關(guān)鍵。如澳大利亞的阿施頓礦業(yè)公司開發(fā)的阿蓋爾鉆石項目,欲采用項目融資的方式籌集資金。由于參與融資的銀行認為鉆石的市場價格和銷售存在風險,融資工作遲遲難以完成,但是當該公司與倫敦信譽良好的鉆石銷售商簽定了長期包銷協(xié)議之后,阿施頓礦業(yè)公司很快就獲得銀行的貸款。


看了“項目融資的模式”的人還看了:

1.項目融資的幾種模式

2.項目融資的幾種方式

3.項目融資的形式

4.項目融資的種類

5.項目融資的方式

2733454