工程項(xiàng)目融資辦法
工程項(xiàng)目融資辦法
政府工程項(xiàng)目融資是一個(gè)多主體涉入過程,其中主要包括政府部門、項(xiàng)目主辦方、項(xiàng)目貸款方、項(xiàng)目公司、項(xiàng)目承包商及監(jiān)理公司六個(gè)參與主體。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開工程項(xiàng)目融資辦法，希望能幫到你。
工程項(xiàng)目融資辦法
當(dāng)前，隨著中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的不斷發(fā)展，施工企業(yè)在國家支持以及自身努力下，大力拓展海外市場(chǎng)，取得了很大的成績。要不斷的拓展海外市場(chǎng)，項(xiàng)目融資方式至關(guān)重要。國內(nèi)施工企業(yè)也本著金融與實(shí)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)互利雙贏的原則，大力推進(jìn)與金融企業(yè)的海外工程項(xiàng)目戰(zhàn)略合作關(guān)系，擴(kuò)大項(xiàng)目融資渠道，加快企業(yè)發(fā)展。
一、海外承包工程項(xiàng)目運(yùn)作需要解決的問題
施工企業(yè)的海外承包工程項(xiàng)目運(yùn)作，需要解決如下兩個(gè)方面的主要問題，亦是解決工程項(xiàng)目的融資方式。
(一)、保函。施工企業(yè)要承攬一個(gè)工程都得開具各種保函。包括投標(biāo)、預(yù)付款、履約、質(zhì)量(維修)、關(guān)稅保函等。
(二)、設(shè)備購置費(fèi)、項(xiàng)目流動(dòng)資金。承攬海外大型項(xiàng)目需要購置一些大型的施工設(shè)備，比如盾構(gòu)等，以及需要項(xiàng)目流動(dòng)資金，這就需要企業(yè)有一定的墊資、融資能力。
二、保函
(一)、保函取得方式。通過辦理保函，施工企業(yè)可籌集到項(xiàng)目的預(yù)付款以及項(xiàng)目運(yùn)作所需要的部分資金。辦理保函，可通過如下四種方式取得：
(1)、通過國家政策性銀行取得。在我國通常是由中國進(jìn)出口銀行來提供。
(2)、通過商業(yè)銀行取得。比如中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等。
(3)、通過保險(xiǎn)公司取得。比如中國出口信用保險(xiǎn)公司等。
(4)、通過我國政府取得。我國政府設(shè)立了對(duì)外工程保函風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)資金，保函亦可以通過向政府申請(qǐng)取得。
(二)、幾種常用保函
(1)、投標(biāo)保函：保證投標(biāo)人在報(bào)價(jià)有效期內(nèi)不撤標(biāo)、不改標(biāo)，一旦中標(biāo)后需及時(shí)與招標(biāo)方(或業(yè)主)簽約并提供履約保函(有可能要求交納中標(biāo)額1-3%的中標(biāo)管理費(fèi)。投標(biāo)保函的金額一般為投標(biāo)報(bào)價(jià)的1-5%。投標(biāo)保函效期的計(jì)算一般為開標(biāo)日+報(bào)價(jià)有效期+30天(或28天);(價(jià)格或匯率動(dòng)蕩易造成棄標(biāo))。
(2)、履約保函：廣義地講，所有的保函都可稱之為履約保函，擔(dān)保主債務(wù)人在合同項(xiàng)下義務(wù)的履行，否則，由擔(dān)保人代為履行或承擔(dān)付款責(zé)任。狹義地講，則是指工程承包和商業(yè)貿(mào)易中擔(dān)保承包商或供貨商按合同規(guī)定履行義務(wù)的保函，保證申請(qǐng)人誠信、善意、及時(shí)和完整地履行合約。履約保函的金額一般為合同總價(jià)的10%。履約保函效期計(jì)算一般為初驗(yàn)或供貨完成(可合理增加30天)。
(3)、預(yù)付款保函：保證在承包方收到預(yù)付款后出現(xiàn)違約情況時(shí)，向業(yè)主返還承包方所已得到之預(yù)付款及在此期間發(fā)生的利息。預(yù)付款保函的金額一般為合同總價(jià)的10-30%。效期及要求付款的條件與履約保函相似。
三、常用的海外承包工程項(xiàng)目融資方式
(一)、融資租賃。通過與國內(nèi)外的租賃公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)合作，籌集資金，用來購置工程項(xiàng)目所需的大型設(shè)備。
(二)、政府優(yōu)惠貸款。通過外國政府優(yōu)惠貸款來購置工程項(xiàng)目所需的大型設(shè)備。外國政府貸款是受財(cái)政部委托，由中國進(jìn)出口銀行轉(zhuǎn)貸的外國政府向我國政府提供的優(yōu)惠貸款和混合貸款。混合貸款是由外國政府提供的優(yōu)惠貸款與外國銀行提供的商業(yè)貸款混合組成的貸款。我公司利用德國政府貸款購買4臺(tái)盾構(gòu)，即是此種優(yōu)惠貸款。
(三)、買方信貸。買方信貸主要用于支持中國機(jī)電產(chǎn)品、大型成套設(shè)備等資本性貨物以及船舶、高新技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)的出口，支持中國企業(yè)帶資承包國外工程。我公司與上海外經(jīng)等組成的STA國外承包集團(tuán)，承攬伊朗德黑蘭高速公路，用的就是買方信貸。
(四)、賣方信貸。通過賣方信貸來取得對(duì)外承包工程的項(xiàng)目貸款。對(duì)外承包工程貸款是指中國進(jìn)出口銀行對(duì)我國企業(yè)在境外承接的能帶動(dòng)國產(chǎn)設(shè)備、施工機(jī)具、材料、技術(shù)出口和勞務(wù)輸出的工程項(xiàng)目所需資金發(fā)放的本、外幣貸款。我國使用世界銀行或亞洲開發(fā)銀行等國際金融組織的貸款，采取國際招標(biāo)，國內(nèi)企業(yè)中標(biāo)的承包工程項(xiàng)目也在該種貸款支持范圍內(nèi)。
四、常用融資方式的不足
(一)、我國出口信貸和出口信用保險(xiǎn)制度發(fā)展還不成熟，限制了我國對(duì)外承包工程企業(yè)與外國同行的競(jìng)爭。
我國的傳統(tǒng)出口市場(chǎng)主要為非洲、亞洲和南美洲的發(fā)展中國家，其政治、金融和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都較高。而我國出口信貸及出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力不如西方發(fā)達(dá)國家，對(duì)一些國家的承保條件要求過高，承保難;同時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)率較高，加重了中國對(duì)外承包企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，降低了我國對(duì)外承包企業(yè)的國際競(jìng)爭力。
(二)、實(shí)際融資渠道單一，過分依賴出口賣方信貸融資。
自上世紀(jì)90年代以來，我國的對(duì)外承包工程公司開始以帶資承包的方式更多地參與國際承包工程市場(chǎng)的競(jìng)爭。目前，我國對(duì)外承包工程企業(yè)主要依靠出口賣方信貸為國外大型工程項(xiàng)目融資，取得了一定的市場(chǎng)份額。但利用出口賣方信貸融資開拓國際承包工程市場(chǎng)，將給我國企業(yè)帶來四個(gè)不利之處：
(1)、此類貸款勢(shì)必以負(fù)債的形式表現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中，提高了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，從而影響了企業(yè)再融資的能力;
(2)、在國際工程合同中，出口賣方信貸融資條件一般與延期付款合同條件相對(duì)應(yīng)，因此我國對(duì)外承包工程企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上將顯示大量的應(yīng)收帳款，不利于公司的資金流動(dòng)性;
(3)、隨著中國加入WTO，金融市場(chǎng)日益開放，我國的對(duì)外承包工程企業(yè)將很快直接面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)，很可能在一夜之間將一個(gè)贏利的項(xiàng)目變?yōu)橐粋€(gè)虧損的項(xiàng)目，而一個(gè)項(xiàng)目的失敗將可能直接導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難，甚至破產(chǎn)。
五、利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)一步開拓海外市場(chǎng)
為了占據(jù)國際工程承包市場(chǎng)上更大的份額，盡快突破融資瓶頸，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，我國海外承包工程的施工企業(yè)在積極探索新的途徑擴(kuò)大融資渠道，尤其是應(yīng)積極探討國際工程承包市場(chǎng)所通行的項(xiàng)目融資方式。其中比較成熟的模式是BOT項(xiàng)目融資。
(一)、項(xiàng)目融資是為一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)實(shí)體安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時(shí)，滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且滿足于使用該經(jīng)濟(jì)實(shí)體的資產(chǎn)作為貸款的安全保障。因此，項(xiàng)目融資用來保證貸款償還的首要來源被限制在項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)收益——項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值，而不像傳統(tǒng)的公司融資方式那樣，依賴項(xiàng)目發(fā)起人或投資人自身的資信。即項(xiàng)目融資的還款來自于未來項(xiàng)目收益。
(二)、項(xiàng)目融資特點(diǎn)
(1)、有限追索。追索是指在借款人未按期償還債務(wù)時(shí)，貸款人要求借款人以除抵押資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)力。項(xiàng)目融資中，貸款人可以在貸款的某個(gè)特定階段(如項(xiàng)目的建設(shè)期)對(duì)借款人實(shí)行追索，或者在一個(gè)規(guī)定的范圍內(nèi)(包括金額和形式的限制)對(duì)借款人實(shí)行追索。除此之外，項(xiàng)目出現(xiàn)任何問題，貸款人均不能追索到借款人除該項(xiàng)目資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及所承擔(dān)的義務(wù)范圍之外的任何形式的財(cái)產(chǎn)，即有限追索。
(2)、融資渠道多元化。項(xiàng)目融資之所以適合于大型工程項(xiàng)目的建設(shè)開發(fā)，正是因?yàn)樗哂卸嘣馁Y金籌措渠道，包括有限追索性的項(xiàng)目貸款、發(fā)行項(xiàng)目債券、政府貸款、多邊金融機(jī)構(gòu)貸款以及出口信貸等。
(3)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營中可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，以合同形式在項(xiàng)目發(fā)起人(投資者)、貸款人、工程承包公司等項(xiàng)目相關(guān)方之間進(jìn)行分擔(dān)。在項(xiàng)目融資中，將各類風(fēng)險(xiǎn)具體化，以合同形式明確規(guī)定各當(dāng)事人承擔(dān)多大程度的風(fēng)險(xiǎn)，用何種方式來承擔(dān)。以項(xiàng)目合同、融資合同、項(xiàng)目未來產(chǎn)品的銷售合同、擔(dān)保、支持文件作為風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)現(xiàn)形式，貫穿于整個(gè)項(xiàng)目周期，彼此銜接，使風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避、分擔(dān)。
項(xiàng)目融資的主要種類
一、無追索權(quán)的項(xiàng)目融資
無追索權(quán)(No-recourse)的項(xiàng)目融資
無追索的項(xiàng)目融資也稱為純粹的項(xiàng)目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目的經(jīng)營效益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí)，貸款銀行無權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。
無追索權(quán)項(xiàng)目融資在操作規(guī)則上具有以下特點(diǎn)：
1、項(xiàng)目貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他項(xiàng)目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量償還。
2、項(xiàng)目發(fā)起人利用該項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)。
3、當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配不被項(xiàng)目貸款人所接受時(shí)，由第三方當(dāng)事人提供信用擔(dān)保將是十分必要的。
4、該項(xiàng)目融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)之上。
二、有限追索權(quán)項(xiàng)目的融資
有限追索權(quán)(Limited-recourse)項(xiàng)目的融資
除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。
項(xiàng)目融資的有限追索性
1、時(shí)間的有限性
即一般在項(xiàng)目的建設(shè)開發(fā)階段，貸款人有權(quán)對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人進(jìn)行完全追索，而通過“商業(yè)完工”標(biāo)準(zhǔn)測(cè)試后，項(xiàng)目進(jìn)入正常運(yùn)營階段時(shí)，貸款可能就變成無追索性的了。
2、金額的有限性
如果項(xiàng)目在經(jīng)營階段不能產(chǎn)生足額的現(xiàn)金流量，其差額部分可以向項(xiàng)目發(fā)起人進(jìn)行追索。
3、對(duì)象的有限性
貸款人一般只能追索到項(xiàng)目實(shí)體。
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