項目融資的四大原則特點
項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。那么項目融資的四大原則是什么呢？學(xué)習(xí)啦小編整理了一些項目融資的四大原則，有興趣的親可以來閱讀一下!
項目融資的四大原則
一、重要性原則
重要性原則對融資租賃項目評審意見的形成具有重要作用。運(yùn)用重要性原則，有利于把握住問題的實質(zhì)，抓住關(guān)鍵點，最終實現(xiàn)“較小的成本、較大的效益”的目的。
顯然，重要性概念總是針對融資租賃項目評審而言的。判斷一項因素是否重要應(yīng)視其在融資租賃項目評審報告中的缺漏對融資租賃項目最后所作決策的影響而定;重要性必須從融資租賃項目評審報告使用者角度考慮，因為項目評審報告是為了滿足其使用者在滿足一定的融資租賃利潤前提下控制融資租賃風(fēng)險的信息需要編制的;重要性的判斷離不開特定的環(huán)境。承租人不同、租賃物件不同或時間不同判斷重要性的標(biāo)準(zhǔn)也就不同，重要不重要是相對的，對重要性的評估需要運(yùn)用專業(yè)判斷;運(yùn)用重要性原則是為了把握住問題的實質(zhì)，抓住關(guān)鍵點，兼顧效率和效果，以實現(xiàn)較小的成本、較大的效益之目的。
二、真實性原則
真實性原則對融資租賃項目評審意見的形成具有直接意義。融資租賃項目評審要真實、客觀地反映融資租賃業(yè)務(wù)的各種因素的情況及其對所評審的融資租賃項目預(yù)計風(fēng)險和收益的影響。真實性原則包括以下幾個重要含義：真實、可靠、可驗證。
融資租賃項目評審的一些基礎(chǔ)資料主要來源于承租人，包括引進(jìn)融資租賃設(shè)備的商業(yè)計劃書(可行性研究報告)、承租人財務(wù)報表，甚至是租賃物件的價格和性價比等資料。信息不對稱在經(jīng)濟(jì)生活中是普遍存在的現(xiàn)象，在融資租賃項目評審中同樣存在著承租人和融資租賃公司之間的信息不對稱現(xiàn)象。承租人為了獲得融資等不同目的而虛構(gòu)信息資料。
真實性原則要求無論通過何種渠道、借助何種方式，融資租賃項目評審憑借的資料應(yīng)當(dāng)是以客觀事實或具有客觀事實基礎(chǔ)的判斷和意見為基礎(chǔ)的、未曾被扭曲或修飾的方式再現(xiàn)或反映真實狀況。真實必須是一個可驗證的概念，檢驗的方法是把承租人提供的資料與客觀情況相對照。在租賃實踐過程中，融資租賃項目相關(guān)信息的真實性調(diào)查、核實是最難把握的，也是關(guān)系融資租賃項目評審效果的重心。
三、穩(wěn)健性原則
穩(wěn)健性原則是在融資租賃項目評審中對于項目的收益和損失的確認(rèn)應(yīng)持謹(jǐn)慎即穩(wěn)健的態(tài)度。這是因為融資租賃項目一般為中長期項目，在此期間由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策和市場競爭中的承租人生產(chǎn)經(jīng)營活動的風(fēng)險性和不確定性決定的。
穩(wěn)健性原則是以風(fēng)險的客觀存在為前提的。在風(fēng)云變換的市場大潮中，競爭和風(fēng)險無時不在，無處不有。而企業(yè)既面臨機(jī)遇，又要經(jīng)受考驗。風(fēng)險與收益是正相關(guān)的，風(fēng)險越大，可能帶來的收益也就越大，對企業(yè)而言是動力;收益越大，隨之而至的風(fēng)險也就越大，甚至?xí)砀蟮膿p失，對企業(yè)而言是壓力。
而融資租賃的穩(wěn)健性原則正視項目的這種風(fēng)險和不確定性，預(yù)計它的出現(xiàn)對項目收益和整體風(fēng)險的影響程度;穩(wěn)健性原則還具體體現(xiàn)在對融資租賃收益和租賃物件使用創(chuàng)造價值掛鉤的風(fēng)險租賃項目，在融資租賃項目評審中，對或有收入按保守數(shù)值計算，對或有支出按最大數(shù)值計算，對項目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析。
四、安全性原則
融資租賃業(yè)務(wù)是典型的風(fēng)險業(yè)務(wù)，在甄別項目的過程中始終堅持穩(wěn)健和謹(jǐn)慎的原則，以安全為第一要義，力爭把可能產(chǎn)生的風(fēng)險規(guī)避到最低。擬操作的項目必須有切實可靠的風(fēng)險防范措施，否則，不予考慮。
項目融資的主要種類
一、無追索權(quán)的項目融資
無追索權(quán)(No-recourse)的項目融資
無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權(quán)向該項目的主辦人追索。
無追索權(quán)項目融資在操作規(guī)則上具有以下特點：
1、項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還。
2、項目發(fā)起人利用該項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項目融資的信用基礎(chǔ)。
3、當(dāng)項目風(fēng)險的分配不被項目貸款人所接受時，由第三方當(dāng)事人提供信用擔(dān)保將是十分必要的。
4、該項目融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎(chǔ)之上。
二、有限追索權(quán)項目的融資
有限追索權(quán)(Limited-recourse)項目的融資
除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項目融資。
項目融資的主要特點
1.融資主體的排他性。
項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項目未來現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價值密切相關(guān)。
2. 追索權(quán)的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項目投資前景的同時，更關(guān)注項目借款人的資信及現(xiàn)實資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項目融資完全依賴項目未來的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。
項目融資風(fēng)險的識別方法
1、信用風(fēng)險。項目融資所面臨的信用風(fēng)險是指項目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發(fā)起人也非常關(guān)心各參與方的可靠性、專業(yè)能力和信用。
2、完工風(fēng)險。完工風(fēng)險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來的風(fēng)險。項目的完工風(fēng)險存在于項目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段，它是項目融資的主要核心風(fēng)險之一。完工風(fēng)險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機(jī)會的錯過。
3、生產(chǎn)風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險是指在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營、勞動力狀況等風(fēng)險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險主要表現(xiàn)在:技術(shù)風(fēng)險、資源風(fēng)險、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險。
4、市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場需求量與市場價格波動所帶來的風(fēng)險。市場風(fēng)險主要有價格風(fēng)險、競爭風(fēng)險和需求風(fēng)險，這三種風(fēng)險之間相互聯(lián)系，相互影響。
5、金融風(fēng)險。項目的金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在項目融資中利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險兩個方面。項目發(fā)起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現(xiàn)的變化加以認(rèn)真分析和預(yù)測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿(mào)易政策的趨向等，這些因素會引發(fā)項目的金融風(fēng)險。
6、政治風(fēng)險。項目的政治風(fēng)險可以分為兩大類:一類是國家風(fēng)險，如借款人所在國現(xiàn)存政治體制的崩潰，對項目產(chǎn)品實行禁運(yùn)、聯(lián)合抵制、終止債務(wù)的償還等;另一類是國家政治、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性風(fēng)險，如稅收制度的變更，關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整，外匯管理法規(guī)的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔(dān)政治風(fēng)險，項目的政治風(fēng)險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。
7、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項目停產(chǎn)等風(fēng)險。隨著公眾愈來愈關(guān)注工業(yè)化進(jìn)程對自然環(huán)境的影響，許多國家頒布了日益嚴(yán)厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質(zhì)的運(yùn)輸及低效使用能源和不可再生資源。"污染者承擔(dān)環(huán)境債務(wù)"的原則已被廣泛接受。因此，也應(yīng)該重視項目融資期內(nèi)有可能出現(xiàn)的任何環(huán)境保護(hù)方面的風(fēng)險
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