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國際項(xiàng)目融資的模式

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國際項(xiàng)目融資的模式

  盡管國際項(xiàng)目融資具有結(jié)構(gòu)復(fù)雜性和類型多樣化的特點(diǎn),但與傳統(tǒng)的國際貸款融資相比,國際項(xiàng)目融資通常具有基本特征。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開國際項(xiàng)目融資的模式,希望能幫到你。

  國際項(xiàng)目融資的模式

  國際工程項(xiàng)目融資模式結(jié)構(gòu)分析

  1. 公司融資模式

  公司融資模式是最傳統(tǒng)的融資模式,在工程項(xiàng)目發(fā)展過程中,很長一段時(shí)期內(nèi),項(xiàng)目發(fā)起人都采用的是公司融資模式,這種融資模式最大的特點(diǎn)就是結(jié)構(gòu)簡單,由項(xiàng)目發(fā)起人成立的項(xiàng)目公司直接向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資,并按約定進(jìn)行償還。

  2. BOT 融資方式(Bulid-Operate-Transfer)

  BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運(yùn)營-移交方式,這種方式最大的特點(diǎn)就是將基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營權(quán)有期限的抵押以獲得項(xiàng)目融資,或者說是基礎(chǔ)設(shè)施國有項(xiàng)目民營化。在這種模式下,首先由項(xiàng)目發(fā)起人通過投標(biāo)從委托人手中獲取對某個(gè)項(xiàng)目的特許權(quán),隨后組成項(xiàng)目公司并負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資,組織項(xiàng)目的建設(shè),管理項(xiàng)目的運(yùn)營,在特許期內(nèi)通過對項(xiàng)目的開發(fā)運(yùn)營以及當(dāng)?shù)卣o予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸,并取得合理的利潤。特許期結(jié)束后,應(yīng)將項(xiàng)目無償?shù)匾平唤o政府。在BOT模式下,投資者一般要求政府保證其最低收益率,一旦在特許期內(nèi)無法達(dá)到該標(biāo)準(zhǔn),政府應(yīng)給予特別補(bǔ)償。

  3. ABS ( Asset-Backed-Security)即資產(chǎn)—支持—證券模式

  這種模式是以資產(chǎn)支持的一種利用存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣資金用于新項(xiàng)目投資的證券化項(xiàng)目融資方式。它以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ),以項(xiàng)目可帶來的預(yù)期收入為保證,通過在資本市場發(fā)行債券來募集資金。這種方式能以較低的資金成本 籌集到期限較長、規(guī)模較大的項(xiàng)目建設(shè)資金,在供水、排污、環(huán)保、鐵道等領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。對于不能將經(jīng)營權(quán)和建設(shè)權(quán)交出的建設(shè)項(xiàng)目來說,采用ABS 融資模式非常適合。

  4. PPP (Public-Private-Partnerships)模式

  一般而言,PPP 融資模式主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共項(xiàng)目。首先,政府針對具體項(xiàng)目特許新建一家項(xiàng)目公司,并對其提供扶持措施,然后,項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)進(jìn)行項(xiàng)目的融資和建設(shè),融資來源包括項(xiàng)目資本金和貸款;項(xiàng)目建成后,由政府特許企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營,而貸款人除了可以獲得項(xiàng)目經(jīng)營 的直接收益外,還可獲得通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益。

  5. TOT(Transfer-Operate-Transfer)

  即轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式,是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進(jìn)行新建項(xiàng)目融資的一種新型融資方式,在這種模式下,首先私營企業(yè)用私人資本或資金購買某項(xiàng)資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán),然后,購買者對項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)和建設(shè),在約定的時(shí)間內(nèi)通過對項(xiàng)目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回 報(bào),特許期結(jié)束后,將所得到的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)無償移交給原所有人。

  國際項(xiàng)目融資的方式

  1.BOT方式

  BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫,即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓方式。是政府將一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予承包商(一般為國際財(cái)團(tuán)),承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營,并回收成本,償還債務(wù)、賺取利潤,特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)移交政府。實(shí)質(zhì)上,BOT融資方式是政府與承包商合作經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種特殊運(yùn)作模式。在我國又叫“特許權(quán)融資方式”。

  2.國際融資租賃

  融資租賃又是金融租賃,是指當(dāng)項(xiàng)目單位需要添置技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時(shí),由出租人代其購進(jìn)或租進(jìn)所需設(shè)備,然后再出租給項(xiàng)目單位使用,按期收回租金,其租金的總額相當(dāng)于設(shè)備價(jià)款、貸款利息、手續(xù)費(fèi)的總和。租賃期滿時(shí),項(xiàng)目單位即承租人以象征性付款取得設(shè)備的所有權(quán)。在租賃期間,承租人只有使用權(quán),所有權(quán)屬于出租人。

  融資租賃的方式有:衡平租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租賃、直接租賃等。

  國際項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)

  國際項(xiàng)目融資的信用結(jié)構(gòu)有三項(xiàng)要點(diǎn):首先,國際貸款人的債權(quán)實(shí)現(xiàn)依賴于擬建工程項(xiàng)目未來可用于償債的現(xiàn)金流量,即其償債資金來源并不限于正常的項(xiàng)目稅后利潤;其次,國際項(xiàng)目融資要求以建設(shè)項(xiàng)目的資產(chǎn)權(quán)利作為項(xiàng)目運(yùn)營和償債的安全保證,它不同于以資產(chǎn)價(jià)值為抵押的普通擔(dān)保;最后,國際項(xiàng)目融資通常需創(chuàng)造足以防范或分散各種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的多重信用保障結(jié)構(gòu),包括借款人或主辦人提供的有限擔(dān)保、完工擔(dān)保人提供的項(xiàng)目擔(dān)保、項(xiàng)目關(guān)系人提供的現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保、項(xiàng)目產(chǎn)品用戶提供的長期銷售協(xié)議及政府機(jī)構(gòu)提供的政府擔(dān)?;虺兄Z等。

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