風(fēng)險投資的融資方式
風(fēng)險投資的融資方式
創(chuàng)業(yè)和投資在過去的兩年中成了最熱門的詞匯。中國經(jīng)濟持續(xù)的增長也給風(fēng)險投資商們帶來巨大的投資回報。 下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開風(fēng)險投資的融資方式，希望能幫到你。
風(fēng)險投資的融資方式
一、風(fēng)險資本
風(fēng)險資本是指由專業(yè)投資人提供給快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風(fēng)險資本通過購買股權(quán)、提供貸款或既購買股權(quán)又提供貸款的方式進入這些企業(yè)。
風(fēng)險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風(fēng)險資本中個人和家庭資金占32%;其次是國外資金，占18%;再次是保險公司資金、年金和大產(chǎn)業(yè)公司資金，分別占16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，占了全部風(fēng)險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產(chǎn)業(yè)資金，分別占14%、12%和11%，個人和家庭資金占的比重大幅下降，只占到了8%。與美國不同，歐洲國家的風(fēng)險資本主要來源于銀行、保險公司和年金，分別占全部風(fēng)險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風(fēng)險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只占到2%。而在日本，風(fēng)險資本主要來源于金融機構(gòu)和大公司資金，分別占36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各占10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風(fēng)險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權(quán)的方式進入被投資企業(yè)，多為私人資本;而后者以提供融資擔保的方式對被投資企業(yè)進行扶助，并且多為政府資金。
二、風(fēng)險投資人
風(fēng)險投資人大體可以分為以下四類：
A 風(fēng)險資本家。
他們是向其他企業(yè)家投資的企業(yè)家，與其他風(fēng)險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風(fēng)險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受托管理的資本。
B 風(fēng)險投資公司。
風(fēng)險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風(fēng)險投資基金來進行投資，這些基金一般以有限合伙制為組織形式。
C 產(chǎn)業(yè)附屬投資公司。
這類投資公司往往是一些非金融性實業(yè)公司下屬的獨立風(fēng)險投資機構(gòu)，他們代表母公司的利益進行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業(yè)。和傳統(tǒng)風(fēng)險投資一樣，產(chǎn)業(yè)附屬投資公司也同樣要對被投資企業(yè)遞交的投資建議書進行評估，深入企業(yè)作盡職調(diào)查并期待得到較高的回報。
D 天使投資人。
這類投資人通常投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風(fēng)險投資領(lǐng)域，“天使投資人”這個詞指的是企業(yè)家的第一批投資人，這些投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進來。
三、投資目的
風(fēng)險投資雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營企業(yè)，而是通過投資和提供增值服務(wù)把投資企業(yè)作大，然后通過公開上市(IPO)、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)投資回報。
四、投資期限
風(fēng)險投資人幫助企業(yè)成長，但他們最終尋求渠道將投資撤出，以實現(xiàn)增值。風(fēng)險資本從投入被投資企業(yè)起到撤出投資為止所間隔的時間長短就稱為風(fēng)險投資的投資期限。作為股權(quán)投資的一種，風(fēng)險投資的期限一般較長。其中，創(chuàng)業(yè)期風(fēng)險投資通常在7~10年內(nèi)進入成熟期，而后續(xù)投資大多只有幾年的期限。
五、投資對象
風(fēng)險投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。以美國為例，1992年對電腦和軟件業(yè)的占27%;其次是醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)，占17%;再次是通信產(chǎn)業(yè)，占14%;生物科技產(chǎn)業(yè)占10%。
六、投資方式
從投資性質(zhì)看，風(fēng)險投資的方式有三種：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔保。三是提供一部分貸款或擔保資金同時投入一部分風(fēng)險資本購買被投資企業(yè)的股權(quán)。但不管是哪種投資方式，風(fēng)險投資人一般都附帶提供增值服務(wù)。風(fēng)險投資還有兩種不同的進入方式。第一種是將風(fēng)險資本分期分批投入被投資企業(yè)，這種情況比較常見，既可以降低投資風(fēng)險，又有利于加速資金周轉(zhuǎn);第二種是一次性投入。這種方式不常見，一般風(fēng)險資本家和天使投資人可能采取這種方式，一次投入后，很難也不愿提供后續(xù)資金支持。
風(fēng)險投資的過程環(huán)節(jié)
搜尋投資機會
投資機會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。
初步篩選
風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，并挑選出少數(shù)感興趣者作進一步考察。
調(diào)查評估
風(fēng)險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調(diào)查，以檢驗企業(yè)家所提交材料的準確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項目的同時，根據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財務(wù)等方面進行分析，以作出投資決定。
尋求共同出資者
風(fēng)險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險。此外，通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗，互惠互利。
協(xié)商談判投資條件
一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份“投資條款清單”，向企業(yè)家作出初步投資承諾。
最終交易
只要事實清楚，一致同意交易條件與細節(jié)，雙方就可以簽署最終交易文件，投資生效。
風(fēng)險投資的主要特征
1，投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè);
2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán)，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔保或抵押;
3，投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上;
4，風(fēng)險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù);
除了種子期(seed)融資外，風(fēng)險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足;
5，由于投資目的是追求超額回報，當被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險投資人會通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實現(xiàn)增值。
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